[차이나모닝브리핑] A주 외국인이 사면 상승, 후강퉁사용율 핵심투자지표(종합)

기사입력 : 2015년01월29일 11:19

최종수정 : 2015년01월29일 12:46

[뉴스핌=중국본부]

◆ A주 외국인이 사면 오른다. 후강퉁한도사용 늘면 주가 상승

후구퉁(후강퉁 거래 중 홍콩과 외국자본의 A주 투자) 거래 추이가 A주 매수·매도 시기를 결정할 중요한 참고 자료가 되고 있다.

중국 경제뉴스 포털 왕역재경(網易財經)은 후구퉁 한도 사용률이 10%를 넘어선 다음날 A주가 상승세를 보일 확률이 70%에 달한다고 최근 보도했다.

1월 28일 기준, 후구퉁 한도 사용 비율이 10%를 넘어선 날은 모두 29일, 이중 22일 A주가 상승세를 보였다. 후구퉁 한도 사용 비율이 10%가 넘어선 후 A주가 상승세를 보인 비율이 75.86%에 달한다. 상승폭이 1% 이상은 55.17%, 2%를 넘어선 비율은 28%에 달한다.

후구퉁 사용 한도 비율이 더욱 높아지면 A주 상승 비율도 높아진다. 사용 한도 비율이 20% 이상일 때 A주 상승비율은 82%에 달한다. 후구퉁 사용 한도 비율 10% 이상을 기록한 다음날 A주가 상승한 비율도 68.97%에 달했다.

후강퉁(상하이-홍콩 주식 교차 매매) 거래 두 달 반. 전반적으로 후구퉁 거래 사용 한도규모가 후강통(중국 본토 자본의 홍콩주식 투자)보다 많지만 두 거래 모두 거래량이 애초 예상보다 많지는 않다.

후구퉁 거래 한도가 A주 시가총액에서 차지하는 비중이 매우 낮음에도, 후구퉁 거래 추이와 A주 흐름이 비슷한 궤적을 보이고 있다. 이런 점에서 후강퉁 거래 추이와 한도액 사용 변화가 A주 투자시 참고할만한 가치가 있는 자료가 될 수 있다는 것이다. 외국 자본이 후구퉁 투자를 통해 우수한 실적을 거뒀다는 점에서 더욱 그렇다.

◆ 고율 무상증자안 제시한 상장사 주가 폭락, 정부단속 여파

고율의 무상증자(高送轉)를 미끼로 주가 끌어올리기에 나선 A주 기업들에 대해 정부가 강력 단속에 나서자 일부 종목 주가가 큰 폭 하락세를 보이고 있다.

제일재경일보(第一財經日報)는 중국 증권감독관리위원회(증감회)가 최근 상장사들의 잇따른 고율 무상증자 방안을 예의주시하고 있다는 소식이 나오자 28일 관련 A증시 상장사 주가가 폭락했다고 전했다.

이날 태양광업체 하이룬솔라(海潤光伏·Hareon Solar, 600401.SH), 레이디얼 타이어 생산업체 싸이상커지(賽象科技·Tianjin Saixiang Technology, 002337.SZ) 주가가 5% 가까이 급락했고, 전기설비 업체 융다그룹(永大集團·Jilin Yongda Group, 002622.SZ) 주가도 2% 가까이 떨어졌다.

지난해 11월 11일 통신설비 업체 다푸커지(大富科技·Shenzhen Tatfook Technology, 300134.SZ)가 고율 무상증자 방안을 제시한 것을 시작으로, 올 1월 26일까지 70개가 넘는 A증시 상장사가 무상증자 방안을 발표한 것으로 전해진다.

그 중 무상증자 배정 비율이 가장 높았던 회사는 싸이상커지, 하이룬솔라 등 업체로, 이들 업체는 주주에게 10주당 20주를 배당하는 고율 무상증자 방안을 내놔 시장의 주목을 끌었다.

이 중 관리감독 당국이 눈여겨 보고 있는 업체는 실적악화에도 고율 무상증자 방안을 제시한 하이룬솔라다.

하이룬솔라는 2013년 2억 위안(약 347억원)이 넘는 적자를 기록한데 이어, 2014년 1~3분기에도 4200만 위안(약 73억원)에 육박하는 적자를 냈다.

23일 하이룬솔라가 고율 무상증자 방안과 주요 주주의 지분매각 계획을 제시한 후 상하이증권거래소가 곧바로 이 업체에 질의서를 발송, 이에 대한 상세한 해명을 요구한 것으로 전해진다.

