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[화웨이의 선전을 가다] ② 미중 기술전쟁의 일선 야전 사령부

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기술경영과 미래비전 응축된 다윈홀
비장한 각오 'R&D로 美제재 돌파'
1조달러 스마트 디지털 그린에 집중
中 반도체 굴기 주도? 세계 촉각

[베이징=뉴스핌] 최헌규 특파원 =  '2022년 R&D 총 투자금액 1615억 위안. 최근 10년간 R&D 투자 금액 총 9773억 위안'.

2023년 3월 31일 오후 4시 30분 화웨이의 광둥성 선전 반텐(坂田) 본사 캠퍼스 J5 건물 넓은 로비. 2022년 재무실적 발표에 나선 멍완저우 화웨이 CFO 겸 순환회장(2023년 4월 1일자로 순환회장 선임)은 이런 내용을 중심으로 화훼이 R&D 경영을 소개했다.

멍완저우 CFO는 2022년 R&D 투자액은 1615억 위안으로 매출(6423억 위안)의 25.1%라고 말했다. 2021년 22.4%에 비해 높아진 것으로 금액과 매출 대비 비중에서 모두 사상 최고치를 경신했다.

멍완저우 CFO는 ICT 분야 기술 투입 확대를 통해 화웨이는 영원히 패배하지 않고 끝까지 살아남을 것이라며 비장한 각오를 밝혔다. 멍완저우 CFO에 앞서 무대에 오른 쉬즈쥔 순환회장도 화웨이 미래 비전을 소개하는 대목에서 R&D 투입과 기술 경영의 중요성을 강조했다.

3월 31일 오전, 화웨이는 2022년 재무실적 발표회가 시작되기 전에 50여개 외국 매체 기자들을 반텐 헤드쿼터내의 다윈 전시홀로 안내, 화웨이의 최신 스마트 디지털 기술 개발및 응용 상황을 공개했다.

화웨이 헤드쿼터 F구 지하에 자리한 다윈 전시장에서도 가장 먼저 눈에 띈것은 화웨이의 최근 R&D 투자현황이었다. 현황판 그래프는 화웨이 R&D 투자금액이 2018년 1000억 위안을 돌파했고 2019년 1300억 위안대, 2020년과 2021년 두해 연속 1400억 위안대를 넘었음을 보여주고 있었다.

[베이징=뉴스핌] 최헌규 특파원 = 화웨이 선전 본사 F구 다윈전시장 로비에 화웨이 로고가 장식돼 있다. 2023년 3월 31일 뉴스핌 종합통신사 촬영.   2023.04.03 chk@newspim.com

다윈홀 전시실은 한마디로 화웨이가 ICT 분야 R&D 기술 경영을 통해 어떻게 미국의 기술 제재를 돌파하고 있는지를 보여주는 현장이었다. 이곳엔 화웨이의 5G기술과 함께 화웨이의 2025년 5.5G, 2030년 6G 스마트 통신 시대의 휘황찬란한 비전이 소개돼 있었다. 스마트 통신기술이 전통 산업과 협업해 참출하는 새로운 비즈니스 성장 기회를 보여주는 공간이다.

화웨이는 다윈홀에 5G 스마트 모바일 네트워크를 통한 산업 응용 현황을 전시하고 있었다. 설치공간 극소화에다 케이블 비용과 엔지니어링 비용이 줄어드는 반면 역으로 태양광 생산효율은 20%나 늘어나는 스마트 그린 태양광 설비 구조를 일목요연하게 보여줬다.

다윈홀을 안내한 기술자는 외국 매체 기자들에게 화웨이 텐센(天線) 무선 통신기술이 효율 제고를 통해 5G시대 네트워크 품질을 혁신적으로 개선했다고 설명했다. 그는 화웨이가 5G시대에 사각지대 없는 스마트 초연결시대를 정착시킬 것이라고 강조했다.

