[GAM] 샌디스크 신고점 ① BiCS8, HBF 혁신 기술로 NAND 시장 선도

기사입력 : 2025년11월11일 23:39

최종수정 : 2025년11월11일 23:40

AI 데이터센터 수요로 NAND 혁신 주도
SNDK 주가 4월 저점 대비 758% 폭등
BiCS8, HBF 기술로 고부가가치 제품군 확대
QLC SSD, AI 인프라 핵심 솔루션 부상

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[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 글로벌 NAND 플래시 메모리 선도업체 샌디스크(종목코드: SNDK)가 시장 예상을 뛰어넘는 실적을 발표하며 주가가 사상 최고치를 기록했다. 인공지능(AI) 데이터센터 수요가 본격화되면서 메모리 반도체 업황이 빠르게 개선되는 모습이다.

미국 캘리포니아주 밀피타스에 본사를 둔 샌디스크는 7일(현지 시각) 뉴욕증시에서 전일 대비 15.31% 상승한 239.48달러로 거래를 마쳤다. 장중 한때 240달러까지 오르며 신고점을 경신했다. 시가총액은 350억9000만 달러로 불어났으며, 주가는 최근 한 달간 104.84%, 3개월 전과 비교하면 440.10%나 급등했다. 올해 4월 7일 기록한 27.89달러 최저점에선 무려 758.66% 뛰었다.

이 같은 주가 상승은 6일 발표된 2026 회계연도 1분기(10월 3일 마감) 실적에서 비롯됐다. 샌디스크는 조정 주당순이익(EPS) 1.22달러, 매출 23억1000만 달러를 달성해 애널리스트들의 예상치인 EPS 0.89달러, 매출 21억5000만 달러를 크게 상회했다. 일반회계원칙(GAAP) 기준 순이익은 1억1200만 달러로 주당 희석 순이익 0.75달러를 기록했다.

더욱 주목할 점은 2분기 전망이다. 회사는 현재 분기 매출로 25억5000만~26억5000만 달러를, 조정 EPS는 3.00~3.40달러를 제시했다. 중간값 기준으로 매출 26억 달러, EPS 3.20달러인데, 이는 시장 컨센서스인 매출 22억3000만 달러, EPS 1.79달러를 압도하는 수준이다. EPS 가이던스가 시장 예상치의 거의 두 배에 달한다는 점에서 경영진의 강한 자신감을 엿볼 수 있다.

◆ 데이터센터 부문 급성장...하이퍼스케일 고객 확대

샌디스크 실적 호조의 핵심은 데이터센터와 엣지 부문이다. 1분기 데이터센터 매출은 2억6900만 달러로 전 분기 대비 26% 급증했다. 회사는 현재 다섯 개의 주요 하이퍼스케일 데이터센터 고객과 협업 중이며, 두 개의 하이퍼스케일 고객이 제품 인증을 진행하고 있다고 밝혔다. 2026년에는 세 번째 하이퍼스케일 고객과 주요 스토리지 장비 제조업체(OEM)와의 협업이 예정되어 있어 매출 성장 모멘텀이 지속될 전망이다.

데이터센터 외에 엣지 시장과 소비자 시장도 견조한 흐름을 보였다. 엣지 부문은 전년 동기 대비 30%, 전 분기 대비 26% 성장한 13억8700만 달러로 데이터센터와 함께 실적을 견인했다. 소비자 부문은 사상 최대 분기 매출인 6억5200만 달러를 기록하며 전 분기 대비 11% 증가했다. 이는 강력한 소매 유통망과 닌텐도 등과의 전략적 파트너십에 힘입은 성과로 분석된다.

매출 성장과 함께 수익성도 개선됐다. 1분기 비GAAP 기준 매출총이익률은 29.9%로 전 분기 대비 350bp 상승했다. 초기 비용과 생산능력 미활용 비용을 제외하면 매출총이익률은 33.1%에 달한다. 회사는 2분기 매출총이익률 가이던스를 41~43%로 제시했는데, 이는 약 12.1%포인트의 추가 개선을 의미한다.

◆ 차세대 기술 경쟁력 확보...BiCS8과 HBF가 게임체인저

샌디스크의 경쟁우위는 지속적인 기술 혁신에서 나온다. 회사는 차세대 3D NAND 기술인 BiCS8의 양산에 성공했다. BiCS8은 향상된 저장 밀도와 성능을 제공하며, 이번 분기 전체 출하 비트 중 15%를 차지했다. 회사는 2026 회계연도 말까지 BiCS8 기술이 전체 비트 생산의 과반을 넘어설 것으로 기대하고 있다. 이 기술의 확산은 샌디스크가 고부가가치, 고마진 제품군으로 이동하고 있음을 보여주는 중요한 지표다.

