전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이
글로벌

속보

더보기

‘6년래 최대 저평가’ 리츠 이제 베팅해도 될까

기사입력 : 2015년12월03일 09:00

최종수정 : 2015년12월03일 09:38

내재가치 대비 12% 저평가

[편집자] 이 기사는 12월 2일 오전 4시 프리미엄 뉴스서비스‘ANDA'에 먼저 출고됐습니다. 몽골어로 의형제를 뜻하는 'ANDA'는 국내 기업의 글로벌 성장과 도약, 독자 여러분의 성공적인 자산관리 동반자가 되겠다는 뉴스핌의 약속입니다.

[뉴욕=뉴스핌 황숙혜 특파원] 미국 연방준비제도(Fed)의 금리인상이 부동산투자신탁(리츠, REITs)에 커다란 악재라는 것은 새롭지 않은 사실이다.

이 때문에 리츠가 시장 대비 상대적으로 높은 하락 압박에 시달리는 실정. 하지만 내재가치 대비 12% 저평가됐을 뿐 아니라 2009년 이후 가장 크게 할인됐다면 어떨까.

주택 건설 현장 <출처=AP/뉴시스>
1일(현지시각) 부동산 리서치 업체 그린 스트리트 어드바이저스에 따르면 리츠는 기초자산의 내재가치에 비해 12% 가량 저평가된 것으로 파악된다.

연준의 금리인상과 기대에 못 미치는 경제 성장으로 인해 부동산 가치가 하락할 것이라는 우려에 따른 것으로, 리츠의 저평가 폭은 2009년 이후 최대폭에 이른다.

일부 리츠 개별 종목이 지난 9월 이후 상승 흐름을 타고 있지만 리츠 인덱스는 연초 이후 2.7% 떨어진 상태다. 이는 S&P500 지수가 1% 가량 오른 것과 대조적인 모습이다.

이 때문에 상당수의 투자자들이 리츠의 반등 가능성에 베팅하고 있지만 전략이 좀처럼 맞아떨어지지 않는 상황.

업계 전문가들 사이에 저평가를 빌미로 한 본격적인 반등이 가시화되기까지 일정 기간 시간이 필요할 것이라는 의견과 연준의 긴축에 대한 경계감이 진정될 때 리츠가 강한 상승 탄력을 받을 것이라는 의견이 엇갈리고 있다.

연준의 금리인상으로 인해 시장금리가 상승할 경우 리츠의 안정적인 배당의 매력이 채권 수익률에 비해 떨어진다. 뿐만 아니라 투자자들의 매도로 리츠 가격이 떨어질 때 부동산 업체들의 자금 조달이 어려워지는 한편 성장이 꺾이게 된다.

연초 이후 리츠가 하락 압박을 받은 것도 이와 무관하지 않다. 연준의 금리인상 기대감이 고조될 때 특히 리츠는 약세를 나타냈다.

마이클 토레스 아델라인 캐피탈 매니지먼트 최고경영자는 “금리인상에 대한 투자자들의 우려가 상당하다”며 “이 때문에 리츠에 대한 매도가 진정되지 않고 있다”고 설명했다.

반면 금리인상에 따른 충격이 이미 상당 부분 반영된 만큼 반등이 나올 것이라는 기대도 없지 않다.

연준의 첫 금리인상 이후 긴축 속도가 지극히 점진적일 것으로 보이는 만큼 실제 금리를 올린 이후 오히려 반전이 나올 수 있다는 얘기다.

여기에 부동산 업계의 펀더멘털이 탄탄하다는 점을 리츠 강세론자들은 앞세우고 있다.

셔리 렉스로드 블랙록 리츠 투자 부문 이사는 내년 리츠의 이익 성장률이 8%에 이를 것이라는 전망을 제시했다. 펀더멘털을 근거로 리츠가 중장기적인 상승 추세로 돌아설 것이라는 기대다.

전반적인 리츠 지수가 올해 내림세를 보였지만 양대 종목인 아발론베이 커뮤니티와 에퀴티 레지덴셜이 각가 11%에 이르는 상승을 기록한 데서 낙관론의 근거를 찾을 수 있다는 주장이다.

리츠가 최상의 시나리오대로 움직이지 않는다 하더라도 이미 큰 폭으로 저평가된 만큼 추가 손실이 제한적일 것으로 시장 전문가들은 내다보고 있다.

그렉 피셔 거스타인 피셔 대표는 “리츠는 경제 전반의 펀더멘털을 반영하는 만큼 앞으로 6개월 사이 리츠가 주식시장의 수익률을 따라잡을 것”이라며 “연준의 금리인상에 따른 충격은 단기적인 현상에 그칠 것”이라고 강조했다.



