[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 아르헨티나가 국제통화기금(IMF)으로부터 구제 금융을 받으며 위기 봉합에 나섰지만 아르헨티나 경제를 바라보는 투자자들의 시선은 마뜩잖다. 최근 신흥시장 소란에 따른 페소화 급락세 등으로 정부가 개혁 목표를 달성할 수 있을지에 대한 의문이 제기되고 있다. 올해와 내년 만기 도래하는 부채에 대한 우려도 커졌다.
28일(현지시간) 파이낸셜타임스(FT)에 따르면 이튼 반스의 존 바우어 포트폴리오 매니저는 "아르헨티나 페소화가 어디를 향할지에 대한 불확실성과 대외 환경 때문에 아르헨티나의 IMF 목표 달성 여부를 말하는 것은 너무 어렵다"고 말했다.
시장 참가자들은 지난 6월 아르헨티나가 IMF로부터 500억달러의 크레딧라인(신용한도)를 받은 뒤 재정적자를 줄이고 인플레이션을 억제하는 마우리시오 마크리 아르헨티나 대통령의 개혁 조치가 이어지자 안도의 한숨을 내쉬었다.
하지만 최근 신흥시장의 혼란으로 개혁 전망에 먹구름이 끼기 시작하고 아르헨티나가 경기 침체와 물가 상승이 예상되는 상황에서 올해와 내년 820억달러 재정 수요를 어떻게 맞출 것인지에 대한 의문이 제기되자 투자자들은 아르헨티나를 불안한 눈빛으로 보고 있다.
이달 초 아르헨티나 페소화 가치는 미국 달러화 대비 9% 이상 떨어졌다. 터키 리라화 폭락 여파에서 가장 큰 타격을 받은 신흥 통화 중 하나다. 이에 아르헨티나 중앙은행은 기준금리인 하루짜리 대출금리를 45%로 5%포인트 '깜짝' 인상했다.
엑소틱스의 스튜어트 컬버하우스 수석 이코노미스트는 "불가피한 조치였다"며 "전염(효과)을 통해 페소화가 하락함에 따라 아르헨티나가 IMF의 인플레이션 목표치를 달성하지 못할 위험이 더 높아졌다"고 분석했다.
지난 7월 아르헨티나의 소비자물가 상승률은 3.1%다. 연간(twelve-month)으로 환산하면 31.2%로, IMF가 제시한 2019년 목표치보다 10%포인트 가량 높다. 컬버하우스 수석 이코노미스트는 "인플레이션 억제 능력이 없다면, 아르헨티나는 투자자들의 신뢰를 얻지 못할 것"이라고 말했다.
대규모로 만기 도래하는 아르헨티나의 단기 부채에 대한 우려도 커지고 있다. 올해와 내년 약 500억달러어치의 페소화와 달러화 표시 채권 만기가 도래한다. '레바크스(Lebacs)'로 불리는 이 페소화 표시 단기 채권은 중앙은행이 고정 금리로 발행한 것으로, 금리가 최대 52% 이른다. 지난 2015년 중앙은행이 통화 긴축을 단행하자 이 채권에 투자금이 몰렸다. 최소 35일짜리 만기도 있다.
한때 레바크스 유통 규모가 600억달러를 초과하기도 했다. 이후 규모가 210억달러로 줄긴했지만, 롤오버(만기 연장) 여부는 시장의 주요 불안 요인이 됐다. 발란즈캐피탈의 월터 스텁펠월스 리서치 책임자는 "30일마다 대규모로 만기 도래하는 부채를 지고 있는 것은 통화 위기를 맞고 있을 때 극도로 위험하다"고 말했다.
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| 아르헨티나 페소와 미 달러화[사진=로이터 뉴스핌] |
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