中증시 여유돈 밀물, 07년 묻지마투자 재연 조짐

기사입력 : 2015년03월31일 17:30

최종수정 : 2015년03월31일 17:30

수혜주 맹목추종 삼가고 종목 연구 권고, 전문가

[뉴스핌=강소영 기자] 중국이 '전국민 주식 투자시대'를 맞고 있다. 남녀노소 주식투자에 나서면서 증시에는 돈이 넘쳐나고 있다. 중국의 재테크 시장의 중심이 부동산과 온라인 금융상품을 거쳐 주식으로 옮겨가고 있는 것. 그러나 전문가들은 중국 주식 증시가 여전히 위험성이 높은 시장으로, 외국인 투자자들이 중국 시장에 대한 충분한 공부 없이 분위기에 휩쓸린 투자는 자제해야 한다고 권고하고 있다.

◆ 주식 뜨니 '위어바오' 인기 싹~

증시가 살아나면서 중국 개인 투자자의 재테크 추세도 바뀌고 있다. 최근 10여 년간 재태크 흐름을 보면 증시가 활황이던 2000년 초중반까지는 주식투자, 2008년 베이징 올림픽 전까지는 부동산 그리고 2014년부터는 온라인 금융상품에 시중 자금이 집중됐다.

주가지수의 가파른 상승에 위어바오(餘額寶, 온라인 MMF상품) 등 지난해까지 중국 재테크 시장에서 선풍적인 인기를 끌었던 온라인 투자상품도 지난해 하반기 이후 인기가 시들해진 상태다.

중국 차이나닷컴은 30일 중국 개인투자자의 주식투자 열풍을 사례 중심으로 소개했다. 올해 65세의 중국인 류모씨. 그녀는 8년 전 A주 폭락으로 노후자금으로 모아두었던 돈을 모두 날렸다. '주식 공포증'에 시달린 그녀지만 최근 증시 상승세에 다시 주식 투자를 시작했다. 이웃, 친구들과 만나면 모두 주식 투자 이야기에 열을 올린다. 류씨는 퇴직 후 아침마다 빠지지 않고 참석하던 공원 단체 체조도 나가지 않고, 그 시간에 TV에서 방영하는 증시 뉴스를 시청한다.

최근에는 대학생 등 젊은계층까지 주식투자에 가세하고 있다. 중국망에 따르면, 최근 대학가에선 주식투자 동아리가 유행할 만큼 대학생들의 주식 투자 열기가 뜨거워지고 있다. 90년대 이후 출생한 이들은 과감하고 신속한 투자 성향을 보인다.

중국증권등기결산공사(우리의 예탁결제원에 해당)에 따르면, 3월 셋째 주 A주 신규 계좌수는 113만 8500만 개로 한주 전보다 57.95%가 증가했다. 올해 3월 들어 A주의 신규 계좌수는 연속 3주 가파른 상승세를 보였다.

◆ 장밋빛 전망속 곳곳에 함정도

중국 상하이종합지수는 지난해 7월 22일 이후 현재까지 70%가 넘게 올랐다. 올해들어서만 약 16%가 올랐다. 3700포인트를 돌파한 데 이어 곧 4000포인트에 도달할 것이라는 전망도 나오고 있다. 중국 증시의 부활에 우리나라 투자자의 상하이 거래소 주식 투자에 대한 관심도 부쩍 높아졌다.

그러나 중국 주식시장 전문가들은 중국 시장 메커니즘을 제대로 이해하고 있지 못한 외국인 투자자는 중국 주식 투자에 특히 신중을 기할 필요가 있다고 강조했다.

국내 모 자산운용사 관계자는 "중국 증시가 갈수록 제도화되고 주가와 실적의 연관성이 높아지고는 있지만, 중국 증시는 여전히 정책시장이 성격이 짙다. 올해 들어서만 상하이종합지수가 16% 정도 올랐지만, 상장사의 평균 실적 상승률은 대체로 10% 내외 수준이다"라고 밝혔다.

그는 "지난해와 달리 현재 수준에서는 중국 증시가 저평가됐다고 단언하기 힘들다"며 중국 주식을 단순히 저평가 유망주로 판단해서는 안된다고 강조했다.

