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[뉴욕=뉴스핌 김민정 특파원] 연초 외환시장에서는 달러 약세라는 커다란 테마를 벗어나지 못했다. 미국 밖 다른 지역의 강한 성장세는 상대적으로 달러화를 짓누르고 있다.
10년간 가장 빠른 성장세를 보인 유로존(유로화 사용 19개국)의 유로화는 달러와 반대로 3%대의 강세를 지속했다. 영국 파운드 역시 지난 2016년 브렉시트(영국의 유럽연합(EU) 탈퇴) 국민투표 이전 수준을 회복하며 상승 흐름을 이어갔다.
이 같은 추세가 당장 꺾이긴 어려워 보인지만 일부 전문가들은 최근 빠르게 오르는 국채금리에 주목한다. 금리가 계속 오를 경우 달러화 상승 압력이 될 수 있기 때문이다.
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◆ 3% 금리 아니면 달러 강세 어렵다
1월 미 달러화는 3%대의 약세를 보이며 1987년 이후 가장 약한 1월을 보냈다. 주요 통화 대비 달러 가치를 보여주는 달러인덱스는 2014년 이후 가장 낮은 89대에서 움직이고 있다. 미국 경제의 탄탄한 확장 흐름 속에서도 달러화는 좀처럼 강해질 기미가 보이지 않는다. 장기적으로 달러 강세를 지지한다는 도널드 트럼프 미국 대통령과 스티븐 므누신 재무장관의 발언도 당장 달러화를 강하게 하긴 어려워 보인다.
투자자들은 지난주에도 달러 약세 베팅을 늘렸다. 지난 23일까지 달러에 대한 순매도포지션은 114억7000만 달러로 지난해 10월 중순 이후 최대치로 불어났다.
그러나 최근 부각된 국채 금리 상승 흐름에서 달러화의 약세 흐름을 반전시킬 빌미를 찾는 전문가들도 있다. 스티븐 젠 유리존 SLJ 캐피털 최고경영자(CEO)는 10년 만기 미 국채금리가 3%를 돌파하면 달러화를 지지할 수 있다고 내다봤다. 그는 금리가 오르면서 달러화 강세를 지지할 수 있지만, 아직 시장이 '끓는점(boiling point)'에 도달하지 않았다고 진단했다.
젠 CEO는 "미국의 금리가 오르고 있지만 현시점에서 달러를 지지할 만큼 충분히 높은지는 모르겠다"면서 "2.7%는 절대적인 기준에서 그만큼 높지 않지만, 우리가 3%를 보면 그것은 꽤 흥미로울 것"이라고 말했다. 이날 뉴욕 채권시장에서 10년 만기 미 국채금리는 2.71%대에서 거래 중이다.
특히 미 연방준비제도(Fed)의 금리 인상에 속도가 붙을 것이라는 전망은 많은 시장 참가자들의 기대를 깨고 달러화가 강해질 수 있는 요인이다. CNBC의 최근 설문조사에 따르면 응답자들은 올해 말 기준금리 전망치를 지난 설문조사 때보다 약 25bp(1bp=0.01%포인트) 높은 2.24%로 제시했다. 내년 말 전망치 역시 2.8%로 비슷한 정도로 상향 조정됐다. 다만 대부분 시장 참가자들은 연준이 예상대로 오는 3월부터 올해 총 3차례의 금리 인상이 진행될 것으로 본다.
힐러드 리용의 존 로버츠 책임 연구원은 "경제 여건에 속도가 붙어 경제가 과열되면서 연준이 시장이 현재 예상하는 것보다 더 빠르게 금리를 올려야 할 수 있다"고 말했다.
◆ 유로 순매수 쏠림, 파운드 강세도 지속
경제가 활기를 띠고 있는 유로존의 유로화와 영국 파운드 강세는 1월에도 이어졌다. 유로존 경제는 지난해 10년간 가장 빠른 속도의 성장세를 기록했다.
시장 참가자들은 대부분 투자자들이 유로화 매수-달러 매도 포지션을 취하고 있다고 전한다. 특히 많은 전문가가 오는 9월 유럽중앙은행(ECB)이 현재 진행 중인 300억 유로의 자산매입을 완전히 중단할 것으로 전망하면서 유로화 강세가 계속 이어질 수밖에 없다는 전망이다.
지난달 마리오 드라기 ECB 총재는 성장에 대한 자신감을 드러냈다. 아직 기조물가가 약해 포워드 가이던스를 변경할 상황은 아니지만, 물가 역시 중기적으로 ECB의 목표치인 2%를 향할 것으로 내다봤다.
파운드는 1월 중 4%대의 강세를 보였다. 브렉시트 협상이 진전을 이루면서 파운드화는 1.4달러를 뚫고 올라섰다. 크레디스위스와 미쓰비시 UFJ 등 주요 기관들은 올해 파운드 가치가 오를 것으로 이미 예견했다.
크레디스위스는 1월 초 보고서에서 "파운드는 저평가와 긍정적인 기술적 요인들, 브렉시트 진전 등으로 달러화 대비 상승할 수 있다고 본다"고 전망했다.
북미자유무역협정(NAFTA)에 대한 재협상이 원활히 진행되고 있다는 도널드 트럼프 미국 대통령의 발언과 달러 약세로 달러화 대비 멕시코 페소화의 가치는 뉴스핌이 조사하는 29개 통화 중 가장 큰 폭인 4.9%의 상승세를 보였다. 이 밖에도 콜롬비아 페소와 체코 코루나, 스위스 프랑 역시 달러화 대비 강세를 이어갔다.
[뉴스핌 Newspim] 김민정 특파원 (mj72284@newspim.com)
