AI 대표주 엔비디아 실적…국내 반도체株 주목
[서울=뉴스핌] 이나영 기자= 이번 주(25~29일) 국내 증시는 한미 정상회담과 잭슨홀 미팅 여진, 한국은행 금통위를 앞두고 정책 방향성과 수급 흐름을 가늠할 전망이다. 대미 협력 기대가 반영된 조선·방산·원전 업종에 단기 수급이 유입될 수 있지만, 변동성 확대에 대한 경계도 이어지고 있다.
25일 금융투자업계에 따르면, 이날 이재명 대통령과 도널드 트럼프 미국 대통령이 한미 정상회담을 갖고 조선·에너지 산업 협력 강화를 골자로 한 'MASGA(Make Alliance Stronger for Global Advantage)' 프로젝트를 논의할 예정이다. 주한미군 역할 조정, 방위비 분담 문제 등도 주요 의제로 다뤄질 가능성이 있다. 이에 따라 조선, 방산, 원전 등 산업과 직결된 기업들의 주가 흐름에 영향을 줄 수 있는 외교적 메시지가 나올지 시장이 주목하고 있다.
이경민 대신증권 연구원은 "이재명 대통령의 방미 일정이 진행 중인 상황에서 조선, 방산, 원자력 등 업종들이 정상회담 의제에 포함될 가능성이 높다"며 "해당 업종들은 최근 웨스팅하우스와의 원전 이면계약 논란 이후 단기 급락한 바 있어, 이를 소화하고 반등을 시도하는 흐름이 나타날 수 있다"고 분석했다. 그는 이어 "특히 한미 정상회담 논의 결과에 따라 '바이 더 딥(Buy the Dip·낙폭이 클 때 매수)' 심리가 유입되며 단기 주가 방향성이 결정될 가능성이 높다"고 덧붙였다.
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오는 27일에는 미국 반도체 기업 엔비디아의 2분기 실적 발표도 예정돼 있다. 생성형 인공지능(AI) 수요 확대의 최대 수혜주로 꼽히는 엔비디아는 이번에도 '어닝 서프라이즈'를 기록할지 시장의 이목이 집중되고 있다. 국내 증시에서도 관련 반도체·AI주는 이미 실적 기대감을 선반영한 상태로 발표 결과에 따라 단기 수급이 갈릴 전망이다.
이 같은 시장 변수는 지난 주말에 열린 잭슨홀 미팅과도 맞물려 있다. 제롬 파월 미국 연방준비제도(Fed·연) 의장은 지난 22일 잭슨홀 심포지엄 연설에서 "현재의 고용지표 안정성은 정책 기조 변경을 신중히 고려할 수 있도록 하고 있다"며 "기본적인 전망과 위험 균형의 변화를 고려하면 정책 조정은 정당화될 수 있다"고 밝혔다. 금리 인하라는 표현을 직접 언급하지 않았지만, 사실상 9월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리 인하 가능성을 시사했다는 해석이 나온다.이에 글로벌 증시는 제한적인 등락을 보이며 관망세를 유지했지만, 코스피는 이번 주 강세로 출발할 것이란 전망이 우세하다. 다만 국내 증시는 최근 일부 상승세를 반영한 만큼 반등 폭은 크지 않을 것이란 신중론도 제기된다.
서상영 미래에셋증권 연구원은 "파월 의장의 발언으로 글로벌 증시가 제한적 등락을 보였는데, 향후 긍정적인 영향을 줄 수 있다"면서도 "국내 증시는 이미 상승세가 일부 반영된 상태여서 반등 폭은 다른 나라에 비해 제한적일 수 있다"고 내다봤다.
이경수 하나증권 연구원은 "잭슨홀 미팅에서 금리 인하 신호가 확인되고 이어 발표되는 엔비디아 실적이 시장 기대치를 뛰어넘을 경우, 단기 랠리 가능성도 있다"면서도 "두 조건이 동시에 충족될 확률은 25% 수준에 불과하다"고 진단했다. 그는 "현 시점에서는 단기 베팅보다는 방어적 업종과 배당 매력이 부각되는 시장이 될 가능성이 높다"고 진단했다.
외환시장도 글로벌 통화정책 경로 변화에 민감하게 반응하고 있다. 최근 달러/원 환율은 외국인 배당 역송금과 주식 순매도 등으로 상방 압력을 받고 있지만, 유동성 완화 기대와 정상회담 결과에 따라 원화 강세 전환 가능성도 제기된다.
국내 변수로는 오는 28일 열리는 한국은행 금융통화위원회가 있다. 기준금리 동결 전망이 우세하지만, 경기 둔화 우려가 이어질 경우 연내 인하 가능성도 다시 거론될 수 있다. 지난달까지 강세를 보였던 코스피는 이달 들어 외국인 수급 이탈과 정책 불확실성 등으로 조정을 받고 있다.
이상헌 iM투자증권 연구원은 "7월 말까지 코스피가 30% 넘게 오른 배경에는 확장적 재정과 통화정책이 있었지만, 8월에는 대주주 양도세 기준 강화, 노란봉투법 도입 논의 등이 외국인 투자심리를 위축시켰다"며 "지수 방향성은 이달 말 금통위 결과와 다음 달 정부의 추가 재정정책 발표 여부에 달려 있다"고 전했다.
외국인은 이달 들어 코스피 시장에서 순매도를 이어가고 있다. 전문가들은 외국인 수급 안정 여부가 향후 시장 회복의 핵심 변수로 보고 있다.
박승영 한화투자증권 연구원은 "AI 테마와 정책 기대가 맞물린 조선·방산·원전 업종은 반등 여지를 남겨두고 있지만, 배당소득 분리과세 적용이 1년 유예되면서 연말 배당 기대는 약화됐다"며 "3분기 어닝 서프라이즈 가능성도 높지 않아, 지난 7월 말 기록한 코스피 3254가 단기 연고점일 수 있다"고 전했다. 그는 "연말까지는 조정 장세가 이어질 수 있지만, 이는 2026년을 준비하는 건강한 숨 고르기 구간으로 해석할 수 있다"며 "중기적으로는 낙관적 시각이 유효하다"고 덧붙였다.
이외에도 APEC 에너지장관회의, 영국 증시 휴장 등이 단기 수급에 영향을 줄 전망이다.
nylee54@newspim.com
