[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 유안타증권에서 26일 한국콜마(161890)에 대해 'Corporate Day 후기: 3Q도 간다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 125,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 37.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한국콜마 리포트 주요내용
유안타증권에서 한국콜마(161890)에 대해 '3Q 피크아웃 우려는 기우: 이번 콥데이의 핵심은 3Q26 수주 오더가 2Q를 초과하는 상황이다. 작년 2Q(3,280억원) 와 3Q(3,220억원)의 격차가 60억원에 불과했던 점을 감안하면 올해 3Q QoQ 성장 가능 성은 충분히 열려 있다. 다만 워킹데이가 2Q보다 적다는 구조적 제약 속에서 일당 매출 효율 극대화가 현업의 핵심 과제로, 실행력이 3Q 실적의 변수가 될 전망이다. 고객 구조의 질적 변화도 가속화되고 있다. 스케일업 브랜드(연 수천억~조 단위) 중심의 성장이 본격화되는 가운데, 글로벌 MNC 들의 접촉도 늘고 있어 중장기 파이프라인 확장이 기대된다. 비용 구조 측면에서도 1Q26말 국내 캐파 6.5억개로 전년 대비 증가 폭이 제한적이어서 2026년이 OPM 레버리지의 최적 구간임이 재확인되었다. 세종 공장 확장(2027년 하반기 완공) 이후에는 선제적 비용 증가로 레버리지가 약화될 수있어 올해가 이익 개선의 피크 구간이 될 수 있다는 점은 유의할 필요가 있다.'라고 분석했다.


◆ 한국콜마 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 125,000원 -> 125,000원(0.0%)
- 유안타증권, 최근 1년 목표가 상승
유안타증권 이승은 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 125,000원은 2026년 05월 11일 발행된 유안타증권의 직전 목표가인 125,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유안타증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 26년 03월 03일 88,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 125,000원을 제시하였다.


◆ 한국콜마 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 117,200원, 유안타증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 유안타증권에서 제시한 목표가 125,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 117,200원 대비 6.7% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 다올투자증권의 140,000원 보다는 -10.7% 낮다. 이는 유안타증권이 타 증권사들보다 한국콜마의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 117,200원은 직전 6개월 평균 목표가였던 106,474원 대비 10.1% 상승하였다. 이를 통해 한국콜마의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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