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[GAM]테슬라 6월 주가 불안 ① 로보택시 출시 앞두고 적신호 봇물

기사입력 : 2025년05월27일 08:01

최종수정 : 2025년05월27일 08:01

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저점 대비 53% 급등
로보택시 개발 꼬이는 정황
사이버트럭도 입지 흔들

이 기사는 5월 26일 오후 2시48분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 지난 12월 488달러에서 고점을 찍고 폭락했던 미국 전기차 업체 테슬라(TSLA)가 최근 강한 반등을 연출했지만 월가는 냉소적인 표정이다.

휴머노이드 로봇과 인공지능(AI)을 필두로 한 차세대 성장 동력이 본격적으로 이익을 내기까지는 상당한 시간이 걸리고, 주력 비즈니스인 전기차와 사이버트럭, 로보택시까지 연이어 적신호가 켜지고 있기 때문.

테슬라 주가는 5월23일(현지시각) 339.34달러에 거래를 마감해 최근 1개월 사이 19.09% 급등했고, 4월8일 기록한 연중 저점 221.86달러에서 무려 53% 랠리했다.

시장 전문가들은 추격 매수에 나서기 전 테슬라 주요 사업 전반에 확산되는 적신호를 먼저 볼 것을 권고한다. 일론 머스크가 정부효율부(DOGE)에서 철수하려는 움직임만으로 주가 상승이 지속되기는 어렵다는 지적이다.

첫번째 적신호는 업체의 로보택시 사업 부문에서 불거졌다. 주요 외신에 따르면 테슬라는 지난 11월 미국 리스 고객들이 계약 만료 시점에 차량을 구매하지 못하도록 하는 원칙을 폐기했다. 리스 계약이 만료된 차량을 업그레이드 해 계약자 혹은 더 많은 비용을 지불하려고 하는 소비자에게 차량을 판매한 것.

본래 테슬라가 리스 만료 후에 해당 차량을 판매하지 않았던 것은 로보택시 사업에 동원할 차량을 확보하기 위해서였다. 때문에 월가는 테슬라의 정책 변경이 로보택시 개발이 매끄럽지 않다는 의미로 해석한다.

투자자들은 더 나아가 업체가 창사 이후 지속된 약속 불이행이 로보택시 사업에서도 나타나고 있다는 데 입을 모은다. 실제로 테슬라는 지난 2019년부터 매년 "로보택시가 내년에 나올 것"이라는 약속을 반복했지만 계속 미뤄지는 실정이다. 2020년 100만대의 로보택시가 도로에 나올 것이라는 약속은 완전히 빗나간 셈이다.

테슬라 로보택시 [사진=블룸버그]

시장 전문가들은 테슬라의 완전자율주행(FSD) 기술이 아직 베타 단계에 머물러 있고, 경쟁사들이 라이다(LiDAR) 등 다양한 첨단 센서를 사용하는 반면 카메라에만 의존하는 테슬라의 접근법이 한계를 맞았다고 지적한다.

이미 피닉스와 샌프란시스코에서 로보택시 서비스를 제공하는 구글 웨이모에 크게 뒤쳐졌다는 비판도 쏟아진다.

미국 전기차 시장 전문 매체 일렉트렉은 테슬라가 6월 로보택시 출시를 예고했지만 아직 운전자 없는 서비스 테스트를 시작하지도 않았다고 보도했다. 이와 별도로 디 인포메이션은 테슬라가 최소 4월까지 휴먼 안전 운전자를 사용했다고 전했다.

웨이모 자율주행 택시 운행 실적 추이 [자료=캘리포니아공공유틸리티위원회]

웨이모가 자율주행 택시 서비스를 시행하기 전 6개월에 걸쳐 운전자 없는 시험 운행을 실시했다는 점을 감안할 때 6월 테슬라의 로보택시 출시가 불발되거나 면허를 가진 승객이 운전석에 앉게 한 상태로 운행해야 할 상황이라고 시장 전문가들은 지적한다.

이와 관련, 미국 금융 매체 배런스는 테슬라가 6월 로보택시를 실제로 출시한다 하더라도 대다수의 소비자와 시장 전문가들이 생각하는 자율주행 택시와 다른 형태의 차량이 공개될 것으로 보인다고 보도했다.

온전한 자율주행 택시가 아니라 감독자가 탑승한 채 운행하는 반쪽짜리 로보택시가 등장할 가능성이 높다는 얘기다.

배런스는 이 경우 5월 가파른 상승을 연출한 테슬라 주가가 로보택시 출시와 함께 급락할 것이라고 경고했다.

사이버트럭 사업 부문도 한파를 내고 있다. 독특한 디자인으로 소비자들의 시선을 끌었던 사이버트럭이 경쟁사 제품에 뒤쳐지는 모양새다. 중고차 데이터 업체 카구루스에 따르면 테슬라 사이버트럭의 판매 가격이 최근 12개월 사이 46% 하락했다. 모든 브랜드를 포함하는 인덱스가 같은 기간 0.8% 떨어진 사이 사이버트럭의 가격 하락이 두드러졌다는 얘기다.

