시장은 투자 기회 찾느라 분주 "변동성 왔다"
[서울=김사헌 기자/시드니=권지언 특파원] 영국의 유럽연합(EU) 잔류 여부를 결정지을 국민투표가 사흘 앞으로 다가온 가운데, 브렉시트(EU탈퇴) 초래 시 나타날 악영향을 우려하는 목소리가 고조되는 분위기다.
이 같은 상황에 비해 금융시장 일각은 브렉시트 혼란을 틈타 저가매수 기회를 찾거나 변동성 확대 혹은 롱숏 투자기회를 즐기는 분위기다.
19일 자(현지시각) 월스트리트저널(WSJ) 등은 브렉시트가 결정될 경우 영국을 비롯해 유럽 전역에 통제 불가능 수준의 정치 및 경제적 파급 효과가 나타나 불안정이 초래될 것이라는 경고의 목소리를 전했다.
◆ EU 이탈 확산되나
영국이 EU를 떠나 독자 노선을 걷게 되면 기존 EU 제도에 의문을 제기할 회원국들은 늘어날 것으로 보인다.
이미 중유럽과 동유럽 지역에서 우파 정당들이 독일 주도의 EU 체제에 반기를 들고 있으며 이달 프라하에서 열렸던 동유럽 정상회담에서 폴란드와 헝가리 총리는 브렉시트가 현실화하면 EU 운영 체제에 대대적 변화를 추구할 것임을 예고하기도 했다.
미국 조사기관 퓨 리서치 센터가 실시한 서베이에서는 유럽 전역에 EU에 대한 불만이 고조되고 있으며 유럽 국민 상당수는 브렉시트가 EU에 악재가 될 것으로 예상한 것으로 나타났다. 동시에 스웨덴과 덴마크, 네덜란드, 프랑스에서도 영국과 같은 국민투표를 지지하는 세력이 늘고 있는 것으로 확인됐다.
브렉시트로 인한 경제적 타격에 대한 경고음도 높아지고 있다.
영국의 무역 차질과 금융시장 변동성 고조로 유로존 성장률 전망치 하향 조정이 불가피할 전망이며, 파운드화 약세와 연방준비제도의 금리 인상 연기는 유로화 강세를 초래해 유럽 수출에는 악재가 될 수 있다. 일부 유로존 중앙은행들은 EU 미래가 불확실해져 기업이나 가계가 지갑을 닫을 것으로 우려했다.
마이너스 금리를 도입하며 이미 정책적 한계를 마주하고 있는 유럽중앙은행(ECB)의 방어 능력도 더 이상은 의지하기 어려울 것이란 지적도 있다.
◆ 영국, 정치·경제적 타격 감당 힘들 수도
무엇보다 브렉시트는 영국 자체에 감당 불가능한 정치 및 경제적 타격을 초래할 것으로 보인다.
이날 파이낸셜타임스(FT)는 글로벌 금융 위기 대처에 익숙한 각국 중앙은행들이 브렉시트로 인한 장기적 데미지까지 감당하기는 어려울 것이며, 그 충격은 영국서 가장 크게 나타날 것으로 내다봤다.
앞서 영란은행(BOE) 역시 브렉시트 충격을 단순히 금리 인하로만 감내하기는 불가능할 것이라고 밝혔고, 파운드화 가치가 급락하면 영국은 성장률 부진과 인플레이션 상승이라는 풀기 어려운 숙제를 동시에 마주해야 한다.
FT는 브렉시트의 충격은 영국에만 멈추지 않을 것이며, 아일랜드와 같은 가까운 교역 대상국은 물론 네덜란드 등 영국에 상당한 투자 지분을 갖고 있는 국가들도 피해를 면치 못할 것이라고 경고했다.
경제협력개발기구(OECD)는 브렉시트로 오는 2020년까지 EU 전체의 국내총생산(GDP)의 1%가 사라질 것으로 내다봤다.
