[GAM]PTC 제조업 디지털화 선봉 ② '240달러 간다' IB들 강세론

기사입력 : 2025년07월31일 08:02

최종수정 : 2025년08월01일 16:01

고객 기반 급팽창
2030년 매출 40억달러
디지털 루프·트윈 주도

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[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 투자자들이 잠재적인 피인수 가능성을 아직 열어 두고 있지만 강세론자들은 PTC 자체로도 투자 매력이 충분하다고 강조한다.

오토데스크나 다른 업체에 피인수되지 않더라도 PTC가 산업용 소프트웨어 시장에서 충분히 외형 성장을 이어갈 수 있다는 의견이다.

산업용 소프트웨어 시장의 역풍 속에서도 연율 기준으로 두 자릿수의 구독자 기반 성장을 지속, 강한 저력을 확인시켰다는 얘기다.

고객들의 디지털 기술 도입이 확대되는 한편 디지털 트윈, CAE, 서비스 라이프사이클 관리 소프트웨어 등의 활용으로 고부가가치 데이터 생성이 늘어나고 있어 업체의 중장기 성장 가능성이 확실시된다고 월가는 말한다.

모든 데이터에는 허브와 저장소가 필요한데 PLM이 바로 여기에 해당한다. 때문에 PTC의 솔루션은 현대 제조업계에 필수 소프트웨어로 자리잡고 있다

두 자릿수의 구독자 기반 확대가 결국 두 자릿수의 잉여현금흐름(FCF) 성장으로 이어질 수 있어 피인수 여부와 무관하게 포트폴리오 다변화 측면에서 PTC가 훌륭한 선택지라고 시장 전문가들은 강조한다.

PTC 플랫폼으로 작업하는 자동차 업체 연구원 [사진=업체 제공]

최근 분기까지 업체는 월가의 예상치를 웃도는 실적을 냈다. 3월 말 종료된 2025 회계연도 2분기 업체는 6억3637만달러의 매출액을 올려 전년 동기에 비해 5.52% 성장을 이뤘다. 이번 결과는 투자은행(IB) 업계의 예상치인 6억877만달러를 훌쩍 웃도는 수치다.

같은 기간 주당순이익(EPS) 역시 1.79달러를 기록해 애널리스트 전망치인 1.40달러를 크게 앞질렀다. 순이익은 1억6264만달러로 전년 동기에 비해 42.12% 급증했고, 순이익률 역시 25.56%를 기록해 전년 동기에 비해 35% 이상 뛰었다.

윈칠 로고 [자료=PTC 제공]

시장 전문가들은 잉여현금흐름(FCF)이 2억7900만달러로 전년 동기 대비 13% 늘어난 데 크게 의미를 실었다. CAD와 PLM 사업 부문이 성장을 주도하는 가운데 연율 기준 구독자 기반이 10% 확대됐다.

지난 2020년 14억6000만달러를 기록했던 업체의 매출액은 2024년 23억달러로 뛰었고, 같은 기간 순이익은 1억3070만달러에서 3억7633만달러로 세 배 가까이 늘어났다.

주요 외신에 따르면 투자은행(IB) 업계는 PTC의 2025 회계연도 매출액을 24억9000만달러로 예상한다. 이 경우 전년 대비 7.7%의 외형 성장을 이루는 셈이다. 연간 주당순이익(EPS) 전망치는 3.90달러로, 20% 뛰는 시나리오가 점쳐진다.

애널리스트는 향후 3년간 PTC의 매출액이 연평균 9% 내외의 성장을 나타낼 것으로 전망한다. 2030년까지 매출 증가가 지속되는 가운데 이익률 상승이 기대된다는 의견이다. 일부 투자은행(IB)은 2030년 업체의 매출액이 40억달러에 이를 것으로 내다보고 있다.

