애플·MS 등 美 빅테크 "악재 끝났다" vs "일시적 반등"

기사입력 : 2022년08월10일 13:41

최종수정 : 2022년08월10일 13:41

낙관론자들 "글로벌 기업들 기술 투자 못 줄여"
"긴축 장기화와 정책 변수도 고려해야" 경계론 여전

[시드니=뉴스핌] 권지언 특파원 = 상반기 추락했던 미국 빅테크 기업들의 주가가 최근 몇 주 사이 강한 반등세를 연출한 가운데, 이번 랠리가 지속될 수 있을지 월가에서 의견이 엇갈리는 모습이다.

파이낸셜타임스(FT)에 따르면 애플과 마이크로소프트, 알파벳, 아마존, 테슬라 등 대형 기술 기업들의 총 시가총액은 7월 초 이후 1조3000억달러가 불어나며 15%에 가까운 나스닥지수 상승세를 견인했다.

올해 하락장 충격에 움츠러들었던 개인 투자자들의 심리도 빅테크를 중심으로 조금씩 살아나는 모습으로, 일부 전문가들은 본격적인 빅테크 반등 랠리가 펼쳐질 것으로 기대하고 있다.

하지만 연방준비제도(연준)의 금리 인상이 마무리되지 않았고, 실적 전망치도 하향 조정되고 있어 반등 랠리가 지속되기는 어려울 것이란 경고음도 만만치 않은 상황이다.

아마존, 애플, 페이스북, 구글 로고 [사진=로이터 뉴스핌

◆ "악재 반영 끝났다"

기술주 전망을 낙관하는 쪽에서는 상반기 낙폭이 워낙 과도해 밸류에이션이 매력적인 수준으로 떨어졌고, 연준 긴축이나 거시 경제 관련 악재들은 대부분 반영이 끝났다고 주장한다.

피델리티 인터내셔널 아메리칸펀드 공동매니저 존 기네스는 상반기 투자자들이 기술주 실적 둔화를 예상해 포지션을 축소했던 것인데 이제는 분위기가 바뀌었다고 강조했다.

그는 "이제는 투자자들이 인플레이션이 낮아질 것으로 예상하고 있으며, 오히려 침체 우려가 커지면서 임의소비재와 같은 경기 민감주의 주가가 주로 빠지고 있다"고 말했다.

피델리티는 올해 계획했던 프로젝트들이 일부 연기되거나 취소된다 하더라도 기술 부문에 대한 글로벌 투자는 여전히 견실하면서, 신기술 채택이라는 구조적 변화에는 달라진 것이 없다고 강조했다.

런던소재 자산운용사 폴라캐피탈도 인플레 압력이나 인건비 상승, 공급망 이슈나 달러 강세 등으로 단기적 영업 이익이 축소될 수는 있으나 전 세계 IT관련 지출은 달러 기준으로 올해 2~4% 정도 증가할 것으로 내다봤다.

폴라캐피탈 대표 벤 로고프는 최근 기술주 반등이 숏커버링과 저점매수에 의한 것으로 일시적인 베어마켓 랠리 성격을 보이긴 하나 최근 투자자들의 위험/보상 비율은 이전보다 훨씬 개선됐다고 평가했다. 그러면서 전 세계적으로 기술 투자는 기업들이 결코 등한시할 수 없는 부분이라고 말했다.

레피니티브 추산에 따르면 연초 12개월 선행 주가수익비율(PER)이 28배 정도였던 S&P 기술부문은 6월 말 PER이 19.2배까지 떨어졌는데 낙관론자들은 그만큼 밸류에이션이 매력적인 수준으로 내려왔다고 주장한다.

프랭클린템플턴 공동 매니저 조나단 커티스는 기술 업종 밸류에이션이 미 증시 전반에 비하면 프리미엄이 붙은 수준이나 이는 우수한 펀더멘털을 반영한 결과로 결코 과도한 수준이 아니라고 강조했다.