이 여파로 26일 하이룬솔라 주가가 3.39% 급락한데 이어 27일, 28일에도 각각 8.63% , 4.95% 폭락하며 주가가 사흘연속 큰 폭 하락세를 보였다.

◆ A주보다 H주 오를 가능성 커, 전문가 관측

중국 A주가 최근 위축된 모습을 보이고 있는 가운데 A주보다 H주에서 투자가치를 찾으라는 전문가 분석이 제기되었다.

위안화 절하 압력 증대 및 엄브렐러 펀드 규제 등으로 상하이종합지수는 28일 전 거래일 보다 1.41% 하락한 3306.74 포인트를 기록하며 이틀 연속 하락세를 보였다. 이러한 가운데 일각에서는 H주 투자기회에 대해 언급하며 H주 매력도가 A주보다 크다고 밝혔다.

매일경제망(每日經濟網)에 따르면, 흥업증권(興業證券) 애널리스트 장이둥(張憶東)은 해외 통화정책이 완화됨에 따라 H주가 오를 가능성이 크다고 전망했다.

외자 움직임을 볼 때 단기적으로 A주보다 H주가 오를 가능성이 크며, 특히 동시 상장 종목의 경우 H주 종목이 상대적으로 더 가치가 있다는 분석이다.

그는 "앞서 외부 리스크의 영향으로 H주 하락세가 두드러졌지만 최근 유럽의 대대적인 양적완화 조치와 유가하락폭 둔화 등에 힘입어 H주가 반등할 가능성이 있다"며 "특히 H주 중에서도 가중 평균치가 높은 금융주 및 에너지주 가치가 사상 최저치를 기록하고 있는 만큼 안정성도 확보할 수 있다"고 설명했다.

엄브렐러 신탁이란 엄브렐러 펀드의 파생상품으로, 하나의 모(母)신탁 아래 2개 이상의 자(子)신탁을 모아놓은 신탁상품을 가리킨다. 투자자는 수요에 따라 자유롭게 한개 혹은 여러 개를 선택해 분산투자 할 수 있다.

엄브렐러 펀드는 하나의 펀드 아래 여러 개의 하위 펀드가 우산살처럼 뻗어있다고 하여 붙은 이름으로, 엄브렐러 펀드의 경우 투자자가 시장 상황에 따라 하나의 자펀드에서 또다른 자펀드로 자유롭게 전환할 수 있다.

