거래대금↑+ELS조기상환+채권평가익 '콧노래'
[뉴스핌=이영기 기자] 수년간 자본시장 침체 등으로 '죽어가던' 국내 증권사들이 실적 개선과 주가 상승이 두루 갖춰지면서 화려하게 '부활'하고 있다.
올들어 증시 거래대금이 크게 증가한 가운데 조기상환 수수료와 채권 평가이익까지 더해지면서, 국내 증권사들의 1분기 당기순이익이 두 배 가량 증가한 것으로 추정되고 있다. 주가도 고공행진을 거듭하며 전체 시장의 '주도주' 자리를 꿰차고 있다.
3일 금융투자업계에 따르면, 올해 1분기 주식시장의 일평균 거래대금 규모는 7.6조원 수준으로 증가해 지난해보다 크게 늘었다. 또 양호한 주가 상승세로 ELS의 조기상환이 증가하고, 금리하락에 따른 채권 평가이익도 증가한 것으로 나타났다. 올해 1분기 중에 증권업종지수는 30% 이상 상승하는 기염을 토했다.
에프앤가이드에 따르면, 3개 이상의 기관으로 부터 순이익 규모가 전망된 삼성증권 등 7개사의 올해 1분기 순이익 전망치는 전년동기대비 64% 증가한 3722억원 규모다.
특히 현대증권이나 대신증권 등은 이익전망을 컨센서스보다 더 밝게 보고 있다.
에프앤가이드 컨센서스 집계 증권사 중에서 메리츠종금증권을 제외한 6개 증권사에 대해, 현대증권과 대신증권은 1분기 순이익이 각각 전년동기대비 103% 및 110% 증가할 것으로 예상했다.
삼성증권도 대우, 한국, 현대, 미래에셋, 키움, 메리츠종금증권 등에 대해 1분기 순이익이 전년동기대비 109.5% 증가해 컨센서스를 상회하는 '서프라이즈' 실적을 기록할 것으로 전망하고 있다.
현대증권은 증권업 섹터 전체에 대해서도 1분기 순이익이 전년동기대비 81% 증가할 것으로 예상했다. 이태경 현대증권 연구원은 "1년 전 예상대로 실적개선이 본격화되고 있다"면서 "증권 섹터 1분기 순이익은 전년동기비 81% 증가할 것"이라고 내다봤다.
이 같은 증권업 실적 개선 배경은 거래대금의 증가와 ELS조기상환에 따른 수수료 발생, 그리고 금리인하에 따른 채권 평가 이익 증가인 것으로 분석된다.
증시 거래대금은 지난 2013년 12월 일평균 4조6000억원 미만까지 쪼그라들었지만, 올해 3월에는 8조1000억원대로 증가했다. 코스피가 5조원 대로, 코스닥도 3조원대로 각각 늘어나 2011년 이후 최고치다. 최근 코스피 거래대금은 야간거래까지 포함할 때 6조원을 넘긴 것으로 나타났다.
거래대금 증가 추세에 대해 강승건 대신증권 연구원은 "1분기중 주식거래대금은 전기비 16.8% 증가한 일평균 7.6조원으로, 코스닥 강세로 개인투자자 위주의 거래대금 증가와 신용공여에 따른 수익 확대로 연결됐다"고 분석했다.
강 연구원은 증권사별 위탁매매수수료 수익은 삼성이 850억원으로 가장 많고 대우와 NH투자증권이 각각 740억원, 한국금융지주가 630억원 내외인 것으로 추산했다.
금리인하에 따른 채권평가이익 증가도 증권사 이익증가에 크게 기여했다는 분석이다. 구체적인 이익 추정이 어려운 상황이지만, 지난해 말 기준 보유채권규모는 NH투자증권과 대우증권, 삼성증권, 한국투자증권 등이 15조 이상 보유해 이들의 이익모멘텀이 클 것으로 기대된다.
이태경 현대증권 연구원은 "대우증권과 NH투자증권의 이익모멘텀이 가장 강할 것"이라며 "ELS편입자산인 채권 패시브 매매와 평가이익이 이익에 기여할 것으로 본다"고 말했다.
다음으로 ELS 조기상환에 따른 수수료 수익 증가와 지난해 실시한 구조조정의 영향으로 판관 비용이 일정부분 축소된 것도 실적 개선의 주요 요인으로 지목된다.
앞서 강 연구원은 "1분기 중 ELS조기상환 금액은 13조원 수준인데, 조기상환이 결정되면 수수료 수익을 한꺼번에 인식하기 때문에 이익이 크게 늘게 된다"고 설명했다.
박혜진 교보증권 연구원도 "금리인하와 구조조정에 따른 비용절감 등으로 증권사 실적이 크게 개선될 것"이라며 "특히 올해 증권사 전체 판관비는 5.1조원 수준으로 지난해보다 13.5%줄어 전체 자기자본이익률(ROE)를 1.43% 개선시킬 것"이라고 분석했다.
이처럼 증권사들의 1분기 이익 급증 기대가 현실화됨에 따라 증권주도 1분기에 30%이상 급상승한 것으로 나타났다. 한국거래소에 따르면 분기 증권업종지수는 연초 1761.17에서 3월말 2315.67로 31.48% 올랐다. 이는 시장수익률 6.55%의 5배에 가까운 수준이다.
개별증권사 주가를 보면 키움증권이 53.36% 올라 가장 높은 상승률을 기록했고, 메리츠종금증권 44.09%, NH투자증권 40.49%, 대우증권 31.74%, 현대증권 22.25%, 미래에셋증권이 21.77%, 삼성증권이 17.85%의 상승률을 나타냈다.
[뉴스핌 Newspim] 이영기 기자 (007@newspim.com)