모간스탠리에 따르면 7월 중순 이후로 기술 및 통신서비스 업종에 대한 개인 투자자들의 낙관론도 점차 커지고 있다. 일례로 나스닥100지수를 추종하는 상장지수펀드(ETF)인 인베스코 QQQ 트러스트(QQQ)로 7월 이후 순유입된 자금은 9900만달러에 달한다.

월스트리트저널(WSJ)도 8월 이후 투자자들의 위험 선호 심리가 조금씩 살아나고 있다면서, 다만 단기 주식 수익 기대감은 후퇴했다고 전했다. WSJ 서베이에 참여한 투자자들의 15%만이 3분기 수익 전망을 상향했을 뿐 36%는 하향 조정한 것으로 확인됐다.

투자자 위험선호 심리 변화 추이 [사진=S&P글로벌마켓인텔리전스/WSJ재인용] 2022.08.10 kwonjiun@newspim.com

◆ 긴축 및 실적 부담 여전

다만 월가에서는 여전히 높은 수준인 인플레이션을 꺾기 위한 연준의 공격적 금리 인상 행보가 당분간 지속될 전망인 만큼 기술주가 꾸준히 압박을 받을 것이란 경고도 여전하다.

소시에떼 제네랄 전략가 앤드류 랩톤은 지난 2000년~2003년까지 나스닥 베어마켓이 나타났을 당시 월간 기준으로 지수가 10% 넘게 일시적으로 오르는 일은 흔했다면서 이번 역시 베어마켓 랠리일 수 있음을 지적했다.

그는 빅테크 일시 반등에 환호하기보다는 투자자들이 올해와 내년 나타날 기술주 실적 하향에 대비해야 한다고 강조했다. 이어"지금까지 발표된 2분기 실적에서도 나스닥 100지수 편입 기업들은 이익 전망치를 대폭 하향했다"면서 "올해 전망치는 5.5%, 내년 전망치는 6.5%가 후퇴했고, 이는 미국 기술기업들의 실적에서 수백억 달러가 증발할 것이란 뜻"이라고 말했다.

지난주 나온 고용지표 호조로 인해 연준이 긴축 페달을 강하게 밟을 것이란 기대감도 기술주 투자자들에게는 경계 대상이다.

시장에서는 현재 연준이 9월 금리를 75bp(1bp=0.01%p) 올릴 가능성을 가장 많이 반영하고 있다. 6월과 7월에 이어 세 번 연속 자이언트 스텝을 취할 것이란 전망이다.

미국 시카고상품거래소(CME) 그룹의 페드워치에 따르면, 한국시간으로 10일 오전 현재 연방기금(FF) 금리 선물 시장에서 연준이 9월 기준 금리를 75bp 인상할 가능성을 67%로 보고 있으며, 최근 연준 관계자들 역시 긴축 필요성을 강조하는 발언들을 이어가고 있다.

한편 라나 포루하 FT 칼럼니스트는 감원이나 비용 절감과 같은 움직임은 글로벌 경기 사이클에 따른 단기적 변화에 불과하다면서, 문제는 기술 기업들의 핵심 사업 모델에 영향을 줄 수 있는 대대적 변화들이 다가오고 있다고 경고했다.

그러면서 유럽연합(EU) 의회가 7월 말 최종 승인한 온라인 경쟁을 위한 새 규정이나 미국과 중국 갈등 심화 등은 글로벌 기술 기업들의 시장 점유율 확대를 제한하고 그만큼 실적에도 부정적 충격이 발생할 수 있기에 투자자들의 주의가 필요하다고 강조했다.