나아가 국제통화기금(IMF)은 지난주 보고서를 통해 브렉시트가 현실화될 경우 영국 경제는 내년에 0.8%, 2019년까지 최대 5.5% 위축될 수 있는 반면 영국이 EU에 잔류하면 금융시장의 불확실성이 사라져 경제를 지탱해 올해 경제 성장률이 1.9%에 이를 것이라고 내다봤다.
IMF는 "브렉시트는 경제에 부정적인 영향을 미칠 것"이라며 "점차 유럽 금융에서 런던의 지위가 무너질 수 있다"고 경고했다.
영국은 국민투표에서 EU 탈퇴 방침이 정해지면 영국은 매년 약 30조원에 이르는 분담금을 내지 않아도 된다. 하지만 IMF는 무역과 투자 감소로 발생하는 손실이 분담금을 내지 않고 아끼는 돈을 상쇄할 것이라고 예상했다. 또 영국이 EU 국가를 비롯한 교역국과 새로이 무역 협정을 맺으려면 복잡하고 불확실한 절차를 거쳐야 할 것이라고 지적했다.
◆ 투자기회로 삼는 기관들
브렉시트는 일부 기관투자자나 펀드에게는 훌륭한 투자기회를 제공하고 있는 것으로 알려졌다.
월스트리트저널(WSJ) 보도에 의하면, 대다수 투자자가 영국 국민투표 결과를 앞두고 위험을 회피하는 움직임을 보인 반면, 발빠른 기관이나 펀드는 시장의 변동성이나 단기 방향성에 베팅해 돈을 벌고 있다.
스위스 투자회사인 유니제스천의 니콜라스 로우셀레트 헤지펀드부문 대표는 "어렵기는 하겠지만, 연말로 가면 지금이 저가매수 기회인 것이 확인될 것"이라고 말했다.
미국 헤지펀드 페코라 캐피탈은 변동성지수(VIX) 콜옵션을 매수해 25% 넘는 수익을 올렸다고 밝혔다. 이들은 브렉시트 찬성이 나올 경우 변동성이 폭등할 수 있다면서 계속 이 같은 투자포지션을 유지하고 있는 것으로 나타났다.
영국 파운드화 약세에 베팅한 헤지펀드도 있다. 미국 소재 글로벌 매크로 헤지펀드인 캑스턴 어소시에이츠는 파운드화 매도 포치션을 구축하고 "브렉시트 찬성이 되면 파운드화 가치가 7%~10% 급락하고 영국과 유로존 주가가 5% 내외 조정을 받을 것"이란 입장을 견지했다.
주식시장에서는 브렉시트 결정에 매우 민감한 종목들로 바스켓을 구성해 수혜종목들을 순매수하고 직접 피해종목군을 순매도하는 롱숏 전략을 구사한 펀드도 있다. 또 지나치게 주가가 하락해 저가매수 기회가 열린 영국 대형 내수주에 주목하는 펀드도 늘어나고 있는 분위기다.
채권시장의 경우 뉴버거 버먼의 채권팀이 파운드화 표시채나 글로벌 금융회사채가 많이 저렴해졌다고 보고 매수하고 있는 것으로 나타났다.
주식, 채권 , 외환시장 할것 없이 대부분의 전문가들은 브렉시트에 따른 시장의변화가 이미 결정이 된 셈이라 생각하지만, 아직 선거 결과나 그 파장이 확실히 예측되는 것은 아니다. 이에 따라 한 쪽으로 치우친 포지션을 구축한 기관은 긴장을 늦추지 않거나, 막판에 포지션을 줄이는 움직임도 보이고 있다고 WSJ는 전했다.
한편, 브렉시트 투표 결과와 무관하게 영국과 유로존보다는 미국과 아시아 혹은 여타 신흥시장이 상대적으로 선전할 수 있다는 시각에서 매수를 추천하는 기관도 많다.
웰스파고의 스캇 렌 선임글로벌주식전략가는 CNBC뉴스와 인터뷰에서 "브렉시트가 찬성되면 미국 대형주를 매수하라고 고객들에게 조언하고 있다"면서 "혼란이 지나고 나선
[뉴스핌 Newspim] 김사헌 기자 권지언 시드니 특파원 (kwonjiun@newspim.com)
