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'김건희 로비' 실체 드러난 서희건설 이봉관 회장...상장폐지·부정당업자 직면

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이 회장, 나토 목걸이 제공 자수…인사청탁 대가성 수사
서희건설, 尹정부서 급성장, 부채 3천억↓… 관급 줄이고 지주택 치중
'지주택' 편중 PF 붕괴 우려…현직 부사장 횡령 혐의로 상장 폐지 위기
李정부 "지주택=비리 온상" 낙인…공공공사 '퇴로'도 막히나

[서울=뉴스핌] 송현도 기자 = 시공능력평가 16위의 중견 건설사 서희건설이 '김건희 특검'의 수사선상 한복판에 섰다. 특히 6000만원 상당의 '나토 목걸이'(반클리프 아펠 목걸이)를 구입해 윤석열 전 대통령의 부인 김건희 여사에게 넘겼다는 사실이 확인되면서, 이를 주도한 이봉관 서희건설 회장 및 주요 임원들의 줄소환이 진행 중이다.

특검은 서희건설 측이 김 여사에게 목걸이를 주는 대가로 이봉관 회장 사위의 인사청탁을 했다는 의혹을 수사 중이다. 여기에 최근 현직 부사장의 14억원 상당 횡령 혐의로 상장적격성 심사가 진행되면서, 공공공사 입찰 제한을 넘어 상장 폐지 가능성까지 거론된다.

◆ '김건희 목걸이' 자수서 제출…尹정부서 급성장, 부채는 3천억↓

[서울=뉴스핌] 사진공동취재단 = 윤석열 전 대통령 부인 김건희 여사가 12일 오후 서울 서초구 서울중앙지방법원에서 열린 구속 전 피의자 심문(영장실질심사)을 마치고 법원을 나서고 있다. 2025.08.12 leehs@newspim.com

15일 법조계 등에 따르면 이봉관 서희건설 회장이 김건희 여사에게 6000만원 상당의 반클리프 아펠 목걸이를 제공했다는 내용의 자수서를 제출하면서 서희건설 임직원들에 대한 수사 리스크가 확대되는 분위기다.

앞서 특검은 김건희 여사가 2022년 나토 순방 당시 착용했던 목걸이를 이 회장이 제공했다는 자수서를 확보했다. 자수서에 따르면 이봉관 회장은 롯데백화점에서 비서실장 모친 명의의 상품권으로 목걸이를 구입한 뒤, 김 여사를 직접 만나 인사청탁의 대가로 건넨 것으로 알려졌다.

이 자수서는 김건희 여사 구속의 결정적인 증거나 다름없다는 평가다. 특검은 이봉관 회장을 조사해 대가성 여부에 대한 수사에 속도를 내는 한편, 김팔수 대표 역시 참고인 신분으로 소환해 구매자금 출처와 경위를 조사하며 유착 관계를 구체화하고 있다.

◆ '지주택' 편중된 사업구조…오너리스크에 PF붕괴 '뇌관'

이처럼 서희건설의 주요 임직원이 특검 수사 리스크에 직면하면서 윤석열 정부 당시 진행했던 사업들에도 관심이 집중된다. 서희건설은 윤석열 정부 시절 매출액과 영업이익에서 꾸준한 성장세를 보이며 2020년 시공능력평가 33위에서 올해 16위의 유력 중견사로 거듭났다.

금융감독원 전자공시시스템에 따르면 서희건설의 매출액은 2020년 1조2783억원에서 2024년 1조4736억원으로 뛰었고, 영업이익은 같은 기간 1744억원에서 2357억원으로 증가했다.

특히 주목할 점은 부채총계의 변화다. 2022년 8602억원이던 부채는 2024년 5668억원으로 2년 만에 3000억원가량 급감했다. 이로 인해 부채비율은 113.8%에서 58.2%로 크게 개선됐다. 윤석열 정권 시기 내 회사의 외형을 확장하는 한편, 금융 부채 리스크는 확연히 줄인 것이다.

성장 중심에는 지역주택조합(지주택) 사업이 자리 잡고 있다. 규제가 엄격한 관급공사 비중은 지속적으로 감소한 반면, 상대적으로 사업자 재량이 큰 민간 부문, 특히 지주택 사업 비중을 크게 확대한 것이다.

사업보고서에 따르면 2021년 약 6%였던 관급공사 비중은 2024년 1.33%까지 급감했고, 민간 공사 비중은 2020년 76.08%에서 2023년 88.98%로 정점을 찍는 등 10%포인트(p)가량 늘었다. 특히 이 시기 매출 규모가 커졌다는 점을 감안하면 주력인 지주택 사업의 비중과 규모를 모두 늘린 것으로 풀이된다.

