SK에코플랜트, 플랜트 매각에 현금사정 개선될까…"이음PE 인수 유력"

기사입력 : 2021년09월09일 07:01

최종수정 : 2021년09월09일 07:01

SK에코플랜트, 내년 초 에코엔지니어링 사업부 매각 완료 예정
이음PE, 유력한 인수후보 거론…과거 유사 거래 'SK TNS' 진행
사업부 매각가, 4500억~5000억 예상…회사 현금흐름 개선기대

[서울=뉴스핌] 김성수 기자 = SK에코플랜트(구 SK건설)가 내년 초쯤 플랜트 부문 내 사업부 매각을 완료할 방침이다. SK에코플랜트가 그간 환경사업에 공격적으로 투자해 재무부담이 다소 높아졌지만, 이번 매각으로 현금사정이 개선될 것으로 기대된다.

매각 방식은 공개 매각 대신 사모펀드(PEF)에 매각이 될 것으로 보인다. 현재 유력한 인수 후보로는 이음프라이빗에쿼티(이음PE)가 거론된다. 반면 사모펀드운용사 한앤컴퍼니는 인수 가능성이 낮을 것으로 보인다.

[서울=뉴스핌] 김성수 기자 = 2021.09.07 sungsoo@newspim.com

◆ SK에코플랜트, 내년 초 에코엔지니어링 사업부 매각 완료예정

9일 건설 및 금융투자(IB) 업계에 따르면 SK에코플랜트는 연내 이사회를 연 후 내년 초쯤 회사 에코엔지니어링 부문 내 사업부를 물적분할해서 매각하는 작업을 완료할 예정이다. 다만 일정은 확정되지 않아서 바뀔 수 있다.

물적분할이란 회사를 분할할 때 기존 회사가 지분을 100% 보유한 회사를 신설하는 형태로 이뤄지는 회사분할이다. SK에코플랜트는 이번 사업부 분할을 마친 후 해당 사업부문 경영권(지분 50%+1주)을 외부에 넘길 예정이다. 신설법인의 보통주를 매각하는 대신 상환전환우선주(RCPS)를 발행해 추후 PEF의 투자 회수를 보장하는 방식을 검토 중이다.

상환전환우선주(RCPS) 투자는 벤처회사 신규 투자에 많이 활용되는 방식이다. 우아한형제들, 야놀자, 위메프 등 상당수 유니콘 기업들(기업가치가 10억달러 이상인 비상장 스타트업)이 RCPS 투자를 받았다. RCPS는 상환권, 전환권, 우선권을 합친 주식이다.

투자자가 원금에 이자를 더해 투자금을 현금으로 회수할 수도 있고(상환권), 기업공개(IPO)시 정해진 가격으로 보통주로 전환할 수도 있다(전환권). 그리고 회사 청산이나 배당시 잔여재산 분배나 배당금 분배에 있어 보통주보다 유리한 '우선권'도 갖고 있다. 또한 벤처투자 실무 상 의결권과 신주인수권 역시 그대로 부여한다.

즉 RCPS는 보통주와 비교하면 의결권과 신주인수권을 그대로 유지하면서 상환권, 전환권, 배당 및 잔여재산분배 우선권을 추가로 받는 것이다. 투자자 입장에서는 보통주보다 RCPS를 선호한다.

물적분할 대상은 에코엔지니어링(화공플랜트, LNG 복합화력발전 등) 내 특정 사업부다. 반도체 분야는 제외한다는 얘기가 있지만, 어떤 사업부가 분할될지는 아직 최종 결정되지 않았다. 신설회사는 하이테크 엔지니어링 분야에 전문성 있는 회사로 성장할 계획이다. 반면 이를 제외한 SK에코플랜트는 친환경, 신에너지 사업에 계속 박차를 가할 예정이다.

◆ 사업부 매각가, 4500억~5000억 예상…회사 현금흐름 개선기대

이번 매각이 진행된 데는 SK에코플랜트의 현금창출력 저하가 배경으로 작용한 것으로 보인다. 회사는 지난 2015년 이후 '영업활동 현금흐름'이 계속 흑자였지만, 작년에는 적자(연결재무제표 기준 -511억9418만원)로 돌아섰다.

작년 한 해 당기순이익이 1053억원으로 1년 전보다 56.5% 줄었는데다, 매도가능증권처분이익(1554억원)·외화환산이익(1287억원) 등 현금 유입이 없는 수익이 많았기 때문이다.

[서울=뉴스핌] 김성수 기자 = 2021.09.07 sungsoo@newspim.com

다만 SK에코플랜트는 환경사업을 강화하기 위해 공격적 인수합병(M&A)을 진행하고 있다. 작년 환경시설관리(구 EMC홀딩스)를 1조원대에 인수한 데 이어 올해는 폐기물 소각업체인 클렌코, 새한환경, 대원그린에너지, 의료폐기물 소각업체인 디디에스(DDS) 주식 전량을 매수했다.