전시장에는 5G 비즈니스의 각 산업분야 응용사례가 소개돼 있었다. 5G 스마트 기술과 비즈니스 결합이 기업 신성장의 첩경임을 보여주는 현장이었다. 화웨이가 5G 기술을 기반으로 아우디 바스프 같은 기업들과 협업해 윈윈하는 상황을 설명해주고 있었다.

다윈홀엔 5.5G 시대의 녹색 스마트 비전도 넓은 구역을 차지하고 전시돼 있었다. 화웨이 안내원들은 다윈홀 전시장은 화웨이 최신기술 동향과 관련해 민감한 구역이라며 사진 촬영이 철저히 금지된다고 수차례 일러줬다. 이곳 별도 구역의 5.5 G 시대 코너에는 5.5 G 광센서 감응기로 광통신 비즈니스 응용이 확장되는 사례가 설명돼 있었다.

3월 31일 오전 외국 매체 화웨이 탐방단은 다윈홀을 참관하고 나서 세계가 궁금해하는 '화웨이 스마트 자동차' 전시장과 최신 단말기 제품 출시 상황을 소개하는 플래그숍까지 둘러봤다.

[베이징=뉴스핌] 최헌규 특파원 = 화웨이가 광둥성 선전 본사 F구 다윈 전시장내에 그린 ICT 업무 소개 코너를 마련, 비즈니스 현황을 소개하고 있다. 2023년 3월 31일 뉴스핌통신사 촬영.  2023.04.03 chk@newspim.com

오전 화웨이의 신기술 뉴비즈 분야 참관을 마친 탐방단은 이날 오후 2022년 재무보고 발표회장으로 발길을 옮겼다.

쉬즈쥔 순환회장은 발표회에서 화웨이의 R&D 기술 경영의 중요성을 강조한뒤 화웨이 ICT 산업 분야의 경쟁력과 비전을 집중 소개했다.

쉬 순환회장은 2027년 무렵 디지털 스마트 그린 시장에서 1조달러의 시장이 창출될 것이라고 밝힌뒤 화웨이는 ICT 업계 차별화된 고품질을 기반으로 파트너사들과 협력, 성장 기회를 공유할 것이라고 강조했다.

쉬 순환회장은 5.5G가 세계 통신 운영상들에게 인터넷 효율을 10배나 제고시켜줄 것이라며 화웨이가 100여개 국에 대해 고효율 녹색안전에 기반한 디지털 인터넷 통신 설비를 제공하고 있다고 소개했다.

화웨이 ICT 비즈니스는 미국 제재의 상시화 시대에 ICT 제품및 서비스의 고질량화를 통해 선발기업 입지를 굳혀가고 있다. 디지털 에너지 분야를 비롯해 금융 전력 교통 공항 항만 영역에서 확고한 기술 경쟁력을 유지하고 있다.

쉬 순환회장은 2022년 재무보고 발표회에서 R&D와 품질 경영의 중요성을 밝힌뒤 화웨이가 인터넷 통신 기술 ICT 영역의 기술 우세로 반도체 칩과 소프트웨어 하드웨어 단말기 인터넷 클라우드 분야에서 혁신을 주도하고 있다고 강조했다. 그는 화훼이가 최근 14나오미 이상 반도체 EDA 장비를 국산화했다고 밝혔다. 

[베이징=뉴스핌] 최헌규 특파원 = 화웨이의 선전시 반텐 캠퍼스 본사 F구 다윈홀 전시장 입구에 최근 년도 화웨이의 R&D 투자 현황이 전시돼 있다. 2023.04.03 chk@newspim.com