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김계환 오늘 영장심사...위증 혐의 [서울=뉴스핌] 고다연 기자 = '채해병 사건' 수사외압 의혹의 핵심 인물로 꼽히는 김계환 전 해병대 사령관이 오는 22일 중앙지법에서 구속 심사를 받는다. 순직해병 사망사건 관련 의혹을 수사하는 이명현 특별검사팀이 18일 모해위증 등 혐의로 김계환 전 해병대사령관에 대한 구속영장을 청구했다. 순직해병 사망사건 관련 의혹을 수사하는 이명현 특별검사팀이 18일 모해위증 등 혐의로 김계환 전 해병대사령관에 대한 구속영장을 청구했다. 남세진 영장 전담 부장판사가 22일 오전 10시 30분 김 전 사령관의 영장실질심사(구속 전 피의자 심문)을 진행한다. [사진=뉴스핌 DB] 남세진 영장 전담 부장판사가 22일 오전 10시 30분 김 전 사령관의 영장실질심사(구속 전 피의자 심문)을 진행한다. 이번 구속영장 청구는 지난 2일 순직해병특검 출범 이후 첫 신병확보 시도다. 김 전 사령관은 2023년 7∼8월 채상병 순직 사건 당시 초동 조사한 박정훈 전 해병대 수사단장(대령)에게 윗선의 외압이 가해지는 과정에 관여했다는 의혹을 받고 있다. 김 전 사령관은 지난해 2월 군사법원에서 열린 박 대령의 항명 혐의 재판에 증인으로 출석해 이른바 'VIP 격노설'을 박 대령에게 전달한 적 없다고 주장하며, "나 아니면 안 된다는 착각과 영웅심리로 해병대의 역사와 전통을 흔들어선 안 된다"고 박 대령을 비판했다. 앞서 특검팀은 이날 오후 언론 공지를 통해 구속영장 청구 사실을 알리며 "김계환은 채상병 사망 사건 당시 해병대 사령관으로, 해병대 수사단장 박정훈 대령에게 수사기록 이첩 관련 지시를 한 상관"이라며 "특검은 피의자가 죄를 범하였다고 의심할만한 상당한 이유가 있고, 범죄가 중대하며, 증거인멸의 가능성이 크므로 구속수사가 필요하다고 판단하고 있다"고 밝혔다. gdy10@newspim.com 2025-07-18 20:56