SK하이닉스와 협력해 개발한 고대역폭 플래시(HBF) 기술도 주목받고 있다. HBF는 AI 추론 워크로드를 위한 고대역폭 메모리(HBM)를 보완하도록 설계된 혁신적인 솔루션이다. HBM과 유사한 대역폭을 제공하면서도 비슷한 비용으로 최대 8배의 용량을 구현할 수 있어 AI 인프라의 경제성과 성능을 동시에 충족시키는 게임 체인저로 평가받고 있다.

또한 샌디스크는 최근 256테라바이트 NVMe 엔터프라이즈 SSD를 출시했다. 단일 드라이브로는 업계 최대 용량 수준인 이 제품은 대규모 AI 워크로드를 처리하는 데이터센터의 스토리지 효율성을 획기적으로 개선할 수 있는 솔루션으로 기대를 모은다.

샌디스크는 현재 세계 5대 NAND 플래시 메모리 공급업체 중 하나로, 키옥시아(Kioxia)와의 합작 투자를 통해 일본 전역의 제조 시설에서 거의 모든 플래시 칩을 생산하는 수직 통합 구조를 갖췄다. 이러한 제조 역량은 품질 관리와 원가 경쟁력 확보에 결정적 우위를 제공한다.

◆ QLC SSD, AI 인프라의 핵심 솔루션으로 부상

특히 주목할 점은 QLC(Quad-Level Cell) 기반 고용량 SSD(Solid State Drive)가 AI 인프라에서 차지하는 핵심 역할이다. QLC는 1개 셀에 4비트까지 저장할 수 있는 기술로, 기존 TLC(Triple-Level Cell)나 MLC(Multi-Level Cell) 대비 높은 저장 밀도를 구현하면서도 경제성을 확보한 것이 특징이다.

모간스탠리는 NAND 플래시 메모리가 기존 하드디스크 드라이브(HDD)를 대체하며 AI 모델의 기술적 요구사항을 충족하는 '최적의 솔루션'으로 자리잡았다고 분석했다. 실제로 하이퍼스케일러들 사이에서 NAND 기반 엔터프라이즈 SSD(eSSD)에 대한 대규모 주문이 엑사바이트(exabytes) 단위로 이어지고 있다.

모간스탠리는 2029년까지 글로벌 NAND 생산량의 34%가 AI 용도로 사용될 것으로 전망했다. 이는 전체 NAND 시장에 약 290억 달러 상당의 신규 수요를 창출할 것으로 추정되는 규모다. 2025년 NAND 시장 규모는 250~300 엑사바이트에 이를 것으로 전망되며, 이러한 대규모 수요는 NAND 가격을 상승세로 전환시키는 강력한 촉매제 역할을 하고 있다.