또 다른 전문가는 한국 증권업계의 전문성 부족을 한국인의 중국 주식 투자의 리스크로 꼽았다. 중국 시장에 대한 정보를 얻기 위해선 한국 투자자가 국내 증권사에 기댈 수밖에 없는데 정작 증권사 자신도 중국 시장에 대해 제대로 이해하고 있지 못하다는 지적이다.

중국의 모 유명 증권사 관계자는 "한국의 내로라하는 증권사들이 중국 현지 증권사와의 교류 등을 통해 중국 시장에 대한 연구를 활발히 하고 있다. 그러나 그들과 이야기를 나눠보면 한국 증권가의 중국 시장 연구가 여전히 지엽적이고 깊이가 부족함을 느낀다"고 토로했다.

중국 증시에서 상장사의 회계조작, 내부자거래, 주가조작, 묻지마식 투자가 여전히 성행한다는 점도 중국 주식 투자의 '복병'이 될 수 있다.

중국의 한 개인 투자자는 "중국인들은 주식투자를 할 때 실적, 펀더멘탈 등을 꼼꼼히 따지지 않는다. 일부 증권사의 영업부서에서는 개인 투자자들을 모집할때 주가조작 전략을 내세워 자금을 끌어들이는 경우도 많다"고 밝혔다.

이러한 세태를 반영하듯 최근 중국 증권당국은 내부자거래, 주가조작 등에 대한 관리 감독을 강화하고 있다. 중국 증권감독관리위원회는 최근 주가조작이 의심되는 31개 상장사를 조사 중인 것으로 알려졌다. 조사대상 종목에는 우리나라 증권사들이 유망 중국 주식으로 꼽는 상하이자화(상해가화, 上海家化)도 포함되어 있다.

중국 모 증권사 애널리스트는 "일대일로(一帶一路, 육해상 실크로드 경제벨트), 부동산 시장 부양책 등 증시 활황을 자극할 정책이 이어지고 있어 중국 증시의 전망이 밝은 것은 사실이다. 그러나, 정책 수혜주로 꼽히는 개별 종목의 실적이 정책 추진에 따라 개선될지는 장담할 수 없다. 투자자들은 시장 분위기에 휩쓸리지 말고 개별 종목의 상황을 예의주시해야 한다"고 강조했다.

[뉴스핌 Newspim] 강소영 기자 (jsy@newspim.com)

