중미 군사긴장 고조, 중국증시 방산주 몸값 고공비행

기사입력 : 2017년01월16일 09:30

최종수정 : 2017년01월16일 09:30

대외 정세 불안정, 중국 국방 산업 개혁 가속화 관련주 가치 상승 촉진
강력한 개혁 드라이브로 방산주 리스크 희석

[편집자] 이 기사는 1월 13일 오후 4시53분 프리미엄 뉴스서비스'ANDA'에 먼저 출고됐습니다. 몽골어로 의형제를 뜻하는 'ANDA'는 국내 기업의 글로벌 성장과 도약, 독자 여러분의 성공적인 자산관리 동반자가 되겠다는 뉴스핌의 약속입니다.

[뉴스핌=강소영 기자] 미국의 트럼시대 개막과 중미간 대립 격화, 중국 군사강국 건설 목표, 국제 정세 불안정 등의 영향으로 중국이 국방력을 대폭 증강할 것으로 전망되면서 군수 분야가 수혜 산업으로 주목을 받고 있다. 여기에 중국 정부가 군수 관련 기업에 구조조정 및 개혁 방안을 지시했다는 소식까지 전해지면서 군수 산업에 대한 자본시장의 기대감이 더욱 짙어지고 있다.

◆ 2017년 군수 산업 개혁 박차, 혼합소유제 본격화

2016년말 열린 중앙경제공작(업무)회의에서는 군수 산업이 7대 혼합소유제 개혁 중점 산업으로 지정됐다. 혼합소유제는 민간 자본의 국유 기업 지분 투자를 통해 기업 경영의 효율성을 제고하고, 기업 직원에게도 지분 보유를 허용해 자본가와 노동자의 평등한 권익 보장 내용을 골자로 하는 개혁이다.

특유의 보안성과 기술 장벽 등으로 인해 민간의 접근이 쉽지 않았던 군수 산업 기업에 정부가 나서 민간 자본의 투자를 장려하는 정책을 내놓으면서 군수 산업은 올해 가장 '핫'한 투자 대상으로 부상하고 있다.

새해 들어 중국 정부의 움직임도 빨라지고 있다. 중국증권보(中國證券報) 등 복수의 중국 매체에 따르면, 중국병기공업그룹(中國兵器工業集團)과 중국병기장비그룹(中國兵器裝備集團)에 대한 혼합소유제 개혁이 곧 진행될 예정이다.

또한 군수산업 관련 연구기관에 대한 개혁 방안도 각 관련 대형 군수기업에 하달됐다. 군수 관련 연구기관의 자산을 상장사에 현물출자한다는 것이 주요 내용으로 전해지고 있다.

유호림 강남대 교수는 "중국의 군수 기업 특징은 '큰 연구소, 작은 상장사'다. 비영리기관인 연구소의 자산규모는 크지만 상장사는 규모가 작다. 앞으로는 연구소의 자산을 관련 상장사에 현물출자해 방산주의 가치가 증대될 전망이다"라고 분석했다.

장루밍(姜魯鳴) 중국 국방대학 국방경제연구센터 교수는 향후 중국의 국방 산업이 ▲ 군민(軍民) 협력 강화로 국방 과학 기술 혁신과 발전 ▲ 국방 기술을 민간과 제휴, 군수 산업의 혁신과 산업화 촉진 ▲ 민간 자본의 군수 산업 투자 확대 정책 확대, 관련 산업 비약적 성장 ▲ 국유기업 개혁과 국방 부문 개혁 융합, 국방 과학 기술 분야 전면적 개혁 추진의 4대 방향으로 개혁을 진행하게 될 것이라고 설명했다.

정부의 강력한 군수 산업 개혁 의지 외에도 미·중 관계 등 대외 변수도 중국 군수 산업 발전을 더욱 촉진하는 주요 요인이다. 트럼프 대통령 당선인의 노골적인 중국 견제, 트럼프발 불안감 확산에 따른 전세계 국방비 증가 경쟁 움직임도 중국의 국방력 강화 의지를 불태우는 요인이다. 남중국해를 둘러싼 미국과 중국의 갈등도 점차 위험수위로 치닫는 상황이다.

