전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이

'인플레 오버슈팅' 연준 정책 실패 경계감, 금리 쇼크 새국면

기사입력 : 2021년03월19일 04:42

최종수정 : 2021년03월19일 04:42

황숙혜의 월가 이야기

[뉴욕=뉴스핌] 황숙혜 특파원 = 장기물을 중심으로 한 미국 국채 수익률이 급등하면서 또 한 차례 금융시장 전반에 파장을 일으켰다.

미국 연방준비제도(Fed)가 16~17일 통화정책 회의에서 인플레이션 오버슈팅을 용인하는 전례 없는 행보를 취하자 월가에서는 장기물 국채 금리 추가 상승과 일드커브 스티프닝을 겨냥한 베팅이 봇물을 이뤘다.

중앙은행과 싸우지 말라는 월가의 오랜 격언과 달리 제로금리를 유지한다는 연준과 이를 신뢰하지 않고 금리 상승 베팅에 무게를 실은 월가 사이에 이른바 '치킨 게임'이 또 한 차례 달아올랐다.

지난해 9월 이른바 평균물가목표제를 도입, 상당 기간 목표치를 웃도는 인플레이션을 감내할 뜻을 밝힌 데 이어 이달 회의에서 구체적인 전망치와 함께 오버슈팅을 공식적으로 용인하자 통화정책의 새 국면을 맞은 데 대한 경계감이 번지는 모습이다.

시장 전문가들은 정책자들이 시장금리 상승에 빗장을 풀어 준 격이라는 데 한 목소리를 내는 한편 일부에서는 정책 실패에 대한 우려를 제기했다.

인플레이션 및 성장률 오버슈팅에 대해 연준이 지나치게 안이한 자세를 취하고 있고, 적절한 대응 시기를 놓쳐 통제하지 못하는 상황이 벌어질 가능성을 배제할 수 없다는 지적이다.

아울러 2021년이 인플레이션 터닝포인트라는 진단과 함께 장기 투자 수익률 저하에 대비해야 한다는 주장도 나왔다.

18일(현지시각) 장 초반 미국 10년물 국채 수익률이 10bp(1bp=0.01%포인트) 이상 뛴 1.75%까지 치솟으며 14개월래 최고치를 나타냈다.

30년물 국채 수익률은 2019년 이후 처음으로 2.5% 선을 뚫고 올랐고, 이 때문에 5년물 대비 스프레드가 7년래 최고치로 뛰었다.

장 후반 나스닥 지수는 2.4% 가량 내리 꽂히며 또 한 차례 시장금리 상승에 따른 충격에 휘청거렸고, 대형주로 구성된 S&P500 지수 역시 1.0% 가량 내렸다.

뉴욕증권거래소 플로어의 트레이더들 [사진=로이터 뉴스핌]

전날 연준이 올해 미국 경제 성장률 및 개인소비지출(PCE) 인플레이션 전망치를 각각 6.5%와 2.4%로 제시한 한편 2023년 말까지 제로금리 정책을 유지한다고 밝힌 데 따른 후폭풍이 크게 확산된 가운데 투자은행(IB) 업계는 적극적인 대응에 나서는 움직임이다.

바클레이스가 3년물 국채에 대한 '팔자'에 나서는 등 국채 매도가 단기물로 확산되는 한편 모간 스탠리는 고객들에게 연준의 이번 결정과 무관하게 금리 인상 기대감이 채권을 중심으로 자산시장 전반에 충격을 가할 수 있다고 경고했다.

ING는 보고서를 내고 "앞으로 몇 주간 10년물 국채 수익률이 브레이크 없는 상승을 연출할 것"이라며 "연준의 이번 정책 결정으로 인해 일드커브 역시 걷잡을 수 없는 스티프닝을 나타낼 전망"이라고 주장했다.

호주뉴질랜드뱅킹그룹이 미국 10년물 국채 수익률이 조만간 2.0%까지 오를 가능성을 제시하는 등 투자은행(IB) 업계는 시장금리 상승 전망을 쏟아내고 있다.

