[서울=뉴스핌] 이나영 기자= 하나증권은 29일 세나테크놀로지에 대해 주요 고객사 수요 회복과 북미 생산시설 확대, 무인 골프 로봇 상용화 등을 기반으로 중장기 성장성이 확대되고 있다고 분석했다. 투자의견 '매수(BUY)'를 유지하고 목표주가는 8만원으로 상향 조정했다.

김홍식 하나증권 연구원은 "세나테크놀로지는 주요 고객사향 기기 수요 증가로 2분기 큰 폭의 실적 개선이 예상된다"며 "북미 물류·조립라인 증설과 무인 골프 로봇 상용화를 통해 본격적인 피지컬 AI 기업으로 도약하고 있다"고 밝혔다.

세나테크놀로지는 올해 1분기 영업이익 38억원을 기록하며 흑자전환에 성공했다. 4분기 계절적 비수기 영향에 따른 기저효과가 반영된 결과라는 설명이다. 2분기에는 실적 개선 폭이 더욱 확대될 것으로 전망됐다.

김 연구원은 "매출의 80% 이상을 차지하는 모터사이클향 고객사 수요 증가가 본격화되고 있다"며 "할리데이비슨과 Shoei의 재고자산이 전년 대비 약 20% 감소했고, 성수기를 앞둔 재고 재축적 수요까지 겹치고 있다"고 설명했다.

전방 수요 회복 흐름도 긍정적으로 평가됐다. 할리데이비슨의 1분기 글로벌 모터사이클 판매량은 전년 대비 8% 증가한 것으로 나타났다. 하나증권은 세나테크놀로지의 2분기 매출액을 730억원, 영업이익은 110억원으로 전망했다.

북미 생산시설 확대도 중장기 성장 요인으로 꼽혔다. 세나테크놀로지는 미국 내 대규모 물류센터와 최종 조립라인을 신설 중이다. 이를 위해 지난 2월 약 145억원 규모 시설자금과 73억원 규모 기타자금 목적의 유상증자를 추진했다.

김 연구원은 "현재 기존 설비 가동률이 100%를 초과한 상황"이라며 "올해 기기 생산량은 15만개 수준으로 전년도 6만개를 크게 상회할 것"이라고 분석했다.

신사업인 로봇 부문 성장 가능성도 주목됐다. 세나테크놀로지는 자체 메쉬(mesh) 기술을 활용해 최근 무인 골프 로봇 상용화에 성공했다. 올해 말 국내 골프장 납품을 시작으로 내년부터는 글로벌 일반·렌탈 판매도 추진할 계획이다.

김 연구원은 "골프장은 대규모 5G SA·6G 망 구축이 쉽지 않은 환경"이라며 "세나의 메쉬 기술은 로봇 간 군집통신 구현이 가능해 무인 골프 로봇 분야에서 강점을 가질 수 있다"고 설명했다. 이어 "무인 골프 로봇은 세나테크놀로지가 피지컬 AI 기업으로 확장되는 시작점"이라며 "향후 로봇과 군집통신 전반으로 수요처가 확대되면서 밸류에이션 재평가 가능성이 높다"고 평가했다.

하나증권은 세나테크놀로지의 올해 매출액 1793억원, 영업이익 163억원으로 전망했다. 내년에는 매출액 2552억원, 영업이익 345억원으로 실적 성장이 본격화될 것으로 예상했다.

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