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일본국채(JGB) 하락 변동성 강화, BOJ 대응 안 하나 못하나?

기사입력 : 2013년05월20일 14:31

최종수정 : 2013년05월20일 14:32

- 21~22일 BOJ 금융정책 동결, 경기판단 상향 할 듯

[뉴스핌=김사헌 기자] 일본은행(BOJ)의 정책회의 개최를 하루 앞둔 도쿄 채권시장은 여전히 불안한 모습이다. 일본 국채(JGB)가 계속 약세를 보이는 가운데 시장의 변동성이 크게 높아진 것은 중앙은행에 대한 신뢰가 확인되지 않기 때문이란 분석이 우세하다.

20일 도쿄 채권시장에서 JGB 10년물 선물 가격은 오후들어 142엔 아래로 떨어졌다. 0.25엔 하락한 142.44엔으로 거래를 개시한 뒤 한때 142.17엔까지 하락했다가 142.40엔으로 오전거래를 마쳤는데, 오후들어 일시 141.78엔까지 하락하면서 지난주 저점으로 접근했다.

현물시장의 지표물인 10년물 수익률은 0.82%로 소폭 상승 출발한 뒤 일시 6bp 상승한 0.860%를 기록했다. 5년물 수익률도 4bp 오른 0.405%를 기록하면서 지난주와 같은 약세 흐름을 지속했다.

이날은 일본 내각부가 2개월 만에 경기 판단을 상향조정한 가운데, 각료회의에서 구로다 하루히코 일본은행(BOJ) 총재가 "물가 전망의 개선에 따라 금리가 서서히 상승하는 것은 당연하다"고 발언해 사실상 최근 금리 상승세를 용인하는 태도를 보였다는 소식이 채권시장에 악재가 됐다.

앞서 채권시장 전문가들은 이번 21일부터 22일까지 열리는 BOJ의 금융정책 결정회의에서 최근 급격한 시중금리 상승에 대한 대책이 나오지 않을까 하는 기대심리를 드러냈다. 하지만 각료회의에서 구로다 총재의 발언 소식이 전해지자 별다른 대책이 나오지 않을 수도 있다는 관측에서 매물을 쏟아졌다.

지난주 JGB 금리는 한때 0.92%까지 급등하면서 BOJ 정책의 딜레마를 드러냈다. BOJ는 시중금리를 하향안정시키고자 하지만, 경제를 부양하고 물가 전망을 개선하는 정책 속성상 금리가 상승하는 것은 필연적이란 모순 때문이다.

BOJ 내부 관계자는 갑작스러운 금리 상승이 아닌, 경제 전망의 개선과 함께 점진적인 금리 상승을 이끄는 매우 어려운 기예(art)를 펼쳐야 하는 실정이라는 점을 시인하고 있다.

특히 중앙은행이 국채 신규발행 물량을 70%까지 흡수하게 되면 시장의 유동성이 줄어들면서 금리 변동성은 더 높아질 수 있다는 점이 고민이다. 얇아진 시장의 변동성에 통화정책 상의 결의로 대응할 수 없다는 점은 구로다 총재의 현실적인 한계로 다가온다.

지난주 수요일 BOJ가 국채시장에 평소보다 세 배 많은 자금을 풀어 안정화를 시도했다는 점이 채권투자자들에게 일말의 위안을 제공했지만, 금리 상승을 막지는 못했다는 점에서 신뢰가 쌓이지 못했다. 따라서 앞으로도 변동성이 더 늘어날 가능성은 배제하기 힘들다.

이와 관련해 JP모간증권의 수석 일본담당 이코노미스트인 간노 마사아키는 "중앙은행의 매입 정책으로 채권시장이 왜곡되고 있다"면서, "매입 규모를 늘릴 수록 시중 유동성은 줄어들고 이렇게 되면 급격한 가격변동성에 더 취약해지는데, BOJ가 이런 점을 제대로 예상하지 못했던 듯하다"고 지적했다.

BOJ의 강력한 양적, 질적 완화정책(QQE) 결의 이후 국채시장의 변동성은 크게 높아진 것으로 나타났다.

20일 자 블룸버그통신 자료에 의하면, JGB 시장의 변동성은 올들어 2.66%포인트 높아진 3.66%를 기록해 26개국 국채시장에서 가장 큰 변화를 드러냈다. 이 기간 독일 분트채시장의 변동성이 0.48%포인트 확대됐고, 미 재무증권 시장 변동성도 0.07%포인트 올랐다.

이 가운데 지난 10일까지 최근 3주 동안 일본 투자자들의 해외채권 순매수가 지속됐고, 외국인 투자자들의 일본 국채 매도가 지속됐다.

