[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 13일 한화생명(088350)에 대해 '투자손익 서프라이즈로 컨센서스 상회'라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 5,400원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 11.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한화생명 리포트 주요내용
KB증권에서 한화생명(088350)에 대해 '1Q26 별도기준 순이익 2,478억원, 컨센서스를 47.3% 상회. 투자의견 Hold 유지, 목표주가 5,400원으로 상향: 투자의견 Hold를 유지하는 이유는 보험손익 지표 개선이 지연되고 있기 때문이다. 업계 공통요인이지만 2023년 이후 생존담보 중심의 성장 전략으로 인하여 예실차 및 손실부담계약 비용 부담이 확대되었으며 연간 기준의 보유 CSM 성장을 아직 확인하지 못했다. 한화생명은 보험손익 정상화 의지를 컨퍼런스 콜을 통해 언급하였으며 수익성 중심의 전략을 발표하였다. 이를 확인할 필요가 있다고 판단된다. 1분기 예실차와 손실부담계약 비용이 지난해 하반기 대비 소폭 개선되었으며 순자산 증가로 인하여 1분기 K-ICS는 162.0%로 전분기대비 4.5%p 개선되었다. 1분기 투자손익의 큰 폭 상회를 반영하여 연간이익 전망치를 5,277억원으로 22.3% 상향한다.'라고 분석했다.


◆ 한화생명 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 5,100원 -> 5,400원(+5.9%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 상승
KB증권 강승건 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 5,400원은 2026년 04월 08일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 5,100원 대비 5.9% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 05월 19일 2,650원을 제시한 이후 상승하여 26년 02월 24일 최고 목표가인 6,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 5,400원을 제시하였다.


◆ 한화생명 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 5,690원, KB증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 5,400원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 5,690원 대비 -5.1% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 다올투자증권의 3,200원 보다는 68.8% 높다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 한화생명의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 5,690원은 직전 6개월 평균 목표가였던 3,520원 대비 61.6% 상승하였다. 이를 통해 한화생명의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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