[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 교보증권에서 04일 호텔신라(008770)에 대해 '4Q25 Review: 결과보다 과정이 중요한 구간'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 60,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 27.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 호텔신라 리포트 주요내용
교보증권에서 호텔신라(008770)에 대해 '4Q25 연결실적은 매출액 1조 454억원(YoY +10.3%), 영업적자 41억원(YoY 적지)으로, 영업이익 기준 컨센서스 대비 하회(Fnguide 기준 93억원). 컨센서스 하회의 주된 원인은 해외 공항점 임차료 감면 효과의 인식 이연 및 공항 이용객 증가에 따른 임차료 부담 확대에 기인함. 투자의견 Buy 유지 및 목표주가 60,000원 유지. TR 부문의 실질적인 실적 개선은 26년 2분기부터 본격화될 것으로 전망함. 26년 2분기에는 인천 공항 면세 권역 영업 중단 효과가 손익에 온전히 반영되며, TR 부문은 흑자 전환이 가능할 전망임. 일회성 요인에 따른 단기 실적 악화는 아쉬운 부분이나, 공항 면세 적자 축소를 중심으로 한 실적 개선 방향성은 명확한 상황으로 판단함. 한편, 서울 호텔의 경우 3분기와 4분기 모두 전년 동기 대비 10% 내외의 ADR 성장을 기록한 것으로 추정되며, 26년에도 ADR 중심의 성장이 전체 호텔 부문 실적을 견인할 것으로 전망함. 면세 적자 점포 철수에 따른 수익성 개선과 호텔 부문의 안정적인 이익 성장을 감안할 경우, 중장기 성장 가능성은 여전히 유효한 상황으로 판단함'라고 분석했다.


◆ 호텔신라 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 60,000원 -> 60,000원(0.0%)
- 교보증권, 최근 1년 목표가 상승
교보증권 장민지 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 60,000원은 2026년 01월 14일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 60,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 05월 22일 55,000원을 제시한 이후 상승하여 25년 09월 19일 최고 목표가인 64,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 60,000원을 제시하였다.


◆ 호텔신라 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 62,167원, 교보증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 60,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 62,167원 대비 -3.5% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 NH투자증권의 58,000원 보다는 3.4% 높다. 이는 교보증권이 타 증권사들보다 호텔신라의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 62,167원은 직전 6개월 평균 목표가였던 51,364원 대비 21.0% 상승하였다. 이를 통해 호텔신라의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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