베이징= 최헌규 특파원 chk@newspim.com

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베선트 "아베노믹스 끝났다" [서울=뉴스핌] 최원진 기자= 스콧 베선트 미국 재무장관은 달러 대비 엔화 환율이 다시 지난주 160엔 선을 넘어선 가운데 최근 엔화 가치 하락에 대해 "비교적 잘 통제되고 있다"며 시장이 무질서한 변동성을 보이지는 않는다고 진단했다. 30일(현지시간) 로이터 통신에 따르면 베선트 장관은 주요 20개국(G20) 재무장관·중앙은행 총재 회의가 열리는 미국 노스캐롤라이나주 애슈빌에서 진행된 인터뷰에서 이같이 밝혔다. 스콧 베선트 미국 재무장관 [사진=로이터 뉴스핌] 이는 지난달 31일 미일 양국이 엔화 급락을 막기 위해 전격적으로 단행했던 공조 환율 개입 때와 같은 시장 혼란 상태는 아니라는 점을 시사한 것으로 풀이된다. 지난 28일 달러/엔 환율은 다시 당국의 개입 마지노선으로 꼽히는 160엔을 돌파하며 추가 개입 여부에 시장의 관심이 쏠린 상태다. 베선트 장관은 엔저 방어를 위한 일본은행(BOJ)의 연속 금리 인상 필요성에 대해 "내가 무엇을 하라고 지시하지는 않을 것"이라면서도 "다만, 경기 부양책이었던 아베노믹스의 시대는 아마도 끝났다고 생각한다"고 평가했다. 이어 일본이 디플레이션 탈출에 성공해 다카이치 사나에 총리 주도의 '다카이치노믹스' 단계로 이행했다고 분석하며, 규제 완화와 주주 친화적 정책이 이어질 것으로 전망했다. 베선트 장관은 우에다 가즈오 BOJ 총재에 대해 "우에다 총재를 15년 동안 알고 지냈는데, 그는 뛰어난 경제학자다. 시장 흐름을 읽는 감각이 얼마나 탁월한지에 비해 저평가되어 있다고 생각한다"라며 다카이치 총리의 지지 속에 통화정책과 관련해 올바른 결정을 내릴 것으로 기대한다"고 덧붙였다. 베선트 장관은 31일부터 나흘간 열리는 G20 회의 기간 중 우에다 총재와 별도 회동을 갖고 환율 및 금리 정책 전반에 대해 의견을 교환할 예정이다. 한편 베선트 장관은 중국의 막대한 무역 흑자를 강하게 비판하며 G20 차원의 대중 압박을 예고했다. 그는 "세계는 지속적인 1조 2천억 달러(약 1천656조 원) 규모의 글로벌 무역 흑자를 내는 중국을 받아들일 수 없다"며 이번 G20 재무장관 회의에서 글로벌 불균형 해소를 위해 회원국들에게 중국과의 무역 조건 재검토를 촉구할 것이라고 강조했다. 이어 "중국산 제품에 대한 강력한 무역 장벽은 중국이 수출 중심에서 내수 중심으로 경제 균형을 재편하도록 유인책을 제공할 것"이라며 "미국과 중국의 직접 무역 상황은 개선되고 있으며, 양국 간 300억 달러 규모의 비전략 물품에 대한 관세 인하 조치도 계속 추진할 것"이라고 설명했다. 아울러 내달 예정된 도널드 트럼프 미국 대통령과 시진핑 중국 국가주석 간의 정상회담에 앞서 허리펑 중국 부총리와의 대면 회담 여부는 아직 불투명하다고 밝혔다. 베선트 장관은 "강력한 인공지능(AI) 모델이 비국가 주체의 손에 들어가는 것을 막는 방안 등을 포함해 중국 측과 매우 강력한 수준의 AI 관련 논의를 진행할 것"이라고 덧붙였다. wonjc6@newspim.com 2026-08-31 08:42
