[GAM] 전문가 "위안화 절상 베팅"…연말까지 강세 압도적

기사입력 : 2014년08월13일 11:00

최종수정 : 2014년08월11일 15:23

[8월 글로벌 포트폴리오 전략 설문 분석] 달러화도 '강세' 전망…유로화는 약세 지속에 베팅

[편집자주] 이 기사는 8월 12일 오후 2시 뉴스핌의 프리미엄 뉴스 안다(ANDA)에서 표출한 기사입니다.

[뉴스핌=김연순 기자] 올해 들어 달러화 대비 3% 이상 하락했던 위안화 가치가 본격적으로 절상될 것이란 전망이 공감대를 넓히고 있다. 대다수의 기관들이 향후 위안화 강세에 베팅하고 나섰고, 연말까지 신흥국 통화 중 위안화 가치가 절상될 것이란 전망이 압도적으로 나타났다.

이에 따라 달러화 대비 위안화 강세 시 2%의 추가 수익을 제공하는 파생결합증권(DLS), 환노출 위안화예금 등 위안화 관련 상품들이 다시 한번 조명을 받을 것으로 예상된다.

◆ 위안화 '비중축소→비중확대' 대폭 상향

이번 통화 설문에서 가장 눈에 띄는 점은 압도적인 '위안화 절상' 시그널이다.

12일 뉴스핌이 은행, 증권, 보험, 자산운용사 등 29개 금융기관을 대상으로 실시한 '8월 글로벌 포트폴리오 전략' 설문 결과, 중국 위안화의 경우 단기(1~3개월) 투자의견은 지난달 '비중 축소' 의견에서 이달에는 '비중 확대'로 전망이 두단계나 상향 조정됐다. 중기(3개월~1년) 투자의견 역시 지난달 '비중 유지' 의견에서 이달 '비중 확대'로 상향되는 등 강세 전망에 힘이 실리고 있다.

단기로는 위안화에 대한 투자 의견이 지난 3월 비중 유지(4~7월 비중 축소)로 하향 조정된 이후 5개월 만에 대폭 상향 조정됐고, 중기로도 지난 4월 비중 유지로 하향된 이후 4개월 만에 조정됐다.

앞서 지난 3월 중국 경제를 둘러싼 위기감이 고조되면서 뉴스핌 설문(글로벌 포트폴리오 전략)에서 위안화에 대한 단기 투자의견은 '비중확대에서 유지'로 6개월 만에 처음으로 하향 조정된 바 있다. 이후 달러 대비 위안화 환율은 4월 30일 장중 6.27위안까지 상승하며 2012년 10월 이후 1년 7개월 여 만에 최저치를 기록했다.

이후 위안화는 3개월 여 동안 6.15위안(8월 11일) 수준까지 하락(평가절상, 위안화 강세)하며 회복 조짐을 보이고 있다. 단기 뿐 아니라 중기 투자 의견도 비중확대로 상향되면서 향후 한동안 강세 기조를 이어갈 것이란 관측이 높다.

신한생명 서홍진 빅라이프센터장은 "중국은 7% 수준의 경제성장이 지속될 것으로 전망되고 부동산 버블 우려로 인한 정책금리 인하 우려도 상대적으로 낮다"면서 위안화 강세에 힘을 실었다.

◆ 위안화, 연말까지 통화절상 '압도적'

특히 '이머징(신흥국) 통화 중 연말까지 통화절상이 전망되는 통화' 설문에 응답한 17곳의 기관 중 11곳이 위안화를 압도적으로 꼽았다.

전문가들은 선진국들의 위안화 절상 압력과 함께 중국의 장기적인 성장 동력을 바탕으로 연말까지 위안의 강세 기조가 이어질 것으로 전망했다. 지난 4월(30일) 달러 대비 6.27위안까지 고점을 찍은 이후 회복세를 보이고 있는 위안화 가치의 추가 절상이 가시화 될 것이란 관측이다.

