'나스닥 5% 급락'에 월가 전문가 다수 "건강한 조정·순환매"

기사입력 : 2020년09월04일 09:54

최종수정 : 2020년09월04일 10:11

"기술주 투매 아니다...대선 불안 속 이익실현, 순환매"
"민스키모멘트 온다.. 장기적으론 긴 조정이 도움돼"

[서울=뉴스핌] 최원진 기자= 3일(미국 현지시각) 나스닥지수가 5% 급락한 데 대해 기술주 투매가 개시된 것이냐는 우려가 제기되고 있다. 월가 전략가들의 결론은 '아니다(No)'로 모이고 있다.

미 뉴욕증시는 기술주의 연이은 급락에 하락 마감했다. 기술주 중심의 나스닥 지수가 이날 598.34포인트(4.96%) 내려앉은 1만1458.10포인트에 장을 마쳤다. 이는 미국 내 코로나19(COVID-19) 사태가 본격적으로 시작한 지난 3월 폭락 이후 최대 낙폭을 기록한 것이다.

애플은 8%, 테슬라는 9% 넘게 떨어졌으며 아마존과 넷플리스, 구글의 모회사 알파벳 주가도 각각 5% 가까이 내렸다.

뉴욕증권거래소(NYSE)를 중심으로 한 뉴욕의 금융가 [사진=블룸버그]

사상 최고치를 찍었던 나스닥 지수가 이날 붕괴한 것에 대해 전문가들의 의견은 나뉜다. 오를 대로 오른 주요 기술기업 종목에 대한 자연스런 조정이란 진단이 우세하지만, 더 큰 시장 폭락을 예고하는 현상이라는 비관론도 나온다.

◆ '건강한 조정이다'.. "이익실현, 순환매"

우선 수익실현을 위한 단기 조정이라고 보는 전문가들이 많다.

미 경제전문 매체 CNBC뉴스 보도에 따르면 여러 자산운용사 전문가들은 이번 나스닥 지수 움직임을 '건설적인 움직임(constructive move)'으로 보고 있다.

레퀴지트(Requisite) 자산운용의 브린 터킹턴 전략가는 "건강한 조정(healthy pullback)으로 보인다"며, "중력은 자연에 존재할 뿐만 아니라 주식시장에도 존재한다. 이날 장세는 나스닥지수가 워낙 많이 올라 10%~15% 이상 주가 되돌림(retracement)이 필요하다는 점을 상기시켜준 것일 뿐"이라고 주장했다.

오리어스(Aureus) 자산운용의 캐런 파이어스톤 회장 겸 최고경영자(CEO)도 "6주간 18%나 급등한 나스닥 지수가 이제는 숨고르기에 들어갈 때"라고 주장했다. 그러면서 이날 급락장에 대해 "투자자들이 이익실현을 한 것 같다"고 진단했다. 그는 빅테크 종목들이 200일 이동평균선 보다 70% 높게 거래될 정도로 이격도가 높았고, 따라서 "지금은 매우 단기간 안에 많은 돈을 모을 수 있는 매도 기회"라고 설명했다.

스타이펠(Stifel)의 배리 배니스터 기관자산전략 부문 헤드는 알고리즘 매매가 유발한 순환매(computer driven rotation)이고, 기술적 재조정일 뿐이라고 봤다. "이것은 오르지 않았으니 저가에 매수하자, 많이 올랐을지도 모르니 팔자 등 거의 컴퓨터 주도형 재조정이라 할 수 있다"고 말했다.

롭 세찬 UBS 이사는 기술주에서 다른 주로 순환매되는 현상이라는 관측을 제시했다. 그는 "성장과 가치 사이의 위험 보상 트레이드오프는 확실히 큰 차이 수준의 불일치(divergence)을 보이고 있기에 기술주에서 일부 경기순환주로 옮기고 있는 것"이라고 설명했다.

