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중동 위기에 유가 고공행진…정부, 유류세 인하 연장 '돌파구'

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이스라엘·이란 무력 충돌에 국제유가 하루새 7%↑
국내 물가 충격 우려…정부, 유류세 인하 연장키로

[세종=뉴스핌] 김기랑 기자 = 이스라엘과 이란 간 군사적 충돌이 격화되면서 국제유가가 급등하고 있다. 한국은 원유 수입의 상당 부분을 중동에 의존하고 있어 에너지 가격 상승이 물가 전반에 미치는 영향이 크다. 중동발 리스크가 지속될 경우 국내 소비자 가격에 직접적인 충격이 불가피할 전망이다.

이에 정부는 이달 말 종료 예정이던 유류세 인하 조치를 연장하기로 결정했다. 출범 직후부터 '물가 안정'을 최우선 과제로 내세운 이재명 정부로서는 유류세 인하 카드를 버리기 어려웠을 것이라는 분석이다. 이 외에도 정부는 비상대응반 등을 통해 상황을 예의주시하고 있다.

◆ 이스라엘-이란 충돌에 국제유가 '출렁'…국내유가도 반등 조짐

16일 국제금융시장에 따르면, 지난 13일(현지시간) 미국 뉴욕상업거래소에서 서부텍사스원유(WTI)는 전장보다 7.3% 오른 배럴당 72.98달러에 거래를 마쳤다. 이는 러시아-우크라이나 전쟁 초반인 지난 2022년 3월 이후 최대 일간 상승폭이다. 이날 WTI 선물 가격은 한때 14%대까지 치솟기도 했다.

같은 날 ICE 선물거래소에서 브렌트유는 전장보다 7.0% 오른 배럴당 74.23달러에 거래를 마감했다. 브렌트유는 지난달 말까지 배럴당 60달러 초반에 머물렀으나, 최근 중동 지역에서 연이어 군사적 충돌이 벌어지면서 70달러대로 고공행진했다. 이후 70달러 중반에서 등락 중이다.

이란 국기 옆으로 석유 생산 시설서 가스가 연소되는 모습 [사진=로이터 뉴스핌]

앞서 이스라엘은 13일(현지시간) 새벽경 '일어서는 사자(Operation Rising Lion)' 작전을 전개해 이란 전역의 핵시설과 군사기지를 공습했다. 이 공격으로 이란 혁명수비대 사령관과 군 참모총장 등 주요 인물들이 사망하고, 우라늄 변환시설 등 주요 핵시설들도 피해를 입었다.

같은 날 밤 이란은 드론과 탄도미사일 등으로 이스라엘 전역에 보복 공습을 개시했다. 이후 양국 간 미사일 공격이 이어졌고, 15일에 이란이 "이스라엘이 공격을 멈추면 우리도 중단하겠다"는 공식 입장을 밝혔으나 이스라엘은 이를 수용하지 않았다. 이스라엘은 이란 에너지 시설을, 이란은 이스라엘 민간인 주거지역을 공격하는 등 사태가 장기화될 조짐을 보인다.

국내유가는 아직까지 하락세를 이어가고 있다. 한국석유공사 유가정보시스템 오피넷에 의하면, 전국 주유소 휘발유 판매가격은 5월 2주부터 지난주(6월 2주)까지 5주 연속 하락했다. 지난주 휘발유 판매가격은 전주보다 2.1원 하락한 리터당 1627.7원, 경유는 2.9원 하락한 1490.6원으로 각각 집계됐다.

다만 국제유가가 반영되기까지의 시차를 고려하면 다음 주부터 상승세로 돌아설 것으로 관측된다. 통상 국제유가는 정유사 공급가격을 거쳐 주유소 가격에 반영되기까지 2~3주의 시차를 거치는데, 최근의 급등세는 아직 반영되지 않은 상태다. 이번 주를 기점으로 정유사들이 공급가격을 조정할 경우, 이르면 다음 주부터 소비가 체감 가격도 반등할 것으로 보인다.

서울 시내 한 주유소 모습 [사진=뉴스핌 DB]

◆ 정부, '유류세 인하' 16번째 연장 결정…합동 비상대응반 가동

한국은 중동 지역에 대한 에너지 수입 의존도가 매우 높은 구조다. 한국석유공사에 의하면 지난해 기준으로 전체 원유 수입량의 약 72%가 사우디아라비아와 아랍에미리트(UAE), 쿠웨이트 등 중동 국가에서 들어왔다. 액화천연가스(LNG) 역시 30% 이상을 중동에서 조달하고 있다.

이 같은 수입 구조는 단순한 무역 의존을 넘어 국내 물가 구조와도 밀접하게 연결돼 있다. 석유는 제조업·수송·가정용 연료 등 실물경제 전반에 걸쳐 활용되는 필수 에너지로, 국제 유가가 오르면 물류비·생산비·운송비가 줄줄이 상승해 소비자 물가를 압박하게 된다. 중동 리스크가 본격화될 경우 단기 충격에 그치지 않고, 소비자 물가 전반에 연쇄적인 영향을 미칠 수 있다는 우려가 나오는 이유다.