실제로 트럼프 대통령 당선 이후 관영 매체를 비롯한 다수의 중국 매체는 미국에 맞서기 위해 중국이 국방비를 늘려야 한다는 논조의 기사를 쏟아낸 바 있다.

이러한 대내외 환경으로 올해 중국 군수 산업 개혁과 발전은 어느 때보다 빠르게 진행될 것으로 기대되된다. 광발(廣發 광파)증권은 앞으로 10년 중국의 군수 산업이 고속 성장을 구가하는 황금기를 맞이할 것이라고 주장했다.

광발증권은 투자자가 특히 주목해야 할 부문으로 군수 산업의 자산증권화를 꼽았다. 군수 산업의 자산증권화는 대형 군수기업 및 연구소 현물자산을 상장사에 출자하는 방식으로 이뤄질 전망이다. 현물자산을 주입받은 상장사는 회사 가치가 증대되는 동시에 주입받은 핵심 군사 물품 분야에 대한 연구과 제조 업무를 확대할 수 있게 된다.

국태군안증권도 ▲트럼프의 대통령 취임 후 미국의 국방전략 수정이 불가피하고 ▲브렉시트의 영향이 유럽에 지속적인 불안변수로 작용하는 등 국제 사회에 새로운 권력 구도가 발생하고 있어 국방력 강화와 군수산업 육성이 중국의 장기전략에서 더욱 중요한 위치를 점하게 됐다고 분석했다.

특히 중국 국방 분야 장비 교체와 업그레이드 가속화, 군수 산업 기업 구조 조정 박차 등이 방산주 리스크를 희석하는 효과를 내고 있다 강조했다.

◆ 실적부진 고밸류에이션 부담, 그래도 위험보다 기회요인 커

각 기관투자자들의 적극적인 추천에도 군수 산업 테마주에 대한 리스크와 밸류에이션 부담은 여전하다. 그러나 군수 산업 테마주를 낙관하는 투자자들은 최근 대내외 정세 변화로 군수 관련 종목의 리스크는 낮아지고, 투자 가치는 올라가고 있다고 강조한다.

일반 투자자들이 중국의 방산주 투자를 꺼리는 가장 큰 이유는 높은 밸류에이션이다. 실적에 비해 주가가 높다는 의미다.

우셴펑(吳險峰) 룽텅주산투자 이사장은 "군수 업종의 특성상 관련 주식의 밸류에이션을 전통적인 주가수익배율로 산정하는 것은 무리가 있다"고 지적했다.

군수 산업 관련주의 순이익 증가율은 대개 3% 혹은 1% 수준으로 낮은데, 이런 기준에서 보면 군수 산업 테마주의 PER은 높을 수 밖에 없고, 주가도 비싸게 느껴질 수 밖에 없다.

그러나 한 기업의 매출과 연구개발 비용이 모두 고속 증가하는 시기에는 순이익이 적을 수 밖에 없는데, 군수 분야가 이러한 경우에 속한다는 것.

이밖에 군수 산업 기업의 낮은 효율도 문제로 꼽힌다.

우 이사장은 "올해부터 본격화될 혼합소유제 개혁이 군수 산업 관련 기업의 저효율 문제를 효과적으로 해결할 것으로 기대한다"고 밝혔다.

방산주 자체의 리스크 외에도 중국 A주가 각종 '테마와 스토리'에 쉽게 휩쓸려 투기화된다는 것도 우려를 낳는 부분이다. 군수 관련 테마주가 유망주로 꼽히면서 시장에서 또 다시 과도한 투기가 발생하면 거품붕괴와 함께 주가 폭락을 배제할 수 없는 것이 현실이다.

이에 대해 우 이사장은 "A주의 투기 문제가 만연한 것은 인정할 수 밖에 없는 사실이다. 그러나 기관투자자들은 투기에 휩쓸리기 보다는 순수한 투자논리와 밸류에이션을 고려해야 한다. 현재 상황으로 볼때 2017년 한 해 동안 군수 산업 테마주는 위험보다는 기회가 더욱 많다는 것이 나의 판단"이라고 강조했다.

