전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이
증권·금융 증권

속보

더보기

[뉴스핌 라씨로] 카뱅 공모가, 낮췄지만 그래도 높다?...장외가 급락

기사입력 : 2021년07월15일 07:00

최종수정 : 2021년07월15일 07:00

희망 공모가 3만3000~3만9000원, 장외가 3분의1
고평가 지적 계속..."프리미엄 상당, 규제 리스크 관건"

[편집자] 이 기사는 7월 14일 오후 3시23분 AI가 분석하는 투자서비스 '뉴스핌 라씨로'에 먼저 출고됐습니다.

[서울=뉴스핌] 백지현 기자 = 하반기 기업공개(IPO) 대어인 카카오뱅크가 제시한 희망 공모가액이 장외시장 가격에 절반에도 미치지 못하면서 비상장 주식 거래 시장에서 매물이 쏟아지고 있다.

증권가 안팎에선 카카오뱅크가 합리적인 공모가를 내놨다는 평가도 있지만 여전히 기업가치가 높게 책정됐다는 게 비판도 이어지고 있어 상장 당일까지 적정 가치에 대한 논란은 이어질 전망이다.

[사진=카카오뱅크]

14일 비상장 주식거래 플랫폼 증권플러스에 따르면 카카오뱅크의 주당 가격은 지난 13일 기준 증권신고서를 제출한 지난 6월28일(9만4000원) 이후 14.6% 하락한 8만2000원을 기록했다. 또 다른 비상장 주식 거래 사이트인 38커뮤니케이션에서는 같은 날 8만3000원에 거래됐다. 이는 지난달 28일 이후 16% 급락한 수치다.

지난달 까지만 해도 카카오뱅크의 몸값은 장외 호가가 9만원대로 오버슈팅이라는 지적을 받아왔다. 그러나 최근 카카오뱅크가 장외 가격의 절반에 미치지 못하는 희망 공모가액을 적어내자, 실망한 투자자들이 '팔자'에 나선 것. 비상장 주식거래 토론방에서는 "105층(10만5000원)에 물렸다", "이제 비상장 거래에서 더 이상 팔아치우긴 어려워 보인다" 등 한탄이 이어지고 있다.

앞서 지난달 카카오뱅크는 금융당국에 증권신고서를 제출했다. 증권신고서 내용에 따르면 카카오뱅크의 희망 공모가격은 3만3000~3만9000원이다. 발행 주식수는 6545만주로 공모규모는 2조1599억~2조5526억원이다. 예상 시가총액은 15조7000억원에서 최대 18조5000억원이다.

카카오뱅크가 공모가를 산정할 때 이용된 비교기업은 미국 로켓컴퍼니, 브라질 패그세구로디지털, 러시아 TCS그룹, 스웨덴 노드넷AB1 등으로 모두 해외기업이다. 올해 1분기말 기준 자본총계에 비교회사군의 평균 주가순자산배율(PBR)인 7.3배를 적용한 다음 공모자금유입액을 합쳐 평가 시가총액을 22조9610억원으로 계산했다. 여기에 할인율 18.8~ 31.3%을 적용해 희망 공모가액을 계산했다. 할인율까지 감안하면 PBR은 3.1~3.7배 수준으로 설정됐다.

이와 관련해 시장에선 크래프톤, SD바이오센서 등의 고평가 논란을 지켜보던 카카오뱅크가 합리적인 가격을 제시했다는 평가도 나온다. 앞서 크래프톤과 SD바이오센서는 증권신고서를 정정 요구를 받아 공모가를 각각 10%, 40% 가량 하향 조정한 바 있다.

익명의 금융투자업계 관계자는 "카카오가 카카오뱅크, 카카오페이 등 여러 계열사 상장을 계획하고 있다 보니 무리하게 공모가를 설정하기보단 시장 친화 전략으로 가기로 한 것 같다"고 해석했다.