서희건설은 최근까지도 지주택 사업을 중심으로 수조원에 달하는 프로젝트 파이낸싱(PF) 약정을 맺고 있다. 대표적으로 ▲이천안흥 지역주택조합(약정한도 3680억원) ▲용인역북2지구 지역주택조합(2222억원) ▲부산부암지역주택조합(2030억원) 등이 있다.

문제는 이 같은 지주택 위주의 사업이 이번 오너리스크와 겹칠 경우 차질을 빚을 수 있다는 점이다. 지주택 사업은 조합 설립 및 인허가 과정에서 지자체와의 협의가 중요하기 때문에, 서희건설이 향후 받을 행정 처분에 따라 걸림돌로 작용할 가능성이 크다.

당장 혐의 확정에 따른 신용등급 하락도 문제다. 이 경우 금융기관들은 내부 리스크 관리 규정에 따라 서희건설에 대한 신규 대출 중단 및 기존 여신 축소를 검토할 수 있다. 만기가 돌아오는 브릿지론부터 연장이 거부되면, 서희건설은 자체 자금으로 사업비를 상환해야 하는 압박에 직면한다. 대주단이 기한이익상실(EOD)을 선언하고 즉시 대출금 상환을 요구할 수도 있다.

설상가상으로 서희건설은 현직 부사장 A씨의 14억원에 가까운 횡령·배임 혐의로 코스닥시장 상장적격성 심사가 진행 중이다. 앞서 수원지검 형사6부는 A씨가 용인 역북2지구 서희스타힐스 아파트 사업과 관련해 물가상승분을 실제보다 과다하게 반영하여 공사비를 증액했다고 보고 기소했다.

규정 상 임원이 10억 원 이상의 횡령·배임을 저지른 경우 상장 적격 심사를 받아야 한다. 이미 상장 폐지가 거론되는 상황에서, 특검팀 수사 내용은 심사에 악영향을 미칠 가능성이 크다. A씨의 뇌물 관련 심사 기한은 내달 2일까지로 예정돼 있다.

◆ 李정부 "지주택=비리 온상" 낙인…공공공사 '퇴로'도 막히나

자금 조달에 타격을 받지 않더라도 사업 전망은 어둡다. 지주택 사업이 현 정권 들어 비리의 온상으로 지목됐기 때문이다.

앞서 지난 6월 이재명 대통령은 광주 타운홀 미팅에서 "금융권 고리대금업으로 고사 직전"이라는 한 시민의 말에 "서희건설 이야기죠?"라고 물은 뒤 "이 건설사가 압도적인 비중을 차지하며 문제를 일으키고 있다. 대통령실 차원에서 조사 중"이라고 언급한 바 있다. 이를 고려했을 때 서희건설의 지주택 사업 청렴도는 크게 의심받을 수 있는 상황이다. 앞서 조합장과의 유착관계가 문제가 된 역북2지구 비리 등이 대표적인 조사 대상이 될 것으로 보인다.

또한 과거 관급공사 비중을 줄인 것도 자충수가 될 수 있다. 국가계약법상 뇌물 공여가 판명될 경우 부정당업자로 지정돼 최대 2년까지 공공공사 입찰 참가가 제한될 수 있기 때문이다. 뇌물 혐의가 확정돼 공공입찰 참가가 제한되면, 관급공사 시장으로의 복귀라는 퇴로가 원천 차단된다.

현재 문제가 된 목걸이는 6000만원 상당으로, 시행규칙상 6개월의 입찰 참가 자격 제한에 해당한다. 하지만 특검팀은 자수서를 통해 이 회장이 목걸이 외에 3000만원 상당의 브로치와 2000만원짜리 귀걸이를 추가로 선물했다는 진술을 확보한 것으로 전해졌다. 만약 이 사실이 확정돼 뇌물 액수가 1억원을 초과하면, 제한 기간은 1년 이상으로 늘어날 수 있다. 이 제재는 중앙정부, 지자체, 공공기관이 발주하는 모든 공공 입찰에 적용되므로 사실상 공공 시장에서의 퇴출 가능성도 점쳐진다.

