[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = BNK투자증권에서 31일 KB금융(105560)에 대해 '큰 폭 상향된 주주환원 대비 너무 낮은 PBR 수준'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 200,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 37.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ KB금융 리포트 주요내용
BNK투자증권에서 KB금융(105560)에 대해 '1Q26 Preview: 대손충당금전입 큰 폭 감소로 +4%YoY 예상. 1Q26 지배주주순이익 +4.0%yoy(+144.8%qoq)인 1조 7,657억원 예상. 2026년(E) 법인세 +1.0%p 835억원 및교육세 +0.5%p 1,800억원 세금 인상 가정에도 이자이익 확대와 대손충당금전입 감소, 영업외비용 축소로 +6.1%yoy의 최대실적 지속 예상. 분기균등배당임에도 '배당소득 분리과세' 적용을 위해 4Q25 배당 확대에 따라 총주주환원율 2025년 52.4% 실현으로 2027년 목표 50% 조기 달성.
4Q25 CET 1 13.82% 확정 감안시 2026년(E)에는 55% 상회 전망(현금배당총액 1.62조원과 자사주 매입 및 소각 1.2조원 확정 외 하반기 최소 추가 5,900억원 가정). 향후 비과세배당도 실시됨을 감안하면 해외 주요은행 대비로도 높은 주주환원에 따라 가치주로서의 매력은 더욱 확대될 전망. 높은 주주환원과 KOSPI PBR 1.8배로 상향된 상황에서 ROE 11% 대비 PBR 0.9배의 낮은 Valuation 감안 투자의견 BUY 및 목표주가 200,000원 유지함'라고 분석했다.


◆ KB금융 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 150,000원 -> 200,000원(+33.3%)
- BNK투자증권, 최근 1년 목표가 상승
BNK투자증권 김인 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 200,000원은 2026년 01월 02일 발행된 BNK투자증권의 직전 목표가인 150,000원 대비 33.3% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 BNK투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 03월 31일 120,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 200,000원을 제시하였다.


◆ KB금융 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 182,176원, BNK투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 BNK투자증권에서 제시한 목표가 200,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 182,176원 대비 9.8% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 미래에셋증권의 216,000원 보다는 -7.4% 낮다. 이는 BNK투자증권이 타 증권사들보다 KB금융의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 182,176원은 직전 6개월 평균 목표가였던 138,625원 대비 31.4% 상승하였다. 이를 통해 KB금융의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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