TD증권의 제너디 골드버그 전략가는 블룸버그와 인터뷰에서 "연준이 인플레이션 오버슈팅을 용인한 데 따라 물가 상승 베팅이 봇물을 이루는 한편 시장금리와 일드커브가 우상향 곡선을 그릴 것"이라고 내다봤다.

1조9000억달러에 달하는 슈퍼 부양책과 코로나19 백신을 근거로 한 인플레이션 상승 가능성에 대해 회의적인 시각이 없지 않지만 물가 급등이 지극히 현실적인 리스크라는 의견에 날로 무게가 실린다.

도이체방크는 물가가 예상보다 빠르게, 예상보다 큰 폭으로 뛸 가능성이 열려 있고, 이 경우 10년물 미 국채 수익률이 3.0%까지 치솟을 것이라고 경고했다.

연준이 통화정책 기조를 내놓은 지 불과 하루만에 정책 실패에 대한 우려도 고개를 들었다.

페더레이티드 헤르메스의 실비아 달랑겔로 이코노미스트는 "이날 국채 수익률이 가파르게 뛴 것은 투자자들 사이에 연준이 경기 및 인플레이션 과열 리스크에 대해 지나치게 안이한 자세를 취하고 있다는 우려를 드러내는 단면"이라며 "연준의 결정에 대한 투자자들의 과격한 대응이 이어지면서 당분간 채권시장 변동성이 높을 전망"이라고 말했다.

뉴욕증권거래소 앞 월스트리트 표지판 [사진=로이터 뉴스핌]

알리안츠 번스타인은 보고서에서 "연준은 올해 경기 반등 가능성을 열어 뒀지만 성장률과 인플레이션 상승 사이클이 장기화될 가능성을 간과, 투자자들과 엇박자를 냈다"고 지적했다.

뱅크오브아메리카(BofA)는 보고서를 내고 연준의 정책 기조 변화에 따라 2021년이 장기간 잠자던 인플레이션이 깨어나는 '터닝포인트'가 될 것이라고 예상했다.

인플레이션 상승이 본격화되면서 주식 투자의 장기 수익률이 저하되는 상황에 적극적으로 대비해야 할 때라는 애기다.

다만, 일부에서는 중앙은행과 싸우다가는 낭패를 본다는 격언이 실현되는 시나리오를 점치고 있다. 짐 크래머 CNBC 매드머니 진행자는 연준이 2023년 말 이전에 기준금리 인상을 단행할 가능성을 겨냥한 월가의 베팅이 결국 패배할 것이라고 주장했다.

 

 