[뉴스핌 Newspim] 강소영 기자 (jsy@newspim.com)

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뉴욕을 뒤흔든 맘다니 돌풍 [뉴욕=뉴스핌]김근철 특파원= "빨리 뉴욕에 파트타임 일자리라도 알아봐야 할 것 같아요." 지난 주말 뉴욕 인근에 사는 지인들과의 모임 도중 나온 얘기다. 이날 저녁 자리 화제의 중심은 단연 '민주당 뉴욕 시장 후보 조란 맘다니'였다.'뉴욕 파트타임' 얘기도 맘다니 덕분에 나온 농담이다. 맘다니는 자신이 시장에 당선되면 뉴욕의 최저 임금을 시간당 30달러로 올릴 것이라고 약속했다. 지금 환율로 따지면 4만 600원 정도다. 현재 뉴욕의 최저 임금 시급은 16.50달러다. 이미 미국 내 최고 수준이다. 그런 뉴욕 최저 임금을 2배로 올리겠다는 얘기다. 물론 2030년까지라는 전제는 달렸다. 그렇다 하더라도 귀가 솔깃해질 만한 공약임은 분명하다. 비단 이날 모임뿐 아니다. 요즘 '뉴요커'들 사이에서 맘다니는 최고의 뉴스메이커다. 어디서든, 누구와든 맘다니 얘기를 꺼내면 10분~20분은 쉽게 대화를 나눌 수 있다. 그만큼 맘다니의 등장 자체가 뉴욕 사람들에게도 충격이자 파격이다. 조란 맘다니 미국 민주당 뉴욕시장 후보. [사진=로이터 뉴스핌] 뉴욕 시장 자리는 한국으로 치면 거의 서울 시장급이다. 뉴욕은 미국의 최대 도시이자, 전 세계에서 사람과 돈이 가장 많이 몰려드는 중심지다. 이런 뉴욕의 유력한 차기 시장 후보가 불과 33세라니. 그것도 아프리카 우간다에서 태어나 7세 때 뉴욕으로 이민 온 인도계 무슬림이다. 더구나 그는 26살이 되던 2018년에야 뒤늦게 미국 시민권을 취득하고 투표권을 받았다. 맘다니가 하버드 같은 아이비리그의 명문대를 졸업한 것도 아니다. 그는 평범한 학창 시절을 보내고 대학 졸업 후 저소득층 주택 압류 방지 상담사로 활동했다. 그러다가 2020년 뉴욕 주의회 하원의원 선거에 민주당 후보로 나서 선출된 것이 사회 경력의 전부다. 시쳇말로 '듣보잡' 수준이다. 예전 같았으면 뉴욕 시장 후보에 명함도 못 내밀 커리어다. 그런 맘다니가 불과 몇 개월의 선거 운동으로 민주당의 뉴욕 시장 후보가 됐다는 것은 믿기지 않는 스토리다. 그것도 뉴욕 주지사 3선에, 한때 차기 대선 후보 물망에 올랐고, 당내 유력 인사와 후원 그룹의 지원을 받는 '거물' 앤드루 쿠오모를 꺾었다. 그야말로 이변이 일어난 것이다. 민주당 전략가 트립 양은 뉴욕타임스(NYT)에 "현대 뉴욕시 역사에서 가장 큰 반전이 일어났다"고 평가했을 정도다. 맘다니는 1일 발표된 민주당 3차 경선 결과 과반이 넘는 56%를 득표했다. 이로써 그는 당당히 민주당의 뉴욕 시장 후보로 공식 선출됐다. 뉴욕은 아직도 민주당의 아성으로 불린다. 민주당 후보 공천은 뉴욕 시장 당선의 보증수표처럼 여겨진다. 뉴욕타임스(NYT)를 비롯한 미국 언론들의 관심은 이제 '맘다니 돌풍'이 과연 어디까지 이어질지에 모아진다. 숱한 전문가들은 아직 맘다니의 본선 경쟁력에 의문을 거두지 못하는 분위기다. 맘다니의 민주당 경선 승리의 발판이 됐던 급진적인 공약들이 결국 부메랑이 돼서 발목을 잡을 것이란 분석이 많다. 맘다니가 내세운 핵심 공약은 실제로 급진 좌파 성향의 포퓰리즘 정책으로 불릴 만하다. 시내버스 무임승차, 0세부터 5세까지 무료 보육 및 유치원 교육 실시, 뉴욕시 관리 아파트 임대료 동결, 값싼 시립 식료품점 설립, 부자 증세 등이 그것이다. 