전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이
증권·금융 증권

속보

더보기

[뉴스핌 라씨로] 카뱅 공모가, 낮췄지만 그래도 높다?...장외가 급락

기사입력 : 2021년07월15일 07:00

최종수정 : 2021년07월15일 07:00

희망 공모가 3만3000~3만9000원, 장외가 3분의1
고평가 지적 계속..."프리미엄 상당, 규제 리스크 관건"

[편집자] 이 기사는 7월 14일 오후 3시23분 AI가 분석하는 투자서비스 '뉴스핌 라씨로'에 먼저 출고됐습니다.

[서울=뉴스핌] 백지현 기자 = 하반기 기업공개(IPO) 대어인 카카오뱅크가 제시한 희망 공모가액이 장외시장 가격에 절반에도 미치지 못하면서 비상장 주식 거래 시장에서 매물이 쏟아지고 있다.

증권가 안팎에선 카카오뱅크가 합리적인 공모가를 내놨다는 평가도 있지만 여전히 기업가치가 높게 책정됐다는 게 비판도 이어지고 있어 상장 당일까지 적정 가치에 대한 논란은 이어질 전망이다.

[사진=카카오뱅크]

14일 비상장 주식거래 플랫폼 증권플러스에 따르면 카카오뱅크의 주당 가격은 지난 13일 기준 증권신고서를 제출한 지난 6월28일(9만4000원) 이후 14.6% 하락한 8만2000원을 기록했다. 또 다른 비상장 주식 거래 사이트인 38커뮤니케이션에서는 같은 날 8만3000원에 거래됐다. 이는 지난달 28일 이후 16% 급락한 수치다.

지난달 까지만 해도 카카오뱅크의 몸값은 장외 호가가 9만원대로 오버슈팅이라는 지적을 받아왔다. 그러나 최근 카카오뱅크가 장외 가격의 절반에 미치지 못하는 희망 공모가액을 적어내자, 실망한 투자자들이 '팔자'에 나선 것. 비상장 주식거래 토론방에서는 "105층(10만5000원)에 물렸다", "이제 비상장 거래에서 더 이상 팔아치우긴 어려워 보인다" 등 한탄이 이어지고 있다.

앞서 지난달 카카오뱅크는 금융당국에 증권신고서를 제출했다. 증권신고서 내용에 따르면 카카오뱅크의 희망 공모가격은 3만3000~3만9000원이다. 발행 주식수는 6545만주로 공모규모는 2조1599억~2조5526억원이다. 예상 시가총액은 15조7000억원에서 최대 18조5000억원이다.

카카오뱅크가 공모가를 산정할 때 이용된 비교기업은 미국 로켓컴퍼니, 브라질 패그세구로디지털, 러시아 TCS그룹, 스웨덴 노드넷AB1 등으로 모두 해외기업이다. 올해 1분기말 기준 자본총계에 비교회사군의 평균 주가순자산배율(PBR)인 7.3배를 적용한 다음 공모자금유입액을 합쳐 평가 시가총액을 22조9610억원으로 계산했다. 여기에 할인율 18.8~ 31.3%을 적용해 희망 공모가액을 계산했다. 할인율까지 감안하면 PBR은 3.1~3.7배 수준으로 설정됐다.

이와 관련해 시장에선 크래프톤, SD바이오센서 등의 고평가 논란을 지켜보던 카카오뱅크가 합리적인 가격을 제시했다는 평가도 나온다. 앞서 크래프톤과 SD바이오센서는 증권신고서를 정정 요구를 받아 공모가를 각각 10%, 40% 가량 하향 조정한 바 있다.

익명의 금융투자업계 관계자는 "카카오가 카카오뱅크, 카카오페이 등 여러 계열사 상장을 계획하고 있다 보니 무리하게 공모가를 설정하기보단 시장 친화 전략으로 가기로 한 것 같다"고 해석했다.