현대증권 김명호 상품컨설팅부장는 "중국의 경제지표가 개선되고 있으며 중국 정부의 경기부양 등으로 절하됐던 위안화 가치가 제자리로 돌아올 가능성이 있다"고 전망했다. 우리은행 김옥정 WM사업단 상무도 "중국 경제의 건실한 성장세 복귀로 위안화가 연말까지 절상될 것으로 전망된다"고 밝혔다.

우리투자증권 김정남 100세시대연구소 연구위원은 "금융시장 불확실성 해소와 경기 반등 기대감으로 위안화가치 절상이 예상된다"면서 "3% 중반의 수익률을 제공하는 중국 위안화 예금연계 DLS의 인기가 높다"고 전했다.

위안화 강세가 예상됨에 따라 위안화 연계 DLS, 환노출 위안화예금 등 위안화 관련 상품에 대한 관심도 높아질 것으로 예상된다. 지난 8일 한국은행에 따르면, 급락했던 위안화 가치가 회복세를 보이면서 , 전체 외화예금에서 차지하는 위안화 비중은 지난해 7월 0.8%에서 지난달 25.9%로 급증했다.

2억9000만달러에 불과했던 위안화 예금이 1년 만에 161억9000만달러(약 17조원)로 무려 56배 증가한 것. 특히 지난달 위안화 예금은 6월보다 42억2000만달러 늘어나면서 예금 액수와 비중이 모두 역대 최대치를 기록했다.

한편 이번 통화 설문에선 달러에 대한 투자의견이 한달 만에 '비중유지에서 확대'로 상향 조정된 반면, 유로화에 대한 투자의견은 '비중유지에서 축소'로 하향 조정됐다.

[뉴스핌 Newspim] 김연순 기자 (y2kid@newspim.com)