나승두 SK증권 연구원은 "카카오뱅크는 이미 장외시장에서도 상장된 금융지주사들보다 시가총액이 높게 형성되다보니 논란이 많았다"며 "여기에 연초 이후 투자자들도 막연히 베팅하기보다는 상장 이후 수익률을 신경쓰는 분위기가 생기면서 공모가를 현실적으로 산정할 수밖에 없었을 것"이라고 했다.

다만, 카카오뱅크의 기업가치가 동종업계 대비 고평가됐는 의견이 여전히 시장 일각에서 제기되고 있어 적정 가치에 대한 논란은 지속될 것으로 보인다. 카카오뱅크에 적용된 PBR은 최대 3.7배에 이르는 반면, KRX 은행 지수의 PBR은 0.40배에 불과하다.

전배승 이베스트투자증권 연구원은 "고평가 논란을 의식한 듯 플랫폼 기업 밸류에이션 방식이 아닌 전통적인 금융주 PBR 방식을 적용했다. 다만 이 또한 상장 은행지주 대비로는 여전히 상당한 프리미엄이 부여된 수치"라고 평가했다.

카카오뱅크는 카카오 플랫폼을 통한 빠른 고객확보, 언택트 모델 구축 등이 수익성과 성장성을 견인하고 있다는 평가를 받지만, 규제에 대한 리스크도 상당하다는 판단이다. 서영수 키움증권 연구원은 "KB, 신한 등 기존 금융사들의 주가가 디스카운트 받을 수밖에 없는 이유는 이익이 적거나 성장성이 더뎌서가 아니다. 정부의 규제 영향을 많이 받다보니 디스카운트를 받는 것"이라며 "카카오뱅크는 더 이상 니치 플레이어가 아닌 메이저 플레이어로 인식되고 있기 때문에 정부 규제로부터 얼마나 자유로울지, 규제를 피해 얼마나 수익성을 확보할 지가 관건"이라고 강조했다.