나승두 SK증권 연구원은 "카카오뱅크는 이미 장외시장에서도 상장된 금융지주사들보다 시가총액이 높게 형성되다보니 논란이 많았다"며 "여기에 연초 이후 투자자들도 막연히 베팅하기보다는 상장 이후 수익률을 신경쓰는 분위기가 생기면서 공모가를 현실적으로 산정할 수밖에 없었을 것"이라고 했다.

다만, 카카오뱅크의 기업가치가 동종업계 대비 고평가됐는 의견이 여전히 시장 일각에서 제기되고 있어 적정 가치에 대한 논란은 지속될 것으로 보인다. 카카오뱅크에 적용된 PBR은 최대 3.7배에 이르는 반면, KRX 은행 지수의 PBR은 0.40배에 불과하다.

전배승 이베스트투자증권 연구원은 "고평가 논란을 의식한 듯 플랫폼 기업 밸류에이션 방식이 아닌 전통적인 금융주 PBR 방식을 적용했다. 다만 이 또한 상장 은행지주 대비로는 여전히 상당한 프리미엄이 부여된 수치"라고 평가했다.

카카오뱅크는 카카오 플랫폼을 통한 빠른 고객확보, 언택트 모델 구축 등이 수익성과 성장성을 견인하고 있다는 평가를 받지만, 규제에 대한 리스크도 상당하다는 판단이다. 서영수 키움증권 연구원은 "KB, 신한 등 기존 금융사들의 주가가 디스카운트 받을 수밖에 없는 이유는 이익이 적거나 성장성이 더뎌서가 아니다. 정부의 규제 영향을 많이 받다보니 디스카운트를 받는 것"이라며 "카카오뱅크는 더 이상 니치 플레이어가 아닌 메이저 플레이어로 인식되고 있기 때문에 정부 규제로부터 얼마나 자유로울지, 규제를 피해 얼마나 수익성을 확보할 지가 관건"이라고 강조했다.

