[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 유안타증권에서 29일 에스티팜(237690)에 대해 '2Q26Re: 원가율 상승은 일시적'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 200,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 103.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 에스티팜 리포트 주요내용
유안타증권에서 에스티팜(237690)에 대해 '2Q26 연결 기준 매출액 1,085억원(+58.9%YoY, 이하 YoY 생략), 영업이익 183억원(+41.7%, OPM 16.9%)를 기록하며 영업이익은 컨센서스(매출액 1,049억원, 영업이익 199억원) 대비 영업이익은 소폭 하회. 영업이익 하회는 장기간 공정 기간이 소요된 프로젝트 관련 고정 비가 일시 반영으로 인한 원가율 상승에 기인. 올리고뉴클레오타이드 매출액은 상업화 프로젝트와 임상 프로젝트 모두 성장하면서 796억 원(+83.1%)를 기록. 제2올리고동 가동 이후 신규 프로젝트 13개에서 매출이 발생하기 시작. 제2올리고동은 하반기부터 대형 라인 가동도 시작할 예정으로 원가율 개선 예상. 저분자 신약 원료 매출은 175억원(+162.1%)로 전년 대비 크게 성장했으며, ADC용 linker 매출도 20억원 반영. 상업화 품목의 매출이 본격화되면서 향후 지속적인 매출 성장으로 이어질 것으로 기대.'라고 분석했다.


◆ 에스티팜 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 200,000원 -> 200,000원(0.0%)
- 유안타증권, 최근 1년 목표가 상승
유안타증권 하현수 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 200,000원은 2026년 04월 28일 발행된 유안타증권의 직전 목표가인 200,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유안타증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 10월 30일 130,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 200,000원을 제시하였다.


◆ 에스티팜 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 190,833원, 유안타증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 유안타증권에서 제시한 목표가 200,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 190,833원 대비 4.8% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 상상인증권의 220,000원 보다는 -9.1% 낮다. 이는 유안타증권이 타 증권사들보다 에스티팜의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 190,833원은 직전 6개월 평균 목표가였던 144,167원 대비 32.4% 상승하였다. 이를 통해 에스티팜의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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