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의대까지 번진 '사탐런' [서울=뉴스핌] 송주원 기자 = 2027학년도 대학수학능력시험에서 이른바 '사탐런' 현상이 한층 더 뚜렷해질 것이란 전망이 나온다. 자연계열 수험생들 사이에서 과학탐구(과탐) 대신 사회탐구(사탐)를 택하는 흐름이 빠르게 확산하면서 올해 수능에서는 사회탐구 과목을 1개 이상 응시하는 비율이 80%에 육박할 수 있다는 관측도 제기된다. 다만 입시 전문가들은 사탐 선택이 단순히 탐구 성적만의 문제가 아니라 확보한 시간과 심리적 여유를 국어·수학·영어 등 다른 영역 성적 향상으로 연결할 수 있는지까지 따져 신중하게 판단해야 한다고 조언한다. 대학수학능력시험 사회·과학 탐구 응시 인원 비중 추이. [사진=김아랑 미술기자] 7일 교육계에 따르면 지난해 치러진 2026학년도 수능에서는 사·과탐 영역 응시자 53만 1951명 가운데 77.3%(41만 1259명)가 사탐 과목을 1개 이상 선택한 것으로 집계됐다. 이에 따라 올해 11월 실시되는 2027학년도 수능에서는 그 비율이 80%를 웃돌 가능성도 거론된다. 이 같은 변화는 전통적으로 미적분·기하와 과학탐구 선택 비중이 높았던 자연계 상위권 모집단위에서도 확인된다. 진학사가 정시 지원 대학을 공개한 수험생 자료를 분석한 결과 선택과목 제한이 없는 대학 지원자 가운데 사회탐구 응시자 비율은 의대 9.3%, 수의대 40.5%, 약대 23.8%로 나타났다. 자연계 최상위권에서도 사탐 선택이 더 이상 예외적인 사례만은 아니라는 방증이다. 배경에는 주요 대학의 자연계열 수능 지정과목 폐지가 있다. 주요 대학들이 2025학년도부터 자연계 모집단위에서 응시 지정 과목을 없애면서 사탐·과탐 혼합 응시가 빠르게 퍼졌다. 사탐 응시 비율은 2023학년도 53.3%, 2024학년도 52.2% 수준이었지만 자연계 학과에서 사회탐구를 인정하는 대학이 늘면서 2025학년도 62.2%, 2026학년도 77.3%로 급증했다. N수생 집단에서도 과탐에서 사탐으로의 이동은 뚜렷했다. 2025학년도와 2026학년도 수능에 연속 응시한 수험생을 보면, 과탐 2과목 응시자 중 19.7%는 이듬해 사탐 2과목으로 23.7%는 사탐+과탐으로 바꿨다. 전년도 사탐+과탐 응시자 가운데서도 62.2%가 올해 사탐 2과목으로 전환했다. 성적 상승 폭도 컸다. 탐구 2과목을 모두 과탐에서 사탐으로 바꾼 집단의 탐구 백분위는 평균 21.68점, 국어·수학·탐구 평균 백분위는 11.18점 올랐다. 과탐 2과목에서 사탐+과탐으로 바꾼 집단도 탐구 13.40점, 국수탐 평균 8.83점 상승했다. 사탐+과탐에서 사탐 2과목으로 전환한 집단 역시 탐구 16.26점, 국수탐 평균 10.92점 올랐다. 사탐 선택이 단순한 유행이 아니라 점수 안정성을 노린 전략적 선택으로 자리 잡고 있음을 보여주는 대목이다. 지난해 12월 13일 서울 성북구 고려대학교 인촌기념관에서 열린 2026 대입 정시모집 대비 진학지도 설명회에서 수험생과 학부모들이 강의를 듣고 있다. [사진=뉴스핌DB] 다만 대학별 반영 방식은 제각각이다. 상당수 대학이 자연계 지원자에게 미적분·기하나 과학탐구 응시 가산점을 주고 있어 지정 과목이 폐지됐다고 해서 유불리가 완전히 사라진 것은 아니다. 국민대·동국대·세종대는 자연계열 지원자가 수학 선택과목으로 미적분이나 기하를 택할 경우 3~5%의 가산점을 반영한다. 성균관대 역시 사회과학계열, 의상학과, 경영학과, 글로벌경영학과, 글로벌경제학과 지원자에게 미적분 선택 시 최대 3%의 가산점을 준다. 과탐 응시자에 대한 가산점도 적지 않다. 경희대·고려대·숙명여대 등은 자연계열 지원자가 과탐을 선택하면 가산점을 부여한다. 서울대의 경우 과탐Ⅱ를 1과목 응시하면 3점, 2과목 응시하면 5점을 추가 반영하며, 과탐Ⅰ만 선택했을 때는 가산점이 없다. 인문계열에서 사탐 선택자에게 가산점을 주는 대학도 있다. 서울시립대는 인문계열 지원자가 사탐 2과목을 응시하면 3%의 가산점을 부여하고, 중앙대는 인문대와 사범대 지원자의 사탐 응시에 5%를 더해 반영한다. 이에 따라 입시 전문가들은 사탐런이 대세처럼 보이더라도 무작정 따라가는 것은 위험하다고 지적한다. 김병진 이투스 교육연구소장은 "많은 학생이 사·과탐 선택에 따른 성적 변화에만 초점을 두지만 핵심은 선택으로 인해 생긴 시간적 여유나 심리적 안정감을 다른 영역 학습에 활용하는 데 있다"며 "사탐 선택으로 줄어든 학습 시간을 국어·수학·영어 등 다른 영역의 성적 향상으로 연결할 수 있는지까지 함께 따져봐야 한다"라고 말했다. 김 소장은 이어 "탐구 과목을 바꿨더라도 결국 같은 학습 시간을 들여야 한다면 입시 전체로 봤을 때 유리한 선택이라고 보기 어렵다"며 "단순히 유행을 좇기보다 자신의 학습 적합성과 대학별 반영 방식, 가산점 구조를 함께 고려해 전략적으로 판단해야 한다"라고 조언했다. 우연철 진학사 입시전략연구소장은 "사탐 응시자가 늘고 이들의 성적이 상승하면서 인문계열 모집단위의 경쟁이 치열해지고, 일부 응시자들은 자연계 모집단위로 눈을 돌릴 가능성이 있다"며 "올해 정시에서는 모집단위별 탐구 반영 방식과 지원 가능 집단의 변화를 함께 고려한 보다 정교한 합격선 예측이 필요하다"라고 강조했다. jane94@newspim.com 2026-03-07 06:00