뱅크오브아메리카-메릴린치 지수를 보면 일본을 제외한 주요 7개 선진국 국채시장은 엔화 기준으로 올들어 18%의 투자수익률을 기록했으나, 일본 국채 수익률은 0.55%에 그쳤다.

한편, BOJ는 이번 주 회의에서 본원통화 공급량을 두 배로 늘린다는 기존 정책 방침과 세부적인 자산매입 결의을 그대로 동결할 것이란 관측이 우세하다.

BOJ가 채권시장의 동요를 감안해 공개시장조작 등의 미세조정을 통해 개입할 것이란 기대감도 있다. 채권전문가들은 BOJ가 국채 매입을 좀 더 앞당겨 실시하거나 시장조작을 좀 더 자주하는 방식으로 변동성을 억제하는 것이 가능하다고 본다.

하지만 이는 중앙은행의 기술적인 대응으로 가능하기 때문에 통화정책회의에서 정책이사의 동의가 필요치 않다.

일본 내각부가 경기판단을 상향조정한 가운데, 이번 주  BOJ도 정책회의에서 경기판단을 상향조정할 가능성이 높다는 것이 경제전문가들의 예측이다.

[뉴스핌 Newspim] 김사헌 기자 (herra79@newspim.com)

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"尹 기자회견 대국민 사과 미흡" 71.2% [서울=뉴스핌] 이바름 기자 = 국민 10명 중 7명은 윤석열 대통령의 대국민 사과가 미흡하다고 생각하는 것으로 나타났다. 종합뉴스통신사 뉴스핌 의뢰로 여론조사 전문기관 미디어리서치가 지난 11일~12일 이틀간 전국 만 18세 이상 남녀 1002명을 대상으로 진행한 ARS 조사 결과 윤 대통령의 대국민 사과에 대해 '미흡했다(매우 미흡+다소 미흡)'고 응답한 비율이 71.2%로 집계됐다. '진정성 있다(다소 진정성+ 매우 진정성)'고 답변한 비율은 26.4%, '잘모름'은 2.4%로 나타났다.   '윤 대통령의 사과가 미흡했다'는 남녀 모두에서 과반을 넘었다. 남성은 64.9%, 여성은 62.9%가 '매우 미흡했다'고 답변했다. '다소 미흡했다'는 각각 8.3%, 6.2%였다. 남성 71.2%, 여성 69.1%가 윤 대통령 사과에 대해 '미흡했다'는 인식을 같이 하고 있는 셈이다. 연령별로 보면 1020세대와 40대가 특히 부정적으로 인식했다. 40대는 87.2%가 '미흡했다'고 답변했다. 구체적으로 '매우 미흡'이 81.0%, '다소 미흡'이 6.2%였다. '진정성 있다'는 12.3%로 '다소 진정성 있다'는 5.6%, '매우 진정성 있다'는 6.8%였다. '잘모름'은 0.5%였다. 만 18세~29세도 84.8%가 '미흡했다'고 응답했다. '매우 미흡'이 78.8%, '다소 미흡'이 6.0%로 나타났다. '진정성 있다'는 14.3%로 '다소 진정성 있다'가 2.4%, '매우 진정성 있다'는 11.9%였다. '잘모름'은 0.9%였다. 50대는 '미흡했다'가 75.2%(매우 미흡 69.6%, 다소 미흡 5.5%), '진정성 있다'는 23.5%(다소 진정성 7.0%, 매우 진정성 16.5%)로 조사됐다. '잘모름'은 1.3%였다. 30대는 '미흡했다' 68.2%(매우 미흡 62.2%, 다소 미흡 5.9%), '진정성 있다' 24.3%(다소 진정성 6.9%, 매우 진정성 17.5%), 잘모름 7.5%로 나타났다. 60대는 '미흡했다' 60.2%(매우 미흡 52.0%, 다소 미흡 8.1%), '진정성 있다' 38.4%(다소 진정성 17.7%, 매우 진정성 20.8%), '잘모름' 1.4%였다. 전 연령대에서 유일하게 70대 이상만 '진정성 있다'가 48.9%(다소 진정성 23.7%, 매우 진정성 25.3%)로, '미흡했다'고 응답한 46.9%(매우 미흡 34.4%, 다소 미흡 12.6%)를 앞질렀다. 지역별로는 광주·전남·전북이 '미흡했다'가 80.1%(매우 미흡 69.8%, 다소 미흡 10.3%)로 가장 많았다. '진정성 있다'는 16.5%(다소 진정성 7.1%, 매우 진정성 9.4%), '잘모름'은 3.4%였다. 다음으로 경기·인천은 '미흡했다' 74.8%(매우 미흡 69.3%, 다소 미흡 5.5%), '진정성 있다' 25.5%(다소 진정성 8.7%, 매우 진정성 15.8%), '잘모름' 0.7%였다. 