lovus23@newspim.com

CES 2025 참관단 모집

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
기후동행카드, 고양·과천도 30일부터 [서울=뉴스핌] 이경화 기자 = 서울시는 '기후동행카드'가 오는 11월 30일 첫 차부터 고양시와 과천시까지 서비스를 확장한다고 21일 밝혔다. 이로써 서울~고양~과천을 오가는 시민들도 월 5만~6만원대로 기후동행카드의 무제한 혜택을 받을 수 있게 된다. 지난 1월 27일 서울 지역을 대상으로 출발한 기후동행카드는 3월 30일 김포골드라인, 8월 10일 진접선·별내선까지 확대됐다. 서울 공동생활권인 인구 100만의 대규모 도시 고양시와 지리적으로 서울시와 경기남부의 길목에 위치한 과천시까지 연결됨에 따라 수도권으로 본격 확대되는 계기가 될 것으로 시는 기대한다.  서울 외 지역 기후동행카드 이용 가능 도시철도 구간 [이미지=서울시] 서울시와 고양시, 과천시는 지난해 2~3월 기후동행카드 참여 업무협약을 체결한 이후 후속 논의를 통해 구체적인 시행방안을 마련하고 11월 30일 고양시(3호선·경의중앙선·서해선), 과천시(4호선)의 기후동행카드 참여를 확정지었다. 관계기관들과 함께 시스템 개발·최종 점검을 완료했다. 이번 확대로 3호선은 고양시 일산서구 대화역에서 서울시 송파구 오금역까지 모든 역사(44개)에서 기후동행카드를 이용할 수 있게 된다. 경의중앙선은 고양시 일산서구 탄현역에서 구리시 구리역까지 34개 역사, 서해선은 고양시 일산서구 일산역에서 서울시 강서구 김포공항역까지 7개 역사, 4호선은 남양주시 진접역에서 과천시 정부과천청사역사까지 34개 역사에서 기후동행카드를 이용할 수 있다. 이에 더해 현재 기후동행카드 서비스 범위에 이미 고양시를 경유하는 서울 시내버스 28개 노선과 과천시를 경유하는 6개 노선이 포함돼 있음을 고려하면 서울과 고양·과천을 통근·통학하는 약 17만 시민의 이동 편의가 더욱 증진될 것으로 보인다.  또 이용범위가 대폭 확대되면서 과천·고양 등 시민들도 기후동행카드의 다양한 문화 혜택을 동일하게 누릴 수 있다. 과천시 4호선 확대로 대공원역도 기후동행카드를 이용할 수 있는 만큼 방문 시 서울대공원 50% 할인 등 혜택을 참고하면 된다.  기후동행카드는 올해 1월 23일 서비스 시작 이후 70일 만에 100만 장이 팔리는 등 시범사업 단계부터 큰 호응이 확인된 바 있다. 7월부터 본사업에 들어가면서 청년할인권·관광객을 위한 단기권 등 다양한 혜택이 더해졌다. 평일 최대 이용자가 65만명이 넘어가는 등 인기가 지속되고 있다. 서울시는 고양·과천 지하철 적용을 시작으로 수도권 시민들에게도 실질적인 혜택을 제공할 수 있도록 관련 협의·시스템 개발 검토를 적극 추진할 계획이다. 향후 기후동행카드의 무제한 확장을 위한 타 경기도 지자체와의 논의 역시 급물살을 탈 것으로 기대된다고 시는 덧붙였다.  기후동행카드를 이용하려면 안드로이드 기반 휴대전화에서 '모바일티머니' 앱을 무료로 다운받아 충전하면 된다. 실물카드는 서울교통공사 1~8호선 고객안전실, 지하철 인근 편의점 등에서 구매한 후 서울교통공사 1~8호선, 9호선, 신림선·우이신설선 역사 내 충전기에서 권종을 선택·충전 후 사용할 수 있다.  기후동행카드의 고양시, 과천시 확대 등에 관한 자세한 내용은 고양시(031-909-9000), 과천시(02-3677-2285), 서울시 120 다산콜센터로 문의하면 된다. 윤종장 서울시 교통실장은 "김포·남양주·구리에 이어 고양·과천 확대로 경기도 동서남북 주요 시군까지 기후동행카드의 무제한 대중교통 혁신이 이어지고 있다"며 "교통비 절감·생활 편의·친환경 동참 등 일상 혁명을 수도권 시민들까지 누릴 수 있도록 수도권 지역 서비스 확대·편의 향상에 총력을 기울이겠다"고 말했다.  kh99@newspim.com 2024-11-21 11:15
사진
