전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이
마켓

속보

더보기

[중국을 말하다-中] 차이나머니 홍수, 위기냐 기회냐

기사입력 : 2015년06월07일 10:01

최종수정 : 2015년06월05일 17:27

중국과 경제적 밀접성 높아져…불투명 회계문제는 과도기 산물

 [뉴스핌=박민선 백현지 기자] 시장의 불안한 시선을 등에 업고 중국 증시가 다시 달리고 있다.  지난달 29일 상하이종합지수가 하룻새 6.5% 급락하자 투자자들은 본능적으로 2007년 '악몽'을 떠올린다. 지수는 이내 반등했지만 과열에 대한 경고음이 곳곳에서 고개를 들던 터라 투자자들이 느끼는 불안은 더욱 크다.

그럼에도 개혁과 개방을 앞세운 중국이 가져올 변화와 발전은 상당히 클 것이란 조언은 끊이지 않는다. '투자의 귀재' 워렌 버핏은 지난해 전세계에서 가장 유망한 시장으로 중국을 꼽았다. 이미 가파르게 올랐고 전고점 부근에 대한 부담이 망설이게 하지만 끝내 중국을 외면할 수 없는 이유다.

뉴스핌은 펀드 매니저와 애널리스트(조용준 하나대투증권 리서치센터장, 김혜원 한국투자신탁운용 채널본부장, 이종훈 삼성자산운용 글로벌운용팀장, 정석훈 에셋플러스자산운용 해외운용팀장 이사, 윤항진 한국투자증권 이머징마켓 연구위원) 등 국내에서 손꼽히는 중국투자 관련 전문가들을 각각 만나 우리가 중국 시장에 대한 평가와 전망, 앞으로 주목해야 할 이유등에 대해 들어봤다. 이들이 말하는 중국의 오늘, 그리고 우리의 내일은 어떤 모습일까. 이해를 돕기 위해 대담 형식으로 재구성해봤다.

Q. 중국 자본력이 글로벌 시장으로 빠르게 퍼지고 있다.  글로벌 및 한국 경제에 미치는 영향은.

정석훈 : 중국은 기본적으로 자본이 넘치고 있어 자산시장 붐을 만들 수 있는 상태다.

에셋플러스 자산운용 정석훈 글로벌운용팀장 이사
예금 규모 역시 일본의 2~3배에 달한다. 신흥국 위주로 중국 자본이 넘어가면서 실제 인도나 브라질 등의 경제는 안정을 찾아가고 있는 것이 확인되고 있다.

윤항진 : 중국은 전략적으로 자본을 수출하고 있고 이를 위해 인수합병(M&A)이나 부동산 매입 등 세계 곳곳으로 그 영역을 넓혀가고 있다. 후강퉁 역시 글로벌 시장에서 위안화에 대한 수요를 늘리고자 하는 중국 정부의 전략 중 하나라고 볼 수 있다.

김혜원 : 우리 기업들이 자신의 경쟁력에 집중하지 않고 정부 차원에서 별다른 대책이나 대응에 나서지 않는다면 중국 자본들이 우리나라의 알짜 기업들이 싸게 집어 삼킬 수 있다는 점에서 차이나머니는 위협일 수도 있다.

 

조용준 하나대투증권 리서치센터장 <이형석 사진기자>
조용준 : 한류가 아시아를 지배하고 중국인이 우리나라에서 대규모의 소비를 늘리고 있다는 점에 대해 냉철할 필요가 있다. 경제적인 측면에서 조금 더 오픈된 마인드를 가져야 한다. 캐나다의 경제 성장을 미국과 분리해 생각하는 사람이 없듯이 중국과 한국의 경제적 연관성은 이미 매우 커져있고 중국이라는 큰 시장을 통해 펼쳐질 엄청난 기회를 철저히 활용하는 관점에서의 접근이 필요하다. 골드만삭스가 중국이 세계 1위 경제 대국이 된다는 전제 하에 2050년 세계 2위국은 한국이 될 것이라는 전망을 내놓은 적이 있다. 이는 중국 경제가 우리나라에 미치는 영향이 얼마나 큰지에 대한 세계적인 관심이 높다는 것을 보여주는 대표적 예다. 

