[GAM] 팔로알토 27% 폭락 ② 플랫폼 전환·통합 위해 전략 변화

기사입력 : 2024년02월26일 19:01

최종수정 : 2024년02월26일 19:01

"플랫폼화, AI 리더십 강화 위해 전략 변화"
통합 고객에 최대 6개월간 무료 체험 제공
청구액 가이던스 하향이 주가 압박 전망

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[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 세계 최대 사이버보안 기업인 팔로알토 네트웍스(종목코드: PANW)가 지난 20일(현지시간) 공개한 '플랫폼화' 전략의 일환으로 더 많은 제품을 할인된 패키지로 묶어 팔기로 한 결정이 업계 가격 전쟁을 촉발할 수 있다는 우려의 목소리도 나온다.

대장주인 팔로알토가 27% 넘게 폭락한 데다가 이러한 우려까지 더해져 21일 크라우드스트라이크 홀딩(CRWD), 지스케일러(ZS), 포티넷(FTNT), 체크포인트 소프트웨어 테크놀로지스(CHKP) 등의 주가도 큰 폭으로 동반 하락 중이다.

팔로알토네트웍스 로고 [사진=블룸버그]

윌리엄 블레어의 조나단 호 애널리스트는 "일부 투자자들이 이번 결정을 사실상 가격 인하 또는 가격 전쟁의 시작으로 볼 수도 있지만, 우리는 팔로알토의 전략이 상당한 시장 점유율을 확보하며 점점 더 중요한 전략적 파트너가 되는 마이크로소프트(MSFT)의 번들링과 유사하다고 생각한다"고 보고서에서 밝혔다.

UBS의 로저 보이드 애널리스트는 "우리가 보기에 고객 통합은 방화벽 시장 둔화를 상쇄할 만큼 빠르게 진행되지 않고 있으며, 청구액(billings) 추가 역풍에 직면한 팔로알토가 고객 통합에 더 의존하기로 결정했을 수 있다"면서 "경영진은 고객에 3~6개월의 무료 솔루션을 제공하는 대가로 더 긴 계약 기간을 확보할 수 있을 것으로 보고 있다"고 투자 노트에서 설명했다.

미국 동부 시간으로 21일 오전 11시 2분 현재 팔로알토의 주가는 20일 종가인 366.09달러에서 26.24% 내린 270.04달러를 가리키고 있다. 앞서 267.12달러까지 27.03% 빠졌다. 현재 주가는 지난해 2월 21일 기록한 52주 최저가 165.36달러보다 63.30% 높고, 올해 2월 9일 기록한 52주 최고가 380.84달러보다는 29.09% 낮다.

이날 주가 폭락에는 20일 실적 공개 후 월가 애널리스트들의 부정적인 반응도 한몫했다. 구겐하임 증권의 존 디푸치 애널리스트는 이번 실적이 실망스럽다고 평가하며 목표주가 없이 '중립' 투자의견만 냈다. 팁랭크스에 따르면 최근 3개월간 팔로알토를 커버한 29개 투자은행(IB) 중에 26곳이 '매수', 3곳이 '보유' 의견을 냈다.

파이퍼 샌들러는 청구액 성장 둔화를 우려하며 투자의견을 '비중 확대'에서 '중립'으로 하향 조정했다. 파이퍼 샌들러는 "팔로알토는 이 부문의 최대 플랫폼 플레이어이며, 이러한 입지를 강화하기 위해 장기 플랫폼 계약을 따내기 위해 무료 제품을 제공하는 데 공격적인 접근방식을 취할 것"이라며 "이는 향후 12~18개월 동안 회사의 사업에 부정적 영향을 미치고, 올해 하반기 예상 청구액에서 6억달러가 사라질 것"으로 전망했다.

JP모간의 애널리스트는 "팔로알토의 이러한 전략은 합리적이며, 다른 플랫폼 공급업체가 추구하는 전략과 일치하지만, 이러한 변화는 회사의 청구액 가이던스 하향 조정 등을 이끈 만큼 팔로알토 주식은 당분간 압박을 받을 것으로 예상한다"고 밝혔다.

키뱅크의 에릭 히스 애널리스트는 '비중 확대' 투자의견을 유지하면서도 목표주가를 390달러에서 380달러로 낮췄다. 다만 이날 주가가 워낙 큰 폭으로 하락한 만큼 380달러 목표주가는 현재 수준에서 40.72% 상승 여력이 있다고 내다보는 셈이다.

팔로알토네트웍스 로고 [사진=블룸버그]

한편 클라우드 서비스로 이동하는 기업이 늘고 사이버 공격의 위협이 증가함에 따라 사이버 보안에 대한 수요는 계속해서 강할 것이란 전망은 여전히 팔로알토에 대한 강세론을 지지한다. 특히 AI 시장이 커지면 보안 수요도 같이 늘어나는 만큼 AI 기반 보안 플랫폼을 운영하며 세계 1위 자리를 지키고 있는 팔로알토는 유망 종목임이 분명하다.