무엇보다 구독형 소프트웨어 비즈니스가 전반적인 실적 향상을 주도할 전망이다. 클라우드 중심의 구독 전환이 활발하게 이뤄지면서 반복 매출이 꾸준히 늘어나는 한편 이익률 역시 상승 추세를 보일 것이라는 얘기다.

윈칠(Windchill)과 크레오(Creo), 씽웍스(Thingwox), 뷰포리아(Vuforia) 등 핵심 솔루션의 업그레이드와 교차 판매 역시 전반적인 매출 상승에 힘을 실어줄 것으로 기대된다.

디지털 트윈과 디지털 루프의 확산도 PTC에 유리한 여건을 형성한다고 월가는 설명한다. 디지털 루프(Digital Loop)란 제품의 전체 수명 주기를 디지털, 즉 가상 환경에서 실시간 데이터 기반으로 순환적으로 관리, 최적화하는 개념이다.

제품 설계(CAD)와 엔지니어링 해석(CAE), 제조, 사용, 서비스까지 각 단계에서 발생하는 데이터를 PLM으로 통합해 각 단계의 실질적인 피드백과 개선이 일종의 순환 고리처럼 반복적으로 이뤄지는 구조다.

컨설팅 업체 맥킨지 앤드 컴퍼니는 이 같은 디지털 루프 또는 피드백 체계에 대해 기존 제품의 운영과 서비스 과정에 확보한 실시간 데이터를 활용해 신제품 개발의 방향을 잡고, 불량 원인을 신속하게 파악해 설계부터 개선점을 마련하는 등 제품 혁신 주기 단축과 품질 강화를 동시에 꾀하는 최신 산업 소프트웨어 전략이라고 설명한다.

디지털 트윈(Digital Twin)은 현실의 사물이나 설비, 제조 공정, 시스템 등의 상태와 동작을 실시간 데이터로 동기화해 가상 공간에 쌍둥이처럼 복제, 모델링한 것으로, 실제 공장이나 장비에서 발생하는 다양한 데이터를 센서와 사물인터넷(IoT) 등으로 받아 가상 환경에 구현하고 이 모델을 통해 현실에서 일어나는 현상을 실시간으로 모니터링, 분석, 예측, 최적화하는 것이 핵심이다.

제조 업체들은 현실에서 직접 실험하지 않고도 디지털 트윈을 통해 신제품 개발과 생산 공정 개선, 위험 대응 등 다양한 시뮬레이션을 실행할 수 있다.

자동차와 항공 업계에서는 신제품을 물리적으로 제작하기 앞서 디지털 트윈을 이용해 먼저 시뮬레이션을 가동, 개발 기간을 단축시키는 한편 비용을 절감하는 효과를 거두고 있다.

시장 전문가들은 새로운 산업 표준과 ESG(환경, 사회, 지배구조) 등 글로벌 규제에 대응하기 위한 산업용 소프트웨어 수요가 추세적으로 상승하고 있어 PTC가 반사이익을 얻을 것으로 기대한다.

인공지능(AI)과 클라우드, 자동화를 융합한 기술로 업체가 PLM을 필두로 산업용 소프트웨어 시장에서 존재감을 강화할 것이라는 얘기다. 특히 기술적인 강점은 제품 단가와 구독료 상승으로 이어질 수 있어 주목된다.

최근 RBC 캐피탈 마켓은 보고서를 내고 PTC의 목표주가를 175달러에서 224달러로 상향 조정하고 '시장수익률 상회' 투자 의견을 유지했다.

업체가 92%에 달하는 매출총이익률을 기록하며 강력한 수익성을 확인시켜 준 데다 잠재적인 피인수 가능성이 투자자들의 매수 심리를 지속적으로 자극한다고 보고서는 전했다.

PTC의 유무형 자산 가치가 상당하고, 오토데스크와 합병이 최종 결렬되더라도 경영진이 전략적인 차선책을 도모할 가능성이 높다고 RBC는 전했다.