서희건설은 1982년 설립된 영대운수를 모태로 한 종합건설사다. 1994년 건설업으로 전환한 뒤, 타 건설사들이 꺼리던 교회와 지역주택조합 사업 등을 적극적으로 수주해 단기간에 중견사로 성장했다. 서희유성그룹의 핵심 계열사로, 이봉관 회장과 가족 및 관계사가 총 26% 안팎의 지분을 보유하고 있다.

dosong@newspim.com

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29일부터 SK하닉 본주·ADR 전환 허용 [서울=뉴스핌] 이정아 기자 = 오는 29일부터 SK하이닉스 미국주식예탁증서(ADR)와 SK하이닉스 국내 보통주(본주) 간 상호 전환이 허용된다. 그동안 차익거래가 막혀 유지됐던 국내 본주와 ADR 간 가격 차가 조정받을 수 있는 여건이 마련되는 것이다. 다만 시장에서는 전환이 시작되더라도 실제 차익거래는 제한적일 가능성이 크다는 분석이 나온다. ADR 발행 한도가 대부분 소진된 것으로 알려진 데다, 기존 ADR 투자자가 먼저 원주로 전환해야 새로운 ADR 발행이 가능하기 때문이다. 27일 금융투자업계에 따르면, 오는 29일 SK하이닉스 ADR 기초주식 1779만주가 국내 증시에 추가 상장된다. 이후 국내 SK하이닉스 원주를 ADR로, ADR을 다시 원주로 바꾸는 상호 전환이 허용된다. SK하이닉스.[이미지=로이터 뉴스핌] 2026.07.09 mj72284@newspim.com ADR은 미국 투자자가 달러로 국내 기업 주식을 거래할 수 있도록 만든 예탁증서다. 그동안은 국내 주식을 ADR로 바꾸거나 ADR을 본주로 교환할 수 없었기 때문에 두 시장의 가격이 크게 벌어져도 이를 이용한 차익거래는 불가능했다. 하지만 앞으로는 국내 시장에서 본주를 매입해 ADR로 전환한 뒤 미국 시장에서 매도하는 거래가 가능해지면서 양 시장 간 가격 차를 활용한 차익거래도 가능해진다. 반대로 ADR 가격이 낮아질 경우 ADR을 본주로 교환하는 거래도 가능하다. 본주와 ADR 간 전환이 원활하게 이뤄질 경우 국내에서는 원주 매수세가 유입되고, 미국에서는 ADR 공급이 늘어나면서 양 시장의 가격 차가 점진적으로 좁혀질 수 있다는 분석이 나온다. 그간 국내 본주와 미국 ADR의 주가 흐름은 계속 엇갈렸다. SK하이닉스 ADR이 미국 나스닥에 상장한 지난 10일부터 27일까지 SK하이닉스 본주는 218만원에서 181만6000원으로 16.69% 하락했다. 반면 ADR은 168.01달러에서 154.57달러로 8.0% 하락하는 데 그쳤다. 이 기간 국내 증시 변동성이 심화하면서 이른바 '삼전닉스' 레버리지 ETF에서 탈출해 서학개미로 전환한 개미 투자자들의 SK하이닉스 ADR 구매세도 상당하다. 한국예탁결제원에 따르면, SK하이닉스 ADR이 미국 나스닥에 상장한 지난 10일부터 27일까지 국내 투자자는 6억7555만달러(약 9900억원)를 순매수했다. 미국 주식 가운데 순매수 1위를 기록한 것이다. 서학개미의 행동에 제임스 매킨토시 월스트리트저널 선임 시장 칼럼니스트는 "2주 전 SK하이닉스 ADR이 상장된 이후 프리미엄은 16~51%까지 치솟았다"라며 "미국 투자자들은 한국 기업의 주식을 직접 거래해줄 증권사를 찾는 수고를 덜기 위해 엄청나게 높은 가격을 지불하고 있다"고 경고했다. 그는 "일반적인 ADR이라면 금요일에 나타난 29% 수준의 프리미엄은 헤지펀드들이 한국에서 주식을 사서 ADR로 바꾸는 동시에 미국에서 ADR을 공매도하게 만드는 요인"이라며 "하지만 본주를 ADR로 전환하는 것이 원천적으로 불가능하기 때문에 프리미엄이 더 커질 경우 투자자들은 큰 손실을 입을 수 있다"고 경고한 것이다. 시장에서도 본주와 ADR 간 실제 전환이 얼마나 이뤄질지를 관건으로 꼽고 있다. 핵심 변수는 ADR 발행 한도다. 본주를 ADR로 전환하려면 새로운 ADR을 발행해야 한다. 그러나 ADR은 정해진 발행 한도 내에서만 추가 발행이 가능하다. 