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딥시크도 '자체 AI칩' 개발 추진 [서울=뉴스핌] 고인원 기자= 중국 인공지능(AI) 스타트업 딥시크(DeepSeek)가 자체 AI 반도체 개발에 나선 것으로 알려졌다. 그동안 AI 모델 학습과 운영에 사용해 온 엔비디아와 화웨이 반도체 의존도를 줄이기 위한 전략으로 풀이된다. 개발이 성공하면 중국 AI 대표 기업으로 떠오른 딥시크의 사업 전략이 크게 바뀌는 것은 물론, 중국 AI 반도체 시장에서 영향력을 키워온 화웨이에도 새로운 경쟁자가 등장하게 된다. 로이터 통신은 7일(현지시간) 사안에 정통한 복수의 관계자를 인용해 딥시크가 자체 AI 추론용(inference) 반도체를 개발하고 있다고 보도했다. 추론은 학습을 마친 AI 모델이 사용자의 질문에 답변을 생성하는 단계로, 새로운 모델을 학습시키는 훈련(training)용 반도체와는 용도가 다르다. [AI 이미지 = 배상희 기자] 소식이 전해진 뒤 미국 엔비디아(NASDAQ:NVDA)의 주가는 개장 전 거래에서 약 1.6% 하락했다. 리처드 윈저 라디오프리모바일 애널리스트는 "엔비디아는 중국 시장에서 사실상 퇴출된 상태이며, 앞으로도 상황이 달라질 가능성은 거의 없다"며 "딥시크도 최첨단 반도체 생산 능력을 확보하지 못하면 자체 AI 반도체를 중국 외 시장에 판매하기는 사실상 불가능하다"고 말했다. 그는 따라서 이번 딥시크의 반도체 개발이 엔비디아 실적에는 큰 영향을 주지 않을 것으로 내다봤다. 딥시크는 지난해 공개한 저비용·고효율 AI 모델이 세계적인 주목을 받으며 중국 AI 산업의 대표 기업으로 떠올랐다. 다만 그동안에는 기술 상용화보다 AI 모델 성능 개선에 집중해 온 것으로 알려졌다. ◆ 화웨이 의존 줄이고 자체 생태계 구축 미국의 대중국 수출 규제로 엔비디아의 최첨단 AI 반도체 공급이 막히면서 화웨이는 약 500억달러 규모의 중국 AI 반도체 시장에서 절반가량의 점유율을 확보했다. 딥시크를 비롯한 중국 주요 AI 기업들도 화웨이 반도체를 적극 활용해 왔다. 하지만 화웨이의 독주도 흔들리고 있다. 알리바바와 바이두가 자체 AI 반도체를 개발하며 시장 점유율을 확대하고 있는 데 이어 딥시크까지 경쟁에 뛰어든 것이다. 소식통들에 따르면 딥시크의 반도체 개발은 아직 초기 단계다. 회사는 반도체 설계업체와 파운드리, 메모리 업체 등과 협의를 진행하고 있으며 프로젝트는 약 1년 전 시작됐다. 최근에는 반도체 설계 엔지니어 채용도 확대했지만 공개 채용 사이트에는 공고를 내지 않고 비공개 방식으로 인력을 확보한 것으로 전해졌다. 딥시크는 이번 보도와 관련한 논평 요청에 응답하지 않았다. [AI 이미지 = 배상희 기자] ◆ AI 추론 시장 겨냥…오픈AI도 자체 칩 개발 딥시크의 전략은 글로벌 AI 기업들의 움직임과도 맞닿아 있다. 오픈AI는 지난달 브로드컴과 공동 개발한 첫 자체 추론용 AI 반도체 '할라페뇨(Jalapeno)'를 공개했고, 앤트로픽도 자체 AI 반도체 개발을 검토 중인 것으로 알려졌다. 딥시크에는 미국의 대중국 반도체 수출 규제도 중요한 배경이다. 미국은 중국 기업들이 엔비디아의 최첨단 AI 반도체를 구매하지 못하도록 막고 있으며, 중국 정부는 자국 기업들에 국산 AI 반도체 개발을 독려하고 있다. 딥시크 창업자인 량원펑은 2024년 중국 언론과의 인터뷰에서 미국의 반도체 수출 규제가 회사의 가장 큰 과제 중 하나라고 밝힌 바 있다. 딥시크는 초기에는 엔비디아 H800 반도체를 이용해 AI 모델을 학습시켰지만, 이후 화웨이 어센드(Ascend) 반도체 사용 비중을 꾸준히 늘려왔다. 지난 4월에는 화웨이 어센드에 최적화된 V4 모델을 공개했고, 화웨이는 V4-Flash 모델 학습에도 자사 반도체가 일부 사용됐다고 밝혔다. 이후 중국 대형 IT 기업들의 화웨이 어센드 950 반도체 주문도 크게 증가한 것으로 알려졌다. 딥시크가 개발 중인 추론용 반도체는 AI 산업에서 가장 빠르게 성장하는 시장을 겨냥한다. AI 서비스가 확산되면서 컴퓨팅 수요가 모델 학습보다 실제 서비스를 위한 추론 단계로 빠르게 이동하고 있기 때문이다. 추론용 반도체는 범용 GPU보다 가격이 저렴하고 전력 소비도 적다는 장점이 있다. 다만 성공을 장담하기는 어렵다. 경쟁력 있는 AI 반도체를 개발하려면 막대한 자금과 수년의 개발 기간이 필요하며, 미국의 수출 규제로 중국 기업들은 최첨단 해외 파운드리와 고대역폭메모리(HBM) 접근에도 제약을 받고 있다. 한편 딥시크는 최근 기업가치 520억~590억달러를 인정받는 조건으로 70억달러 규모의 첫 외부 투자 유치를 추진하고 있다. 수년간 외부 투자를 거부해 온 기존 전략을 바꾸는 첫 행보다. koinwon@newspim.com 2026-07-07 22:00