사이버트럭 뿐 아니라 모델 Y의 가격이 지난 1년 사이 14.1% 떨어졌고, 테슬라 차량 전체의 평균판매가격(ASP)이 7.6% 하락했다.

주요 외신에 따르면 사이버트럭은 전기 트럭 왕좌 자리를 포드자동차(F)에 내줬다. S&P 글로벌 모빌리티의 데이터에서 지난 3월 사이버트럭의 판매량이 2170대로 집계, 포드의 F-150 라이트닝의 판매 실적보다 400대 가량 뒤쳐진 것으로 확인됐다.

1분기 판매 실적 역시 사이버트럭이 7126대를 기록해 포드의 F-150 라이트닝의 성적 7913대에 큰 폭으로 미달했다. 다만, 테슬라는 판매 실적은 세부 브랜드나 국가별로 발표하지 않기 때문에 데이터 집계는 차량 등록 자료를 근거로 이뤄진다.

사이버트럭 판매는 2024년 7월 5175대로 정점을 찍은 뒤 하락 곡선을 그리고 있다. 2025년 5월 판매 실적은 2000대에 그쳤다. 중고차 가격에서도 사이버트럭의 시장 입지가 크게 위축된 상황이 드러났다. 최근 1년 상 중고 가격이 45% 급락한 것.

최근 악시오스가 성인 1만6500명을 대상으로 실시한 서베이에서는 한 때 선두를 달렸던 테슬라의 브랜드 순위가 2021년 8위로 후퇴한 데 이어 2024년 63로 밀렸고, 2025년에는 95위로 떨어졌다. 이는 리비안(RIVN)을 포함한 경쟁사에 비즈니스 기회를 제공하는 대목이라고 시장 전문가들은 주장한다.

영국 파이낸셜타임스(FT)는 중국 자동차 업체 BYD가 4월 유럽에서 처음으로 테슬라를 앞질렀다고 보도했다. BYD의 유럽 판매량이 7231대로, 같은 기간 테슬라의 판매 실적 7165대를 제친 것. 중국 자동차 메이저가 해외 시장에서 커다란 이정표를 세웠다고 신문은 전했다.

4월 테슬라의 유럽 판매량이 전년 동기에 비해 49% 급감한 데 반해 BYD의 판매 실적은 169% 급증했다. 특히 플러그-인 하이브리드 차량의 등록이 359% 늘어났다. 중국 자동차 업체 뿐 아니라 르노와 스텔란티스 등 글로벌 브랜드가 중저가 모델을 앞세워 일제히 유럽 전기차 시장을 집중 공략한 가운데 테슬라가 직격탄을 맞았다는 분석이다.

2025년 1분기 테슬라의 전기차 판매는 전년 동기에 비해 13% 감소했고, 순이익은 무려 71% 급감했다. 기술 진보가 뒤쳐지면서 제품 판매가 줄어들고, 수익성이 악화되는 악순환을 연출하고 있다는 지적이다.

테슬라 강세론자들은 업체의 주력 비즈니스가 더 이상 자동차 제조가 아니라 인공지능(AI)이라고 주장한다. 하지만 휴머노이드 로봇으로 이익을 올리는 데는 오랜 시간이 걸릴 것으로 보이는 데다 로보택시 개발이 온전한 자율주행 단계에 이르지 못하면서 회의론에 힘이 실리는 모양새다.

독일과 중국 등 주요 해외 시장에서 판매 감소가 두드러지는 데다 트럼프 행정부의 관세가 업체에 이중 압박을 가할 것이라는 우려다. 주요 외신에 따르면 도널드 트럼프 미국 대통령은 6월1일로 예정됐던 EU 수입 관세 50%를 7월9일까지 연기하기로 했다.

4월 초 이후 테슬라 주가 상승 탄력이 이어지고 있지만 먼 미래의 성장 가능성보다 당장 코 앞에 닥친 악재가 주가에 반영될 여지가 더 높다고 마켓워치는 지적한다.

 