서울은 '미흡했다' 74.2%(매우 미흡 64.3%, 다소 미흡 9.9%), '진정성 있다' 24.9%(다소 진정성 7.0, 매우 진정성 17.9%), '잘모름' 0.9%였다. 강원·제주는 '미흡했다' 71.0%(매우 미흡 66.2%, 다소 미흡 4.8%), '진정성 있다' 23.3%(다소 진정성 16.2%, 매우 진정성 7.1%), '잘모름' 5.7%로 나타났다. 부산·울산·경남은 '미흡했다' 65.9%(매우 미흡 55.4%, 다소 미흡 10.5%), '진정성 있다' 30.7%(다소 진정성 12.4%, 매우 진정성 18.3%), '잘모름' 3.4%였다. 대전·충청·세종은 '미흡했다' 64.7%(매우 미흡 61.0%, 다소 미흡 3.6%), '진정성 있다' 28.0%(다소 진정성 12.9%, 매우 진정성 15.1%), '잘모름' 7.3%로 조사됐다. 대구·경북은 '미흡했다' 59.4%(매우 미흡 54.6% 다소 미흡 4.8%), '진정성 있다' 38.5%(다소 진정성 15.8%, 매우 진정성 22.8%), '잘모름' 2.1%로 가장 낮았다. 지지정당별로는 여당을 제외하고 모두가 부정적인 답변이 많았다. 더불어민주당 지지자들은 윤 대통령의 사과가 '미흡했다'고 응답한 비율이 95.1%에 달했다. 이중 '매우 미흡'은 91.9%, '다소 미흡'은 3.1%였다. '진정성 있다'고 답변한 비율은 4.5%(다소 진정성 1.3%, 매우 진정성 3.2%)에 불과했다. '잘모름'은 0.4%였다. 반대로 국민의힘 지지자들은 62.6%가 '진정성 있다'고 대답했다. '다소 진정성이 있었다'는 26.1%, '매우 진정성이 있었다'가 36.7%로 집계됐다. '미흡했다'는 35.4%(매우 미흡 22.9%, 다소 미흡 12.4%), '잘모름'은 1.9%였다. 조국혁신당 지지자들은 '미흡했다' 95.8%(매우 미흡 94.7%, 다소 미흡 1.1%), '진정성 있다' 4.2%(다소 진정성 1.1%, 매우 진정성 3.1%)였다. 개혁신당은 '미흡했다' 90.0%(매우 미흡 77.9%, 다소 미흡 12.1%), '진정성 있다' 8.3%(다소 진정성 3.4%, 매우 진정성 4.9%), '잘모름' 1.7%였다. 진보당은 '미흡했다' 70.1%(매우 미흡 65.1%, 다소 미흡 5.0%), '진정성 있다' 29.9%(다소 진정성 2.3%, 매우 진정성 27.6%)로 조사됐다. 무당층은 '미흡했다' 78.6%(매우 미흡 71.3%, 다소 미흡 7.3%), '진정성 있다' 9.4%(다소 진정성 6.0%, 매우 진정성 3.4%), '잘모름' 12.0%였다. 국정지지별로는 '잘못하고 있다'는 응답자 중 94.8%가 '미흡했다'고 답변했다. '매우 미흡'이 87.9%, '다소 미흡'이 6.9%였다. '진정성 있다'는 3.1%(다소 진정성 2.0%, 매우 진정성 1.1%), 잘모름은 2.1%였다. 국정을 '잘 하고 있다' 응답자 중에서는 89.2%가 '진정성 있다'고 대답했다. '다소 진정성'은 32.5%, '매우 진정성'은 56.7%로 나타났다. '미흡했다'는 9.5%(매우 미흡 2.5%, 다소 미흡 7.0%), '잘모름'은 1.3%였다. 김대은 미디어리서치 대표는 "윤석열 대통령이 대국민담화 및 기자회견은 '끝장 회견'을 예고한 것과는 달리 국민이 원하는 '속 시원한' 대답은 나오지 않았다"며 "윤 대통령의 이날 답변은 대체로 두루뭉술하고 포괄적이었다"고 평가했다. 이어 "국민 앞에 고개는 숙였지만 정작 실제 답변에선 김건희 여사를 적극 두둔해 대국민사과 효과를 '반감'시켰다는 지적과 함께 문제 인식과 처방 모두에서 '국민 눈높이'에 크게 미흡 하다보니 이번에 조사한 대통령 국정지지율과 거의 비슷하게 나왔다"고 분석했다. 이번 여론조사는 성·연령·지역별 인구비례 할당 추출 방식으로 추출된 표본을 구조화된 설문지를 이용한 무선(100%) ARS 전화조사 방식으로 실시했으며 응답률은 3.6%, 신뢰수준은 95%, 표본 오차는 ±3.1%p다. 통계보정은 2024년 1월말 행정안전부 주민등록 인구통계를 기준으로 성별 연령별 지역별 가중 값을 부여(셀가중)했다. 자세한 내용은 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지를 참조하면 된다. right@newspim.com 2024-11-14 06:00
