[AI MY 뉴스] 22일 중국증시 '연말 휴장에 글로벌 유동성 제한, 정책모멘텀 주목'

기사입력 : 2025년12월22일 08:40

최종수정 : 2025년12월22일 08:40

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질문 : 12월 22일 중국증시 인사이트 알려줘.

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = 12월 22일 중국증시는 12월 대출우대금리(LPR) 발표와 제조업 수익성 지표 등 주요 경제 이벤트로 인해 변동성을 보일 전망이다. 연말 휴장 일정과 글로벌 유동성 감소 영향으로 제한적 등락을 중심으로 움직일 가능성이 크며, 외국기관 자본유입 증가와 정책지원 모멘텀이 상승 동력을 제공할 것이다.

▶ 금리인하 등 정책 모멘텀 시그널 주목

우선, 중국 인민은행은 금일 실질적 기준금리 역할을 하는 12월 LPR를 발표한다. 현지 기관들은 12월에도 LPR을 동결하며 7개월 연속 동결 조치를 이어갈 것이며, 다음 번 금리인하는 내년 초에 단행될 것으로 예상하고 있다. 내년 초 금리 인하 시그널이 등장할 경우, 상하이종합지수는 1~2% 상승할 수 있다.

27일 중국 국가통계국은 11월 전국 규모 이상 공업기업이익(연 매출 2000만 위안 이상 기업들을 대상으로 집계하는 제조업 부문 수익성 지표) 데이터를 발표한다. 해당 지표는 PMI 후속 데이터로 산업 회복세를 확인할 기회로, 긍정적 결과가 나오면 기술주와 제조 섹터가 주도할 전망이다.

▶ 글로벌 증시 연말 휴장, 유동성 제약

그러나 24~26일 기간 내 미국·홍콩 등 글로벌 시장 다수가 크리스마스를 맞아 연말 휴장에 돌입하고 이로 인해 유동성이 줄어들며 단기 조정을 유발할 리스크가 있다. 다만, 2025년 11월까지 후강퉁·선강퉁 경로로 100억 달러 장기 외국 자본이 유입된 추세가 12월에도 이어져 지지선을 형성할 것이다.

▶ 주목할 투자방향 '소비·첨단 기술주'

최근 중국 중앙경제공작회의에서 발표된 '경제 질적 향상과 양적 성장' 정책 기조가 지속되며, 소비 촉진을 위한 중국 당국의 정책적 지원이 이어지는 가운데 연말을 맞아 소비주가 지속적인 관심을 받을 것으로 예상된다. 소비주 모멘텀 확대를 위한 금융 지원 확대, 소비 고도화, 신형 소비 육성 지원 등이 관련 테마의 상승모멘텀을 더해줄 전망이다.

특히, 신형 소비·서비스 섹터를 주목할 필요가 있다. 금주 중국 대표 휴머노이드 로봇 제조사 중 하나인 애지봇(智元機器人∙즈위안로봇∙AgiBot)의 '칭톈쭈(擎天租, 칭톈렌털)' 플랫폼 발표회, 화웨이(華為)의 12월 신제품 발표회를 통한 '노바15(nova15) 시리즈 등 신제품 공개, 중국 화웨이에서 독립한 스마트폰 브랜드 아너(榮耀∙HONOR)의 '윈(WIN) 시리즈' 공개, 중국 신흥 전기차 브랜드 립모터(零跑汽車 LEAPMOTOR 9863.HK)의 10주년 기념 발표회를 통한 신차 출시 계획과 신기술 공개 등의 이벤트가 단기적으로 관련 테마를 자극할 수 있다.

AI·반도체·첨단 기술주도 추천된다. 올해 외국 기관들이 반도체·AI·첨단 장비·바이오 의약품에 집중 투자한 바 있으며, 최근 중국 EUV 노광기 시제품 소식으로 관련주가 급등했다.

▶ 금주 참고해보면 좋을 '3대 투자전략'

실행 가능한 투자전략은 다음과 같다. ①LPR 발표 전 포지션 구축 : 22일 장 초반 AI·반도체 재료 주목 ②제조업 지표 대응 : 긍정적 지표 공개 시 첨단 장비주, 화웨이 공급망 추가 진입, EUV 관련주와 중국 반도체 장비 관련주로 다각화 ③리스크 관리 : 연말 휴장 변동성 대비 현금 비중 20% 유지, 정책 부스터가 예상되는 내수 소비주 전자·자동차 비중 확대.