구체적 재정 대책이 없다는 질타와 비판이 나올 만하다. 게다가 맘다니는 학창 시절부터 팔레스타인을 지지하는 운동에 가담했다. 뉴욕과 민주당의 돈줄을 쥔 유대인들의 거부감도 크다. 민주당 주류와 온건그룹에선 벌써 부담스러운 티를 낸다. 너무 과격해서 중도층 이탈을 야기할 것이란 우려의 목소리를 낸다. 그래서 민주당을 지지하는 월가의 큰손들은 이미 온건 성향의 대항마를 찾고 있는 것으로 알려졌다. 당내 경선에서 패배했던 쿠오모 전지사나 경선에서 중도 사퇴한 에릭 애덤스 뉴욕 시장이 독립 출마 형태로 시장 선거에 나서려는 것과도 이와 연결돼 있다. 도널드 트럼프 대통령도 일찌감치 맘다니를 '100% 공산주의자 미친 놈'이라고 부르며 파상 공세를 퍼붓는 중이다. 급진 좌파 프레임을 씌워 민주당 전체를 싸잡아 비판하려는 의도도 깔려있다. 트럼프와 공화당은 색깔론 공세에 더해 민주당 측 후보 난립을 잘 이용하면 뉴욕 시장까지 손에 쥘 수 있겠다는 기대도 하고 있는 눈치다. 지하철에 탑승한 조란 맘다니 미국 민주당 뉴욕 시장 후보. [사진=로이터 뉴스핌] 이런 정치판의 셈법과 보도를 따라가다 보면 '맘다니가 11월 4일 선거에서 뉴욕 시장에 당선되기는 힘들겠구나' 하는 생각도 든다. 최근에 월가 금융기관에서 오래 기간 일했던 지인을 만난 자리에서도 '만다니의 한계'에 대해 얘기를 나눴다. 하지만 그의 견해는 좀 달랐다. 자신의 사무실에 근무하는 한 직원 때문에 생각이 바뀌었다고 한다. 그 직원은 줄곧 보수 성향을 보여왔고 지난 대선에서도 트럼프를 열렬히 지지했다고 한다. 그런 사람이 이번에 민주당 경선에 참여해 맘다니에게 표를 던졌다. 이유를 물으니, "뉴욕에서 사는 게 너무 힘들다. 물가가 미쳤다. 부자들은 상관없겠지만 우리 같은 단순 사무직은 열심히 일해도 렌트비, 교통비, 식료품비 내기에도 너무 벅차다. 내게 이념은 크게 상관없고, 누구라도 이 힘든 생활에 도움을 준다면 표를 안 찍을 이유가 없다"라는 답이 돌아왔다고 한다. 이 말을 들으니 맘다니의 공식 홈페이지 첫 화면에 큼직하게 적힌 슬로건이 새삼 머릿속에 다시 선명히 떠올랐다. "조란 맘다니는 뉴욕의 근로자들의 생활비를 낮추기 위해 시장직에 도전하고 있습니다"였다. 맘다니는 얼마전 NBC 방송의 간판 시사 프로그램 '미트 더 프레스'에 출연해 자신을 공산주의자라고 공격한 트럼프의 언급에 "나는 공산주의자가 아니다."라고 반박했다. 그리고는 "나는 트럼프가 힘을 실어주겠다고 대선 운동 기간 약속했던 바로 그 노동자들을 위해 싸우고 있다. 트럼프 대통령은 이후 그들을 배신해왔다"라고 말했다. '빨갱이 프레임'을 씌우는 트럼프에게 시원하게 한 방 먹이면서 자신이 노동자들을 위한 진짜 일꾼임을 드러내는 패기와 영리함이 번뜩이는 발언이다. 그래서 맘다니가 이념 프레임의 덫에 갇히지 않고, 뉴욕 시민의 민생과 민심을 파고드는데 성공한다면 '정말 큰일을 낼 수도 있겠다'는 생각도 든다. 그건 그가 뉴욕 시장에 당선된다는 의미만이 아니다. 인류 역사상 가장 풍요롭다는 21세기에도 팍팍안 일상을 견뎌내야 하는 노동자 계층과 밀레니얼 세대들에게 과거의 이념과 정치적 문법의 약발이 먹히지 않는다는 점을 확인시켜줄 '사건'이 될 수 있다. 맘다니 열풍과 논란이 뉴욕의 일회성 정치 이벤트로 그치지 않고 앞으로도 계속 증폭되고 변모하면서 확산될 것이란 예감이 드는 이유다. kckim100@newspim.com 2025-07-03 04:16