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월가를 달구는 8가지 화두 이 기사는 8월 31일 오전 08시08분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다. 이 기사는 인공지능(AI) 번역을 바탕으로 전문 기자들의 검증과 분석을 거쳐 생산된 콘텐츠입니다. 원문은 8월28일 블룸버그통신 기사(Carry Trades to Treasury Twists: A Guide to the Hot Debates on Wall Street)입니다. [서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 케빈 워시 연방준비제도(연준) 의장과 스콧 베선트 미국 재무장관이 잇달아 시선을 끄는 정책 결정을 내리면서 투자자들은 올여름 한산한 시기를 누리지 못했다. 베선트 장관이 이끄는 재무부는 엔화 강세를 유도하고 장기 차입비용을 억제하기 위해 예상치 못한 시장 개입을 단행했다. 투자자들은 중동 전쟁에 따른 불확실성도 여전히 감당해야 하는 상황에서 새로운 거래 기법에 눈을 돌리는 한편 당국이 반영해야 할 새로운 전략을 구사하고 있는지를 두고 논쟁을 벌이고 있다. 이 과정에서 다양한 거래 기법과 이론이 뒤섞여 제시되고 있다. 이에 트레이딩 데스크에서 가장 뜨겁게 논의되는 주제들의 배경과 현재 상황, 향후 전망을 짚어본다. 본드 스티프너(Bond Steepener) 미국 국채 수익률 곡선의 장기물 금리는 인플레이션이 좀처럼 꺾이지 않는 가운데 연방정부 재정적자가 확대되고 인공지능(AI) 투자 자금 조달을 위한 회사채 발행이 늘면서 국채와 경쟁하는 구도가 형성되며 올해 상승했다. 연준이 인플레이션 억제를 위해 금리를 인상할지 여부에 대한 불확실성도 장기채 보유에 대한 우려를 키운 요인으로 작용했다. 30년물 국채 수익률이 2007년 이후 처음으로 해당 수준까지 오르면서 월가에서는 장기물 국채 가치가 단기물 대비 하락할 것이라는 전망이 강화됐다. 이런 현상은 커브 스티프닝(curve steepening)으로 불린다. 재무부가 8월 10년물부터 30년물까지의 국채에 대한 재매입(바이백) 규모를 최소 두 배로 늘리겠다고 밝혔음에도 이런 전망은 유지되고 있다. 해당 발표 이후 장기물 국채 수익률은 하락했지만 골드만삭스그룹(GS)과 웰스파고(WFC)의 금리 전략가들은 장기 수익률이 높은 수준을 유지할 것으로 내다보고 있다. 캐리 트레이드(Carry Trade) 캐리 트레이드는 금리가 낮은 통화로 저렴하게 자금을 조달한 뒤 이를 훨씬 높은 금리를 제공하는 국가의 통화로 전환하는 고위험 거래를 의미한다. 신흥국 8개 통화 기준 블룸버그 누적 외환 캐리트레이드 지수 분기별 추이 [자료=블룸버그통신] 이 거래는 신흥국 금리가 주요국 대비 높고 신흥국 통화가 달러, 유로, 엔 등 주로 차입에 활용되는 통화 대비 안정적이거나 강세를 보일 때 활발해진다. 이 거래는 7개 분기 연속으로 플러스 수익률을 기록해 2008년 이후 가장 긴 상승세를 이어갔다. 다만 2024년 여름 일본은행이 기준금리를 인상했을 당시처럼 이 거래는 빠르게 반전될 수 있다. 디베이스먼트 트레이드(Debasement Trade) 디베이스먼트 트레이드는 달러 가치 하락 우려로 투자자들이 달러를 매도하고 금이나 비트코인처럼 공급량이 제한된 자산으로 옮겨가는 현상을 뜻한다. 이 용어는 잉글랜드의 헨리 8세나 로마 황제 네로처럼 금화와 은화에 구리 등 값싼 금속을 섞어 화폐 가치를 떨어뜨린, 이른바 화폐 개악(debasement)을 단행했던 역사적 사례에서 비롯됐다. 