특히 최근 물가 흐름이 고점에서 완만한 둔화를 보이고 있는 상황에서, 유가가 초래한 변수는 체감 물가를 다시 끌어올리는 기폭제가 될 수 있다는 예상이다. 통계청에 따르면 최근 소비자 물가 상승률은 2% 내외로 안정적 흐름을 이어가고 있다. 지난달 소비자 물가는 전년 동월보다 1.9% 오르면서 작년 12월(1.9%) 이후 5개월 만에 1%대 상승률을 기록하기도 했다.

이에 정부는 이달 말 종료 예정이던 유류세 탄력세율 인하 조치를 연장하기로 결정했다. 정부는 국제유가가 급등했던 지난 2021년 11월부터 유류세 인하 조치를 시행하고 있다. 당시 6개월 한시로 시작했으나 일몰을 계속 연장해 왔다. 이번 연장을 포함하면 총 16번째로 일몰 기한이 늘어났다.

다만 인하폭은 지원 초기에 비해 축소됐다. 휘발유는 당초 30%였던 인하율이 5%포인트(p)씩 줄면서 현재 10%를 유지 중이다. 경유와 액화석유가스(LPG)는 15%를 적용한다. 이를 통해 휘발유는 리터당 82원, 경유와 LPG는 리터당 각각 87원과 30원 낮아지는 효과가 있다.

이번 연장 조치는 이재명 대통령이 취임 직후부터 '물가 안정'을 핵심 정책 기조로 내세우고 있는 가운데, 유류세 인하 조치를 종료할 경우 정치적·경제적 리스크 모두를 동반할 수 있다는 판단에 따른 것으로 해석된다. 유류세와 같은 세제 정책은 국민 체감도가 크고, 민심과도 직결되기 때문에 새 정부 초반에 이를 되돌리기에는 부담이 크다는 게 정부 안팎의 기류다.

이 밖에도 정부는 현재 산업통상자원부와 외교부 등 관계부처가 참여하는 '중동 사태 관계기관 합동 비상대응반'을 중심으로 유가 급등 상황을 예의주시하고 있다. 에너지 수급 상황뿐만 아니라 가격 전이 경로와 산업계 파급 영향 등을 종합 점검하며 필요시 추가 조치를 강구할 계획이다.

이날 이형일 기재부 장관 직무대행 1차관은 '물가관계차관회의'에서 "최근 소비자 물가 상승률은 전년 동기 대비 2% 내외 흐름을 지속하고 있으나, 그간 누적된 인플레이션으로 물가 수준 등이 여전히 높아 생계비 부담이 이어지고 있다"며 "국제유가 상승에 대응해 유류세 인하와 유가연동 보조금 지급을 2개월 연장하고, 밥상물가 안정을 위해 가용수단을 총동원하겠다"고 강조했다.

