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[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 미국 광통신 네트워크 솔루션 전문기업 시에나(종목코드: CIEN)가 2026 회계연도 1분기(2026년 1월 31일 마감) 실적을 발표하며 시장의 전방위적 기대치를 훌쩍 뛰어넘었다. 인공지능(AI) 인프라 투자 열풍이 데이터센터 상호연결(DCI) 수요를 폭발적으로 끌어올리면서, 1992년 창립 이후 30여 년 만에 처음으로 분기 매출 14억 달러를 돌파하는 역사적 기록을 세웠다. 실적 발표 후 월가 주요 투자은행들이 경쟁하듯 목표주가를 상향 조정하며 시에나를 'AI 시대 광통신의 핵심 수혜주'로 재정의했다.

◆ 사상 최고 분기 매출…"AI가 수요 구조 바꿨다"

시에나의 2026 회계연도 1분기 매출은 14억 3000만 달러로, 전년 동기 10억 7000만 달러 대비 33.1% 증가했다. 시장 컨센서스인 14억 달러를 상회하는 것은 물론, 회사 창립 이후 단일 분기 최대 실적이라는 이정표를 함께 달성한 결과다.

수익성 개선 폭은 더욱 인상적이었다. 조정 기준 주당순이익(EPS)은 전년 동기 0.64달러에서 1.35달러로 두 배 이상 뛰어오르며(+110.9%), 시장 컨센서스 1.16달러를 16% 이상 웃돌았다. 조정 영업이익률은 전년 대비 5.6%포인트 확대된 17.9%를 기록했고, 조정 EBITDA는 83.6% 급증한 2억 8700만 달러에 달했다. 조정 총이익률 역시 44.7%로 예상치를 상회하며 규모 확대에 따른 강력한 레버리지 효과를 입증했다.

현금 창출력도 눈에 띄게 강화됐다. 영업현금흐름은 전년 대비 119.5% 증가한 2억 2800만 달러를 기록했으며, 잉여현금흐름은 두 배 이상 늘어난 1억 5400만 달러를 달성했다. 분기 말 기준 현금 잔액은 14억 달러에 이르렀고, 회사는 3년 자사주 매입 프로그램에 따라 약 40만 주를 총 8050만 달러에 재매입했다.

개리 스미스 시에나 사장 겸 최고경영자(CEO)는 "집중된 실행력과 전례 없는 폭넓은 수요에 힘입어 매우 강력한 1분기 성과를 달성했다"며 "고객들이 AI 투자에서 수익을 창출할 수 있도록 지원하면서, 업계 선도 기술과 깊은 고객 관계를 바탕으로 다년간 이어질 수요를 충족할 준비가 되어 있다"고 밝혔다.

◆ AI가 뒤바꾼 수요 지형… 클라우드 매출, 전체의 42% 돌파

이번 실적에서 가장 주목할 변화는 매출 구성의 근본적인 전환이다.

직접 클라우드 공급업체 매출이 전년 대비 76% 성장하며 전체 매출의 42%를 차지했다. 반면 전통적 주력 고객군이었던 통신사(서비스 제공업체) 매출 비중은 47%로 유지됐지만, 절대적 비중은 지속적으로 감소하는 추세다. 이번 분기 매출의 10% 이상을 차지한 고객이 세 곳이었으며, 이들의 합산 기여도는 전체 매출의 47.4%에 달했다. AI 학습 및 추론 워크로드를 위한 대규모 인프라를 공격적으로 구축 중인 하이퍼스케일러들이 성장의 핵심 동력으로 부상했다.

부문별로는 광학 네트워킹 제품의 매출이 전년 동기 대비 40.5% 성장한 10억 2320만 달러를 기록하며 전체 매출의 71.7%를 담당했다. 특히 RLS(Routed Line System) 제품 라인은 매출과 출하량 모두에서 전년 대비 80% 이상 성장하며 두 분기 연속 사상 최대치를 갈아치웠다. 라우팅 및 스위칭 부문도 35.2% 성장한 1억 2600만 달러를 달성했고, 고마진·반복 수익 구조인 글로벌 서비스 매출은 26% 증가한 1억 6410만 달러로 전체 매출의 11.5%를 차지했다.

지역별로는 인도 주문이 전년 대비 40% 이상 급증했으며, EMEA 매출도 27% 성장하는 등 글로벌 확장세가 고르게 이어졌다.

기술 측면에서는 시에나의 경쟁 우위를 상징하는 웨이브로직 6 익스트림(WL6e) 플랫폼이 분기 중 18개 신규 고객을 추가해 전 세계적으로 총 90개 고객사를 확보했다. WL6e는 업계 유일의 1.6Tb/s 코히어런트 광학 솔루션으로, AI 워크로드에 필요한 초고속 대역폭 확장의 핵심 인프라로 자리매김하고 있다. 경영진은 400G ZR, 800G ZR, 1.6T ZR 코히어런트 플러거블을 포함한 데이터센터 상호연결 애플리케이션 전반에서 성장 기회가 확대되고 있다고 강조했다.

◆ 수주잔고 70억 달러… "2027년까지 성장 경로 확보"

이번 실적에서 투자자들의 가장 큰 주목을 받은 지표는 수주잔고의 폭발적 증가다. 분기 말 수주잔고는 전 분기 50억 달러에서 단 한 분기 만에 약 20억 달러 급증하며 70억 달러에 도달했다. 수주·매출 비율(Book-to-Bill Ratio)은 2.4배로, 향후 수익 가시성이 업계 최상위 수준임을 보여준다. 울프 리서치는 현재 접수된 주문의 거의 전부가 2027 회계연도 납품을 겨냥한 것이라고 분석했다.

마크 그라프 최고재무책임자(CFO)는 "역사적으로 강력한 주문 잔고와 기록적인 1분기 백로그를 바탕으로 2026년과 2027년까지 지속적인 수요에 힘입어 견조한 실적을 이어갈 준비가 되어 있다"고 밝혔다.

시에나는 강력한 실적을 발판으로 2026 회계연도 전체 매출 전망도 상향 조정했다. 2분기 매출을 15억 달러(±5,000만 달러)로 제시한 데 이어, 연간 매출 가이던스를 59억~63억 달러로 높여 잡았다. 중간값 61억 달러는 전년 대비 약 28% 성장에 해당하며, 종전 전망치(약 24% 성장)에서 약 4%포인트 상향 조정된 수치다. 조정 총이익률 전망치 역시 43.5~44.5%로 이전 대비 약 1%포인트 높아지며, 제품 구성 개선과 운영 효율화가 지속될 것임을 예고했다.

경영진은 가이던스의 핵심 전제 조건으로 거시 환경의 대폭 악화 부재, 고객의 네트워크 자본 지출 우선순위 유지, 관세로 인한 실질적 영향 부재, 공급업체의 약속 이행 등을 제시했다.

▶②편에서 계속됨

kimhyun01@newspim.com