Q. 시장 개방으로 외국계 자금이 중국시장에 유입되면서 나타나는 변화는.

이종훈 : 중국 시장에 들어가려는 대기 자금은 매우 많다. 미국과 유럽, 일본 등 기관 투자자들은 중국에 대한 투자 비중을 높여야 하는 상황이다. 때문에 이들은 중국에 대해 지금 많이 올랐다는 이유로 다운시키려는 의도도 있을 수 있다. 지금까지 시장을 띄운 것은 개인 투자자들이었지만 실탄이 떨어지면 외국계 자금이 들어오면서 매수 주체들간의 경쟁으로 시장이 건전화될 것이다. 종목별 차별화도 나타나면서 투자 대상을 고르는 것도 쉽지 않아질 수 있다.

김혜원 : 선강퉁, 후강퉁, MSCI 지수 편입 등 다양한 이슈에 비춰봤을 때 글로벌 자금의 유입은 본격적으로 확대될 것이다. 이런 측면에서 본다면 시장 개방에 따른 효과는 당장 시장의 밸류에이션을 정당화시키는 것부터 시작된다고 본다.

윤항진 : 아직까지 선강퉁 오픈 규모에 대해서는 알 수 없지만 창업판(차스닥)은 너무 고평가 돼 있다는 점에서는 시장 개방으로 거품이 확대될 우려는 있다.

Q. 회계 및 주가 조작 등 중국 시장 관련 우려에 대해 어떻게 생각하는가.

윤항진 한국투자증권 연구위원 <김학선 사진기자>
윤항진 : 어느 나라에나 있는 정도일 뿐 중국만의 문제는 아니다. 회계의 불투명성은 자체 회계기준을 쓰기 때문에 정확성을 담보할 수 없다는 지적인데 이머징마켓이라는 점을 감안한다면 이런 부분은 피할 수 없는 부분이다. 유독 중국에 대해서 더 엄격한 잣대를 들이대는 것도 같다. 리스크는 맞지만 이것 때문에 투자 기회를 놓칠 수는 없다.

한국투자신탁운용 김혜원 채널영업본부 부장 <김학선 사진기자>
김혜원 : 중국도 현재 글로벌한 회계기준으로 가는 방향이고 최근에는 크게 문제가 된 적이 없는 것으로 안다. 현재 장외 시장에 상장된 기업들을 보더라도 회계 및 매출 관련해 다 걸러진 회사들이 나와 있다. 중국이 건전한 자본시장 육성을 위해 나서고 있는 만큼 앞으로 크게 우려할 만한 부분은 아니라고 본다.

정석훈 이사: 중국이 친시장적으로 변하면서 시스템적인 부분을 포함해 신뢰도를 높이는 방식으로 변화 중이다. 변화의 시기에 있는 만큼 후강퉁, 선강퉁 등을 통해서 외국인들도 이해할 수 있는 방향으로 가고 있다.

조용준 센터장: 우리나라도 처음 국내 증시를 개방할 때 관치금융 등으로 외국인들의 신뢰를 얻기 어려웠던 적이 있고 회계 부분에 대해 지적을 받았었다. 고속으로 성장하는 나라에서 흔히 나타나는 일이다. 물론 그렇다고 간과해도 좋다는 것은 아니지만 과정으로 보는 것이 적합하다.




[뉴스핌 Newspim] 박민선 기자 (pms0712@newspim.com)