오펜하이머 역시 7월25일자 보고서를 통해 PTC의 목표주가를 210달러에서 225달러로 높여 잡고 '시장수익률 상회' 투자 의견을 유지했다. 최근 종가 대비 10% 이상 상승 가능성을 열어 둔 셈이다.

전세계 산업용 소프트웨어 시장의 추세적인 성장에 기대 업체가 실적 호조를 이어갈 것으로 오펜하이머는 내다봤다.

루프 캐피탈 마켓은 첫 분석 보고서를 통해 PTC의 목표주가를 240달러로 제시했다. 이는 투자은행(IB) 업계 최고치에 해당하며 최근 종가 대비 약 18% 상승을 예고한 수치다. 투자 의견은 '매수'로 제시했다.

업체가 기술 혁신을 주도하는 데다 구독 서비스를 중심으로 시장 입지를 점차 강화하고 있다고 루프 캐피탈 마켓은 설명했다.

shhwang@newspim.com

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90m '고도제한' 양천구 울다 [서울=뉴스핌] 정영희 기자 = 국제민간항공기구(ICAO) 고도제한 기준 개정이 코앞으로 다가오면서 갑작스러운 고도제한으로 재건축에 큰 제약을 받게 된 서울 양천구 목동 주민들의 불안감이 커지고 있다. 반면 그동안 대부분의 면적이 제한을 받던 강서구 주민들은 이번 조치를 환영하면서 서울시와 정부 모두 곤란한 상황에 처한 모습이다. 국제민간항공기구(ICAO) 공항 고도제한 국제기준 개정안 내용. [그래픽=김아랑 미술기자] ◆ "이제 재건축 막 올랐는데"… 90m 고도제한에 목동 주민들 뿔났다 1일 국토교통부에 따르면 오는 4일 ICAO 국제기준 개정안이 발효되면서 이에 따른 수혜 및 피해지역 간 온도차가 극명히 엇갈리고 있다. ICAO는 국제 민간항공 항공기술·운송·시설 등을 관할하는 유엔 산하 전문기구다. 올 4월 ICAO는 2030년 11월 시행을 목표로 고도제한 국제기준 개정안을 시행하겠다는 입장을 내놓은 바 있다. 현재 일률적으로 제한하고 있는 장애물 표면을 향후에는 침투금지표면과 평가표면으로 이원화하겠다는 것이다. 그동안 공항 주변 지역은 '공항시설법'에 따른 장애물 제한 표면지역으로 설정돼 건축물을 높게 지을 수 없었다. '제한표면'(OLS) 규정에 따라 안전 운항을 위해 항공기 성능이나 비행 절차를 고려하지 않고 건축물 높이를 획일적으로 규제해서다. 활주로 반경 4㎞ 이내 건물은 45ｍ를 초과하지 못해 13층 이상의 아파트를 짓기 어려웠다. 이 때문에 노후 주거지의 재개발·재건축 등 정비사업에도 걸림돌로 작용했다. 앞으로는 이를 '금지표면'(OFS)과 '평가표면'(OES)으로 이원화한다. 금지표면은 항공 안전에 직접 영향을 주는 절대적 금지구역이다. 평가표면은 건물 높이를 규제한 금지 표면을 축소하고, 항공학적 검토를 거쳐 건축물 높이를 탄력적으로 바꿀 수 있는 곳이다. 공항별 여건에 따라 평가표면을 축소하거나 완화하는 것도 가능하다. 개정안상 평가표면은 현행 기준보다 확대된다. 국내에 적용되면 김포공항 반경 약 11∼13㎞ 내가 평가표면으로 분류돼 45·60·90ｍ 등으로 고도를 제한할 수 있다. 이 경우 원래는 고도제한 대상에 해당되지 않았던 양천구는 영등포, 마포, 부천 등이 평가표면에 포함된다. 고도제한 요건 수정으로 가장 마음이 급해진 건 목동신시가지 소유주들이다. 현재 1~14단지 모두 재건축을 추진 중이다. 사업 속도가 가장 빠른 6단지는 최고 49층, 7단지는 최고 60층을 목표로 정비계획을 수립하고 있다. 최고 층수가 49층이면 높이로는 약 180m이므로 90m 고도제한이 설정되면 설정 범위내 모든 건축물은 30층 이하로만 지어야 한다. 목동 14개 단지 재건축 조합 등으로 구성된 '목동 재건축 연합회'(목재련)은 이달 28일 ICAO 개정안에 대한 반대 성명서를 발표했다. 