[뉴욕전망] 금리 따라 춤추는 시장 계속?

기사입력 : 2021년03월20일 09:30

최종수정 : 2021년03월21일 08:29

씨티은행 "내년 말부터 금리 인상 할 듯"
대형주 보다 중소형주 美 펀드 유입 집중

[샌프란시스코=뉴스핌]김나래 특파원=미국 뉴욕증시가 (19일) 한주간 혼조세로 마감했다. 이번주 연방준제도이사회의(Fed)의 연방공개시장위원회(FOMC)가 예정된 한 주였던 만큼 변동성도 컸다.

주간 기준으로 다우지수는 0.46% 내렸고 S&P500지수와 나스닥 지수는 0.77%, 0.79% 각각 하락했다.

이날 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스30산업평균지수는 전날보다 234.33포인트(0.71%) 내린 3만2627.97에 마감했고 대형주 위주의 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 2.36포인트(0.06%) 하락한 3913.10으로 집계됐다. 기술주 중심의 나스닥 종합지수는 99.07포인트(0.76%) 오른 1만3215.24를 기록했다.

제롬 파월 연방준비제도(Fed) 의장.[사진=로이터 뉴스핌] 2021.03.18 mj72284@newspim.com

◆ 연준과 민감해진 시장의 긴장감 '팽팽'

연준은 이날 결국 시장 예상과 달리 보완적 레버리지 비율(SLR) 완화 조치 연장하지 않기로 결정했다. SLR은 총자산 2500억달러 이상인 미 대형은행들이 자기자본을 자산의 3% 이상 유지하도록 의무화 한 조치를 말한다. 최상위 은행들은 이 비율이 5% 이상으로 올라가는 것으로 알려졌다.

그동안 미국 은행들은 규제 완화 종료를 앞두고 연장을 호소해왔다. 대형 은행들은 향후 규제를 맞추기 위해 일부 보유 국채를 매각해야 하는 상황이다. 이렇게 되면 국채 가격이 떨어지고, 금리가 더 오르면서 시장 불안이 커질 것이라는 우려가 나오고 있다.

뱅크오브아메리카(BofA)는 이날 연말 10년물 금리 목표치를 기존 1.75%에서 2.15%로 상향 조정했다.

현재 시장과 연준의 전망은 팽팽하게 맞서고 있다. 파월 연준 의장은 전일 올해 인플레이션도 일시적인 상승이라고 밝혔으며, 2023년까지 금리를 동결할 것이라는 점도 확인했다. 하지만 시장은 액면 그대로 받아 들이지 않고 있다. 씨티은행은 연준이 제로 수준인 현재의 금리를 2024년이 아니라 내년 말부터 인상하기 시작할 것으로 예상했다.

라이안 스위프트 몬트리올 BCA 리서치 전략가는 "궁극적으로 우리가 지금 보고 있는 것은 2023년 말 이전에 몇 차례의 금리 인상을 포함하는 시장의 전망과 2024년까지 상승을 기대하지 않는 연준의 예측 사이에 엄청난 긴장감이 있다"고 밝혔다.

이같은 시장의 분위기가 계속되자 미국 채권 수익률의 움직임이 시장의 등락을 결정하고 있는 상황이다. 몇몇 채권 매니저들은 최근 금리 상승 속도가 불안해하고 있으며, 이같은 상황이 지속되면 시장이 무질서하게 보일 수 있다고 우려하고 있다.

마크 하켓 네션와이드 투자연구 책임자는 "우리는 긍정적인 뉴스와 모멘텀 속에 시간을 많이 보냈다가, 최근 부정적인 뉴스에 더 민감해져 시장의 큰 하락을 초래하고 있다"고 밝혔다.

페이스북과 아마존, 넷플릭스, 구글 로고 [사진=로이터 뉴스핌]

◆ '성장주 VS 경기순환주·가치주' 여전히 선택의 갈림길

이같은 상황에서 시장 투자자들의 고민도 깊어질수 밖에 없다. 나스닥은 최근 몇 달 동안 기술주와 고성장 주식이 미 국채 수익률이 상승함에 따라 밸류에이션 매력이 낮아지면서 지난 2월 12일 사상 최고치보다 약 6% 낮은 상황이다.