이러한 맥락에서 20일 실적 발표 후 모닝스타의 말릭 아메드 칸 애널리스트는 장기 성장 전망이 개선됐다고 분석하며 목표주가를 250달러에서 300달러로 올려 잡았다.

캔터 피츠제럴드의 이푸리 애널리스트 또한 팔로알토가 장기적 안목에서 시장 점유율을 높이기 위한 변화를 겪고 있다고 판단하고, 목표주가를 400달러에서 350달러로 낮추면서도 '비중 확대' 투자의견은 고수했다.

그는 "팔로알토가 궁극적으로 AI 리더십 달성과 포인트 제품 솔루션 통합을 통한 시장 점유율 확대를 목표로 하는 혁신 전략 계획을 이번 실적 공개 시즌에 발표할 것이라고 예상치 못했지만, 이는 충분히 이해가 가는 소식이다"라고 말했다.

에버코어 ISI의 피터 레빈 애널리스트도 "수요에 문제가 없고, 펀더멘털의 근본적인 변화도, 새롭게 등장한 경쟁 우려도 없다"며 '시장수익률 상회' 투자의견과 함께 앞서 제시한 405달러 목표주가를 그대로 유지했다.

레빈은 "명백한 수요 감소 문제가 없으며, 우리는 팔로알토 경영진이 전략적 변화를 추구하는 과정에서 단기 매출액을 희생하기로 한 선택에 대한 확신을 심어줄 만큼 충분한 신뢰를 받고 있다고 생각한다"고 밝혔다.

한편 20일 실적 발표를 앞두고 트루이스트 증권은 목표주가를 330달러에서 385달러로 인상하면서 '매수' 투자의견을 재확인했다. 트루이스트는 미 연방준비제도(연준)의 금리 인상 가능성에 대한 투자자들의 낙관론에 힘입어 인프라 및 보안 소프트웨어 그룹의 밸류에이션이 1년 전의 저점에서 크게 상승했다며, 업계 전반에 걸쳐 어려운 거시 환경에도 불구하고 수요가 안정화되고 있다고 전했다.

kimhyun01@newspim.com

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'노멀' 이 된 1450원...환전 시기 등 문의 봇물 [서울=뉴스핌] 김연순 기자 = # 40대 직장인 이모씨는 최근 달러/원 환율이 1450원대로 치솟으면서 고민이다. 이씨는 내년 1월 가족들과 함께 해외여행을 떠날 예정인데 환율이 급등해 원화 가치가 급락했기 때문이다. 달러 환전 시기, 환전 방법을 놓고 고민을 거듭하고 있다. 달러/원 환율이 급등하면서 해외여행을 준비하는 A씨의 경우처럼 은행 영업점에 환전 문의가 잇따르고 있다. A은행의 영업점 관계자는 "환율이 급등하면서 환전시기를 문의하는 고객들이 많다"며 "환율 수수료 우대에 대한 문의도 많은 편"이라고 했다. 은행 모바일 앱을 이용하면 수수료를 우대하기 때문에 더욱 저렴하게 환전할 수 있다. KB국민은행 (KB스타뱅킹), 신한은행(신한쏠), 하나은행(하나원큐) 등 '앱환전'을 한 후 영업점에 방문해 이를 찾기만 하면 된다. 고객은 원하는 금액과 환전 날짜를 선택하고, 예약을 완료하면 지정된 날짜에 해당 금액을 확정된 환율로 환전할 수 있다. 시중은행의 한 관계자는 "환전 예약 시 예약한 금액과 환율에 대한 확인을 철저히 해야 한다"며 "특정 조건에 따라 수수료가 발생할 수 있으므로 사전에 관련 정보를 확인하는 것이 필요하다"고 전했다. 특히 출국 전 급하게 공항에서 환전한다면 손실액은 커진다. 공항에서는 일반적인 현찰매매율이 아닌 '공항환율'을 적용하기 때문이다. 은행마다 조금씩 다르지만 보통 달러화 기준 4%내외가 적용된다. 수수료 우대율도 낮게 적용돼, 일반 지점보다 3~4배 이상 많은 수수료를 내야 할 수 있다. [서울=뉴스핌] 양윤모 기자 = 서울 중구 하나은행 딜링룸에서 직원들이 업무를 보고 있다. 2024.12.19 yym58@newspim.com 또한 방문하려는 국가에서 수수료 없이 현금을 출금할 수 있는 카드를 미리 만들어 가지고 가는 것도 또 하나의 팁이다. 하나카드 '트래블로그' 체크카드는 100% 환율 우대, 해외 결제·인출 수수료 면제 등 혜택을 제공한다. 미국에서 해당 카드를 이용하면 북미 전역에 있는 올포인트(Allpoint) 로고가 부착된 ATM에서 인출 수수료 면제 혜택을 받을 수 있다. 달러 변동에 대비해 미리 환전을 해두고 현지 ATM에서 돈을 뽑아두면 원화값이 떨어져도 방어가 가능하다. 우리은행의 경우 태국과 필리핀에서 현지 제휴사 ATM에서 외화 출금이 가능한 '해외 ATM 서비스'를 제공한다. 해외 로밍, 유심·이심 사용 고객이면 우리은행 앱에서 누구나 이용할 수 있다. 해당 서비스를 통해 태국에서는 9만바트(약 360만원), 필리핀에서는 5만페소(약 120만원)까지 출금할 수 있다. 신한금융의 'SOL 트래블 체크카드'와 우리금융의 '위비트래블 체크카드'는 체크카드 연계 외화계좌에 달러나 유로를 예치하면 달러는 연 최대 2%, 유로는 1.5% 이자를 지급해주는 만큼 이자도 받을 수 있다. 'SOL트래블 체크카드'의 경우 전 세계 통화 30종에 100% 환율 우대와 해외 결제 및 해외 ATM(자동 입출금기) 인출 수수료 면제를 제공하는 것이 특징이다. 토스뱅크의 외화통장과 연계된 체크카드의 경우 부족한 돈을 자동 환전할 수 있는 기능이 있어 외화를 미리 충전해두지 않아도 된다. B은행의 영업점 관계자는 "환율 변동성이 확대되는 상황에서 최적의 환전 시기를 특정하는 것은 어렵다"면서도 "단기간에 환율이 급등한 상황에서 시간적 여유가 있다면 일단은 환율 추이를 지켜보는 것을 권한다"고 전했다. y2kid@newspim.com 2024-12-23 16:52