lovus23@newspim.com

CES 2025 참관단 모집

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
尹지지율 2%p↓, 26.9%…"김 여사 논란 등 영향" [서울=뉴스핌] 박성준 기자 = 윤석열 대통령의 지지율이 소폭 하락해 20%대 중후반을 기록했다는 여론조사 결과가 31일 발표됐다. 종합뉴스통신사 뉴스핌 의뢰로 여론조사 전문업체 미디어리서치가 지난 28일~29일 이틀간 전국 만 18세 이상 남녀 1001명에게 물은 결과 윤 대통령의 국정운영에 대한 긍정평가는 26.9%로 집계됐다. 부정평가는 71.9%로 나타났다. '잘 모름'에 답한 비율은 1.2%다. 지난 조사 대비 긍정평가는 2.0%포인트(p) 하락했고 부정평가는 3.5%p 상승했다. 긍정평가와 부정평가 간 격차는 45.0%p다. 연령별로 보면 40대에서 긍·부정 평가 격차가 극명하게 드러났다. 만 18세~29세에서 '잘함'은 19.9% '잘 못함' 80.1%였고, 30대에서는 '잘함' 29.6% '잘 못함' 68.3%였다. 40대는 '잘함' 16.1% '잘 못함' 82.9%, 50대는 '잘함' 25.7% '잘 못함' 74.3%로 집계됐다. 60대는 '잘함' 32.2% '잘 못함' 67.3%였고, 70대 이상에서는 '잘함' 40.5% '잘 못함' 54.9%로 집계됐다. 지역별로는 서울 '잘함' 25.1%, '잘 못함'은 74.0%로 집계됐다. 경기·인천 '잘함' 27.8% '잘 못함' 70.8%, 대전·충청·세종 '잘함' 21.3% '잘 못함' 77.9%, 강원·제주 '잘함' 32.7% '잘 못함' 64.9%로 조사됐다. 부산·울산·경남 '잘함' 32.1% '잘 못함' 67.1%, 대구·경북은 '잘함' 36.8% '잘 못함' 62.1%로 집계됐다. 전남·광주·전북은 '잘함' 13.2% '잘 못함' 85.0%로 나타났다. 성별로도 남녀 모두 부정평가가 우세했다. 남성은 '잘함' 26.3% '잘 못함' 72.1%, 여성은 '잘함' 27.5% '잘 못함' 71.6%였다. 김대은 미디어리서치 대표는 여론조사 결과에 대해 "도이치모터스·명품백 논란, 선거 관련 의혹 등 김건희 여사 리스크가 증폭됐고, 한동훈 국민의힘 대표와 '빈손 회동'이후 당정 갈등 심화로 전통적인 핵심 지지층인 70대 이상과 영남권에서도 지지율이 하락했다"고 분석했다. 신율 명지대 정치외교학과 교수는 "(윤 대통령 지지율 하락의) 근본적인 원인은 불통 이미지 때문"이라며 "불통이라는 것은 여론에 대한 반응성이 떨어진다는 이야기다. 김건희 여사와 관련한 논란이 대표적인 사례"라고 평가했다. 그는 "김 여사 관련한 사과를 하는 것도 이미 늦었다"며 "윤 대통령은 법조인 출신이라 법적으로 문제가 없으면 괜찮다고 생각하는 것 같은데 국민 인식은 그렇지 않다"고 설명했다. 그러면서 "김 여사 문제에 대해 제대로 된 해결책을 제시하면 지지율이 오를 수 있지만 그렇게 하지 않으면 지지율 반등은 힘들어 보인다"고 덧붙였다. 이번 여론조사는 성·연령·지역별 인구비례 할당 추출 방식으로 추출된 표본을 구조화된 설문지를 이용한 무선(100%) ARS 전화조사 방식으로 실시했으며 응답률은 3.3%, 표본오차는 95% 신뢰수준에 ±3.1%p다. 통계보정은 2024년 1월말 행정안전부 주민등록 인구통계를 기준으로 성별 연령별 지역별 가중 값을 부여(셀가중)했다. 자세한 내용은 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지를 참조하면 된다. parksj@newspim.com 2024-10-31 06:00
사진
국민 3명 중 2명 "김건희 여사 특검 실시해야" [서울=뉴스핌] 지혜진 기자 = 국민 3명 중 2명은 윤석열 대통령 부인 김건희 여사의 각종 의혹에 대해 특별검사법 실시의 필요성을 인식한다는 여론조사 결과가 31일 발표됐다. 여론조사 전문기관 미디어리서치가 종합뉴스통신사 뉴스핌의 의뢰로 지난 28~29일 이틀간 전국 만 18세 이상 남녀 1001명을 대상으로 ARS(자동응답시스템) 조사 결과 '더불어민주당에서 김건희 여사의 도이치모터스 주가조작, 공천 개입 등이 포함된 총 14가지 의혹들에 대해 특검법을 재발의했다. 