[GAM]AI 생태계 숨은 강자① "브로드컴 20% 더 오른다"

기사입력 : 2024년06월14일 15:10

최종수정 : 2024년06월14일 15:11

JP모건 "ASIC 부문 매출 증대 주목"

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[서울=뉴스핌] 오상용 글로벌경제 전문기자 = 인공지능(AI) 생태계가 넓고 깊어지면서 숨은 강자를 찾기 위한 월가의 움직임도 바빠지고 있다.

AI 칩 세상에선 엔비디아 홀로 폭식을 즐기고 있는 것은 아니다. 고객 주문형 반도체, 일명 ASIC(Application-Specific Integrated Circuits) 시장에서 선도적 위치를 점하고 있는 브로드컴(티커명 : AVGO)의 가치를 새삼 높이 사며 매수를 권하는 조언이 잇따른다.

`데이터 센터` 골드러시의 최대 수혜 업종 가운데 하나인 전력 섹터에서도 `숨은 진주`들이 속속 발굴되고 있다.

1. 브로드컴, ASIC 매출 급신장

ASIC란 특정 용도에 맞게 고객 맞춤형으로 제작된 집적회로다. 주문형 반도체라 불린다. AI 생태계에서는 학습기능 속도를 획기적으로 끌어올리는 데 특화된 ASIC의 활용도가 높아지고 있다. 현재 ASIC 디자인(설계) 시장 규모는 200억~300억달러로 연평균 20% 넘는 속도로 성장하고 있다.

이 시장에서 브로드컴의 위상은 압도적이다. 브로드컴의 ASIC 디자인 시장 점유율은 55~60%에 달한다. 브로드컴의 핵심 고객은 구글의 알파벳과 페이스북의 메타 플랫폼이다. 브로드컴은 이들을 위한 ASIC 칩을 설계한다.

JP모건 보고서에 따르면 브로드컴은 최근 구글의 AI 전용 반도체 즉 TPU (텐서처리장치: Tensor Processing Unit) 7세대의 설계를 맡는 계약을 체결했다. 구글의 TPU는 다 차원 데이터 배열을 효과적으로 처리하기 위해 설계된 칩으로 AI 머신 러닝의 학습 속도를 끌어올리는 데 특화돼 있다. 그간 구글의 TPU 설계에 참여했던 브로드컴이 이번에도 7세대 TPU (TPUv7) 설계 계약을 확보했다.

월가 애널리스트들의 브로드컴 EPS 전망 추정치

JP모건의 할란 수르 애널리스트는 "구글의 TPU 프로그램에서 발생하는 브로드컴의 매출만 올해 80억달러에 달해 전년비 125% 늘어날 예정"이라며 "내년에는 해당 매출분이 100억달러를 넘어설 수 있다"고 예상했다. 여기에 메타의 ASIC 설계 용역에 따른 매출분을 더하면 올해 브로드컴의 AI 관련 매출은 110억~120억달러에 달할 것이라고 추정했다.

브로드컴은 메타의 1세대 및 2세대 AI 학습용 ASIC 칩 (MTIA 1세대 및 2세대) 공동설계에 참여한 것은 물론 3세대 MTIA 설계도 맡았다. 3세대 칩은 올 하반기와 내년 본격 양산에 들어간다. 아울러 2026년 양산을 목표로 하는 메타의 4세대 MTIA 설계 역시 브로드컴이 맡기로 이미 계약을 마무리지었다.

브로드컴의 올해 1분기 매출은 119억6000만달러를 기록해 애널리스트 예상치 117억2000만달러를 웃돌았다. 배런스에 따르면 애널리스트들의 브로드컴 연간 주당순익(EPS) 전망치 평균값은 47.13달러다. 내년과 내후년 EPS는 각각 55.47달러 및 62.12달러로 높아질 전망이다.

브로드컴 [사진=블룸버그]

2. JP모건 "20% 넘는 상승여력"

JP모건은 브로드컴의 올해 AI 관련 매출만 110억~120억달러를 넘어설 전망이라며 내년에는 해당 매출이 140억~150억달러를 상회할 가능성이 높다고 판단했다.

이처럼 ASIC 설계 부문에서 압도적 우위에 힘입어 AI 생태계 내 브로드컴의 지위는 계속 강화될 전망. 이에 따라 JP모건은 이 회사에 대한 투자의견을 `비중확대`로 유지하고 목표가를 1700달러로 제시했다. 이는 6월7일 종가대비 21%의 추가 상승 여력을 지님을 의미한다.

