[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DS투자증권에서 28일 셀트리온(068270)에 대해 '신약 개발에 대한 리레이팅 시점'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 320,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 64.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 셀트리온 리포트 주요내용
DS투자증권에서 셀트리온(068270)에 대해 'Anti-FcRn, 원가 경쟁력 및 가격 협상력을 기반한 시장 진입 전망. 신약 개발에 대한 리레이팅 주목: 2027년부터 셀트리온은 anti-FcRn 신약 CT-P77에 대하여 임상 3상에 곧바로 진입할 전망이다. 이르면 2030년부터는 단순 바이오시밀러 기업이 아닌 자체 신약을 상업화하는 기업으로 변화할 가능성이 높다다. 이는 단순 파이프라인 추가를 넘어 셀트리온의 valuation framework를 기존 바이오시밀러 중심에서 장기 특허 기반 biologics platform 기업으로 확장시키는 계기가 될 가능성이 높다. 셀트리온은 현재 EBITDA 기준 약 20.7배로 저평가 국면으로 판단한다. 반면 실적은 2026년 기준 매출액 약 5조 3,965억원(+29.6% YoY), 영업이익 약 1조 8,004억원(+54.1% YoY, OPM 33.4%)로 강력한 성장이 전망된다. 이러한 실적 성장 기조는 2 nd 바이오시밀러 출시에 따른 것으로 '27년에도 이어질 전망이다. 실적 고성장 국면에 진입하여 있으며, 여기에 anti-FcRn 신약개발 가치가 본격 적으로 반영될 경우 셀트리온이 추가적으로 리레이팅 가능성이 있다고 판단한 다. 현재 anti-FcRn 선두주자 Argenx는 시가총액 43.6bn 유로(한화 약 76조원) 에 형성되어있다. 셀트리온은 후발주자이나 강력한 원가경쟁력과 가격협상력을 바탕으로 후발주자 중 가장 높은 매출을 달성할 것으로 기대된다.'라고 분석했다.


◆ 셀트리온 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 320,000원 -> 320,000원(0.0%)
- DS투자증권, 최근 1년 목표가 상승
DS투자증권 김민정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 320,000원은 2026년 05월 07일 발행된 DS투자증권의 직전 목표가인 320,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DS투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 26년 01월 05일 240,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 320,000원을 제시하였다.


◆ 셀트리온 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 273,182원, DS투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 DS투자증권에서 제시한 목표가 320,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 273,182원 대비 17.1% 높으며, DS투자증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 신한투자증권의 290,000원 보다도 10.3% 높다. 이는 DS투자증권이 셀트리온의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 273,182원은 직전 6개월 평균 목표가였던 230,086원 대비 18.7% 상승하였다. 이를 통해 셀트리온의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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