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트럼프 만난 정용진 "믿고 기다려달라 했다" [서울=뉴스핌] 조민교 기자 = 도널드 트럼프 미국 대통령 당선인과 만난 정용진 신세계그룹 회장이 "한국 상황에 관심을 표했다"며 "대한민국은 저력 있는 나라이니 믿고 기다려달라, 빨리 정상을 찾을 것이라고 설명했다"고 말했다. 정 회장은 지난 16~21(현지시간)일 도널드 트럼프 미국 대통령 당선인의 자택이 있는 플로리다주 팜비치 마러라고 리조트에 머무르며 당선인과 함께 환담을 나눴다. 이번 미국 방문은 트럼프 당선인의 장남 도널드 트럼프 주니어의 초정으로 이뤄졌다. 트럼프 당선인이 11월 미국 대선에서 승리한 뒤 한국 기업인을 만난 건 정 회장이 처음이다. 정용진 신세계그룹 회장 [사진=신세계] 정 회장은 22일 오후 인천국제공항 2터미널에서 기자들과 만나 '트럼프 당선인이나 주변인이 현재 한국 상황에 대해 관심을 표했느냐'는 질문을 받고 "한국 상황에 관심을 표했다"고 답했다. 정 회장은 트럼프 당선인과의 대화에 대해서는 "구체적 내용은 말씀드릴 수 없을 것 같다"며 10~15분 정도 대화를 나눴다고 했다. 이어 양국 간 민간 가교 역할을 할 것이냐는 질문엔 "거기까진 생각 못 했다"며 "사업하는 입장에서 제가 맡은 위치에서 열심히 하려고 하고 있다"고 답했다. 또 트럼프 당선인의 대선 승리가 한국 기업 경제에 어떤 영향을 미칠지에 대해서는 "거기까지는 제가 말씀드릴 처지가 아니다"고 말했다. 정 회장은 내년 트럼프 당선인 취임식에 초청받았는지 여부에는 "특별하게 연락받은 바 없다"면서도 "정부 사절단이 꾸려지는 대로 참여 요청이 오면 기꺼이 응할 생각이 있다"고 말했다. 이번 출장 소회에 대해선 "트럼프 주니어 초대로 이뤄진 것으로, 트럼프 주니어가 많은 인사들을 소개해 줘서 많은 사람과 교류하며 오랜 시간 대화를 나눌 수 있는 시간이 있었다"고 밝혔다. 일론 머스크 테슬라 최고경영자(CEO)를 만났는지에 관해선 "만났다"며 "그냥 짧은 인사 정도만 나눴다"고 했다. 일론 머스크가 한국 상황에 관심이 있었냐는 질문엔 "관심 없었다"고 전했다. 정 회장은 전기차 테슬라의 국내 1호 오너이기도 하다. 정 회장은 이번에 그룹의 미국 사업 확대 계획을 논의했는지에 관해선 "사업적인 얘기니까 여기서 얘기할 게 아니라고 생각한다"고 말을 아꼈다. 아웃렛, 골프장 관련 논의는 "없었다"고 했다. mkyo@newspim.com 2024-12-22 20:58