[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 유안타증권에서 23일 풀무원(017810)에 대해 'NDR 후기: 하반기 미국 성장의 확신'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 21,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 65.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 풀무원 리포트 주요내용
유안타증권에서 풀무원(017810)에 대해 '미국 동부공장 증설, 하반기 실적 반등의 핵심: 동사는 1Q25 미국 동부공장의 노후 설비 교체를 마무리하고, 3Q25부터 약 50% 증설된 신규 생산설비를 본격 가동할 예정이다. 해당 증설은 하반기 클럽채널 MVM 행사와 두부 수요 증가에 대응하기 위한 것으로, 3Q부터 생산성 개선과 고정비 분산 효과가 동시에 기대된다. 수요 대응 여력이 확보됨에 따라 가동 이후에는 신규 매출 성장 가능성도 열려 있는 상황이다. 1분기에 집중된 유지보수 비용은 일회성으로, 하반기부터는 실적 정상화가 본격화될 것으로 전망된다.'라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 '1분기 연결 매출액은 7,935억원(YoY +3.1%), 영업이익은 113억원(YoY -28.1%, OPM 1.4%)으로 수익성이 둔화된 실적을 기록했다. 국내식품제조 부문은 매출이 3,719억원으로 YoY -3.5% 감소했으나, 브랜드Fee 요율 인하와 고수익 채널 집중 전략으로 영업이익은 153억원(YoY +30.5%, OPM 4.1%)으로 크게 개선되었다. 반면 해외식품제 조은 매출 1,668억원(YoY +7.9%)에도 불구하고 영업적자 53억원을 기록하며 적자폭이 확대되었다. 미국은 클럽채널 MVM 품목수 조정과 동부공장 일회성 유지보수로 수익성이 악화되었고, 일본은 고정비 부담과 매출 정체로 적자가 지속되었다. 한편 중국은 샘스클럽 채널 중심으로 YoY +40.2% 성장을 달성하며 유일하게 안정적인 성장세를 유지했다.'라고 밝혔다.


◆ 풀무원 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 21,000원 -> 21,000원(0.0%)
유안타증권 손현정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 21,000원은 2025년 04월 15일 발행된 유안타증권의 직전 목표가인 21,000원과 동일하다.

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