현재는 상당수 한도가 이미 사용된 상태다. 또 기존 ADR 투자자가 본주 전환을 선택할 유인이 크지 않다는 점도 고려해야 한다. 현재 미국 시장에서는 ADR이 국내 본주보다 높은 가격에 거래되고 있기 때문에, 굳이 저평가된 원주로 교환할 이유가 많지 않다. 경기 이천시 SK하이닉스 본사의 모습 [사진 = 뉴스핌DB] 다만 일각에서는 시장 상황에 따라 시나리오는 달라질 수 있다고 보고 있다. 기존 ADR 투자자의 원주 전환이 예상보다 늘어나 발행 여력이 확보될 경우 국내 본주를 ADR로 전환하는 거래도 활발해질 수 있다. 이 경우 국내 본주 수요 증가와 함께 국내외 가격 차가 빠르게 축소될 가능성이 있다. 이정빈 신한투자증권 연구원은 "29일부터 본주와 ADR 간 상호전환 신청 절차가 시작되지만 실제 가격 괴리 조정 강도는 ADR 신규 발행 규모와 시장 수급에 따라 결정될 것"이라며 "전환 절차와 행정적 마찰이 존재하는 만큼 프리미엄이 즉시 축소되기는 쉽지 않다"고 분석했다. 그러면서 "ADR 프리미엄은 장기적으로 0으로 수렴하기보다 일정 수준 유지되는 특성이 있지만, 과도하게 확대된 구간에서는 축소될 가능성이 높다"며 "프리미엄이 조정되는 과정에서는 ADR 가격 하락보다 국내 본주 상승이 상당 부분을 차지할 가능성이 높다"고 전망했다. 정민희 아리스 연구원도 "ADR의 단기 강세는 상장 초기 공급이 제한된 상황에서 프리미엄이 반영된 결과일 수 있다"며 "장기적으로는 차익거래를 통해 ADR과 원주 가격이 점차 수렴하는 특징을 보일 것"이라고 내다봤다. 이어 "결국 주가 방향을 결정하는 것은 ADR 자체가 아니라 기업의 실적과 성장 모멘텀"이라며 "ADR 프리미엄보다 실적과 인공지능(AI) 메모리 시장 성장성이 중장기 주가를 좌우할 것"이라고 진단했다. plum@newspim.com 2026-07-28 06:00
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전국 곳곳 폭염…중부지방 소나기 [서울=뉴스핌] 송은정 기자 = 화요일인 28일은 전국 곳곳에서 폭염이 이어지고 중부지방을 중심으로 곳에 따라 소나기가 내릴 전망이다. 기상청과 케이웨더에 따르면 이날 중부지방과 경북권은 구름이 많고, 그 밖의 남부지방과 제주도는 대체로 맑은 날씨를 보이겠다. 늦은 새벽부터 오후 사이 중부지방과 경북권에는 곳에 따라 소나기가 내리겠다. 화요일인 28일은 전국적인 무더위가 계속되겠다. 중부지방 중심으로 곳에 따라 소나기가 내려 돌풍과 천둥·번개에 유의해야겠다.[사진 = 뉴스핌DB] 예상 강수량은 서울·인천·경기 5~40㎜, 강원 내륙·산지 5~40㎜, 강원 동해안 5~20㎜다. 대전·세종·충남 내륙과 충북, 대구·경북은 5~40㎜다. 울릉도·독도에는 5~20㎜가 예상된다. 아침 최저 기온은 22∼26도로 예상된다. ▲서울 26도 ▲인천 25도 ▲수원 25도 ▲춘천 25도 ▲강릉 26도 ▲청주 26도 ▲대전 25도 ▲전주 26도 ▲광주 26도 ▲대구 25도 ▲부산 26도 ▲울산 25도 ▲제주 27도다. 낮 최고 기온은 31∼36도로 예보됐다. ▲서울 33도 ▲인천 32도 ▲수원 32도 ▲춘천 31도 ▲강릉 33도 ▲청주 33도 ▲대전 34도 ▲전주 34도 ▲광주 34도 ▲대구 35도 ▲부산 33도 ▲울산 36도 ▲제주 32도다. 바다의 물결은 동해·서해·남해 앞바다에서 0.5∼1.0m로 일겠다. 에어코리아에 따르면 이날 미세먼지의 농도는 전국이 '좋음'∼'보통'으로 예상된다. yuniya@newspim.com 2026-07-28 06:30
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  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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