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尹지지율 26.9%…'기자회견 효과 보수결집' [서울=뉴스핌] 박성준 기자 = 윤석열 대통령의 지지율이 20%대 중후반을 기록했다는 여론조사 결과가 14일 발표됐다. 종합뉴스통신사 뉴스핌 의뢰로 여론조사 전문업체 미디어리서치가 지난 11일~12일 이틀간 전국 만 18세 이상 남녀 1002명에게 물은 결과 윤 대통령의 국정운영에 대한 긍정평가는 26.9%로 집계됐다. 부정평가는 71.5%로 나타났다. '잘 모름'에 답한 비율은 1.6%다. 긍정평가(26.9%)는 지난 조사와 달라지지 않았고 부정평가는 0.4%포인트(p) 하락했다. 긍정평가와 부정평가 간 격차는 44.6%p다. 연령별로 보면 40대에서 긍정평가와 부정평가 격차가 극명하게 드러났다. 만 18세~29세에서 '잘함'은 17.1% '잘 못함' 81.1%였고, 30대에서는 '잘함' 21.3% '잘 못함' 77.2%였다. 40대는 '잘함' 10.8% '잘 못함' 88.3%, 50대는 '잘함' 24.2% '잘 못함' 75.4%로 집계됐다. 60대는 '잘함' 40.7% '잘 못함' 56.9%였고, 70대 이상에서는 '잘함' 50.8% '잘 못함' 46.2%로 집계됐다. 지역별로는 서울 '잘함' 23.6%, '잘 못함'은 73.8%로 집계됐다. 경기·인천 '잘함' 24.3% '잘 못함' 74.8%, 대전·충청·세종 '잘함' 27.3% '잘 못함' 72.1%, 강원·제주 '잘함' 14.8% '잘 못함' 74.8%로 조사됐다. 부산·울산·경남 '잘함' 33.3% '잘 못함' 65.0%, 대구·경북은 '잘함' 42.1% '잘 못함' 55.9%로 집계됐다. 전남·광주·전북은 '잘함' 18.3% '잘 못함' 79.9%로 나타났다. 성별로도 남녀 모두 부정평가가 우세했다. 남성은 '잘함' 26.2% '잘 못함' 72.6%, 여성은 '잘함' 27.6% '잘 못함' 70.4%였다. 김대은 미디어리서치 대표는 "기자회견에서 김건희 여사 관련 의혹에 대해 제대로 된 해명 대신 감싸기에만 급급했고, 명태균 씨 논란에 대한 해명도 제대로 되지 않아 결과적으로 불신만 더 키운 꼴이 됐다"며 "하지만 60-70대 이상과 영남권 등 전통적인 지지층에서는 탄핵 등의 위기감이 높아져 지지율이 오히려 상승했다"고 해석했다. 그러면서 "며칠 전 미국 대선에서 트럼프 전 대통령이 당선되면서 안보와 경제 등 위기감 고조로 보수층이 결집하며 추가적인 지지율 추락을 막을 수 있었다"고 덧붙였다. 차재권 부경대 정치외교학과 교수는 "기자회견에 대해 긍정평가와 부정평가가 동시에 존재한다"며 "형식적으로나마 기자회견을 하고 사과를 했다는 점에서 만족하는 보수 지지층이 있다"고 말했다. 이어 "지지율 자체는 큰 변동이 없지만 (이번 기자회견 때문에) 부정평가한 사람들이 나중에라도 다시 긍정평가할 가능성이 더 낮아졌다"이라며 "앞으로 지지율이 개선될 가능성은 거의 없다"고 분석했다. 이번 여론조사는 성·연령·지역별 인구비례 할당 추출 방식으로 추출된 표본을 구조화된 설문지를 이용한 무선(100%) ARS 전화조사 방식으로 실시했으며 응답률은 3.6%, 표본오차는 95% 신뢰수준에 ±3.1%p다. 통계보정은 2024년 1월말 행정안전부 주민등록 인구통계를 기준으로 성별 연령별 지역별 가중 값을 부여(셀가중)했다. 자세한 내용은 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지를 참조하면 된다. parksj@newspim.com 2024-11-14 06:00
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