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"유가 150달러까지 치솟을 것" 이 기사는 인공지능(AI) 번역을 통해 생성한 콘텐츠로 원문은 3월 6일자 파이낸셜타임스(FT) 기사입니다. [런던=뉴스핌] 장일현 특파원 = 사드 알카비 카타르 에너지장관은 6일(현지 시간) "전쟁이 중단되지 않으면 며칠 내에 걸프 지역 모든 산유국들이 불가항력을 선언할 것"이라고 말했다. 사드 알카비 카타르 에너지장관. [사진=로이터 뉴스핌] 그는 이날 영국 일간 파이낸셜타임스(FT)와 인터뷰에서 세계 최대 액화석유가스(LNG) 생산·수출 기지인 라스라판(Ras Laffan) 산업단지가 이란 공격으로 '불가항력'을 선언할 수밖에 없었다고 밝히면서 "아직 불가항력을 선언하지 않은 국가들도 며칠 내로 그렇게 할 것으로 예상한다"고 말했다. 알카비 장관은 카타르 국영기업인 카타르에너지의 최고경영자(CEO)를 겸직하고 있다. 불가항력은 지진 등 자연재해나 전쟁 등의 이유로 계약 이행이 불가능하다는 것을 선언하는 것이다. 책임이나 보상 등에서 면제받을 수 있다. 석유나 LNG 등의 계약에 필수적으로 포함되는 내용이다. 카타르는 미국, 호주 등과 함께 세계 3대 LNG 생산·수출국으로 꼽힌다. 현재 연 7700만톤 규모인 노스필드(North Field) 가스전의 생산능력을 오는 2027년까지 1억2600만톤으로 늘리는 프로젝트를 진행하고 있다. 이 프로젝트가 완성되면 LNG 생산과 수출이 세계 1위가 될 것이라는 평가를 받고 있다. 이 가스전의 첫 증산 물량은 올해 3분기에 시장에 나올 예정이었다. 알카비 장관은 "지금 벌어지고 있는 전쟁은 세계 경제를 무너뜨릴 수 있고, 며칠 내에 모든 걸프 지역 산유국들이 생산을 중단하게 되면 유가가 배럴 당 150달러까지 치솟을 수 있다"고 했다. 그는 현재 가동이 중단된 라스라판 LNG 시설에 대해 "지금 당장 전쟁이 끝난다해도 정상적인 사이클로 돌아가는 데 최소 몇 주에서 몇 달은 걸릴 것"이라고 했다. 유럽의 경우 카타르 수출에서 차지하는 비중은 크지 않지만 아시아 구매자들이 시장에서 더 높은 가격으로 가스를 사들이게 되면 덩달아 상당한 고통을 겪게 될 것이라고 전망했다. FT는 "알카비 장관과의 인터뷰 기사가 나간 뒤 브렌트유는 5.5% 올라 배럴당 90.13 달러를 기록했다"며 "이는 이란 전쟁이 터진 이후 최고 수준"이라고 했다. 알카비 장관은 "이번 전쟁이 몇 주만 더 지속된다면 전 세계 국내총생산(GDP)이 타격을 받을 것"이라고 했다. 모든 국가의 에너지 가격이 상승하고 일부 제품은 부족해질 것이며 원자재 공급이 끊기면서 공장들이 생산을 멈추는 악순환이 펼쳐질 것이라고 전망했다. 중동 지역 국가 중 최대 미군 공군기지가 들어서 있는 카타르는 이란과도 전통적으로 우호적인 관계를 유지해 왔지만, 이번 전쟁의 포화를 벗어나지는 못했다. 라스라판 단지는 지난 2일 이란의 공격 드론의 공격을 받았고, 카타르 정부는 즉각 LNG 생산을 전면 중단했다. 이 단지는 전 세계 LNG 공급의 20%를 담당하는 대규모 시설이다. 알카비 장관은 "군으로부터 해상 시설에 대한 즉각적인 공격 위협이 있다는 통보를 받았고, 즉각 가동을 중단하고 24시간 안에 9000여명의 인력을 철수시켰다"고 했다. 그러면서 "전쟁이 완전히 끝나기 전까지 카타르의 생산은 재개되지 않을 것"이라고 말했다. ihjang67@newspim.com 2026-03-07 00:20