현대적 의미에서는 미국의 부채가 40조달러를 넘어선 데다 인플레이션이 지속되면서 시간이 지날수록 달러 구매력이 잠식될 것이라는 우려로 투자자들이 달러를 경계하는 현상을 가리킨다. 미국 정책 당국이 의도적으로든 실수로든 달러 약세를 유발하는 정책을 추진하고 있다는 의구심도 한몫하고 있다. 디베이스먼트 트레이드에 대한 논의는 2025년 도널드 트럼프 대통령의 관세 정책과 미국 정부 셧다운 가능성 등을 계기로 확산됐다. 이후 2026년 중반 베선트 장관이 엔화와 미국 장기 국채를 지지하기 위한 시장 개입을 승인하면서 월가에서 다시 논쟁으로 떠올랐다. 미국 재무부의 국채 바이백 계획 발표 전후 블룸버그 달러스팟 지수 추이 [자료=블룸버그통신] 다만 달러 약세가 나타날 때마다 이를 모두 디베이스먼트로 해석할 수는 없다. 전세계 투자자들이 여전히 미국 국채를 대규모로 보유하고 있다는 점은 달러 표시 자산에 대한 전면적인 이탈이 나타나고 있지 않음을 시사한다. 탈달러화(De-Dollarization) 디베이스먼트가 달러 가치에 대한 우려를 반영하는 개념이라면 탈달러화는 달러 의존도를 낮추는 행위 자체에 초점을 맞춘다. 여기에는 중앙은행이 외환보유액에서 달러 비중을 축소하거나 기업이 달러가 아닌 통화로 채권을 발행하거나 전세계 투자자들이 자금을 미국 밖 시장으로 이동시키는 행위 등이 포함된다. 전세계 외환보유액에서 달러가 차지하는 비중은 1999년 약 70%에서 최근 60% 미만으로 상당폭 낮아졌다. 각국 중앙은행들이 장기적으로 달러 익스포저를 줄이겠다는 방침을 밝히는 가운데 유로화와 위안화가 매력적인 대안으로 꼽히면서 이런 흐름에 힘을 보태고 있다. 탈달러화 논의는 2022년 러시아의 우크라이나 침공 이후 본격화됐다. 미국이 러시아 자산을 동결하고 달러 기반 금융 시스템에 대한 접근을 제한하면서 미국이 자국의 금융 시스템과 통화를 무기화할 수 있는 능력에 관심이 쏠렸다. 다만 미국 증시는 여전히 전세계 주식시장 시가총액의 약 절반을 차지하고 있으며 미국 채권시장 규모도 세계 최대다. 달러의 우위는 시장의 깊이와 미국 경제 규모, 그리고 이를 진정으로 대체할 만한 통화가 없다는 점에 뒷받침되고 있다. 금융억압(Financial Repression) 금융억압은 1973년 스탠퍼드대 경제학자 로널드 매키넌과 에드워드 쇼가 만든 용어로 정부가 저축을 국채나 특정 우대 차입자에게 유도해 차입비용을 인위적으로 낮게 유지하는 정책을 뜻한다. 이런 정책은 2차 세계대전 이후 미국과 유럽, 일본에서 광범위하게 시행됐다. 자본 통제, 금리 상한제, 금융기관의 국채 보유 의무화 등이 대표적인 사례다. 채권 보유자들의 수익률을 낮춤으로써 정부는 과중한 부채 부담을 줄일 수 있었다. 실제로 연준은 2차 세계대전 기간과 종전 이후 단기 국채 수익률에 상한을 뒀다. 이 조치는 1951년 재무부-연준 협정 체결로 종료됐다. 억만장자 투자자 스탠리 드러켄밀러를 비롯한 일부 투자자들은 베선트 장관의 국채 재매입을 정부 차입비용을 억누르기 위한 금융억압의 한 형태로 평가하고 있다. 관련된 개념으로 재정 우위(fiscal dominance)가 있다. 이는 부채 규모가 큰 상황에서 중앙은행이 인플레이션 억제 대신 정부의 저비용 차입 지원 쪽으로 방향을 트는 것을 의미한다. 이 경우 결과적으로 인플레이션이 다시 자극될 수 있다. 트위스트(The Twist) 베선트 장관의 재매입 전략이 실질적으로 장기채를 단기채로 대체하는 효과를 낸다면 이는 연준이 수십 년간 여러 차례 시행해온 오퍼레이션 트위스트(Operation Twist)의 재무부 버전에 해당한다. 