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딥시크도 '자체 AI칩' 개발 추진 [서울=뉴스핌] 고인원 기자= 중국 인공지능(AI) 스타트업 딥시크(DeepSeek)가 자체 AI 반도체 개발에 나선 것으로 알려졌다. 그동안 AI 모델 학습과 운영에 사용해 온 엔비디아와 화웨이 반도체 의존도를 줄이기 위한 전략으로 풀이된다. 개발이 성공하면 중국 AI 대표 기업으로 떠오른 딥시크의 사업 전략이 크게 바뀌는 것은 물론, 중국 AI 반도체 시장에서 영향력을 키워온 화웨이에도 새로운 경쟁자가 등장하게 된다. 로이터 통신은 7일(현지시간) 사안에 정통한 복수의 관계자를 인용해 딥시크가 자체 AI 추론용(inference) 반도체를 개발하고 있다고 보도했다. 추론은 학습을 마친 AI 모델이 사용자의 질문에 답변을 생성하는 단계로, 새로운 모델을 학습시키는 훈련(training)용 반도체와는 용도가 다르다. [AI 이미지 = 배상희 기자] 소식이 전해진 뒤 미국 엔비디아(NASDAQ:NVDA)의 주가는 개장 전 거래에서 약 1.6% 하락했다. 리처드 윈저 라디오프리모바일 애널리스트는 "엔비디아는 중국 시장에서 사실상 퇴출된 상태이며, 앞으로도 상황이 달라질 가능성은 거의 없다"며 "딥시크도 최첨단 반도체 생산 능력을 확보하지 못하면 자체 AI 반도체를 중국 외 시장에 판매하기는 사실상 불가능하다"고 말했다. 그는 따라서 이번 딥시크의 반도체 개발이 엔비디아 실적에는 큰 영향을 주지 않을 것으로 내다봤다. 딥시크는 지난해 공개한 저비용·고효율 AI 모델이 세계적인 주목을 받으며 중국 AI 산업의 대표 기업으로 떠올랐다. 다만 그동안에는 기술 상용화보다 AI 모델 성능 개선에 집중해 온 것으로 알려졌다. ◆ 화웨이 의존 줄이고 자체 생태계 구축 미국의 대중국 수출 규제로 엔비디아의 최첨단 AI 반도체 공급이 막히면서 화웨이는 약 500억달러 규모의 중국 AI 반도체 시장에서 절반가량의 점유율을 확보했다. 딥시크를 비롯한 중국 주요 AI 기업들도 화웨이 반도체를 적극 활용해 왔다. 하지만 화웨이의 독주도 흔들리고 있다. 알리바바와 바이두가 자체 AI 반도체를 개발하며 시장 점유율을 확대하고 있는 데 이어 딥시크까지 경쟁에 뛰어든 것이다. 소식통들에 따르면 딥시크의 반도체 개발은 아직 초기 단계다. 회사는 반도체 설계업체와 파운드리, 메모리 업체 등과 협의를 진행하고 있으며 프로젝트는 약 1년 전 시작됐다. 최근에는 반도체 설계 엔지니어 채용도 확대했지만 공개 채용 사이트에는 공고를 내지 않고 비공개 방식으로 인력을 확보한 것으로 전해졌다. 딥시크는 이번 보도와 관련한 논평 요청에 응답하지 않았다. [AI 이미지 = 배상희 기자] ◆ AI 추론 시장 겨냥…오픈AI도 자체 칩 개발 딥시크의 전략은 글로벌 AI 기업들의 움직임과도 맞닿아 있다. 오픈AI는 지난달 브로드컴과 공동 개발한 첫 자체 추론용 AI 반도체 '할라페뇨(Jalapeno)'를 공개했고, 앤트로픽도 자체 AI 반도체 개발을 검토 중인 것으로 알려졌다. 딥시크에는 미국의 대중국 반도체 수출 규제도 중요한 배경이다. 미국은 중국 기업들이 엔비디아의 최첨단 AI 반도체를 구매하지 못하도록 막고 있으며, 중국 정부는 자국 기업들에 국산 AI 반도체 개발을 독려하고 있다. 딥시크 창업자인 량원펑은 2024년 중국 언론과의 인터뷰에서 미국의 반도체 수출 규제가 회사의 가장 큰 과제 중 하나라고 밝힌 바 있다. 딥시크는 초기에는 엔비디아 H800 반도체를 이용해 AI 모델을 학습시켰지만, 이후 화웨이 어센드(Ascend) 반도체 사용 비중을 꾸준히 늘려왔다. 지난 4월에는 화웨이 어센드에 최적화된 V4 모델을 공개했고, 화웨이는 V4-Flash 모델 학습에도 자사 반도체가 일부 사용됐다고 밝혔다. 이후 중국 대형 IT 기업들의 화웨이 어센드 950 반도체 주문도 크게 증가한 것으로 알려졌다. 딥시크가 개발 중인 추론용 반도체는 AI 산업에서 가장 빠르게 성장하는 시장을 겨냥한다. AI 서비스가 확산되면서 컴퓨팅 수요가 모델 학습보다 실제 서비스를 위한 추론 단계로 빠르게 이동하고 있기 때문이다. 추론용 반도체는 범용 GPU보다 가격이 저렴하고 전력 소비도 적다는 장점이 있다. 다만 성공을 장담하기는 어렵다. 경쟁력 있는 AI 반도체를 개발하려면 막대한 자금과 수년의 개발 기간이 필요하며, 미국의 수출 규제로 중국 기업들은 최첨단 해외 파운드리와 고대역폭메모리(HBM) 접근에도 제약을 받고 있다. 한편 딥시크는 최근 기업가치 520억~590억달러를 인정받는 조건으로 70억달러 규모의 첫 외부 투자 유치를 추진하고 있다. 수년간 외부 투자를 거부해 온 기존 전략을 바꾸는 첫 행보다. koinwon@newspim.com 2026-07-07 22:00