유류세 인하 기간 및 인하율 [자료=기획재정부] 2025.06.16 rang@newspim.com

rang@newspim.com

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29일부터 SK하닉 본주·ADR 전환 허용 [서울=뉴스핌] 이정아 기자 = 오는 29일부터 SK하이닉스 미국주식예탁증서(ADR)와 SK하이닉스 국내 보통주(본주) 간 상호 전환이 허용된다. 그동안 차익거래가 막혀 유지됐던 국내 본주와 ADR 간 가격 차가 조정받을 수 있는 여건이 마련되는 것이다. 다만 시장에서는 전환이 시작되더라도 실제 차익거래는 제한적일 가능성이 크다는 분석이 나온다. ADR 발행 한도가 대부분 소진된 것으로 알려진 데다, 기존 ADR 투자자가 먼저 원주로 전환해야 새로운 ADR 발행이 가능하기 때문이다. 27일 금융투자업계에 따르면, 오는 29일 SK하이닉스 ADR 기초주식 1779만주가 국내 증시에 추가 상장된다. 이후 국내 SK하이닉스 원주를 ADR로, ADR을 다시 원주로 바꾸는 상호 전환이 허용된다. SK하이닉스.[이미지=로이터 뉴스핌] 2026.07.09 mj72284@newspim.com ADR은 미국 투자자가 달러로 국내 기업 주식을 거래할 수 있도록 만든 예탁증서다. 그동안은 국내 주식을 ADR로 바꾸거나 ADR을 본주로 교환할 수 없었기 때문에 두 시장의 가격이 크게 벌어져도 이를 이용한 차익거래는 불가능했다. 하지만 앞으로는 국내 시장에서 본주를 매입해 ADR로 전환한 뒤 미국 시장에서 매도하는 거래가 가능해지면서 양 시장 간 가격 차를 활용한 차익거래도 가능해진다. 반대로 ADR 가격이 낮아질 경우 ADR을 본주로 교환하는 거래도 가능하다. 본주와 ADR 간 전환이 원활하게 이뤄질 경우 국내에서는 원주 매수세가 유입되고, 미국에서는 ADR 공급이 늘어나면서 양 시장의 가격 차가 점진적으로 좁혀질 수 있다는 분석이 나온다. 그간 국내 본주와 미국 ADR의 주가 흐름은 계속 엇갈렸다. SK하이닉스 ADR이 미국 나스닥에 상장한 지난 10일부터 27일까지 SK하이닉스 본주는 218만원에서 181만6000원으로 16.69% 하락했다. 반면 ADR은 168.01달러에서 154.57달러로 8.0% 하락하는 데 그쳤다. 이 기간 국내 증시 변동성이 심화하면서 이른바 '삼전닉스' 레버리지 ETF에서 탈출해 서학개미로 전환한 개미 투자자들의 SK하이닉스 ADR 구매세도 상당하다. 한국예탁결제원에 따르면, SK하이닉스 ADR이 미국 나스닥에 상장한 지난 10일부터 27일까지 국내 투자자는 6억7555만달러(약 9900억원)를 순매수했다. 미국 주식 가운데 순매수 1위를 기록한 것이다. 서학개미의 행동에 제임스 매킨토시 월스트리트저널 선임 시장 칼럼니스트는 "2주 전 SK하이닉스 ADR이 상장된 이후 프리미엄은 16~51%까지 치솟았다"라며 "미국 투자자들은 한국 기업의 주식을 직접 거래해줄 증권사를 찾는 수고를 덜기 위해 엄청나게 높은 가격을 지불하고 있다"고 경고했다. 그는 "일반적인 ADR이라면 금요일에 나타난 29% 수준의 프리미엄은 헤지펀드들이 한국에서 주식을 사서 ADR로 바꾸는 동시에 미국에서 ADR을 공매도하게 만드는 요인"이라며 "하지만 본주를 ADR로 전환하는 것이 원천적으로 불가능하기 때문에 프리미엄이 더 커질 경우 투자자들은 큰 손실을 입을 수 있다"고 경고한 것이다. 시장에서도 본주와 ADR 간 실제 전환이 얼마나 이뤄질지를 관건으로 꼽고 있다. 핵심 변수는 ADR 발행 한도다. 본주를 ADR로 전환하려면 새로운 ADR을 발행해야 한다. 그러나 ADR은 정해진 발행 한도 내에서만 추가 발행이 가능하다. 현재는 상당수 한도가 이미 사용된 상태다. 또 기존 ADR 투자자가 본주 전환을 선택할 유인이 크지 않다는 점도 고려해야 한다. 현재 미국 시장에서는 ADR이 국내 본주보다 높은 가격에 거래되고 있기 때문에, 굳이 저평가된 원주로 교환할 이유가 많지 않다. 경기 이천시 SK하이닉스 본사의 모습 [사진 = 뉴스핌DB] 다만 일각에서는 시장 상황에 따라 시나리오는 달라질 수 있다고 보고 있다. 기존 ADR 투자자의 원주 전환이 예상보다 늘어나 발행 여력이 확보될 경우 국내 본주를 ADR로 전환하는 거래도 활발해질 수 있다. 이 경우 국내 본주 수요 증가와 함께 국내외 가격 차가 빠르게 축소될 가능성이 있다. 이정빈 신한투자증권 연구원은 "29일부터 본주와 ADR 간 상호전환 신청 절차가 시작되지만 실제 가격 괴리 조정 강도는 ADR 신규 발행 규모와 시장 수급에 따라 결정될 것"이라며 "전환 절차와 행정적 마찰이 존재하는 만큼 프리미엄이 즉시 축소되기는 쉽지 않다"고 분석했다. 그러면서 "ADR 프리미엄은 장기적으로 0으로 수렴하기보다 일정 수준 유지되는 특성이 있지만, 과도하게 확대된 구간에서는 축소될 가능성이 높다"며 "프리미엄이 조정되는 과정에서는 ADR 가격 하락보다 국내 본주 상승이 상당 부분을 차지할 가능성이 높다"고 전망했다. 정민희 아리스 연구원도 "ADR의 단기 강세는 상장 초기 공급이 제한된 상황에서 프리미엄이 반영된 결과일 수 있다"며 "장기적으로는 차익거래를 통해 ADR과 원주 가격이 점차 수렴하는 특징을 보일 것"이라고 내다봤다. 이어 "결국 주가 방향을 결정하는 것은 ADR 자체가 아니라 기업의 실적과 성장 모멘텀"이라며 "ADR 프리미엄보다 실적과 인공지능(AI) 메모리 시장 성장성이 중장기 주가를 좌우할 것"이라고 진단했다. plum@newspim.com 2026-07-28 06:00
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    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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