김승연 회장, 시흥R&D캠퍼스 첫 방문 [서울=뉴스핌] 김아영 기자 = 김승연 한화그룹 회장이 지난해 5월 공식 출범한 한화오션 사업장을 처음 찾았다.  한화그룹은 김승연 회장이 20일 '한화오션 중앙연구원 시흥R&D캠퍼스'를 방문했다고 밝혔다.  김승연 회장(가운데)이 한화오션 시흥R&D캠퍼스를 방문해 임직원들과 오찬 후 기념촬영을 하고 있다. [사진=한화그룹] 현장을 둘러본 김 회장은 미국 등 글로벌 시장 선점을 위한 초격차 기술경쟁력 확보를 강조했다. 해양 탈탄소 시대를 선도할 그린십(Green Ship) 기술과 방산 기술 혁신으로 조선·해양 분야에서 지속가능한 글로벌 강자로 자리매김할 것을 주문한 것이다. 이날 행사에는 김동관 한화그룹 부회장과 김희철 한화오션 대표이사, 손영창 한화오션 제품전략기술원장도 참석했다. 김승연 회장과 김동관 부회장이 한화오션 시흥R&D캠퍼스의 상업용 세계 최대 공동수조를 방문해 시연을 지켜보고 있다.[사진=한화그룹] 한화오션 시흥R&D캠퍼스는 상업용 세계 최대 규모의 공동수조와 예인수조, 국내 유일의 음향수조 등 첨단 시험 설비를 갖추고 있다. 이를 통해 조선·해양·방산 분야 친환경 초격차 기술 개발을 선도하는 핵심 연구 거점이다. 기술 리더십의 중요성을 강조해온 김승연 회장이 시흥R&D캠퍼스를 찾은 이유이기도 하다.  김승연 회장은 먼저 공동수조(Cavitation Tunnel)를 방문해 연구진의 시연을 지켜봤다. 상업용 세계 최대 규모의 한화오션 공동수조는 길이 62m, 높이 21m의 대형 터널로, 최대 출력 4.5MW 모터와 3600톤의 물을 통해 최대 15m/s의 유속을 형성할 수 있다. 특히, 선박의 추진력을 높이고 수중 방사 소음을 줄이는 연구 성과는 함정의 은밀성과 생존성을 강화하는 방산 기술 개발에도 활용되고 있다. 예인수조를 방문한 김 회장은 임직원들과 함께 수조 내 모형선을 끄는 예인전차에 탑승해 고품질 선박 성능 시험을 참관했다. 한화오션의 예인수조는 길이 300m·폭 16m, 담수량 3만3,600톤으로 세계 최대 규모 최신 시설을 자랑한다. 상선, 함정 등 다양한 선박의 저항, 운동, 조종 성능 등에 맞춤식으로 시험할 수 있다. 김승연 회장이 한화오션 시흥R&D캠퍼스 예인수조를 둘러본 후 임직원들과 기념사진을 촬영하고 있다. [사진=한화그룹] 김 회장은 이 날 임직원들과 함께한 자리에서 "여러분은 한화그룹의 자산이자 대한민국 산업의 자산"이라며 "대한민국의 국익과 국격에 기여한다는 뜨거운 사명감을 갖고 연구에 임해주기 바란다"고 당부했다. 이어 "더 밝게 빛날 한화의 미래에 조선해양 부문이 가장 앞에 서 있을 것을 믿어 의심치 않는다"며 "한화 가족 모두는 우리 그룹의 일원으로서 함께 나아갈 한화오션의 미래에 큰 기대를 가지고 있다. 여러분이 가진 무한한 잠재력과 기술 역량으로 새 시대를 선도해 나가길 바란다"고 덧붙였다. 김승연 회장은 3D 프린팅 기술을 활용해 동일한 형상으로 축소된 프로펠러 모형을 제작하여 다양한 성능을 예측·평가하는 모형제작워크샵에 대한 설명도 들었다. 이곳에서 김승연 회장은 한화오션이 수출형 모델로 독자 개발한 2000톤급 잠수함 모형에 'K잠수함 수출로 글로벌 No.1 도약을 기원합니다'라고 적고 친필 서명하며 해외 수출 성공을 기원했다. 한화오션의 2000톤급 잠수함은 현존하는 디젤 잠수함 중 최고로 평가 받는 장보고-III 플랫폼에 기반해 자체 개발한 중형급 잠수함으로 최신 기술과 다양한 요구사항을 적용한 모델이다. 김승연 회장은 직원 식당에서 임직원들과 오찬도 함께 했다.  김승연 회장이 한화오션 시흥R&D캠퍼스를 방문해 임직원들에게 격려의 메시지를 전하고 있다. [사진=한화그룹] 김 회장은 이 날 한화오션 임직원들에게 "한화는 여러분들이 마음껏 연구 역량을 펼칠 수 있도록 거친 파도를 막아주는 든든한 방파제가 될 것"이라며 굳건한 신뢰의 뜻을 전했다. 한화오션은 시흥R&D캠퍼스의 첨단 인프라를 바탕으로 지속 가능한 해양 솔루션을 개발하고 미래 해양 산업의 변화를 주도하는 글로벌 오션 솔루션 프로바이더로 도약하기 위한 행보를 이어갈 예정이다.  aykim@newspim.com 2024-11-20 15:33
안다쇼핑
Top으로 이동