SK에코플랜트는 각 기업의 주식 전량(지분율 100%)을 인수하기 위해 약 4000여억원 자금을 투입했다.

이어 지난달에는 약 2000억원을 들여 폐기물 소각기업 3곳을 추가 인수했다. 이메디원, 도시환경, 그린환경기술이다. 이번 인수로 SK에코플랜트의 폐기물 소각 용량이 일평균 917톤에서 968톤으로 증가해 업계 1위를 공고히 하게 된다.

회사가 적극적인 M&A를 하면서 레버리지를 일으켜 부채비율도 빠르게 올라갔다. 연결재무제표 기준으로 SK에코플랜트의 부채비율은 지난 2019년 277.6%였지만 작년에는 432.1%로 높아졌다. 향후에도 SK에코플랜트가 친환경사업을 지속적으로 하려면 자금이 필요한데 재무부담이 다소 높아진 상태다.

김웅 나이스신용평가 책임연구원은 "SK에코플랜트는 작년 말 환경시설관리(구 EMC홀딩스) 인수자금 소요 등에 따라 차입규모가 증가했다"며 "주요 경쟁사 대비 열위한 재무구조 및 재무안정성이 지속되고 있다"고 말했다.

SK에코플랜트가 이번에 플랜트 사업부를 매각하면 4500억~5000억원 정도를 받을 것으로 예상된다. 이 자금은 SK에코플랜트가 친환경사업을 강화하는 데 든든한 실탄이 될 것으로 보인다.

SK에코플랜트 관계자는 "거래가 끝나서 돈이 들어오면 현금흐름은 개선될 것"이라면서도 "다만 영업활동으로 벌어들인 돈이 아니기 때문에 영업 현금흐름이 증가하는 것은 아니다"고 말했다.

◆ 이음PE, 유력한 인수후보 거론…과거 유사 거래 'SK TNS' 진행

업계에서는 유력한 인수 후보로 이음PE를 거론하고 있다. 이음PE는 SK에코플랜트와 한 달 전부터 에코엔지니어링 사업부문 매각 협상을 본격적으로 해왔다. 협상이 상당 부분 진행된 것으로 보인다.

게다가 이음PE는 지난 2015년 SK에코플랜트 자회사 SK티앤에스(TNS)에 대해 비슷한 구조의 거래를 한 경험이 있다. 앞서 이음PE는 지난 2015년 SK에코플랜트 자회사 SK티앤에스(SK TNS)가 발행한 RCPS에 1600억원을 투입해 지분 50% 가량을 확보한 뒤 지난해 자금을 회수했다. 5년 만에 투자금을 모두 회수한 것이다.

SK TNS는 당시 SK에코플랜트(당시 SK건설) U사업부에서 자회사로 분리됐다. 이후 정보통신분야 전반에 걸쳐 최적화된 ICT 인프라 구축 서비스를 제공하는 기업으로 성장해왔다. 주로 그룹 내 기지국·중계기·광선로·전용망 등 통신망 공사를 전담했다.

이음PE가 SK TNS에 투자했던 방식은 이번에 분할될 SK에코플랜트 사업부 투자방식과 사실상 비슷하다. 이에 따라 이음PE가 거래 종결성 측면에서 가장 유력한 후보라는 평가가 나온다.

다만 SK에코플랜트가 아직 매각 대상자를 확정한 것은 아니다. SK에코플랜트는 연내 이사회를 거쳐 내년 초쯤 에코엔지니어링 사업부 매각을 완료할 방침이다.

사모펀드운용사 한앤컴퍼니도 인수 회사로 물망에 올랐지만 실제 인수 가능성은 낮을 것으로 보인다. 한앤컴퍼니 관계자는 인수의사가 있느냐는 질문에 "아니다"라고 답했다.

