IPO 앞둔 현대엔지니어링, 직원들은 '따상' 기대감...성장성 정체는 '숙제'

기사입력 : 2021년12월24일 07:01

최종수정 : 2021년12월24일 07:01

우리사주 조합원 평균 700주 안팎 배정될 듯
따상시 8천만원대 차익, 보호예수 1년
권리 포기로 배정물량 더 늘어날 듯
사업 다각화·신규사업 등 입증해야 기업가치 상승

[서울=뉴스핌] 이동훈 기자 = 내년 상반기 IPO(기업공개) 최대어 중 하나로 꼽히는 현대엔지니어링이 상장을 앞두자 우리사주를 받을 수 있는 직원들의 기대감이 높아지고 있다.

상장 첫날 소위 '따상'(공모가 2배 + 상한가)을 기록하면 우리사주를 받은 직원들은 최소 수천만원의 투자 수익을 얻을 수 있다. 직장인에 적지 않은 금액이다. 시가총액이 애초 기대보다 낮아졌다는 점도 따상 기대감이 높아진 이유다. 다만 정체된 내실 성장이 개선되지 않으면 일시 이벤트로 끝날 수 있다는 분위기도 감지된다.

◆ 내년 1월 말 우리사주 공모 접수...따상시 8천만원 안팎 수익 기대

24일 부동산업계에 따르면 현대엔지니어링 우리사주 조합은 내년 2월 상장을 앞두고 배정 기준을 마련하기 위한 수요도 조사에 들어갔다.

현대엔지니어링 서울 종로구 사옥 모습

직원들은 우리사주 신청에 기대감을 나타내고 있다. 신규상장 주식에 대한 시장 관심이 높고 초기 상승률도 높게 나타나기 때문이다. 우리사주 한 조합원은 "최근 신규 상장으로 대박이 났다는 얘기가 많아서 그런지 직원들 대부분이 배정받을 수 있는 물량을 모두 신청하겠다는 분위기"라며 "다만 보호예수로 당장 팔수는 없어 투자성향, 연령층 등에 따라 호응도에 다소 차이가 있다"고 말했다.

현대엔지니어링은 내년 1월 25일부터 이틀간 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측에 들어간다. 주당 희망 가격은 5만7900~7만5700원으로 상장 후 시가총액은 4조6300억~6조500억원에서 결정된다. 2월 초 일반투자자 청약을 거쳐 같은 달 상장한다. 전체 물량 중 우리사주 물량은 전체 공모주(1600만주)의 20%인 320만주다. 금액으로는 최대 2422억원 규모다.

우리사주 조합은 배정 물량의 분배를 놓고 논의하고 있다. 직원 대상으로 수요도 조사 결과를 종합해 내년 1월 중 확정할 계획이다. 기본적으로 근속기간과 직급 등을 감안해 물량을 배분한다는 방침이다.

정규직 직원(4300명)만을 대상으로 우리사주를 배분하면 인당 평균 744주를 받을 수 있다. 공모가가 최상단 기준으로 5630만원 규모다.. 상장일 따상을 기록하면 7만5700원에서 시작한 공모가는 19만6800원까지 오른다. 이 경우 744주의 가격은 1억4600만원으로 불어나 우리사주 조합이 8900만원의 평가이익을 볼 수 있다.

우리사주 배정 물량은 다소 달라질 수 있다. 공모신청 전까지 우리사주 조합에 가입해야 하지만 직원 모두가 조합에 등록된 게 아니다. 주식 투자를 꺼리는 직원은 공모주 신청을 포기할 수 있다. 또 계약직 직원(1900명)에 대해서도 일정부분 우리사주를 배정할 경우 평균 받을 수 있는 우리사주 물량이 달라진다. 우리사주 조합의 주식은 1년간 보호예수가 적용된다. 퇴사 등 특별한 사유가 없으면 1년 안에는 시장에 팔 수 없다는 얘기다.