오디세이 캐피털 어드바이저스의 제이슨 스니페도 "투자자들이 여름 급등 장세 이후 이익을 취하고 있는 것일 뿐"이라고 했다. 그는 "역사적으로도 대단한 올해 여름, 특히 지난 8월은 대단한 한 달 이었다. 약간의 재균형이랄까, 조금 이익을 챙기는 것 같다. 9월은 역사적으로 거래가 더딘 달이다. 대선 이전에 큰 소식은 들어오지 않을 것이기 때문"이라고 발언했다.

이날 나스닥 지수 급락 하나만 놓고 조정국면에 진입했다는 판단은 이르다는 의견도 있다.

뉴포트비치의 데이비드 반센 최고투자책임자(CIO)는 마켓워치에 "연간 28% 상승하고 저점에서 70% 이상 오른 지수가 4% 내렸다고 해서 지속가능한 조정이라고보기는 어렵다"며 조정이 언제 시작했는지 알 수 있는 "공식같은 것은 없다"고 말했다.

억만장자 헤지펀드 거물 빌 애크먼 퍼싱스퀘어캐피털 CEO도 유보적인 입장을 비췄다. 그는 블룸버그TV와 인터뷰에서 "앞으로 몇주 동안 미 증시는 대선이란 불확실성에 직면했는데 최근 엄청나게 밸류에이션이 오른 기술주가 특히 취약하다"고 진단했다. 그는 이번 나스닥 지수 급락은 "지난 3월 저점 이래 '놀랍게도 강했던' 종목들 위주로 내린 것이기에 그리 놀랄 일이 아니다"라고 덧붙였다.

◆ '종말의 시작'.."민스키모멘트 붕괴 온다"

나스닥 지수 급락은 더 큰 붕괴의 전조, 이른바 '민스키 모멘트'(Minsky Moment)에 근접했다는 의견도 나왔다.

미국 경제학자 하이먼 민스키의 이름을 따 명명된 민스키 모멘트는 "과도한 부채 확대에 기댄 호황이 끝난 뒤 채무자의 부채상환 능력이 나빠져 결국 건전한 자산까지 팔게되어 금융시스템이 붕괴하는 시점"을 의미한다.

론 윌리엄 RW어드바이저리 창립자 겸 시장전략가는 CNBC와 인터뷰에서 시장 강세가 폭락으로 이어질 수 있는 여러 요인들이 있다고 지목했다.

우선 그는 "스탠다드앤푸어스(S&P) 500과 동일한 수준의 지수를 보면 6월 고점 이래 상승폭은 평평하다"며 "나는 이것을 '팡'타스틱(FAANGtastic)한 불일치(divergence)라 부른다"고 말했다.

'FAANG'은 페이스북, 애플, 아마존, 넷플릭스, 구글의 약자인데, 코로나19 팬데믹과 경기침체에도 불구하고 이들 주가는 증시 상승의 중심이어왔다.

이에 비해 좀비 기업이 많은 러셀2000 스몰캡 지수는 동일 기준 6월 정점 밑에 있다고 윌리엄은 꼬집었다. 그는 "미국 밖에 국가들을 보면 영국은 마이너스다. 하락세로의 새로운 범위 이탈을 목격했다"고 말했다. 영국의 FTSE 100지수는 올해 들어 여전히 20% 이상 빠진 상태다. 미 증시와 극명히 차이가 난다.

또 그는 "S&P 500의 ETF 흐름은 사상최저 수준이다. 변동성지수(VIX)도 비일상적 급등을 경험하며 하락 리스크 헤지 가능성을 시사했다"고 했다.

윌리엄은 '민스키 모멘트'가 20~30%, 혹은 그 이상 자산가격을 끌어낼리 수 있다면서 "현재의 V자 회복 전망에서 3월 저점을 다시 시험하는 W자 회복을 주도할 수 있다"고 경고했다. 지난 3월 23일 S&P 주가는 2237.4포인트까지 떨어졌었다.