sungsoo@newspim.com

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'한화 3남' 김동선 경영 검증 시험대 [서울=뉴스핌] 남라다 기자 = 김승연 한화그룹 회장의 삼남인 김동선 부사장이 이끄는 한화갤러리아의 백화점 업계 존재감이 흐려지고 있다. 백화점 시장 점유율도 6%대로 내려앉았으며, 수익성도 악화되면서다. 김동선 한화갤러리아 미래비전총괄이 부사장직에 오른 지 만 1년 만에 거둔 성과가 미흡하자 책임론이 부상하고 있다. 경쟁사들이 본업 경쟁력 강화를 앞세우며 간판을 교체하고 대대적인 리뉴얼을 꾀하는 사이에, 갤러리아는 유통업과 다소 동떨어진 신사업인 식품에 집중한 영향이라는 지적이 나온다. 최근 김 부사장은 명품 강화와 백화점과 호텔 계열사 간 시너지 창출 두 가지로 본업 반등을 꾀하고 있다. 김동선 한화갤러리아 부사장. [사진=한화갤러리아] ◆김동선 부사장 취임 1년...그룹 존재감은 UP 26일 업계에 따르면 김동선 미래비전총괄이 올해 11월로 부사장직에 오른 지 만 1년이 지났다. 현재 김동선 부사장은 한화갤러리아를 비롯해 한화호텔앤드리조트, 한화로보틱스, 한화모멘텀, 한화인더스트리얼솔루션즈 미래비전총괄과 함께 ㈜한화 건설부문 해외사업본부장을 겸임하고 있다. 이로써 김 부사장은 한화그룹 내 총 6개 계열사의 미등기 임원에 이름을 올린 상황이다. 김 부사장이 지난 2020년 한화에너지 글로벌전략담당 상무보로 입사해 본격적으로 경영 수업을 시작한 지 4년여 만의 일이다. 그는 그간 그룹 내에서 입지를 다져오면서 존재감을 키워왔다. 2022년 갤러리아부문 전략부문장 전무에 선임됐으며, 이듬해 3월 한화갤러리아가 한화솔루션으로부터 독립법인으로 분사하며 그룹 내 영향력을 키웠다. 김승연 한화그룹 회장이 경영 승계 과정에서 유통·서비스부문을 김동선 부사장에게 물려주겠다는 의중이 반영된 결과다. 한화갤러리아 지분도 올해 대폭 늘렸다. 한화갤러리아는 김 부사장이 지난 8월 23일부터 9월 11일까지 20일간 진행된 공개매수를 통해 2816만4783주를 확보했다. 이로써 김 부사장의 보유 지분은 기존 2.32%에서 16.85%로 높아져 2대 주주로 올라섰다. 1대 주주는 36.31%를 보유한 ㈜한화이고, 3대 주주는 한화솔루션으로 1.39%의 지분을 갖고 있다. 서울 압구정동에 있는 갤러리아 명품관 외관 전경. [사진=한화갤러리아] ◆신사업 집중에 본업 경쟁력 약화 김 부사장 개인적으로는 그룹 안에서 존재감이 뚜렷해졌지만, 내실 경영엔 부진했다는 평가가 나온다. 본업인 백화점 사업은 오히려 퇴보하며 김 부사장의 경영 능력에 의문을 제기하는 목소리가 나오고 있다. 최근 1년 사이에 주력 사업인 백화점의 사업 경쟁력은 약화했다. 한화갤러리아의 시장 점유율은 2022년 7.8%에서 2023년 6.8%, 올해 3분기에는 6.4%를 기록하며 꾸준히 하락세를 면치 못하고 있다. 실적도 뒷걸음치고 있다. 한화갤러리아는 지난해에 이어 올 상반기에도 매출 역성장 흐름이 이어지고 있다. 한화갤러리아의 올해 3분기 연결기준 매출은 1147억 원으로 전년 동기 대비 4.4% 감소했고, 19억 원의 영업손실을 냈다. 지난 2분기 영업손실 45억 원에 이어 3분기까지 2개 분기 연속으로 적자 흐름이 이어지고 있는 것이다. 호텔 사업도 상황은 마찬가지다. 올해 1~3분기 한화호텔앤드리조트의 리조트부문 매출은 전년 대비 4%가량 줄어든 4182억 원으로 집계됐다. 영업이익은 54억 원으로 전년 동기(179억 원) 대비 3분의 1 수준에 그쳤다. 다만 김동선 부사장이 역점적으로 추진했던 파이브가이즈는 성공적으로 안착하면서 신사업에 대한 평가는 긍정적이다. 파이브가이즈 운영사인 에프지코리아 등 식음료 부문 매출은 3분기 기준 370억 원으로 지난해 말(104억 원) 대비 3배 이상 뛰었다. 그러나 식음료 부문 매출 비중이 3분기 기준 전체의 9.4%대로 크지 않은 만큼 한화갤러리아 성장을 이끌기엔 역부족이다. 백화점 매출 비중은 90.6%에 달한다. 본업 경쟁력 약화에 대한 우려가 쏟아지는 이유다. 갤러리아백화점 명품관 웨스트에 오픈하는 에르메스 매장 전경. [사진=한화갤러리아] ◆본업으로 다시 눈 돌리는 김동선 이에 한화갤러리아는 계열사 간 시너지 극대화로 승부수를 띄운 모습이다. 한화 유통·서비스 부문(한화갤러리아, 한화호텔앤드리조트)은 포인트 교차 사용 제도를 시행하며 계열사 간 시너지 효과를 극대화할 계획이다. 이번 개편으로 백화점과 갤러리아몰에서만 사용할 수 있었던 'G포인트'를 한화리조트를 비롯해 호텔 사업장과 골프장, 아쿠아플라넷 등에서 사용할 수 있게 됐다. 한화호텔앤드리조트의 'H-라이브 클럽' 포인트 역시 갤러리아백화점 등 한화갤러리아의 사업장까지 사용처를 확대한다. 지난달에는 통합 유니폼을 도입하며 브랜드 통일성을 강화했다. 통합 유니폼 도입은 각사 모두 10년 넘게 사용한 유니폼을 교체하며 브랜드 통일성을 확보하고 고객 인지도 제고의 기반을 마련하기도 했다. 최근 발표한 '명품관 리뉴얼' 계획 역시 수익성 반등을 위한 자구책이다. 갤러리아백화점은 서울 압구정동 명품관 웨스트관을 내년 하반기까지 리뉴얼해 이스트관과 마찬가지로 럭셔리 공간을 넓힐 방침이다. 컨템포러리 브랜드 위주로 이스트(EAST)에 비해 상대적으로 명품 브랜드가 적었던 웨스트(WEST) 공간을 대폭 리뉴얼한다는 구상이다. '갤러리아=명품'이라는 이미지를 더욱 공고히 해 백화점 큰손인 VIP들을 잡아 실적 개선을 이루겠다는 의지로 풀이된다. 한화갤러리아 관계자는 "김 부사장은 미래비전총괄로서 단순 신사업을 넘어 향후 회사를 이끌 새로운 청사진을 그리는 역할을 하고 있다"면서 "가시적 성과를 낸 파이브가이즈 등 식음료 부문은 물론, 본업인 백화점, 호텔 등을 포함해 향후 다양한 사업군에서 회사의 미래 성장 동력을 지속적으로 발굴해 나갈 것"이라고 말했다. nrd@newspim.com 2024-11-26 17:07