상장일 따상 가능성이 높게 점쳐지고 있다. 애초 몸값이 8조~9조원으로 검토됐던 것과 비교해 시가총액이 낮아졌다. 상장 이후 주가가 상승할 여지가 크다는 것이다. 23일 기준 장외시장에서도 현대엔지니어링의 시가총액은 9600억원 정도다. 정의선 현대차그룹 회장이 2대 주주인 데다 그룹 공사를 도맡아 진행하는 것도 기업 가치를 높게 평가받을 수 있는 부분이다.

◆ 기업가치 재평가 위해 성장 모멘텀 입증해야...회사측, 신사업 확대

현대엔지니어링이 상장 이후 기업 가치를 지속적으로 높아기 위해서는 성장성 개선이 시급하다.

기업 실적은 정체기를 걷고 있다. 올해 3분기 누적 영업이익은 3141억원으로 전년동기(2032억원) 대비 54% 증가했다. 하지만 작년 실적부진에 따른 기조효과로 평년과 비교하면 성장세가 높지 않다. 20116년 연간 영업이익은 4946억원을 기록했고 2017년에는 창사이래 처음으로 5000억원을 돌파했다. 2018년과 2019년 각각 4536억원, 4081억원을 올리고 이듬해 2587억원으로 급락했다.

건설업황이 대외 변수에 영향을 많이 받는 것도 풀어야 할 숙제다. 최근 기업 실적이 부진한 이유 중 하나는 해외수주가 정체됐기 때문이다. 코로나19 여파와 국내 기업의 최대 수주지역인 중동의 정세불안, 국제유가 변동성 등이 맞물리며 수주 확대에 어려움을 겪었다. 발주처와 계약기간 내 약속한 공사기간을 맞추지 못해 지체보상금을 내는 경우도 종종 발생하고 있다.

이런 변수에 대응하기 위해 신규사업 진출과 공정 다양화 등에 노력하고 있다. 현대엔지니어링은 최근 4000억원을 투자해 폐플라스틱의 자원화 사업에 뛰어들었다. 현대차그룹이 추진 중인 친환경, 수소경제 등의 사업과 함께하기 위한 조치이기도 하다. 이 사업으로 연간 10만톤 규모의 폐플라스틱 원료를 처리해 고순도 청정수소 제품을 연간 약 2.2만톤 생산할 계획이다. 수소 2.2만톤은 수소차 15만대가 1년간 운행(연간 1만4000km 운행 기준)이 가능한 규모이다.

신재생 에너지 사업에도 진출할 예정이다. 현재 경기 오산시와 함께 '운암뜰복합단지 개발사업'에 스마트시티 기술을 적용하는 방안을 추진 중이다. 해외에서 새로운 시장을 개적하고 공종 다양화하기 위한 투자도 확대해 나간다.

투자은행(IB) 관계자는 "그룹공사와 분양사업 등을 통한 안정적인 수익구조로 상장 이후 기업가치가 공모가 이상으로 평가될 것으로 보인다"며 "그럼에도 건설업계 전반에 나타나는 성장 모멘텀 부재, 경기 민감성, 정책 변수 등으로 플랫폼 기업처럼 높은 밸류에이션을 받기는 어려울 것"이라고 말했다.

leedh@newspim.com

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LIG넥스원, 루마니아 방공시스템 탈락 [서울=뉴스핌] 김아영 기자 = LIG넥스원이 루마니아 정부의 단거리 방공 시스템 도입 입찰에서 서류상 오류로 탈락했다. 24일 업계에 따르면 LIG넥스원은 지난 16일 루마니아의 공공조달 관련 민원 행정기관인 CNCC에 입찰 탈락 관련 이의를 제기했다 LIG넥스원 판교R&D센터 전경 [사진 = LIG 넥스원] LIG넥스원은 이달 초 루마니아의 단거리 방공 및 초단거리 방공 시스템 2차 입찰에서 탈락한 바 있다. 입찰 참여 초기 단계에 필요한 보증금 영수증을 제출하는 과정에서 서류상 실수가 있던 것으로 파악됐다. 하지만 LIG넥스원은 이견을 주장하고 있다. 입찰 회의 당시 공정하지 않은 대우를 받았다는 것이다. 실제로 LIG넥스원은 이의제기 문서를 통해 이같은 주장을 전달한 것으로 알려졌다. LIG넥스원 관계자는 "아직 탈락한 것은 아니고 서류제출 과정에서 상호 이견이 있는 상황"이라며 "수출 과정에서 충분히 일어날 수 있는 상황으로 사업 주관 기관에서 정한 이의제기 프로세스를 진행 중"이라고 말했다. 한편, 입찰 보증금 규모는 해당 입찰 진행 사업비의 1% 수준인 420만달러(61억원 규모)로 알려졌다. aykim@newspim.com 2024-12-24 15:54