브로드컴의 최근 1년 주가 상승률은 81.6%에 달한다. 올 들어서만 26.6%의 상승률을 기록했다. AI 공급망에 위치한 종목 대부분이 그러하듯 상승세가 가파르다.

그럼에도 더 달릴 공간이 충분하다는 의견이 잇따른다.

라이언트러스트 자산운용의 포트폴리오 매니저인 클레어 플레이델-부베리는 엔비디아(NVDA)에 가려진 측면이 있지만 브로드컴을 AI칩 섹터에서 주목해야할 숨은 강자로 꼽았다. 그는 주문형 ASIC 부문에서 브로드컴의 압도적 지위를 높이 샀다. "브로드컴의 경우 이더넷 네트워크를 구동하는 최고급 반도체 덕분에 네트워킹 칩 부문에서도 리더로 부상하고 있다"고 덧붙였다.

브로드컴 최근 1년 주가 흐름 및 50일 이평선과 200일 이평선 추이 [사진=koyfin]

번스타인 역시 올해 브로드컴의 주가 오름세가 이어질 것이라고 예상했다.

번스타인의 스테이시 라스곤 애널리스트는 "브로드컴의 밸류에이션은 업종대비 역사적 관점에서 여전히 매력적"이라며 "시간이 흐를 수록 점점 더 좋아지는 (실적) 스토리를 지녔다"고 평했다. 팩트셋에 따르면 엔비디아 주가는 12개월 예상 순익의 45배에 거래되고 있는 데 비해 브로드컴의 주가수익비율(PER)은 30배를 나타내고 있다.

라스곤 애널리스트는 브로드컴 매수를 `최고 주식투자 아이디어`로 꼽으며 목표가로 1600달러를 제시했다. 지난주(6월7일) 종가대비 14% 가량의 상승 여력을 지닌다고 봤다.

팁랭크스에 따르면 최근 3개월 브로드컴에 투자의견을 제시한 21명의 애널리스트 가운데 19명이 매수(Buy) 의견을 나머지 2명이 보유(Hold)의견을 밝혔다. 이들이 제시한 12개월 목표가는 최저 1430달러~최고 1850달러의 분포를 보였고 평균 목표가는 1581달러였다. 평균 목표가 대비 추가 상승 여력은 12.42%를 나타냈다.

