전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
글로벌 특파원

속보

더보기

[이슈 프리뷰] CPI·FOMC보다 파월..."산타랠리 볼 수 있을까"

기사입력 : 2022년12월12일 14:08

최종수정 : 2022년12월12일 14:08

美 11월 CPI 예상보다 '핫'할 가능성
파월, 인플레와 침체 중 방점 어디 찍을지 관심

[시드니=뉴스핌] 권지언 특파원 = 올 겨울 미국 증시에 산타가 다녀갈까.

연방준비제도(연준)의 올해 마지막 금리 결정을 앞두고 월가의 시선이 미국의 소비자물가지표(CPI)에 고정된 모습이다.

지난 3월부터 인플레이션을 잡기 위한 연준의 역대급 고강도 긴축 정책이 지속되는 상황에서, 연준이 파격적인 속도 조절에 나설 만큼의 인플레 완화 지표를 기대하긴 어려울 전망이다.

제롬 파월 미 연방준비제도 의장 [사진=로이터 뉴스핌]

◆ CPI 뜨거울 가능성

월가에서는 11월 CPI가 전년 대비 7.3% 상승하고, 식품 및 에너지를 제외한 근원 CPI는 같은 기간 6% 내지 6.1% 상승했을 것으로 보고 있다.

지난 10월 CPI는 전년 대비 7.7% 상승했는데 이보다는 둔화될 것이란 전망이다. 변동성이 큰 에너지와 식품을 제외한 근원 CPI도 10월의 6.3%보다는 낮아질 것으로 봤다.

다만 이러한 수치는 연준이 제시하고 있는 인플레이션 목표치인 2%와는 상당한 거리가 있어 11월 CPI가 시장 예상치를 밑돌더라도 주가에 큰 영향은 미치지 못할 것이란 전망이다. 근원 CPI만 보더라도 4개월째 6% 위에 머물고 있다.

반대로 시장 예상치보다 11월 CPI가 높게 나온다면 연준의 긴축 지속에 당위성을 부여해 시장에 또 다시 충격파가 가해질 우려가 있다.

투자전문매체 시킹알파(Seeking Alpha)는 오랜 기간 높은 신뢰도를 증명한 클리블랜드 연방준비은행이 자체적으로 내놓은 11월 CPI는 전년 대비 7.5%, 근원 CPI는 전년 대비 6.3% 상승을 점치고 있다고 전했다.

그러면서 클리블랜드 연은 전망처럼 물가가 월가 전망보다 뜨거운 상승세를 보인다면 S&P500지수는 10월과 11월 상승분을 반납하고 3750선까지 떨어질 수 있다고 분석했다.

이달 2일 공개됐던 미국의 11월 고용지표가 전망치를 크게 상회하며 견실한 흐름을 보인 점, 미국의 11월 생산자물가지수(PPI)가 전망치보다 가파른 상승세를 보인 점 등도 연준의 긴축 지속 불안감을 키우고 있다.

선물 시장에 반영된 연준 금리 인상 가능성 [사진=CME그룹] 2022.12.12 kwonjiun@newspim.com

◆ FOMC, 금리인상 폭보다 파월 '입'에 관심

오는 13~14일에는 올해 마지막 통화 정책 결정회의인 12월 FOMC가 열린다.

앞서 제롬 파월 연준 의장은 "이르면 12월 금리인상 속도 조절에 나설 수 있다"고 언급한 만큼 월가는 이번 회의에서 기준 금리가 50bp 인상될 것으로 전망하고 있다.

시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 12일 기준 연방기금(FF) 금리 선물 시장에서 연준이 12월 FOMC에서 기준금리를 4.25~4.50% 수준으로 50bp 인상할 가능성은 74.7% 수준을 기록하고 있다. 이대로라면 지난 6월 이후 네 차례 자이언트 스텝(75bp)을 밟은 데서는 더뎌진 속도다.

시장이 이미 50bp 인상을 기정사실로 받아들이는 만큼 최종금리 수준에 관심이 모일 것으로 예상되며, 특히 금리보다 시장이 더 주목하는 부분은 파월 의장의 기자회견 내용이다.

존 포터 뉴튼 투자자산운용 최고투자책임자(CIO)는 금리 인상폭을 두고서는 이번주 서프라이즈가 기대되지 않으나, 투자자들은 파월의 기자회견 내용을 하나 하나 세심하게 살펴볼 예정이라고 밝혔다.

포터는 투자자들이 파월의 말을 지나치게 확대해석하고 듣고 싶은 내용만 들으려 한다면서 "연준은 인플레이션을 계속 주시하며 경계를 게을리하지 않을 것"이라고 말했다.

전문가들은 파월이 여전히 인플레이션 통제가 더 중요한 과제임을 재확인함으로써 다음 FOMC에서 빅스텝(기준금리 50bp 인상) 유지 가능성을 열어두는 스탠스를 예상하고 있다.

무엇보다 기자회견에서 파월 의장이 인플레이션과 침체 중 어느 쪽에 무게를 둘 것인가가 관전 포인트라는 분석이다.

S&P500지수 연초 이후 흐름 [사진=구글차트] 2022.12.12 kwonjiun@newspim.com

◆ 올해는 산타랠리 없다

월가에는 12월 마지막 5거래일 동안 단기 랠리가 나타나곤 해 이를 '산타랠리'라고 부른다. 과거 지수 흐름을 보면 지난 1969년 이후 산타랠리가 나타나는 동안 S&P500지수는 평균 1.3% 올랐다.