shhwang@newspim.com

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두나무·네이버 '슈퍼 플랫폼' 시동 [서울=뉴스핌] 전미옥 기자 = 두나무와 네이버가 가상자산 '슈퍼플랫폼' 탄생을 예고했다. 네이버페이에서 스테이블코인으로 상품을 결제하고 예치금은 업비트 계좌와 연동해 이자이익을 꾀하는 등 원화 스테이블코인 확장 가능성을 제시, 시장을 선점하겠다는 구상이다.  26일 업계에 따르면 네이버파이낸셜과 두나무가 추진하는 포괄적 주식교환 거래 체결 시 양사는 원화 스테이블 코인의 발행과 유통, 활용을 잇는 삼각편대를 단숨에 완성할 수 있다. 네이버페이가 발행한 원화 스테이블코인을 두나무의 가상자산거래소 업비트에 유통하고 해당 코인을 네이버페이가 보유한 막대한 온·오프라인 결제처에서 지불 수단으로 활용하는 방향이다. 달러 스테이블코인 대비 원화스테이블 코인의 활용 가능성에 대한 의구심이 지속되고 있는 가운데 네이버페이와 두나무가 원화 스테이블코인의 구체적인 활용처와 확장 가능성을 제시, 시장을 선점할 수 있는 점도 기회요인이다. 오동환 삼성증권 연구원은 "두나무의 블록체인 플랫폼 '기와체인'으로 스테이블 코인을 발행하고, 이를 네이버페이의 결제처에서 결제 수단으로 활용이 가능하다"라며 "또 업비트에서 거래하며 탈중앙화 금융의 기초 자산으로 활용할 수도 있다"고 내다봤다. 네이버와 두나무의 업비트 로고.[사진=각 사] 특히 네이버페이는 최근 결제 뿐 아니라 대출, 보험 증권, 자산관리 등을 연계해 종합금융서비스로 도약을 꾀하고 있다. 두나무를 품게 되면 가상자산으로 사업영역을 넓힐 수 있는 셈이다. 구체적으로 네이버페이, 업비트 고객들은 원화 스테이블코인 또는 가상자산으로 네이버페이에서 물건을 구매·결제할 수 있고 네이버페이와 업비트 계좌가 상호 연동되면 기존 네이버페이 예치금을 업비트 계좌에 보관, 고객들이 이자수익을 꾀할 수도 있다. 이같은 가상자산 활용이 보편화되면 자연히 네이버-업비트 생태계에 고객을 묶는 '록인' 효과가 극대화된다. 이효진 메리츠증권 연구원은 "네이버의 두나무 연결 편입은 단순 가상자산 거래대금에 대한 수익이 인식되는 것이 아닌 실물자산토큰(RWA), 스테이블 코인 등 디지털 자산 사업의 확대로 활용될 수 있음에 주목해야 한다"고 짚었다.  전문가들은 이번 네이버와 두나무의 합병 신호를 시장에 일종의 '선전포고'로 관측했다. 스테이블코인을 비롯한 가상자산 시장을 선점하겠다는 의지라는 것이다. 김형중 한국핀테크학회 회장은(고려대 교수)는 "네이버와 두나무가 힘을 합치면 스테이블코인의 쓸모를 만들어낼 수 있고 여러 가능성을 기반으로 주도권을 쥐겠다는 강력한 의지를 시장과 정부에 표현한 것"라며 "시그널을 던졌으니 시장 반응을 보고 세부사안을 정립해나갈 것으로 보인다"고 말했다. [사진=게티이미지] 임병화 성균관대 경영학과 교수는 "원화 스테이블코인 법제화가 빠르게 추진되고 있는 만큼 카카오, 토스를 비롯해 은행 등 관련 기업들도 분명 컨소시엄 등 다양한 물밑 논의를 진행하고 있을 것"이라고 짚었다. 그러면서 "미국, 유럽, 일본 등 해외에 비해 한국은 많이 뒤처져있기 때문에 당장의 규제보다는 산업육성이 우선되는 것이 바람직하다"고 피력했다. 다만 제도적 걸림돌도 적지 않다. 더불어민주당 안도걸 의원이 대표 발의한 스테이블코인 관련 법안에서 이용자 보호를 위해 발행과 유통이 분리돼야 한다는 점을 명시했기 때문이다. 이때 발행, 유통의 의미가 구체적으로 규정된 것은 아니지만 단순 해석하면 네이버에서 만든 원화 스테이블코인을 손자회사인 업비트에 상장, 거래로 이뤄지기는 쉽지만은 않을 전망이다.  금융당국이 네이버와 두나무의 결합을 어떻게 평가할지도 변수로 꼽힌다. 가상자산 분야에서 금융당국은 소비자 보호와 산업혁신의 균형을 중시하며, 투자자 보호 중심의 규율체계 마련 등에 나서고 있다. 심원태 금융위원회 가상자산과 사무관은 최근 가상자산 관련 세미나에서 "국제금융안정위원회(FSB) 등은 미국의 가상자산거래소 FTX의 파산 사례를 들며 이해상충 방지, 경업 제한 등 대응방안 마련을 강조한 바 있다"며 "국내 가상자산 시장은 개인만 참여한다는 특수성이 있어 이용자 보호 측면을 보다 중요하게 다루고 있다"고 했다.  한편 전날 네이버와 두나무는 양사 간 포괄적 주식교환을 논의하고 있다고 밝혔다. 네이버 계열사 네이버파이낸셜에 두나무가 편입되는 방안 등을 놓고 검토에 들어간 것이다. 포괄적 주식교환은 한 회사가 다른 회사의 주식 전부를 취득해 100% 지분을 확보하는 절차다. 구체적으로 두나무 주주들이 보유한 두나무 주식 전부를 네이버파이낸셜에 넘기고, 네이버파이낸셜은 신주를 발행해 두나무 주주들에게 제공한다.  네이버는 "두나무와 스테이블 코인, 비상장주식 거래 외 주식 교환을 포함한 다양한 협력을 논의하고 있다"고 밝혔다. 두나무 측도 "네이버페이와 스테이블 코인, 비상장주식 거래 외에도 다양한 협력을 논의하고 있다"고 했다. 양사는 조만간 각각 이사회에서 주식 교환 안건을 의결할 것으로 알려진다. romeok@newspim.com 2025-09-26 17:18
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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