연준의 오퍼레이션 트위스트는 중앙은행 포트폴리오 내 단기 국채를 장기 국채로 교체하는 방식으로 진행됐다. 이를 통해 장기 차입비용을 낮추고 경제성장을 뒷받침하는 것이 목표였다. 베선트 장관은 자신이 트레저리 트위스트를 시행하고 있다고 밝혔다. 이 전략을 통해 단기 국채(T-Bill) 비중을 25%까지 끌어올리고 수익률을 낮출 수 있다는 분석도 나온다. 도이체방크(DB)의 조지 사라벨로스 외환리서치 글로벌 총괄은 재매입 계획 발표 이후 "오퍼레이션 트위스트가 시작됐다"며 "재무부는 시장에서 듀레이션을 제거하기 위한 자금을 마련하려면 단기 국채 발행을 늘려야 할 것"이라고 말했다. 그는 이를 사실상 "연성 금융억압"이라고 덧붙였다. 일각에서는 이런 조치를 베선트 풋(Bessent Put)이라고 부른다. 풋옵션은 매수자가 정해진 가격에 특정 자산을 매도할 수 있는 권리를 뜻한다. 이 경우 시장에 대규모 매수자가 존재한다는 사실을 트레이더들이 인지하고 있어 이에 맞서는 거래를 꺼리는 상황을 가리킨다. 셀 아메리카(Sell America) 정책 및 정치적 불확실성이 커지면서 일부에서는 트럼프 대통령의 2기 집권 기간 투자자들이 결국 셀 아메리카(Sell America)로 향하고 있다는 관측을 내놓고 있다. 그 배경으로는 관세 정책, 제롬 파월 전 연준 의장 재임 당시 연준을 겨냥한 압박, 그린란드 병합 언급으로 인한 전통적 동맹 관계 훼손 등이 꼽힌다. 국가부채 증가와 같은 근본적인 취약 요인도 이런 흐름에 더해지고 있다. 30년물 국채 수익률은 8월 거의 20년 만에 최고 수준까지 상승했다. 같은 기간 달러 가치를 나타내는 지수는 지난해 약 8% 하락했다. 다만 해외의 미국 국채 보유액은 올해 사상 최대치를 기록했고 미국 증시도 인공지능(AI)을 비롯한 기술 분야에서 미국이 주도하는 발전에 힘입어 잇달아 사상 최고치를 새로 썼다. 수익률곡선통제(Yield Curve Control) 장기채 재매입 규모를 늘리려는 재무부의 조치는 시장 원리에 따라 금리 수준이 결정되도록 두지 않고 당국이 차입비용을 인위적으로 낮게 유지하려는 정책과 이미 비교되고 있다. 미국·일본·독일·영국 10년물 국채 금리 추이 [자료=블룸버그통신] RBC블루베이를 비롯한 일부 투자자들은 국채 수익률이 통제 범위를 벗어날 경우 트럼프 행정부가 어디까지 개입할지, 그리고 이것이 결국 연준에 금리 억제를 위한 압박으로 작용할지를 두고 의문을 제기하고 있다. 연준은 이런 압박에 맞서 독립성을 지킬 것으로 예상된다. 워시 의장이 오랫동안 자산 매입 활용과 재정·통화 정책 간 경계가 모호해지는 현상에 의문을 제기해온 점도 이런 전망에 힘을 싣는다. 연준의 협조 없이는 베선트 장관이 이끄는 재무부가 차입비용을 실질적으로 억제하기 위해 막대한 재원을 투입해야 할 것으로 보인다. 일본이 2016년부터 2024년까지 시행한 수익률곡선통제(YCC) 정책의 엇갈린 성과는 반면교사로 꼽힌다. 당시 일본은행은 10년물 국채 수익률 방어에 나섰지만 그 결과 엔화 가치가 사상 최저 수준까지 떨어지는 결과로 이어졌다. bernard0202@newspim.com 2026-08-31 08:11
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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