[뉴스핌 Newspim] 황숙혜 기자 (higrace@newspim.com)

CES 2025 참관단 모집

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
위례과천선 광역철도 민자적격성 통과 [서울=뉴스핌] 최현민 기자 = 경기 과천시와 서울 강남구, 송파구 일원을 연결하는 위례과천선 사업이 본궤도에 오른다.   국토교통부는 위례과천 광역철도사업이 한국개발연구원(KDI)의 민자적격성 조사를 통과했다고 7일 밝혔다. 위례과천선은 서쪽으로는 정부과천청사, 동쪽으로는 송파구 법조타운과 위례신도시를 연결하고 북쪽으로는 강남구 압구정까지 연결하는 총 연장 28.25km의 광역철도 사업으로 민간투자방식으로 지어진다.  위례과천선 노선도안 [자료=국토부] ※노선 미확정 위례과천선은 제4차 국가철도망 구축계획 반영 후 2021년 12월 '대우건설 컨소시엄'에서 국토부에 최초제안서를 제출했으며 제안서 검토 및 지자체 협의과정을 거쳐 2022년 9월 민자적격성 조사에 착수했다. 민자적격성 조사 과정에서 원자재 가격 급등, 양재첨단물류단지 개발 등 여건 변화가 발생했고 경제성을 최대한 확보하기 위한 사업계획 보완을 거쳐 올해 11월 최종적으로 사업의 타당성을 인정받았다. 특히 본 사업 영향권에 있는 9개 공공주택지구에 총 8만6000명 규모의 입주가 예정돼 있어 신규 철도노선을 통해 선제적으로 교통난을 해소해 나갈 계획이다. 입주 예정 지구는 과천주암 공공지원주택지구, 서울강남 공공주택지구 등이다. 다만 노선안은 아직 확정되지 않았다. 국토부는 세부노선 및 역사는 실시협약 체결 시 확정‧공개할 방침이다.  윤진환 국토부 철도국장은 "내년 전략환경영향평가를 마무리하고 제3자 제안 공고를 통해 우선협상대상자를 선정해 협상까지 착수하는 것을 목표로 속도감 있게 사업을 추진할 계획"이라고 말했다. min72@newspim.com 2024-11-07 17:36
사진
의왕 오전왕곡, 1.4만 가구 들어선다 [서울=뉴스핌] 최현민 기자 = 2029년 개통예정인 인덕원~동탄 복선전철 그리고 수도권광역급행철도(GTX) C노선이 연계되는 경기 의왕시 오전동, 왕곡동 일대에 약 1만4000가구가 들어선다. 5일 국토교통부에 따르면 지난 8월 발표한 '주택 공급 방안' 후속 조치로 의왕 오전왕곡지구가 신규 택지 후보지로 선정됐다. 오전왕곡지구는 경기도 의왕시 오전동, 왕곡동에 걸쳐 있고 187만㎡(57만평)에 1만4000가구가 들어선다. 의왕 오전왕곡은 경수대로·과천-봉담 간 도시 고속화 도로에 연접한 부지로 산업 기능 유치 잠재력이 높은 곳으로 난개발 방지를 위한 계획적 개발이 요구되는 곳이다. 특히 지구 내 친수 공간이 풍부해 정주 환경이 우수하고 인접한 과천지식정보타운 등과 연계한 의료·바이오 산업 유치에 유리해 자족 기능 확보를 통한 수도권 남부의 새로운 직주 근접 생활 공간 조성이 전망된다. 의왕 오전왕곡은 서울시 경계에서 약 10㎞ 남측, 의왕 IC 인근으로 인접 지역에 의왕·군포·안산 신도시, 의왕고천지구, 의왕백운밸리 등이 위치하고 있다. 과천~봉담 도시 고속화 도로, 경수대로(국도 1호선)가 인접하고 있으며 의왕시청역(가칭) (동탄~인덕원선, 2029년 개통 예정)이 700m 거리에 위치한다. 현재 도시철도 혜택을 받지 못하는 오전왕곡지구는 주변에 형성되는 3개 광역철도와의 연계에 촛점을 맞추고 있다. 국토부는 수도권광역급행철도(GTX)-C, 인덕원-동탄선과의 연계 강화를 통해 서울 도심까지 30분 내 접근이 가능하도록 교통망을 구축하겠다는 계획이다. 우선 GTX-C 노선 연계성, 인덕원~동탄선 접근성 강화 등 철도 교통 접근성을 향상시킨다. 이와 함께 대상지 북측으로 월곶~판교선이 예정돼 있는 만큼 현재 주거단지로 바뀐 백운호수 일대와 연계하는 방안도 고려될 전망이다.  현 과천-봉담 고속화 도로와 경수대로(국도 1호선)의 연결 및 주변 도로 확충을 통해 서울 등 지역 간 접근성 개선 및 교통량 분산도 추진한다. 의왕 TG 광역버스 정류장을 활용한 광역 대중교통 환승 체계 개선과 오전동과 왕곡동으로 분리된 사업 지구 간 도로 연결 체계를 구축해 지구 간 단절을 해소하고 단일 생활권으로 조성한다. min72@newspim.com 2024-11-05 15:00
안다쇼핑
Top으로 이동