※ 주목할 금주(12월 22일~12월 28일) 이슈 : [중국증시 주간 포인트] 12월 LPR, 제조업 수익성 지표, 애지봇 로봇렌털 플랫폼, 화웨이 노바15, 아너 WIN 시리즈, 립모터 10주년 발표회 클릭!

pxx17@newspim.com

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정의선 취임 6년, 로봇 상용화 눈앞 [서울=뉴스핌] 김기락 기자 = 정의선 현대자동차그룹 회장이 오는 14일 취임 6주년을 맞는 가운데 미래 성장동력으로 추진해 온 로봇 사업이 상용화를 향한 시험대에 올랐다. 현대차그룹은 2028년 미국 자동차 공장에 휴머노이드 로봇 '아틀라스(Atlas)'를 투입하고 연간 3만대 규모의 생산능력을 확보할 계획이다. 자동차 제조를 넘어 로봇과 인공지능(AI)을 결합한 피지컬 AI 기업으로 사업 영역을 넓히겠다는 전략이다. 관건은 수익성이다. 보스턴다이내믹스는 2021년 현대차그룹에 인수된 이후 지난해까지 약 1조7000억원의 누적 손실을 기록했다. 로봇 상용화 기대에 기업가치가 높아지고 있지만 실제 투자금 회수와 자동차 생산성 개선으로 이어지는지는 아직 검증되지 않았다. 특히 보스턴다이내믹스의 지분이 정 회장 개인과 현대차·기아 등 여러 주체에 나뉘어 있어 로봇 사업의 성장과 현대차 주주가 얻는 경제적 이익을 구분해 평가해야 한다는 지적이 나온다. [인포그래픽=챗GPT] 2026.10.12 ◆ 그룹의 로봇 가치, 현대차 주주 몫과는 다르다 12일 자동차 업계에 따르면 현대차그룹의 로봇 전략은 보스턴다이내믹스를 중심으로 구체화하고 있다. 정 회장 취임 직후인 2020년 12월 인수를 결정한 뒤 2021년 6월 지배지분 80% 인수를 마무리했다. 당시 정 회장도 개인 자금을 투입해 지분 20%를 확보했다. 이후 추가 출자 등을 거치며 지분 구조가 달라졌다. 지난 7월 잔여 지분 인수 추진 당시 보스턴다이내믹스 지분은 HMG글로벌 56.4%, 정 회장 22.6%, 현대글로비스 11.25%, 소프트뱅크 9.65%로 보도됐다. HMG글로벌은 현대차와 기아, 현대모비스가 참여한 투자법인이다. HMG글로벌 지분은 현대차 49.5%, 기아 30.5%, 현대모비스 20%로 구성됐다. 이를 적용하면 당시 현대차의 HMG글로벌 경유 보스턴다이내믹스 간접 지분은 약 27.9%다. HMG글로벌이 보유한 지분 56.4%에 현대차의 출자 비율 49.5%를 곱한 수치다. 소프트뱅크 잔여 지분을 기존 보유 비율에 따라 배분하면 HMG글로벌 62.5%, 정 회장 25%, 현대글로비스 12.5%로 조정되는 구조다. 이 경우 현대차의 HMG글로벌 경유 간접 지분은 약 30.9%로 높아진다. 그룹이 보스턴다이내믹스 지분을 모두 확보하더라도 로봇 사업의 성과를 현대차가 독차지하는 것은 아니다. 정 회장과 기아·현대모비스·현대글로비스도 투자한 만큼 성과는 여러 주주에게 나뉜다. 현대차 주주에게 중요한 것은 '그룹의 로봇 기업'이라는 간판보다 현대차가 투입한 돈에 비해 얼마의 수익을 거둘 수 있느냐다. ◆ 로봇 팔아 버는 돈과 공장에서 아끼는 돈 현대차가 로봇 사업에서 기대하는 효과는 크게 두 가지다. 보스턴다이내믹스가 외부 판매를 늘려 투자 가치를 높이는 것과 자동차 공장에 로봇을 투입해 생산비를 낮추는 것이다. 현대차와 기아·현대모비스 등 계열사에는 로봇의 기술력을 실제 생산 현장의 수익성 개선으로 연결하는 일이 핵심 과제다. 주주 입장에서도 로봇의 성능 못지않게 투자비를 얼마나 빨리 회수하고 생산비를 얼마나 줄일 수 있는지가 중요하다. 