다만 그는 높은 밸류에이션, 8월 말과 9월 초의 부정적인 계절적 특성과 오는 11월 대선을 앞둔 시기가 시장 조정에 적합한 시기일 수 있다며 "장기간 강세장이 다시 나타나기 이전의 다년간 조정장세가 장기적으로는 건강한 흐름이 될 것"이라고 주장했다.

wonjc6@newspim.com

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광복군, 일본군 무장해제 "항복사실 모르느냐? 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다. 우리는 그들에게 전의(戰意)가 없는 것을 보이기 위해 기관단총을 모두 어깨에 걸쳤다. 그러고도 만일을 위해서 각각 산개하면서 뛰어내리기 시작했다. 드디어 내 차례가 왔다. 몸을 날렸다. 아. 그때 그 바람 냄새, 그 공기의 열기, 아른대는 포플러의 아지랑이, 그리고는 아무것도 순간적이었지만 보이지 아니했다. 그러나 어쩐 일인가? 우리 주변엔 돌격 태세에 착검한 일본군이 포위하고 있었다. 워커 구두 밑의 여의도 모래가 발을 구르게 했다. 코끼리 콧대 같은 고무관을 제독총에 연결한 험상궂은 방독면을 뒤집어쓴 일본군이 차차 비행기를 중심으로 원거리 포위망을 좁혀오고 있었다. 너무나도 위험한 상황이었다. 이것이 그리던 조국 땅을 밟고 처음 맞은 분위기였다. 동지들은 눈빛을 무섭게 빛내면서 사주경계를 했다. 그러나 아직 기관단총을 거머쥐지는 아니했다. 여의도의 공기가 움직이지 않는 고체처럼 조여들어 왔다. 뿐만 아니었다. 타고 온 C46형 수송기로부터 한 50여m 떨어진 곳의 격납고 앞에는 실히 1개 중대나 되는 군인들이 일본도를 뽑아 든 한 장교에게 인솔되어 정렬해 있었다. 그 앞에는 고급장교인 듯한 자들이 한 줄 또 섰고, 장군 몇 명도 있는 듯했다. 그러나 무엇보다도 8월 18일 한낮의 그 뜨거운 여의도 열기가 우리를 더욱 긴장시켰다. 격납고 뒤에까지 무장한 군인이 대기하고 있었다. 중형전차의 기관포도 이쪽을 향하고 있었다. 환호하는 광복군. [사진= 국사편찬위원회] 비행장 아스팔트 위엔 한여름의 복사열이 그 위기의 긴장처럼 이글대고 있었다. 어느새 우리는 땀에 젖어 있었다. 기막힌 침묵이 십여 분이나 지났다. 그러나 그들은 어떤 행동도 취해 오지 않았다. 마침내 우리가 발걸음을 옮겼다. 우리는 일본군 고급 장교들이 늘어선 쪽으로 한걸음 씩 움직였다. 각자 산개, 조심하라! 누군가가 이렇게 나직하게 말했다. 서해 연안으로 비행기가 고도를 낮출 때 누군가가 유서를 쓰던 일이 이 순간 내 머릿속에서 상기되었다. 일본군 병사들은 우리가 다가서자 의외로 포위망을 풀 듯이 비켜섰다. 우리는 아직 기관단총을 어깨에 멘 그대로였다. 일본군이 길을 열어주자, 그들도 일본군 육군 중장을 선두로 한 장교단이 우리 쪽으로 오기 시작했다. 그가 바로 조선주차군사령관 죠오쯔끼(上月良夫)였다. 쬬오쯔기는 그의 참모장 이하라 소장과 나남 사단장과 참모들을 뒤로 거느렸다. 우리도 좌우로 벌려 섰다. 쬬오쯔기가 「나니시니 이라시따노?(무슨 일로 왔소?)」말문을 열었다. 퍽 야무지게 보였다. 우리는 말 대신 영등포 상공에서 뿌리다 남긴 선전 전단을 내밀어 주었다. 우리의 임무가 일본어와 우리말로 적힌 전단이었다. 거긴 또 우리가 이렇게 들어오게 된 사연도 적혀있었다. 우리는 한 장씩 그 전단을 다른 일본군 장교들에게 나누어 주었다. 쬬오쯔끼는 이를 받아 읽고, "일본은 정전만 한 상태이니 일단 돌아갔다가 휴전 조약이 체결된 다음에 재입국하라"라고 말했다. 그러면서 은근히 위협했다. 자기네 병사들이 꽤 흥분되어 있으니, 만약 돌아가지 않으면 그 신변 보호에 안전책임을 지기가 어렵다는 분위기라고 했다. 이에 이범석 장군이 "네 놈들의 천황이 이미 연합국에 무조건 항복한 사실을 모르느냐? 이제부터는 동경의 지시가 필요 없다는 것을 알아야 한다"라고 맞섰다. 그러나 쉽사리 양보하지 않았다. 옥신각신 말이 몇 번 건너 왔다 갔다. 갑자기 쬬오쯔끼는 한 일본군 대령에게 일을 처리하라고 지시했다. 그러면서 그는 동경서 손님이 오기로 되어 있어 마중을 나와 있던 참이란 말을 하고는 물러가 버렸다" 이범석 장군은 일본군 측에 "조선 총독을 만나 담판 짓겠다'라고 요구했으나 거절당했다. 일본군 무장해제 임무를 띠고 국내로 들어 온 '광복군 국내정진군'은 아무런 소득도 올리지 못한 채 다음 날 8월 19일 14:30분 여의도 기지를 이륙하여 중국으로 돌아갔다. 광복군은 미군정이 시작되고 나서 한참이나 지난 다음에 개인 자격으로 귀국할 수밖에 없었다. 조짐이 좋지 않았다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장 2025-09-29 08:00