하지만 시장 애널리스트들은 올해는 이러한 산타랠리를 보기 어려울 것이라고 경고하고 있다.

호세 토레스 인터랙티브 브로커스 선임 이코노미스트는 "올해는 산타 랠리가 취소됐다"면서 "채권 금리 상승과 실적 위축으로 증시가 압박을 받고 있기 때문"이라고 말했다.

그러면서 현재 주식 시장이 마주한 역풍이 너무 세서 기존 산타 랠리를 견인한 계절적 순풍들이 효과를 발휘하지 못하게 됐다고 설명했다.

물론 일각에서는 올해 낙폭이 과대했던 탓에 연말 반등이 필연적으로 올 수밖에 없다는 주장도 있다.

데이빗 레프코비츠 UBS글로벌 미국주식 대표는 "모두가 긍정적 계절 변수에만 초점을 맞춘다면 펀더멘털보다 더 큰 시장 재료가 될 수는 있다"고 말했다.

하지만 마켓워치는 대부분의 월가 애널리스트들이 최근 저점에서의 증시 반등도 동력이 거의 다 소진된 만큼 각별한 주의를 기울일 필요가 있다는 입장이라고 전했다.

kwonjiun@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
서울 전역 올 첫 폭염주의보 [서울=뉴스핌] 최수아 기자 = 서울 전역에 올해 첫 폭염주의보가 발령됐다.  기상청은 30일 오후 12시를 기해 서울 전역과 경기도 과천, 성남, 구리, 화성에 폭염주의보를 발효했다. 같은 시각 경기도 가평, 광주는 폭염주의보가 폭염경보로 격상됐다. [서울=뉴스핌] 김학선 기자 = 서울 낮 최고기온이 30도까지 올라 후덥지근한 날씨를 보인 29일 서울 광화문 광장 분수대에서 어린이들이 물놀이를 하며 더위를 식히고 있다. 2025.06.29 yooksa@newspim.com 폭염주의보는 일 최고 체감온도 33도 이상인 상태가 2일 이상 지속될 것으로 예상될 경우 내려진다. 폭염경보는 체감온도 35도 이상이 2일 이상 지속되거나, 광범위한 지역에서 심각한 피해가 예상될 경우 발효된다.   체감온도는 기온에 습도, 바람 등의 영향이 더해져 사람이 느끼는 더위나 추위를 정량적으로 나타낸 온도다. 온도와 습도가 10%p 증가시마다 체감온도가 1도 가량 증가한다.  앞서 전날 저녁 이날 오전 9시까지 서울은 기온이 25도 이상으로 유지돼 올해 첫 열대야가 발생했다.  geulmal@newspim.com 2025-06-30 13:21
사진
"7월 1일 출석하라" 재통보 [서울=뉴스핌] 홍석희 기자 = 내란 특별검사팀이 윤석열 전 대통령에게 오는 7월 1일 오전 9시에 2차 대면조사를 위해 출석해 달라고 통보했다. 박지영 내란 특검보는 29일 저녁 서울고검 청사에서 브리핑을 열고 "소환 일정과 관련해 윤 전 대통령 측 의견을 접수했고 제반 사정을 고려해 7월 1일 오전 9시에 출석하라고 통지했다"고 밝혔다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 윤석열 전 대통령이 29일 새벽 서울 서초구 서울고검 청사에 마련된 내란특검에서 피의자 신분으로 조사를 마친 뒤 귀가하고 있다. 2025.06.29 leehs@newspim.com 박 특검보는 "(소환 일정) 협의는 합의가 아니"라며 "결정은 수사 주체가 하는 것이고 윤 전 대통령 측 의견을 접수한 뒤 특검의 수사 일정이나 여러 필요성 등을 고려해 출석 일자를 정해서 통지한 것"이라고 설명했다. 다만 "변호인단 측의 반응은 아직 없다"고 덧붙였다. 앞서 특검팀은 윤 전 대통령 측에 오는 30일 출석하라고 통보했으나, 윤 전 대통령 측은 방어권 보장 등을 이유로 오는 7월 3일 이후로 조사 일정을 잡아 달라고 요청했다. 이에 특검팀이 당초 날짜보다 하루 늦은 7월 1일 조사를 진행하겠다고 재통보한 것이다. 특검팀은 경찰청에 수사방해 사건 전담 경찰관 파견을 요청했다고도 밝혔다. 윤 전 대통령 측이 지난 28일 첫 대면조사에서 박창환 경찰청 중대범죄수사과장(총경) 교체를 요구하며 조사를 거부한 행위가 특검법상 수사방해 행위에 해당한다고 특검팀은 판단하고 있다.  박 특검보는 "(윤 전 대통령 측 변호인이) 변론의 영역을 넘어선 사실과 다른 주장을 하고 있다. 이는 특검법에서 정한 수사방해 행위로 평가될 수 있다"며 "더 이상 좌시하지 않겠다. 특검은 수사방해 사건을 전담할 경찰관 3명을 경찰청에 파견 요청했다"고 말했다. 이어 "특검법 수사 대상에 보면 일련의 수사 방해나 재판 방해도 수사의 대상이 돼 있다"며 7월 1일 2차 대면조사에서도 박 총경이 계속 조사할 것이라고 부연했다. hong90@newspim.com 2025-06-29 22:14
안다쇼핑
Top으로 이동