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'갑질 의혹' 강선우 살린 까닭 [서울=뉴스핌] 이재창 정치전문기자 = 이재명 대통령이 20일 이진숙 교육부 장관 후보자에 대한 지명을 철회하고 강선우 여성가족부 장관 후보자는 살리기로 했다. 장관 후보자들에 대한 도덕성 논란이 심각한 상황에서 낙마자 없이 넘어갈 수는 없다는 판단에 따라 상징적인 낙마자로 이 후보자를 선택한 것이다. 야당이 강력히 요구한 두 명 중 한 명을 낙마시킴으로써 야당의 체면을 세워주는 모양새를 취하는 동시에 독주한다는 부정적 이미지를 피하려 한 것이다. 이 대통령 입장에서는 이 후보자 낙마가 측근인 강 후보자에 비해 부담이 상대적으로 덜했다. 강 후보자가 낙마할 경우 현역 의원 낙마 1호라는 불명예를 안게 돼 의원직을 수행하기도 여의치 않은 상황이었다. 이 후보자 낙마로 강 후보자를 구제한 것이다. [서울=뉴스핌] 이길동 기자 =강선우 여성가족부 장관 후보자가 26일 서울 종로구 수송동에 마련된 마련된 인사청문회 준비 사무실로 출근하며 취재진의 질문에 답하고 있다.2025.06.26 gdlee@newspim.com 이 대통령과 여권 핵심은 지난주 이미 한 명 낙마 쪽으로 가닥을 잡았다. 우상호 정무수석이 "일부 후보자의 경우 청문회 이후에도 논란이 계속돼 여론이 악화하고 있다"고 말했다. 낙마를 사실상 기정사실화한 것이다. 특히 주말 여야 원내대표를 만나 의견을 구한 것은 최소한 한 명의 낙마를 전제로 한 것이었다. 야당 대표까지 만나고 모든 후보자를 밀어붙일 경우 독주한다는 비판을 피하기 어렵기 때문이다. 더불어민주당이 주장한 낙마자 제로는 이 대통령의 결단을 부각하기 위한 전술이었다. '낙마자는 없다'는 여당의 강경론에도 이 대통령이 지명 철회를 요구하는 야당과 민심을 수용하는 모양을 취할 수 있도록 한 것이다. 자진 사퇴가 아니라 지명 철회라는 강수는 야당의 요구를 수용하는 모양을 취한 것이다. [서울=뉴스핌] 정일구 기자 = 이진숙 부총리 겸 교육부 장관 후보자가 16일 오전 서울 여의도 국회 교육위원회에서 열린 인사청문회에서 모두발언을 하고 있다. 2025.07.16 mironj19@newspim.com 관심은 낙마자가 한 명이냐, 아니면 두 명이냐였다. 두 후보자 모두 낙마 1순위였다. 한 명을 살리기 어려울 정도로 막상막하였다. 논문 표절과 자녀 불법 조기 유학 의혹이 불거진 데다 전문성도 결여돼 있다는 지적을 받은 이 후보자의 낙마는 사실상 결정된 상태였다. 여기에 강 후보자까지 포함시킬지 여부가 초미의 관심사였다. 파상 공세를 취하는 야당이 문제가 아니었다. 두 후보자에 대해 진보색이 강한 시민 단체마저 낙마를 요구했다. 여론을 중시하는 이 대통령 입장에서는 곤혹스러운 상황이 아닐 수 없었다. 자칫 지지 세력이 등을 돌릴 수 있어서다. 이런 상황에서 이 후보자 낙마와 강 후보자 구제는 여당 기류에서 그대로 나타났다. 대통령실 주변에서 "이 후보자는 외부에서 추천했다"는 얘기가 흘러나온 것은 낙마자가 나올 경우 1순위는 이 후보자가 될 수 있음을 강하게 시사한 것이다. 낙마하더라도 부담이 덜할 수 있다는 의미로 받아들여진 것이다. 당 분위기는 더 노골적이었다. 강 후보자에 대해서는 입단속이 이뤄진 것으로 알려졌으나 이 후보자에 대해서는 특별한 지침이 없었다고 한다. 이를 반영하듯 강 후보자에 대해서는 지난주 중반까지 여론이 싸늘했지만 그 이후 당 주변에서는 더 이상 얘기가 나오지 않았다. 이 후보자에 대해서는 달랐다. 김상욱 의원에 이어 강득구 의원이 공개적으로 이 후보자를 비판하며 거취를 거론했다. 강 의원은 "연구 윤리 위반, 반민주적 행정 이력, 전문성 부족 등은 결코 가볍게 넘길 수 없는 중대 결격 사유"라고 말했다. 이 후보자 낙마로 분위기를 몰아가는 듯했다. 이 후보자는 논문 표절 문제가 컸지만 이재명 정부가 전면에 내세운 유능함도 보여주지 못한 게 결정적이었다. 여권이 갑질 논란이 심했던 강 후보자를 감싼 논리가 유능함이었다. 청문회 과정에서 유보 통합 등 교육 정책과 관련된 기본적인 사항조차 숙지하지 못해 전문성에 심각한 의구심이 제기됐다. 여당 의원들조차 "어떻게 그런 것도 대답을 하지 못하느냐"는 비판이 나올 정도였다. 우상호 대통령실 정무수석은 이날 오후 용산 대통령실에서 브리핑을 통해 인사청문회를 거쳤지만 임명이 안 된 11명의 장관 후보자 중 지명 철회는 이 후보자 한 명이라는 점을 분명히 해 강 후보자는 임명 절차를 밟을 것임을 시사했다. 강 후보자의 인사청문경과보고서가 채택되지 않은 상태에서 임명을 강행하려면 절차상 국회에 보고서 재송부를 요청해야 하는 만큼 이 대통령은 이른 시일 내에 관련 조치에 나설 것으로 보인다. 이 대통령이 강 후보자를 임명한다고 해도 부담은 남는다. 강 후보자의 사퇴를 요구한 상당수 민주당 보좌진들과 정서적으로 등을 지게 될 수밖에 없다. 강 후보자 사퇴를 요구한 시민단체의 입장도 부담이다. 야당은 여론을 돌리기 위한 파상 공세에 나서고 있다. 강 후보자도 갑질 장관이라는 낙인이 찍힌 상태에서 업무를 제대로 수행할 수 있을지도 의문이다. 향후 여론 추이에 관심이 쏠리는 이유다. leejc@newspim.com 2025-07-21 06:45