이상용 목재련 회장은 "항공기술 발전에 따라 규제가 완화될 것으로 기대했으나, 개정안은 주민들의 오랜 염원을 짓밟는 퇴행적 조치"라며 "이는 주민들의 주거환경 개선 기회와 재산권을 사실상 봉쇄하는 것"이라고 비판했다. 이어 "개정안이 현실화되면 목동 재건축 사업의 동력이 상실되고 수도권 전체 도시 재생의 미래를 암울하게 만드는 재앙이 될 것"이라고 목소리를 높였다. 이들은 국토부에 김포공항 이전 재검토나 ICAO 개정안에 대한 공식 반대 입장 표명을 요청하고 있다. 국토부 관계자는 "개정안 국내 도입 시 항공기의 안전을 최우선으로 고려하면서도 합리적으로 적용될 수 있는 방안을 찾을 계획"이라며 "안전을 최우선으로 확보하고, 국내공항 여건과 조화를 이룰 수 있도록 준비하겠다"고 말했다. ◆ "재산권 행사 좀 하자"는 강서구… 중간에 낀 서울시 '난감' 양천구와 반대로 강서구는 ICAO 개정안에 대한 환영 입장을 보이고 있다. 강서구는 현재 전체 면적의 97.3%가 고도제한 구역으로 설정돼 있다. 관련 규정이 개정되면 절대적 금지표면 대비 조건부 평가에 따라 건물을 높이 올릴 수 있는 가능성이 커지면서 지금보다는 높은 층수로 정비사업이 가능하다. 진교훈 강서구청장은 지난달 고도제한 완화 관련 세미나를 열고 "1958년 김포국제공항 개항 이후 강서구는 도시 발전과 재산권 행사에 심각한 제약을 받아왔다"며 이번 국제기준 개정이 강서구 56만 주민의 염원을 담아 합리적이고 조속하게 추진되기를 기대한다"고 언급한 바 있다. 서울 내 자치구가 상반된 처지에 놓이면서 서울시도 향후 정책 방향을 고심하는 모습이다. 오세훈 서울시장은 지난 30일 목동6단지를 방문해 재건축 속도를 높인다면 ICAO 개정안 적용을 받지 않을 것이라고 설명했다. 목동 재건축 단지가 개정안 시행이 예정된 2030년 안에 사업시행계획인가 단계까지 모두 마친다면 제도 변경 사정권에 들어가지 않을 것이란 주장이다. 오 시장은 "아직 고도제한 개정 관련 세부 내용이 완전히 확정된 것이 아니다"라며 "8월부터 ICAO와 국토부 사이 소통을 통해 최종 규정안 협상까지 1년 정도 더 걸릴 것"이라고 말했다. 이어 "국토부가 재건축이 진행되는 지역의 재산적 피해가 발생하는 방향으로 결정할 것이라고는 생각하지 않는다"며 "서울시 또한 재건축 추진 단지가 손해 보는 일이 없도록 강력히 건의할 것"이라고 부연했다. 전문가 사이에선 고도제한 관련 규정 개정과 재건축 사업 사이 균형점을 찾는 것이 무엇보다 중요하다는 의견이 제기된다. 정비사업이 성공적으로 마무리되면 주택 공급량이 늘어나는 것은 물론 지역 전체의 자산 가치와 지방세수 증가, 인구유입 등에 효과가 있으나 그 과정에서 비행 안전에 부정적 영향을 초래해선 안 된다는 이유에서다. 김영록 신라대 항공운항학과 교수는 "제한된 면적 하에서 재건축·재개발 사업의 경제적 타당성 저하는 해당 지역 개발의 결정적 장애요소로 작용하고, 장애물제한표면 하에서의 법규상 각종 제한까지 더해지면 지역 노후화의 대표 원인이 될 수 있다"며 "고도완화가 없이 특정 지역 전체의 경제적 이익이 상실된다면 항공항적 검토를 바탕으로 한 고도제한 규정을 손볼 필요가 있을 것"이라고 말했다. 신성환 한국항공우주법연구소 대표는 "일본과 대만은 도심에 있는 비행장 주변의 공역을 재설계함으로써 국민의 재산권을 보장하는 동시에 비행안전을 추구하고 있다"며 "항공기와 관제 기술의 급속한 발달을 따라잡지 못하는 구식 정책을 업그레이드해야 할 시점"이라고 제언했다. chulsoofriend@newspim.com 2025-08-01 06:30