첫 번째는 로봇 기업의 성장이다. 외부 고객에게 로봇을 판매하고 유지보수·서비스 사업을 확대해 수익성을 높이면 투자 지분의 가치도 커질 수 있다. 그러나 기업가치 상승이 현대차의 현금 유입이나 배당 재원 증가를 뜻하지는 않는다. 실제 이익 귀속과 현금 회수는 지분 구조와 배당, 지분 매각 여부 등에 따라 달라진다. 현재는 성장 기대와 실적 사이의 간극도 크다. 로이터는 지난 9월 현대글로비스 공시를 인용해 보스턴다이내믹스가 지난해 5284억원의 손실을 냈으며, 2021~2025년 누적 손실은 약 1조7000억원에 달한다고 보도했다. 로봇 사업의 성장 기대와 별개로 대규모 손실이 이어지는 상황이다. 보스턴다이내믹스는 최근 아마존의 AI 사업을 이끌었던 로히트 프라사드를 최고경영자(CEO)로 영입했다. 기술 개발을 넘어 로봇 상용화와 수익 모델 구축으로 이어질지가 관심사다. 두 번째는 자동차 생산의 효율 개선이다. 이를 위해 보스턴다이내믹스는 지난달 21일(현지시간) 미국 조지아주 현대차그룹 메타플랜트 아메리카(HMGMA)에 '로보틱스 메타플랜트 응용 센터(RMAC)'를 열고 본격 운영에 들어갔다. 현대차그룹은 2028년 HMGMA에 아틀라스를 투입해 부품을 생산 순서에 맞춰 분류·배치하는 서열작업부터 맡길 계획이다. 2030년에는 부품 조립 등으로 적용 범위를 넓힌다. 이때 현대차가 얻는 효과는 로봇 판매 이익이 아니라 자동차를 만드는 과정에서 발생한다. 반복 작업을 안정적으로 수행하고 무거운 부품을 옮기는 부담을 줄이면 생산성과 작업 안전성을 높일 수 있다. 다만, 로봇 투입 자체를 비용 절감으로 단정하기는 어렵다. 도입 가격과 유지보수비, 생산라인 변경 비용을 고려한 뒤에도 작업시간 단축과 품질 개선 효과가 이를 웃돌아야 한다. 현대차 주주 관점에서는 로봇을 몇 대 배치했는지보다 차량 한 대당 생산비와 공정 가동률이 얼마나 개선되는지가 중요하다. 지난해 3월 정의선 현대차그룹 회장이 미국 조지아주 소재의 현대차그룹 메타플랜트 아메리카(HMGMA) 준공식에서 언론과 인터뷰하고 있는 모습. [사진=현대차그룹] ◆ 3만대 생산능력보다 중요한 '투자 회수' 현대차그룹은 2028년까지 연간 3만대 규모의 로봇 생산능력을 확보할 계획이다. 생산능력은 실제 생산량이나 판매량과 다르다. 규모의 경제를 통해 원가 경쟁력을 확보하려면 그룹 내부 수요뿐 아니라 외부 고객의 구매도 뒷받침돼야 한다. 정 회장의 로봇 전략은 자동차 제조 역량을 새로운 사업으로 확장한다는 점에서 의미가 있다. 현대차그룹은 생산시설과 제조 데이터, 현대모비스의 부품 기술, 현대글로비스의 물류 역량을 결합해 로봇 사업을 키우고 있다. 자동차 공장은 로봇의 실제 작업 능력을 검증하는 현장이자, 초기 수요처가 될 수 있다. 다만, 그룹 차원의 사업 확장과 현대차의 주주가치는 별도로 평가해야 한다. 정 회장의 개인 투자 성과, 다른 계열사의 부품·물류 사업 기회, 현대차의 생산성 개선을 한데 묶으면 현대차 주주에게 돌아갈 몫이 불분명해질 가능성을 배제할 수 없기 때문이다. 취임 6년을 맞은 정 회장의 승부수는 로봇 기업 인수와 기술 시연을 넘어, 생산 현장의 검증과 양산을 준비하는 단계로 접어들었다. 앞으로는 로봇의 성능뿐 아니라 추가 투자 규모와 차량 한 대당 생산비 절감액, 투자금 회수 기간이 로봇 전략의 주주가치를 가늠할 지표가 될 전망이다. peoplekim@newspim.com 2026-10-12 13:42