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[GAM] 비만약 '젭바운드가 오젬픽 눌러' 이 기사는 12월 20일 오후 3시17분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다. [서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 비만약 시장이 급팽창하는 가운데 일라이 릴리(LLY)의 젭바운드(Zepbound)가 매출 1위 상품인 노보 노디스크의 오젬픽(Ozempic)보다 강한 체중 감량 효과를 보였다는 연구 결과가 나와 주목된다. 2030년 1000억달러로 예상되는 시장에서 일라이 릴리가 강한 입지를 구축할 가능성이 확인된 데다 알츠하이머 치료제를 포함한 그 밖에 신약에 대한 기대가 맞물리면서 매수 심리를 자극하는 모습이다. 주요 외신에 따르면 젭바운드와 노보 노디스크의 또 다른 비만약 위고비(Wegovy)의 효과를 검증하기 위한 72주간의 실험에서 젭바운드가 20%의 체중 감량 효과를 나타냈고, 위고비는 14%의 감량을 기록했다. 위고비는 오젬픽과 핵심 성분이 동일하다. 때문에 젭바운드의 비만 치료 효과가 오젬픽을 앞지른다는 계산이 가능하다고 업계 전문가들은 말한다. 이번 연구 결과에 의료계가 의미를 두는 이유는 젭바운드의 체중 감량 효과가 현격하게 클 뿐 아니라 부작용이나 환자의 편의 측면에서도 높은 점수를 받았기 때문이다. 체중 감량 효과가 크다 해도 불면증이나 탈모 등 심각한 부작용이 발생하면 환자나 의료계에서 긍정적인 반응을 얻기 힘들고, 매출 성장 역시 기대할 수 없다. 이번 실험 결과 젭바운드가 두 가지를 모두 충족시켰다는 평가가 나오면서 투자은행(IB) 업계에서도 일라이 릴리의 매수 추천이 꼬리를 모는 모양새다. 젭바운드를 투여하는 비만 환자 [사진=블룸버그] 이번 결과에 월가가 조명을 집중하는 이유는 비만약 시장 규모가 중장기적으로 고성장할 것으로 기대를 모으기 때문이다. 골드만 삭스는 최근 보고서를 내고 전세계 비만약 시장 규모가 2030년 1000억달러에 이르는 시나리오를 제시했다. 2023년 시장 규모는 19억2000만달러로 파악됐다. 골드만 삭스의 예상이 적중한다면 불과 7년 사이 비만약 매출액이 52배 늘어난다는 계산이 나온다. 오젬픽 [사진=블룸버그] BMP 캐피탈 마켓은 이보다 강력한 청사진을 제시했다. 전세계 비만약 시장 규모가 2033년 1500억달러에 이른다는 시나리오다. 각 업체가 제공한 데이터와 외신에 따르면 최근까지 비만약 시장에서 1위 상품은 오젬픽이다. 2023년 132억달러에 달하는 매출을 달성, 31억달러의 실적을 낸 위고비를 현격한 차이로 따돌리고 명실상부 1위를 차지했다. 젭바운드는 2023년 11월 본격 출시됐다. 판매를 개시한 뒤 첫 한 달 동안 약 1500만달러의 매출액을 기록했다. 2024년 들어서도 오젬픽이 지속적인 매출 성장을 보이며 GLP-1 계열 비만 치료제 시장에서 약 55%의 점유율을 차지했다. 