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트럼프 "머스크 추방도 검토" [서울=뉴스핌] 고인원 기자= 도널드 트럼프 미국 대통령이 기자들에게 "(일론) 머스크의 추방 문제도 고민해보겠다"고 발언하며, 두 사람 간 갈등이 또 한 번 수위를 높였다. 일론 머스크 테슬라 최고경영자(CEO)가 트럼프의 감세·재정 법안을 비판한 데 이어, 트럼프는 머스크의 정부 보조금과 계약에 대한 전수조사와 함께 추방 가능성까지 언급해 정치적·법적 논란이 확산되고 있다. 트럼프는 1일(현지시간) 백악관 앞에서 기자들과 만난 자리에서 "머스크를 추방할 수 있느냐"는 질문에 "모르겠다. 한번 살펴보겠다(I don't know, we'll have to take a look)"고 답했다. 그는 이어 "머스크는 많은 보조금을 받았으며, 전기촤 의무화 폐지에 매우 화가난 듯 하다"고 덧붙였다. 도널드 트럼프 미국 대통령과 일론 머스크 테슬라 최고경영자(CEO).[사진=로이터 뉴스핌] 2025.06.21 mj72284@newspim.com 트럼프는 전기차 강제 규정을 "바이든 시대의 유산"으로 규정하고 폐지를 추진 중이다. 그는 "나는 전기차를 원하지 않는다. 휘발유도, 하이브리드도, 언젠가는 수소차도 원할 수 있다"며 "다만 수소차는 터지면 5블록 떨어진 데서 시신을 찾는다"고 비꼬기도 했다. 트럼프의 '추방' 발언이 담긴 클립이 퍼지자, 머스크는 X(옛 트위터)에 "이걸 더 키우고 싶어 죽겠지만, 지금은 참겠다"고 의미심장한 글을 올렸다. 이 논란은 머스크가 트럼프의 '크고 아름다운 하나의 법안 법(OBBBA)'을 "완전히 미치고 파괴적 법안"이라며 비판한 데서 촉발됐다. 트럼프는 이에 대해 "머스크는 역사상 가장 많은 보조금을 받은 사람"이라며, 정부효율성부(DOGE)가 머스크의 보조금 수혜 내역을 조사할 필요가 있다고 응수했다. 이어 트럼프는 "보조금이 없으면 로켓 발사도, 전기차 생산도 못할 것"이라고 몰아세웠다. 전문가들은 연방정부의 보조금·계약 중단이나 규제 강화 가능성을 주목하고 있으며, 이는 테슬라와 스페이스X의 사업에 실질적인 타격으로 이어질 여지가 있다고 지적한다. 머스크는 세금안 반대뿐 아니라 "새로운 정당(America Party)을 만들겠다"고 맞불을 놓으며 대선 기간부터 이어온 트럼프와 머스크 간 '브로맨스'가 균열 조짐을 보이고 있다. koinwon@newspim.com 2025-07-01 22:23