higrace5@newspim.com

CES 2025 참관단 모집

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
尹지지율 2%p↓, 26.9%…"김 여사 논란 등 영향" [서울=뉴스핌] 박성준 기자 = 윤석열 대통령의 지지율이 소폭 하락해 20%대 중후반을 기록했다는 여론조사 결과가 31일 발표됐다. 종합뉴스통신사 뉴스핌 의뢰로 여론조사 전문업체 미디어리서치가 지난 28일~29일 이틀간 전국 만 18세 이상 남녀 1001명에게 물은 결과 윤 대통령의 국정운영에 대한 긍정평가는 26.9%로 집계됐다. 부정평가는 71.9%로 나타났다. '잘 모름'에 답한 비율은 1.2%다. 지난 조사 대비 긍정평가는 2.0%포인트(p) 하락했고 부정평가는 3.5%p 상승했다. 긍정평가와 부정평가 간 격차는 45.0%p다. 연령별로 보면 40대에서 긍·부정 평가 격차가 극명하게 드러났다. 만 18세~29세에서 '잘함'은 19.9% '잘 못함' 80.1%였고, 30대에서는 '잘함' 29.6% '잘 못함' 68.3%였다. 40대는 '잘함' 16.1% '잘 못함' 82.9%, 50대는 '잘함' 25.7% '잘 못함' 74.3%로 집계됐다. 60대는 '잘함' 32.2% '잘 못함' 67.3%였고, 70대 이상에서는 '잘함' 40.5% '잘 못함' 54.9%로 집계됐다. 지역별로는 서울 '잘함' 25.1%, '잘 못함'은 74.0%로 집계됐다. 경기·인천 '잘함' 27.8% '잘 못함' 70.8%, 대전·충청·세종 '잘함' 21.3% '잘 못함' 77.9%, 강원·제주 '잘함' 32.7% '잘 못함' 64.9%로 조사됐다. 부산·울산·경남 '잘함' 32.1% '잘 못함' 67.1%, 대구·경북은 '잘함' 36.8% '잘 못함' 62.1%로 집계됐다. 전남·광주·전북은 '잘함' 13.2% '잘 못함' 85.0%로 나타났다. 성별로도 남녀 모두 부정평가가 우세했다. 남성은 '잘함' 26.3% '잘 못함' 72.1%, 여성은 '잘함' 27.5% '잘 못함' 71.6%였다. 김대은 미디어리서치 대표는 여론조사 결과에 대해 "도이치모터스·명품백 논란, 선거 관련 의혹 등 김건희 여사 리스크가 증폭됐고, 한동훈 국민의힘 대표와 '빈손 회동'이후 당정 갈등 심화로 전통적인 핵심 지지층인 70대 이상과 영남권에서도 지지율이 하락했다"고 분석했다. 신율 명지대 정치외교학과 교수는 "(윤 대통령 지지율 하락의) 근본적인 원인은 불통 이미지 때문"이라며 "불통이라는 것은 여론에 대한 반응성이 떨어진다는 이야기다. 김건희 여사와 관련한 논란이 대표적인 사례"라고 평가했다. 그는 "김 여사 관련한 사과를 하는 것도 이미 늦었다"며 "윤 대통령은 법조인 출신이라 법적으로 문제가 없으면 괜찮다고 생각하는 것 같은데 국민 인식은 그렇지 않다"고 설명했다. 그러면서 "김 여사 문제에 대해 제대로 된 해결책을 제시하면 지지율이 오를 수 있지만 그렇게 하지 않으면 지지율 반등은 힘들어 보인다"고 덧붙였다. 이번 여론조사는 성·연령·지역별 인구비례 할당 추출 방식으로 추출된 표본을 구조화된 설문지를 이용한 무선(100%) ARS 전화조사 방식으로 실시했으며 응답률은 3.3%, 표본오차는 95% 신뢰수준에 ±3.1%p다. 통계보정은 2024년 1월말 행정안전부 주민등록 인구통계를 기준으로 성별 연령별 지역별 가중 값을 부여(셀가중)했다. 자세한 내용은 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지를 참조하면 된다. parksj@newspim.com 2024-10-31 06:00
사진
국민 3명 중 2명 "김건희 여사 특검 실시해야" [서울=뉴스핌] 지혜진 기자 = 국민 3명 중 2명은 윤석열 대통령 부인 김건희 여사의 각종 의혹에 대해 특별검사법 실시의 필요성을 인식한다는 여론조사 결과가 31일 발표됐다. 여론조사 전문기관 미디어리서치가 종합뉴스통신사 뉴스핌의 의뢰로 지난 28~29일 이틀간 전국 만 18세 이상 남녀 1001명을 대상으로 ARS(자동응답시스템) 조사 결과 '더불어민주당에서 김건희 여사의 도이치모터스 주가조작, 공천 개입 등이 포함된 총 14가지 의혹들에 대해 특검법을 재발의했다. 