위고비가 25%의 점유율을 나타냈고, 젭바운드는 여전히 출시 초기에 해당하기 때문에 시장 점유율이 제한적인 상태다. 본래 오젬픽은 제2형 당뇨병 치료제로 개발됐고, 지난 2017년 미국 식품의약청(FDA)으로부터 해당 의약품으로 승인을 받았다. 하지만 비만 치료 효과가 확인되면서 비만약으로 유명세를 타고 있고, 젭바운드와 위고비는 처음부터 비만 치료 목적으로 개발됐다. 시장 전문가들은 최근까지 비만 치료제라고 할 때 사람들이 가장 먼저 떠올리는 약이 오젬픽이지만 젭바운드를 찾는 수요가 빠르게 늘어날 수 있다는 데 입을 모은다. 주요 외신에 따르면 2024년 3분기 젭바운드의 매출은 12억6000만달러로 집계됐다. 이는 월가가 기대했던 16억9000만달러에 미달하는 결과다. 시장 전문가들은 도매 재고 물량이 줄어든 데 따라 매출이 예상치에 못 미쳤다고 설명한다. 젭바운드는 수급 불균형으로 인해 최근까지 미국 식품의약청(FDA)의 '공급 부족 의약품 데이터베이스'에 기재돼 있다. 이와 함께 일라이 릴리가 적극적인 홍보와 마케팅에 나서지 않은 점도 매출 부진의 배경으로 꼽힌다. 지난 10월 3분기 실적을 발표했을 때 젭바운드의 판매 실적이 투자자들의 기대치에 못 미친 것으로 나타나면서 일라이 릴리 주가가 하락 압박을 받기도 했다. 상황은 크게 달라질 전망이다. 젭바운드의 체중 감량 효과가 확인된 데다 일라이 릴리가 유통망을 크게 확대하고 나섰다는 소식이다. 시장 전문가들은 오젬픽과 젭바운드의 핵심 성분인 GLP-1의 적용 대상이 확대되면서 시장 영역이 커질 가능성에 무게를 둔다. JP모간은 보고서를 내고 GLP-1이 체중 감량 뿐 아니라 수면 무호흡증과 관절염, 만성 신장 질환, 알츠하이머, 특정 형태의 중독 등 다양한 분야에 적용될 가능성이 열려 있다고 주장했다. 아울러 심장 질환 리스크를 떨어뜨리는 효과도 기대된다고 전했다. 일라이 릴리가 GLP-1 약품을 생산하기 위한 제조 시설에 대규모 투자를 강행하는 움직임도 잠재적인 적용 확대 가능성과 무관하지 않다는 분석이다. 지난 4월 업체는 넥서스 파커수티컬스의 신축 생산라인을 인수하기로 했다고 발표한 바 있다. 시장 전문가들은 GLP-1 약품의 수요가 가파르게 늘어난 데 따른 대응으로 해석했다. 이어 10월 업체는 45억달러를 투자해 '릴리 메디신 파운드리(Lilly Medicine Foundry)'라는 이름의 리서치 시설을 건축할 계획이라고 밝혔다. 제조 설비에 이어 임상 실험을 위한 파이프라인을 구축하려는 움직임으로 풀이된다. 미국 온라인 투자 매체 모틀리 풀은 일라이 릴리가 장기적인 관점에서 성장 포석을 두는 데 커다란 의미를 실었다. 넥서스 파머수티컬스에게서 인수한 설비는 2025년 이후에나 본격적인 가동이 가능하고, 릴리 메디신 파운드리 역시 2027년 개설할 예정이다. 당장 급성장하는 비만 치료제 시장에서 매출을 확대하는 데 만족하지 않고 10년 앞을 내다보고 시장 입지를 강화하기 위한 전략을 세우는 움직임이 투자자들에게 성장 가능성에 대한 신뢰를 제공한다는 평가다. shhwang@newspim.com 2024-12-23 14:36