빌 놀시 US 뱅크 재산 메니지먼트 선임 투자이사는 "오늘날 우리가 보고 있는 것은 금리가 몇 주 동안 상승한 후 안정을 찾는 과정에서 주식 시장에서 리더십이 어느 정도 반전되는 것을 목격하고 있다"고 밝혔다.

이 같은 투자자들의 고민은 펀드 유출입에도 잘 나타난다. 최근 미국 주식펀드 자금유입은 대형주 보다는 중소형주 펀드로 집중되고 있다. 레피니티브 리퍼의 데이터에 따르면 미국 주식 뮤추얼 펀드는 이번 주 순유입액이 210억 달러로 6주 연속 순매수를 기록했다. 미국 소형주 펀드와 중형주 펀드가 주도하면서 각각 36억 달러와 21억 달러의 순매수를 기록했다. 반면에 대형주 펀드는 2억 1500만 달러의 유입이 있었다.

다만, 빠질 때 기술주를 매수하는 투자자들도 늘고 있다. 섹터 펀드를 살펴보면 투자자들은 지난 몇 주 동안 급격한 매도가 나오면서 기술주들의 낮은 밸류에이션이 매력적으로 보였기 때문에 이번주 테크펀드를 8억 2200만 달러를 매입했다.

반면, 미국 채권펀드는 지난주 13억2000만 달러에 비해 이번 주 97억2000만 달러를 매수했다. 미국 머니마켓펀드는 53억 달러의 순매출을 기록하며 6주 만에 처음으로 유출됐다.

전문가들 사이에서도 기술주와 경기순환주, 가치주 사이에서 의견이 엇갈린다. '리처드 번스타인'의 최고경영자(CEO) 리처드 번스타인이 나스닥지수가 10% 이상 하락할 수 있다고 경고하고 있다. 금리 인상기엔 고평가 된 주식에 대한 수요가 줄어들고 있기 때문에 경기 순환주에 대한 관심을 가져야 한다고 조언했다.

하지만, 웨드부시의 댄 아이브스 분석가는 기술주 거품 논란에 대해 밸류에이션 논쟁은 일종의 감정 싸움이라고 평가했다. 기술주는 과거 전통 기업과 달리 관련 사업을 평가할 기준이 존재하지 않은 만큼 기존 밸류에이션 관점에서 보는 것은 무리가 있다는 지적도 있다.

한편, 다음주에 예정된 경제지표 및 실적발표는 다음과 같다. 23일에는 기업들의 실적 발표가 예정돼 있다. 게임스톱·네오젠·어도비·IHS마킷 등이 예정돼 있으며, 24일에는 IHS마킷 제조업 및 서비스업 PMI(3월)가 발표된다. 이어 25일 주간 신규 실업수당 청구건수와 작년 4분기 GDP 증가율(확정치)가 발표될 예정이다.

ticktock0326@newspim.com

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美, 인텔 이어 삼성도 지분 내놔라? [서울=뉴스핌] 최원진 기자= 도널드 트럼프 미국 행정부가 반도체법(CHIPS Act)상 보조금을 활용해 인텔 지분 확보를 추진 중인 가운데, 삼성전자와 대만 TSMC 등 다른 반도체 기업에도 같은 방식을 적용하는 방안을 검토 중이라고 로이터 통신이 두 명의 소식통을 인용해 19일(현지시간) 보도했다. 보도에 따르면 하워드 러트닉 상무부 장관은 삼성전자, 마이크론, TSMC 등 미국 내 공장 건설과 투자를 진행 중인 반도체 기업들을 상대로, 조 바이든 전임 행정부 시절 약속된 정부 보조금 제공과 맞바꿔 지분을 확보하는 방안을 모색하고 있다. 현실화하면 글로벌 반도체 업계에 파장이 불가피하다. 미국 정부에 지분을 넘기고 싶지 않다면 보조금을 포기해야 할 수 있는데 이 경우 기업들의 순익 전망과 투자 계획도 차질을 빚을 수 있다. 미국의 산업정책이 정권에 따라 오락가락한다는 업계의 불만과 비난 또한 커질 수 있지만 트럼프 행정부의 성격상 귀담아 들을 가능성은 높지 않다. 러트닉 장관은 CNBC 인터뷰에서 "트럼프 대통령은 미국이 거래에서 실질적 이익을 얻어야 한다고 본다"며 "왜 1천억 달러 규모의 기업에 돈을 줘야 하는가. 우리는 약속한 보조금을 지급하되, 그 대가로 지분을 받아 미국 납세자들에게 혜택을 돌릴 것"이라고 말했다. 트럼프 행정부가 인텔 지분 10%를 확보할 경우 최대 주주가 될 수 있지만, 러트닉 장관은 "경영권에 개입하지는 않을 것"이라고 선을 그었다. 그럼에도 불구하고 이러한 조치는 전례가 없는 것이며, "이는 대기업에 대한 미국의 영향력 확대라는 새로운 시대를 열게 될 것"이란 진단이다. 로이터는 "마이크론은 인텔에 이어 반도체법 보조금을 가장 많이 받는 미국 기업이며, 삼성전자와 TSMC 역시 주요 수혜 대상"이라며 "이번 검토는 미국 정부가 반도체 산업에 대한 직접적 영향력을 확대하려는 움직임"이라고 분석했다. 올해 6월에도 비슷한 조치가 있었는데, 트럼프 정부는 일본제철의 U.S.스틸 인수 승인 조건으로 '황금주(golden share)'를 확보해 주요 경영 결정에 거부권을 행사할 수 있게 됐다. 삼성전자 미국 텍사스주 테일러 공장 건설 현장. [사진=삼성전자] wonjc6@newspim.com 2025-08-20 08:31