김 여사 특검 실시에 대해 어떻게 생각하느냐'는 질문에 '실시해야 한다' 66.2%, '실시해서는 안 된다' 26.0%, '잘 모름'은 7.9%로 응답했다. 연령별로는 40대, 만18세~29세, 50대 순으로 실시해야 한다는 의견이 높았다. 70대 이상을 제외하고는 실시해야 한다는 의견이 과반을 차지했다. 40대는 '실시해야 한다'고 응답한 비율이 81.2%에 달했다. 반면 '실시해서는 안 된다'는 12.7%에 그쳤다. 만18세~29세는 '실시해야 한다' 76.5%, '실시해서는 안 된다' 19.0%, '잘 모름'은 4.5%로, 50대는 '실시해야 한다' 69.9%, '실시해서는 안 된다' 25.0%, '잘 모름'은 5.1%로 나타났다. 30대는 '실시해야 한다' 62.0%, '실시해서는 안 된다' 34.3%, '잘 모름'은 3.7%로, 60대는 '실시해야 한다' 57.5%, '실시해서는 안 된다' 33.7%, '잘 모름'은 8.8%로 응답했다. 70대는 '실시해야 한다' 45.5%, '실시해서는 안 된다' 33.7%, '잘 모름'은 20.8%였다. 지역별로는 광주·전남·전북, 대전·충청·세종, 서울, 경기·인천, 부산·울산·경남, 강원·제주, 대구·경북 순으로 실시해야 한다는 여론이 우세했다. 대구·경북을 제외한 모든 지역에서 김 여사 특검법에 찬성하는 의견이 절반 이상으로 집계됐다. 광주·전남·전북은 '실시해야 한다' 78.4%, '실시해서는 안 된다' 15.4%, '잘 모름'은 6.2%, 대전·충청·세종은 '실시해야 한다' 72.9%, '실시해서는 안 된다' 24.6%, '잘 모름'은 2.5%로 나타났다. 서울은 '실시해야 한다' 68.7%, '실시해서는 안 된다' 24.8%, '잘 모름'은 6.5%, 경기·인천은 '실시해야 한다' 67.4%, '실시해서는 안 된다' 25.6%, '잘 모름'은 7.0%였다. 부산·울산·경남은 '실시해야 한다' 62.5%, '실시해서는 안 된다' 27.5%, '잘 모름'은 10.1%로, 강원·제주는 '실시해야 한다' 59.3%, '실시해서는 안 된다' 21.2%, '잘 모름'은 19.5%로 응답했다. 대구·경북은 '실시해야 한다' 46.3%, '실시해서는 안 된다' 41.1%, '잘 모름'은 12.6%였다. 지지 정당별로는 국민의힘을 제외한 모든 정당에서 실시해야 한다는 의견이 압도적이었다. 더불어민주당 지지층은 '실시해야 한다' 95.5%, '실시해서는 안 된다' 2.7%, '잘 모름'은 1.8%, 조국혁신당 지지층은 '실시해야 한다' 90.8%, '실시해서는 안 된다' 5.8%, '잘 모름'은 3.3%로 나타났다. 진보당 지지자들은 '실시해야 한다' 77.0%, '실시해서는 안 된다' 23.0%, '잘 모름'은 0%였다. 보수 성향의 개혁신당 지지층은 '실시해야 한다' 87.6%, '실시해서는 안 된다' 6.4%, '잘 모름'은 6.0%였다. 지지정당이 없다고 응답한 층도 '실시해야 한다' 79.1%, '실시해서는 안 된다' 15.0%, '잘 모름'은 5.9%로 특검에 찬성하는 여론이 더 컸다. 국정 지지별로는 응답층의 의견이 극명하게 엇갈렸다. 윤석열 정부가 잘 못하고 있다고 답한 이들은 김건희 특검법에 대해 '실시해야 한다'고 응답한 이들이 88.8%에 달한 반면, 정부가 잘하고 있다고 평가한 응답층은 '실시해서는 안 된다'가 78.6%로 나타났다. 한편, 성별로는 차이가 두드러지지 않았다. 남녀 각각 '실시해야 한다'고 응답한 이들이 67.4%, 64.9%로 나타났다. 김대은 미디어리서치 대표는 "전통적인 보수 지지층인 60~70대 이상과 영남권에서 조차 김 여사 특검을 실시해야 한다는 응답이 높게 나오면서 특검이 대세로 굳어지고 있다"며 "최근 한동훈 국민의힘 대표가 특별감찰관 추천을 대안으로 제시했지만 특감은 한계가 있는 등 국민 다수가 원하는 건 '특감'이 아니라 '특검'이라는 결과"라고 분석했다. 이번 조사는 무선 RDD 활용, ARS를 통해 진행됐다. 신뢰 수준은 95%, 표본 오차는 ±3.1%p, 응답률은 3.3%다. 자세한 조사 개요 및 내용은 미디어리서치 홈페이지와 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지를 참조하면 된다. heyjin@newspim.com 2024-10-31 06:00
안다쇼핑
Top으로 이동