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모델 문가비 아들 친부는 정우성 [서울=뉴스핌] 양진영 기자 = 모델 문가비(35)가 출산한 아들의 친부가 배우 정우성(51)인 것으로 드러났다. 정우성 소속사 아티스트컴퍼니는 24일 "문가비가 소셜미디어를 통해 공개한 아이는 정우성의 친자가 맞다"며 "아이의 양육 방식에 대해서 최선의 방향으로 논의 중이다. 아버지로서 아이에 대해 끝까지 책임을 다할 것"이라고 밝혔다. 다만 "출산 시점과 두 사람의 교제 여부, 결혼 계획 등 사생활 관련 내용은 확인해 줄 수 없다"고 알렸다. 배우 정우성 [사진=에이스메이커무비웍스] 앞서 두 사람 사이의 득남 소식이 알려졌다. 두 사람은 2022년 한 모임에서의 만남 가까이 지냈으나 교제한 사이는 아니었고 결혼 계획도 없는 것으로 전해졌다. 작년 6월 문가비가 임신 사실을 알렸고 정우성은 양육의 책임을 약속했다고 한다. 문가비는 뷰티 예능 프로그램 '겟잇뷰티' 등으로 얼굴을 알린 한동안 활동을 중단했다가 지난 22일 인스타그램을 통해 아들 출산 사실을 고백했다. 그러나 결혼 여부나 아이 아버지에 관한 언급은 없어 궁금증을 샀다. 당시 문가비는 "너무 갑작스럽게 찾아온 소식에 아무 준비가 돼 있지 않았던 저는 임신의 기쁨이나 축하를 마음껏 누리기보다는 가족들의 축복 속에 조용히 임신 기간 대부분을 보냈다"며 "그렇게 하기로 선택한 건 오로지 태어날 아이를 위함이었다. 마음 한편에 늘 소중한 무언가를 지키기 위해서는 꽁꽁 숨겨야 한다고 생각했다"고 했다. [사진=문가비 인스타그램] 이어 "세상에 나온 아이를 앞에 두고 여전히 완벽한 준비가 되지 않은 엄마지만 그런 내 부족함과는 상관없이 존재 자체만으로 나의 마음을 사랑으로 채워주는 아이를 보며, 완벽함보다는 사랑과 행복으로 가득 찬 건강한 엄마가 돼야겠다고 다짐했다"며 "그러기 위해서는 용기를 내야 한다고 생각했다"고 말했다. 문가비는 1989년생으로 2017년 온스타일 예능 '매력티비'와 '겟잇뷰티'로 얼굴을 알렸다. 이후 SBS '정글의 법칙'과 KBS '볼빨간 당신' 등 각종 예능에 출연했다. 여러 광고와 헤라서울패션위크 등 패션쇼 무대에도 섰다. jyyang@newspim.com 2024-11-25 09:48