▶②편에서 계속됨

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정부·軍, 호르무즈 파병 실무 착수 [서울=뉴스핌] 오동룡 군사방산전문기자 = 정부와 군(軍)이 호르무즈 해협에 해군 군수지원함, P-8A 포세이돈 해상초계기, 폭발물처리(EOD) 전력 등을 파견하는 방안을 놓고 구체적인 실무 준비에 착수한 것으로 알려졌다. 실제 파병이 성사될 경우 2004년 자이툰부대 이라크 파병 이후 22년 만의 미국 요청에 따른 해외 파병이 될 전망이다. 다만 청와대는 "관련된 사안은 결정된 바 없다"며 "최종 결정 단계는 아니다"라는 입장을 밝혔다. 지난해 10월 1일 오전 경기 성남시 서울공항에서 열린 '건군 76주년 국군의 날 기념식'에서 해군 해상초계기(P-8A)가 전투기 호위를 받으며 비행하고 있다. [사진 = 뉴스핌DB] ◆국방부 "호르무즈 파병, 구체적 준비하고 있다" 복수의 군·정부 소식통에 따르면 합참과 해군은 지난달부터 호르무즈 해협 파병에 대비해 투입 전력과 작전 임무, 현지 기항지와 작전기지, 군수지원 계획을 검토해 왔다. 국방부 핵심 관계자는 "해군 전력을 호르무즈 해협에 파병하기 위한 구체적인 준비를 하고 있다"며 파병 후보 전력으로 P-8 포세이돈과 해군 군수지원함, EOD를 거론했다. 군 고위 관계자는 "현지 기항지와 작전기지 문제도 관련 국가와 협의가 이뤄지는 것으로 안다"고 전했다. 정부가 우선 검토하는 것은 전투함이 아닌 '지원 성격'의 자산이다. 해군 최신 군수지원함인 소양함(AOE-II)과 P-8A 해상초계기가 유력한 후보로 거론된다. 소양함은 원양 해역에서 작전 중인 함정에 연료·탄약·식량·부품을 보급하는 전력이다. 해군이 보유한 소양함급은 1척으로 기본 배수량 약 1만1000t급이며 만재 배수량은 약 2만3000t에 이른다. 승조원은 약 140명 규모다. P-8A는 잠수함과 수상함을 탐지·추적하는 해상초계기다. 해군은 2024년 미국에서 6대를 인수했고 지난해 7월 실전 배치를 완료했다. P-8A가 호르무즈 해협에 실제 투입되면 해군 해상초계기의 해당 해역 첫 작전 가능성이 제기된다. 이란 해군과 이란혁명수비대 해군의 고속정·잠수함 위협, 기뢰·수중 위협 가능성이 상존하는 해역이라는 점에서 감시·정찰과 항로 안전 확보 임무가 핵심이 될 것으로 보인다. 해군의 1만1000t급 군수지원함 소양함(AOE-51)이 해상에서 항해하고 있다. 정부는 호르무즈 해협 파병 후보 전력으로 군수지원함과 P-8A 해상초계기, 폭발물처리 전력 등을 검토하는 것으로 알려졌다. [사진=해군] 2026.09.04 gomsi@newspim.com ◆해군 소양함·P-8A 초계기·EOD 전력 150명 안팎 전망 EOD(폭발물처리) 전력도 함께 거론된다. 이는 항만·기항지·함정 주변에서 폭발물이나 기뢰 의심 물체에 대응하는 임무를 맡을 수 있다. 다만 EOD의 구체적 편성과 장비, 임무 범위는 공개되지 않았다. 소양함과 P-8A, 관련 지원 인력을 함께 운용할 경우 파병 규모는 최소 150명 안팎이 필요할 것이란 관측이 나온다. 실제 파병까지는 국내 절차가 남아 있다. 해외 파병은 통상 청와대 국가안전보장회의(NSC) 논의·의결과 국무회의 의결을 거쳐 국회의 동의를 받아야 한다. 이르면 이달 중 국회에 파병 동의안이 제출될 수 있다는 전망도 나온다. 국방부는 "현재 논의 중인 세부 사항에 대해서는 확인해 드릴 수 없다"며 "관련 법령에 따라 절차를 추진하는 과정에서 적절한 시점에 공개할 것"이라고 했다. 이번 검토는 도널드 트럼프 미 대통령이 최근 한국의 대이란 군사 기여 문제를 공개적으로 압박한 뒤 구체화된 것으로 해석된다. 트럼프 대통령은 지난달 한국이 이란 관련 미국의 요청을 거절했다고 여러 차례 언급했고 미국이 주한미군 약 '3만9000명'을 통해 한국을 방어하고 있다는 취지의 발언도 했다. 청와대는 당시 "한반도 대비 태세와 국내법 절차 등 제반 요인을 감안해 실질적·군사적 기여 방안을 미 측과 긴밀히 논의 중"이라고 밝혀 군사적 기여 가능성을 처음 공식 언급했다. '2026 환태평양훈련(RIMPAC)'에 참가한 연합해군 전력이 지난 7월 22일(하와이 현지시각) 하와이 제도 북부에서 해상훈련을 실시하고 있다. [사진=미 해군] 2026.09.04 gomsi@newspim.com ◆전투함보다 군수함·초계기 비전투 자산 먼저 검토 예상 정부는 이란과의 불필요한 군사적 충돌 가능성을 줄이기 위해 전투함보다 군수지원함·초계기 등 비전투 자산을 먼저 내세우는 방안을 검토하는 것으로 보인다. 다만 군수지원함과 초계기가 실제 분쟁 해역에서 작전에 들어가면 단순한 후방 지원 이상의 정치·군사적 부담이 뒤따를 수 있다. 2020년 미국의 호르무즈 해협 파병 요청 당시에 문재인 정부는 국회 동의 없이 아덴만 해역의 청해부대 작전 범위를 일시 확대하는 방식으로 대응한 바 있다. 이번에는 별도 파병안과 국회 동의 절차를 밟을 가능성이 커 정치권과 여론의 찬반 논란이 거셀 것으로 보인다. gomsi@newspim.com 2026-09-04 10:20