[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DS투자증권에서 11일 엔씨소프트(036570)에 대해 '올해의 KEY도 아이온, 글로벌 흥행전망'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 300,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 47.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 엔씨소프트 리포트 주요내용
DS투자증권에서 엔씨소프트(036570)에 대해 '4Q25 실적은 매출액 4,042억원(QoQ+12.3%),영업이익 32억원 (QoQ 흑전) 기록하며 영업이익에서 컨센서스를 하회했다. 아이온2 결제액 942억원 기록(실제 매출은 이연으로 인해 774억반영)하며 당사 추정치에 부합했다. 아이온2는 성공적으로 국내 PC MMORPG 시장에 안착했다고 평가한다. 다만 최근에 출시한 리니지클래식은 매우 부정적이다. 출시 초부터 BM/운영문제로 갖은 홍역을 겪고 있으며 아이온2와 달리 리니지클래식은 반등의 기회를 모색하지 못할 것으로 보인다. 회사는 기존 2~2.5조 가이던스를 2.5조로 상향했다. 올해 9월경 출시될 아이온2 가 가장 큰 기여분이 있을 것이며 그 다음 인수한 리후후 캐주얼 등도 실적에 보탬이 될 것으로 보인다. 우리는 아이온2 글로벌의 초기 흥행을 예상하며 기존 추정 4,300억원을 5천억원으로 상향한다. 올해 주요신작인 브레이커스, 신더시티는 CBT 결과에 따라 출시일정 조정 가능성이 있다. 결국 올해도 핵심은 아이온2다. 당사 추정 기준 크래프톤-넷마블-NC 3개 기업 중 밸류에이션은 가장 비싸지만(15x) 글로벌 흥행기대감 있어 9-10월 중기 투자 접근 유효하다.'라고 분석했다.
◆ 엔씨소프트 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 300,000원 -> 300,000원(0.0%)
- DS투자증권, 최근 1년 목표가 상승
DS투자증권 최승호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 300,000원은 2025년 12월 09일 발행된 DS투자증권의 직전 목표가인 300,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DS투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 04월 28일 170,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 300,000원을 제시하였다.
◆ 엔씨소프트 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 290,167원, DS투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 DS투자증권에서 제시한 목표가 300,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 290,167원 대비 3.4% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 키움증권의 430,000원 보다는 -30.2% 낮다. 이는 DS투자증권이 타 증권사들보다 엔씨소프트의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 290,167원은 직전 6개월 평균 목표가였던 243,421원 대비 19.2% 상승하였다. 이를 통해 엔씨소프트의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 엔씨소프트 리포트 주요내용
DS투자증권에서 엔씨소프트(036570)에 대해 '4Q25 실적은 매출액 4,042억원(QoQ+12.3%),영업이익 32억원 (QoQ 흑전) 기록하며 영업이익에서 컨센서스를 하회했다. 아이온2 결제액 942억원 기록(실제 매출은 이연으로 인해 774억반영)하며 당사 추정치에 부합했다. 아이온2는 성공적으로 국내 PC MMORPG 시장에 안착했다고 평가한다. 다만 최근에 출시한 리니지클래식은 매우 부정적이다. 출시 초부터 BM/운영문제로 갖은 홍역을 겪고 있으며 아이온2와 달리 리니지클래식은 반등의 기회를 모색하지 못할 것으로 보인다. 회사는 기존 2~2.5조 가이던스를 2.5조로 상향했다. 올해 9월경 출시될 아이온2 가 가장 큰 기여분이 있을 것이며 그 다음 인수한 리후후 캐주얼 등도 실적에 보탬이 될 것으로 보인다. 우리는 아이온2 글로벌의 초기 흥행을 예상하며 기존 추정 4,300억원을 5천억원으로 상향한다. 올해 주요신작인 브레이커스, 신더시티는 CBT 결과에 따라 출시일정 조정 가능성이 있다. 결국 올해도 핵심은 아이온2다. 당사 추정 기준 크래프톤-넷마블-NC 3개 기업 중 밸류에이션은 가장 비싸지만(15x) 글로벌 흥행기대감 있어 9-10월 중기 투자 접근 유효하다.'라고 분석했다.
◆ 엔씨소프트 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 300,000원 -> 300,000원(0.0%)
- DS투자증권, 최근 1년 목표가 상승
DS투자증권 최승호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 300,000원은 2025년 12월 09일 발행된 DS투자증권의 직전 목표가인 300,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DS투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 04월 28일 170,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 300,000원을 제시하였다.
◆ 엔씨소프트 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 290,167원, DS투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 DS투자증권에서 제시한 목표가 300,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 290,167원 대비 3.4% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 키움증권의 430,000원 보다는 -30.2% 낮다. 이는 DS투자증권이 타 증권사들보다 엔씨소프트의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 290,167원은 직전 6개월 평균 목표가였던 243,421원 대비 19.2% 상승하였다. 이를 통해 엔씨소프트의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
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