CES 2025 참관단 모집

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
위례과천선 광역철도 민자적격성 통과 [서울=뉴스핌] 최현민 기자 = 경기 과천시와 서울 강남구, 송파구 일원을 연결하는 위례과천선 사업이 본궤도에 오른다.   국토교통부는 위례과천 광역철도사업이 한국개발연구원(KDI)의 민자적격성 조사를 통과했다고 7일 밝혔다. 위례과천선은 서쪽으로는 정부과천청사, 동쪽으로는 송파구 법조타운과 위례신도시를 연결하고 북쪽으로는 강남구 압구정까지 연결하는 총 연장 28.25km의 광역철도 사업으로 민간투자방식으로 지어진다.  위례과천선 노선도안 [자료=국토부] ※노선 미확정 위례과천선은 제4차 국가철도망 구축계획 반영 후 2021년 12월 '대우건설 컨소시엄'에서 국토부에 최초제안서를 제출했으며 제안서 검토 및 지자체 협의과정을 거쳐 2022년 9월 민자적격성 조사에 착수했다. 민자적격성 조사 과정에서 원자재 가격 급등, 양재첨단물류단지 개발 등 여건 변화가 발생했고 경제성을 최대한 확보하기 위한 사업계획 보완을 거쳐 올해 11월 최종적으로 사업의 타당성을 인정받았다. 특히 본 사업 영향권에 있는 9개 공공주택지구에 총 8만6000명 규모의 입주가 예정돼 있어 신규 철도노선을 통해 선제적으로 교통난을 해소해 나갈 계획이다. 입주 예정 지구는 과천주암 공공지원주택지구, 서울강남 공공주택지구 등이다. 다만 노선안은 아직 확정되지 않았다. 국토부는 세부노선 및 역사는 실시협약 체결 시 확정‧공개할 방침이다.  윤진환 국토부 철도국장은 "내년 전략환경영향평가를 마무리하고 제3자 제안 공고를 통해 우선협상대상자를 선정해 협상까지 착수하는 것을 목표로 속도감 있게 사업을 추진할 계획"이라고 말했다. min72@newspim.com 2024-11-07 17:36
사진
의왕 오전왕곡, 1.4만 가구 들어선다 [서울=뉴스핌] 최현민 기자 = 2029년 개통예정인 인덕원~동탄 복선전철 그리고 수도권광역급행철도(GTX) C노선이 연계되는 경기 의왕시 오전동, 왕곡동 일대에 약 1만4000가구가 들어선다. 5일 국토교통부에 따르면 지난 8월 발표한 '주택 공급 방안' 후속 조치로 의왕 오전왕곡지구가 신규 택지 후보지로 선정됐다. 오전왕곡지구는 경기도 의왕시 오전동, 왕곡동에 걸쳐 있고 187만㎡(57만평)에 1만4000가구가 들어선다. 의왕 오전왕곡은 경수대로·과천-봉담 간 도시 고속화 도로에 연접한 부지로 산업 기능 유치 잠재력이 높은 곳으로 난개발 방지를 위한 계획적 개발이 요구되는 곳이다. 특히 지구 내 친수 공간이 풍부해 정주 환경이 우수하고 인접한 과천지식정보타운 등과 연계한 의료·바이오 산업 유치에 유리해 자족 기능 확보를 통한 수도권 남부의 새로운 직주 근접 생활 공간 조성이 전망된다. 의왕 오전왕곡은 서울시 경계에서 약 10㎞ 남측, 의왕 IC 인근으로 인접 지역에 의왕·군포·안산 신도시, 의왕고천지구, 의왕백운밸리 등이 위치하고 있다. 과천~봉담 도시 고속화 도로, 경수대로(국도 1호선)가 인접하고 있으며 의왕시청역(가칭) (동탄~인덕원선, 2029년 개통 예정)이 700m 거리에 위치한다. 현재 도시철도 혜택을 받지 못하는 오전왕곡지구는 주변에 형성되는 3개 광역철도와의 연계에 촛점을 맞추고 있다. 국토부는 수도권광역급행철도(GTX)-C, 인덕원-동탄선과의 연계 강화를 통해 서울 도심까지 30분 내 접근이 가능하도록 교통망을 구축하겠다는 계획이다. 우선 GTX-C 노선 연계성, 인덕원~동탄선 접근성 강화 등 철도 교통 접근성을 향상시킨다. 이와 함께 대상지 북측으로 월곶~판교선이 예정돼 있는 만큼 현재 주거단지로 바뀐 백운호수 일대와 연계하는 방안도 고려될 전망이다.  현 과천-봉담 고속화 도로와 경수대로(국도 1호선)의 연결 및 주변 도로 확충을 통해 서울 등 지역 간 접근성 개선 및 교통량 분산도 추진한다. 의왕 TG 광역버스 정류장을 활용한 광역 대중교통 환승 체계 개선과 오전동과 왕곡동으로 분리된 사업 지구 간 도로 연결 체계를 구축해 지구 간 단절을 해소하고 단일 생활권으로 조성한다. min72@newspim.com 2024-11-05 15:00
안다쇼핑
Top으로 이동