[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 24일 NH투자증권(005940)에 대해 '2Q26 Re: 거래대금 둔화 속 높아지는 배당 매력도'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 44,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 46.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ NH투자증권 리포트 주요내용
하나증권에서 NH투자증권(005940)에 대해 '2분기 지배주주순이익은 4,896억원으로 컨센서스(4,788억원)를 약 2.2% 상회했으며, 3분기 연환산 ROE는 18.8%(YoY +6.1%p, QoQ -0.8%p) 기록했다. 브로커리지와 WM, 트레이딩 부문의 호조로 전반적인 영업실적은 양호했으나, 교육세 인상에 따른 판관비 증가 영향으로 순이익은 컨센서스 소폭 상회에 그쳤다. (이하 별도 기준) 투자의견 BUY, 목표주가 44,000원 유지한다. 증시 호조에 힘입어 고객 자산은 전분기대비 10%, 10억 이상 HNW 고객은 14% 증가하며 리테일 기반은 견조한 흐름이 이어지고 있다. 다만 LP 거래 확대에 따른 수익 증가로 교육세 부담 역시 확대되고 있는 상황이다. 올해부터 연 수익 1조원 초과 금융사에 대한 교육세 최고세율이 0.5%에서 1.0%로 인상되었으며, 과세 기준이 이익이 아닌 수익(매출)이기 때문에 하반기에도 판관비 부담이 지속될 가능성은 높다. 한편 7월 일평균 거래대금은 약 67조원(MoM -32%)으로 1분기 대비 둔화되는 모습이 나타 나고 있다. 거래대금 하락 추세가 이어지는 만큼 QoQ 실적 성장 여력은 제한적일 것으로 판단한다. 다만 업종 내 가장 높은 주주환원율을 감안하면 동사의 배당 매력도가 재차 부각될 수 있을 것으로 전망한다. 현 주가 기준 P/B 1.0배, 기대배당수익률 6.8% 수준이다.'라고 분석했다.


◆ NH투자증권 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 44,000원 -> 44,000원(0.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 상승
하나증권 고연수 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 44,000원은 2026년 04월 03일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 44,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 08월 01일 25,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 44,000원을 제시하였다.


◆ NH투자증권 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 42,806원, 하나증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 44,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 42,806원 대비 2.8% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 다올투자증권의 51,000원 보다는 -13.7% 낮다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 NH투자증권의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 42,806원은 직전 6개월 평균 목표가였던 25,700원 대비 66.6% 상승하였다. 이를 통해 NH투자증권의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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