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'내란 공모' 이상민 前 장관 구속 [서울=뉴스핌] 김현구 기자 = '12·3 비상계엄' 당시 특정 언론사에 대한 단전·단수를 지시한 혐의 등을 받는 이상민 전 행정안전부 장관이 구속됐다. 서울중앙지법 정재욱 영장전담 부장판사는 전날 이 전 장관에 대한 구속 전 피의자 심문(영장실질심사)을 진행한 뒤 "죄를 범했다고 인정할 상당한 이유가 있고 증거를 인멸할 염려가 있다"며 1일 영장을 발부했다. 이상민 전 행정안전부 장관. [사진=뉴스핌DB] 특검은 지난달 28일 내란중요임무종사, 직권남용권리행사방해, 위증 등 혐의로 이 전 장관에 대한 구속영장을 청구했다. 특검은 이 전 장관이 윤석열 전 대통령의 불법적인 계엄 선포를 사실상 방조하고, 특정 언론사에 대한 단전·단수 지시를 전달해 국민의 생명·안전권을 침해했다고 판단했다. 아울러 특검은 이 전 장관이 행안부 장관으로서 외청 기관장인 소방청장 등에게 의무 없는 단전·단수를 지시한 행위가 직권남용에 해당한다고도 봤다. 특히 이와 관련해 특검은 그가 윤 전 대통령에 대한 탄핵심판 사건 변론기일에 나와 단전·단수를 지시한 적이 없다고 발언한 것을 위증이라고 판단해 이 혐의도 적용했다. 그동안 이 전 장관은 혐의를 전면 부인해 왔다. 윤 전 대통령으로부터 단전·단수 등 지시를 받은 적이 없으며, 행안부에는 소방청에 대한 지휘 권한이 없다는 것이 이 전 장관의 주장이었다. 특검은 이 전 장관의 주장을 반박하고 구속 수사 필요성을 주장하기 위해 160장의 파워포인트(PPT)를 준비하고, 앞서선 300여쪽의 의견서를 법원에 제출했다. 특검이 이 전 장관의 신병을 확보하면서 한덕수 전 국무총리 등 다른 국무위원들에 대한 수사에도 속도를 낼 전망이다. 이 전 장관 구속은 이른바 '안가(안전 가옥) 회동 의혹' 관련자 중 첫 신병 확보인 만큼, 일각에선 특검이 근시일 내 나머지 안가 회동 멤버에 대해서도 소환조사를 진행할 것이란 관측이 나온다. 안가 회동 멤버는 이 전 장관과 김주현 전 대통령실 민정수석비서관, 박성재 전 법무부 장관, 이완규 전 법제처장이다. 이들은 윤 전 대통령의 법률가 출신 최측근으로, 계엄 해제 이후 안가에 모여 계엄 직후 수습 방안을 논의했다는 의혹을 받고 있다. hyun9@newspim.com 2025-08-01 06:25