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"10개 석화기업 NCC 370만톤 감축" [세종 = 뉴스핌] 김범주 기자 = 구윤철 부총리 겸 기획재정부 장관이 20일 위기에 처한 석유화학 업계에 대해 강도 높은 '자구노력'을 요구했다. 업계가 제출한 계획에 대한 진정성 여부를 판단한 후 금융, 세제 등 종합대책을 마련하겠다는 방침도 공개했다. 구 부총리는 20일 정부서울청사에서 산업경쟁력강화 관계장관회의(산경장)를 주재하고, 10개 석유화학 기업과 사업재편 협약을 체결했다. 이재명 정부의 첫 산경장이다. 이번 협약은 최대 370만톤 규모의 설비(NCC) 감축을 목표로 연말까지 각 사별로 구체적 사업 재편 계획을 제출하는 것을 골자로 하고 있다. 협약식에는 LG화학, 롯데케미칼, SK지오센트릭, 한화토탈, 대한유화, 한화솔루션, DL케미칼, GS칼텍스, HD현대케미칼, S-OIL 등 10개사가 참석했다. [서울=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 구윤철 부총리 겸 기획재정부 장관이 20일 오전 서울 여의도 국회 의원회관에서 열린 새정부 경제성장전략 당정협의에서 모두발언을 하고 있다. 2025.08.20 pangbin@newspim.com 구 총리는 "중국·중동 등 글로벌 공급과잉이 예고됐는데도 국내 석화 업계는 과거 호황에 취해 오히려 설비를 증설했다"며 "고부가 전환까지 실기하며 큰 어려움에 직면했다"고 질타했다. 이어 "이제 첫걸음을 뗀 것일 뿐 갈 길이 멀다"며 강도 높은 구조조정을 예고했다. 구 부총리는 "기업과 대주주가 뼈를 깎는 자구노력을 바탕으로 구속력 있는 사업 재편·경쟁력 강화 계획을 빠르게 제시해야 한다"며 "당장 '다음 달'이라도 계획을 제출하겠다는 각오로 속도감 있게 임해야 한다"고 강조했다. 석유화학 업계가 정부에 제출한 계획이 진정성이 있다고 판단되면 규제완화, 금융, 세제 등 종합적인 대책을 마련하겠다는 방침도 밝혔다. 구 부총리는 "사업 재편을 미루거나, 무임승차하려는 기업에 대해서는 정부 지원 대상에서 배제하는 등 단호히 대처할 것"이라고 강조했다. 한편 과거 뼈를 깎는 구조조정 과정을 거쳤지만, 현재 활황을 보이는 조선업은 '좋은 선례'라고 소개했다. 그는 "조선업은 과거 고강도 자구 노력이 열매를 맺어 세계 1위로 재도약하고, 최근 한-미 관세협상에도 결정적인 기여를 했다"며 "조선업의 발자취를 따라간다면 석유화학산업도 화려하게 재도약할 수 있다"고 덧붙였다. wideopen@newspim.com 2025-08-20 13:15