김 여사 특검 실시에 대해 어떻게 생각하느냐'는 질문에 '실시해야 한다' 66.2%, '실시해서는 안 된다' 26.0%, '잘 모름'은 7.9%로 응답했다. 연령별로는 40대, 만18세~29세, 50대 순으로 실시해야 한다는 의견이 높았다. 70대 이상을 제외하고는 실시해야 한다는 의견이 과반을 차지했다. 40대는 '실시해야 한다'고 응답한 비율이 81.2%에 달했다. 반면 '실시해서는 안 된다'는 12.7%에 그쳤다. 만18세~29세는 '실시해야 한다' 76.5%, '실시해서는 안 된다' 19.0%, '잘 모름'은 4.5%로, 50대는 '실시해야 한다' 69.9%, '실시해서는 안 된다' 25.0%, '잘 모름'은 5.1%로 나타났다. 30대는 '실시해야 한다' 62.0%, '실시해서는 안 된다' 34.3%, '잘 모름'은 3.7%로, 60대는 '실시해야 한다' 57.5%, '실시해서는 안 된다' 33.7%, '잘 모름'은 8.8%로 응답했다. 70대는 '실시해야 한다' 45.5%, '실시해서는 안 된다' 33.7%, '잘 모름'은 20.8%였다. 지역별로는 광주·전남·전북, 대전·충청·세종, 서울, 경기·인천, 부산·울산·경남, 강원·제주, 대구·경북 순으로 실시해야 한다는 여론이 우세했다. 대구·경북을 제외한 모든 지역에서 김 여사 특검법에 찬성하는 의견이 절반 이상으로 집계됐다. 광주·전남·전북은 '실시해야 한다' 78.4%, '실시해서는 안 된다' 15.4%, '잘 모름'은 6.2%, 대전·충청·세종은 '실시해야 한다' 72.9%, '실시해서는 안 된다' 24.6%, '잘 모름'은 2.5%로 나타났다. 서울은 '실시해야 한다' 68.7%, '실시해서는 안 된다' 24.8%, '잘 모름'은 6.5%, 경기·인천은 '실시해야 한다' 67.4%, '실시해서는 안 된다' 25.6%, '잘 모름'은 7.0%였다. 부산·울산·경남은 '실시해야 한다' 62.5%, '실시해서는 안 된다' 27.5%, '잘 모름'은 10.1%로, 강원·제주는 '실시해야 한다' 59.3%, '실시해서는 안 된다' 21.2%, '잘 모름'은 19.5%로 응답했다. 대구·경북은 '실시해야 한다' 46.3%, '실시해서는 안 된다' 41.1%, '잘 모름'은 12.6%였다. 지지 정당별로는 국민의힘을 제외한 모든 정당에서 실시해야 한다는 의견이 압도적이었다. 더불어민주당 지지층은 '실시해야 한다' 95.5%, '실시해서는 안 된다' 2.7%, '잘 모름'은 1.8%, 조국혁신당 지지층은 '실시해야 한다' 90.8%, '실시해서는 안 된다' 5.8%, '잘 모름'은 3.3%로 나타났다. 진보당 지지자들은 '실시해야 한다' 77.0%, '실시해서는 안 된다' 23.0%, '잘 모름'은 0%였다. 보수 성향의 개혁신당 지지층은 '실시해야 한다' 87.6%, '실시해서는 안 된다' 6.4%, '잘 모름'은 6.0%였다. 지지정당이 없다고 응답한 층도 '실시해야 한다' 79.1%, '실시해서는 안 된다' 15.0%, '잘 모름'은 5.9%로 특검에 찬성하는 여론이 더 컸다. 국정 지지별로는 응답층의 의견이 극명하게 엇갈렸다. 윤석열 정부가 잘 못하고 있다고 답한 이들은 김건희 특검법에 대해 '실시해야 한다'고 응답한 이들이 88.8%에 달한 반면, 정부가 잘하고 있다고 평가한 응답층은 '실시해서는 안 된다'가 78.6%로 나타났다. 한편, 성별로는 차이가 두드러지지 않았다. 남녀 각각 '실시해야 한다'고 응답한 이들이 67.4%, 64.9%로 나타났다. 김대은 미디어리서치 대표는 "전통적인 보수 지지층인 60~70대 이상과 영남권에서 조차 김 여사 특검을 실시해야 한다는 응답이 높게 나오면서 특검이 대세로 굳어지고 있다"며 "최근 한동훈 국민의힘 대표가 특별감찰관 추천을 대안으로 제시했지만 특감은 한계가 있는 등 국민 다수가 원하는 건 '특감'이 아니라 '특검'이라는 결과"라고 분석했다. 이번 조사는 무선 RDD 활용, ARS를 통해 진행됐다. 신뢰 수준은 95%, 표본 오차는 ±3.1%p, 응답률은 3.3%다. 자세한 조사 개요 및 내용은 미디어리서치 홈페이지와 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지를 참조하면 된다. heyjin@newspim.com 2024-10-31 06:00
안다쇼핑
Top으로 이동