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중국 전기차 주행거리 두배 증가 배터리 개발 [베이징=뉴스핌] 조용성 특파원 = 중국이 에너지 밀도를 두 배 증가시킬 수 있는 전고체 배터리를 개발해 낸 것으로 나타났다. 중국 칭화(淸華)대학 화학공학과의 연구팀은 '음이온이 풍부한 용매화 구조 설계'를 개발해 냈으며, 이를 기반으로 불소 함유 폴리에테르 전해질을 성공적으로 만들어냈다고 중국 관찰자망이 30일 전했다. 해당 연구 성과는 논문 형식으로 국제 학술지인 네이처에 등재되었다. 연구진이 만들어낸 폴리에테르 전해질은 고체이며, 연구팀은 해당 전해질을 사용하여 전고체 배터리를 제작했다. 제작된 전고체 배터리는 604Wh/kg의 에너지 밀도를 기록했다. 이는 현재 리튬 이온 배터리의 에너지 밀도가 150~320Wh/kg인 점을 감안하면 에너지 밀도가 두 배 이상 높아진 것이다. 동일한 무게의 배터리이지만 해당 전해질을 사용한 전고체 배터리는 두 배 이상의 전력을 충전할 수 있는 셈이다. 이론적으로 전기차의 1회 충전 주행 거리가 두 배 증가할 수 있게 된다. 현재 500km가량을 주행할 수 있는 전기차가 1000km를 주행할 수 있게 된다. 해당 전고체 배터리는 안전성 테스트도 통과하였다. 못을 박아도 화재와 폭발이 일어나지 않았다. 또한 120도의 높은 온도의 박스 안에 6시간 동안 방치되었지만, 연소나 폭발이 일어나지 않았다. 또한 500회 이상 충방전을 거치면서도 에너지 저장 용량은 안정적으로 유지되었다. 연구진이 만들어낸 전고체 배터리가 상용화된다면 많은 분야에서 활용이 가능해진다. 전기차의 주행 거리는 두 배 증가하며, 드론의 비행 거리도 두 배 증가하게 된다. ESS(에너지저장장치) 역시 부피당 저장 용량을 크게 끌어올리게 되며 ESS 소형화가 가능해진다. 칭화대 연구진이 개발한 전고체 전해질의 도식도 [사진=네이처 캡처] ys1744@newspim.com 2025-09-30 10:35