[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 교보증권에서 06일 HL만도(204320)에 대해 '4Q25 Review: 아쉬운 가이던스, 그래도 좋다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 77,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 25.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ HL만도 리포트 주요내용
교보증권에서 HL만도(204320)에 대해 '4분기 매출액 2.5조원(+1.6% YoY), 영업이익 797억원(-28.2% YoY, OPM 3.2%)으로 컨센서스(Fnguide 매출액 2.5조원, 영업이익 978억원) 대비 쇼크 기록. 수익성 하락 주요인은 430억원 규모 일회성 충당금 발생 영향이며, 현재 개선 제품 적용되어 추가 발생 가능성 제한적. 해당 일회성 요인 제외시, 외형 성장/고환율/원가 개선 따른 서프라이즈 실현 가능했던 상황. 26년 가이던스 매출액 9.6조원(+1.8% YoY)로 상당히 보수적인 수치 제시했다고 판단. 이는 보수적 산업 성장 가정치 및 주요 고객사 판매량 둔화에 기인. 필자는 1) 고환율, 2) 유럽/한국 산업 성장률 가정치 상회, 3) 주요 고객사 판매 증분 영향으로 가이던스 상회 예상. 단기/중기 영역에서 차별화된 모멘텀 이어질 수 있을 것으로 기대. 3/4월 예정된 주요 고객 사의 이벤트와 로보택시 상용화에 따른 차별화된 모멘텀 받을 수 있을 것으로 판단. 국내 부품사 중 밸류에이션 Re-Rating 개연성 큰 종목으로 판단, 부품사 Top-Pick으로 유지.'라고 분석했다.


◆ HL만도 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 77,000원 -> 77,000원(0.0%)
- 교보증권, 최근 1년 목표가 상승
교보증권 김광식 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 77,000원은 2026년 01월 12일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 77,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 05월 27일 53,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 77,000원을 제시하였다.


◆ HL만도 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 71,545원, 교보증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 77,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 71,545원 대비 7.6% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 대신증권의 87,000원 보다는 -11.5% 낮다. 이는 교보증권이 타 증권사들보다 HL만도의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 71,545원은 직전 6개월 평균 목표가였던 51,111원 대비 40.0% 상승하였다. 이를 통해 HL만도의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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