osy75@newspim.com

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[써보니] 트라이폴드 태블릿과 다르다 [서울=뉴스핌] 김정인 기자 = 삼성전자가 2일 공개한 3단 폴더블폰 '갤럭시 Z 트라이폴드'를 현장에서 직접 사용해보니 예상보다 가볍고 얇은 형태가 먼저 느껴졌다. 크기와 구조상 무게가 상당할 것이란 우려가 있었지만, 실제로 들어보면 생각보다 부담이 덜한 편이다. 다만 한 손으로 오래 들고 쓰기에는 다소 무리가 있고, 전용 케이스나 거치대를 함께 사용할 때 가장 안정적인 사용감이 나온다. 펼친 화면은 태블릿을 떠올리게 할 만큼 넓고 시원하지만, 두 번 접어 휴대할 수 있다는 점은 기존 태블릿과 확실히 다른 경험을 만든다. 동시에 두께·베젤 등 초기 모델의 구조적 한계도 분명히 느껴졌다. ◆ 10형 대화면의 시원함…멀티태스킹 활용도↑ 가장 인상적인 요소는 화면을 펼쳤을 때의 시야다. 10형 대화면은 영상 시청 시 몰입감이 크고 웹 검색·문서 작업에서도 확 트인 느낌을 준다. [서울=뉴스핌] 김정인 기자 = 삼성전자 '갤럭시 Z 트라이폴드'를 다 펼친 모습. 2025.12.02 kji01@newspim.com [서울=뉴스핌] 김정인 기자 = 삼성전자 '갤럭시 Z 트라이폴드'로 3앱 멀티태스킹을 진행하는 모습. 2025.12.02 kji01@newspim.com 특히 최대 3개의 앱을 동시에 띄워놓는 멀티태스킹 기능은 생산성 관점에서 기존 폴더블보다 한 단계 더 진화했다는 느낌이 강했다. 세 개의 스마트폰 화면을 한 번에 펼쳐 놓은 듯한 넓이가 확보돼, 동시에 여러 작업을 처리하기에 충분한 공간감이 느껴졌다. 이메일·인터넷·메모장 등 업무 앱을 한 화면에서 자연스럽게 배치할 수 있고, 영상 콘텐츠를 켜둔 채 작업을 이어가는 것도 충분히 가능하다. [서울=뉴스핌] 김정인 기자 = 삼성전자 '갤럭시 Z 트라이폴드'로 영상 시청을 하는 모습. 2025.12.02 kji01@newspim.com ◆ 구조에서 오는 한계도 분명…베젤·힌지·두께는 '새로운 폼팩터의 숙제' 새로운 구조 특성상 아쉬운 부분도 있다. 우선 베젤이 비교적 두꺼운 편이다. 화면을 여러 번 접는 구조라 물리적 여유 공간 확보가 필수적이다 보니 테두리가 두드러져 보인다. 상단 롤러(힌지 유닛 일부로 보이는 구조물)도 시각적으로는 다소 낯설게 느껴진다. 화면 연결부 자체는 자연스럽지만, 힌지 구조물 자체는 어색하게 보일 수 있다. [서울=뉴스핌] 김정인 기자 = 삼성전자 '갤럭시 Z 트라이폴드'를 닫은 모습. 2025.12.02 kji01@newspim.com 또 하나는 완전히 접었을 때의 두께감이다. 구조상 여러 패널이 겹치는 형태라 다 접어놓으면 두껍게 느껴지는 것은 불가피하다. 다만 이는 구조에 따른 필연적인 결과로, 사용성에 치명적일 정도의 부담은 아니었다. [서울=뉴스핌] 김정인 기자 = 삼성전자 '갤럭시 Z 트라이폴드'는 왼쪽 화면부터 닫아야 한다. 반대로 닫으려 할 시 경고 알람이 울린다. 2025.12.02 kji01@newspim.com 또 하나 눈에 띄는 점은 접는 순서가 고정돼 있다는 점이다. 오른쪽→왼쪽 순으로 접도록 설계돼, 반대로 접으려 하면 경고 알람이 울린다. 폼팩터 특성상 불가피한 방식이지만, 초기에 적응 과정이 필요하다. ◆ 태블릿과 겹치는 모습…그러나 휴대성이라는 확실한 차별점 사용 경험을 종합하면 '트라이폴드'는 태블릿과 유사한 역할을 상당 부분 수행한다. 대화면 기반의 콘텐츠 소비·문서 작업·멀티 환경 등 핵심 사용성은 태블릿과 맞닿아 있다. [서울=뉴스핌] 김정인 기자 = 삼성전자 '갤럭시 Z 트라이폴드'가 거치대에 놓인 모습. 2025.12.02 kji01@newspim.com 그러나 폴더블 구조로 접어서 주머니·가방에 넣을 수 있다는 점은 태블릿이 따라올 수 없는 차별점이다. 이동이 잦은 사용자에게는 '태블릿과 스마트폰의 중간 지점'에 있는 새로운 선택지가 될 수 있다. 강민석 모바일경험(MX)사업부 스마트폰PP팀장(부사장)은 "태블릿은 주머니에 넣고 다닐 수 없다. 태블릿은 대화면 그 자체의 장점이 있지만, 트라이폴드는 두께·무게 측면에서 소비자가 어디든 가져갈 수 있다는 점에서 혁신을 만들었다"며 "트라이폴드는 기존 태블릿과는 차원이 다른 새로운 카테고리라고 믿는다"고 말했다. ◆ 가격은 부담되지만…경쟁사 대비 '상대적 우위' 가격은 여전히 소비자에게 큰 장벽이다. 출고가 359만400원은 스마트폰 범주에서 결코 가볍지 않은 금액이다. 다만 경쟁사 제품들과의 상대 비교에서는 다른 해석도 가능하다. 중국 화웨이는 올해 출시한 트라이폴드폰을 1만7999위안(약 350만 원)부터 책정했다. 고용량 모델로 갈 경우 2만1999위안(약 429만 원)까지 올라간다. [서울=뉴스핌] 김정인 기자 = 임성택 삼성전자 한국총괄 부사장이 '갤럭시 Z 트라이폴드'를 소개하고 있다. 2025.12.02 kji01@newspim.com 이 기준에서 보면 삼성의 359만 원대 가격은 화웨이 평균 가격보다 낮은 편으로 비교된다. 특히 고용량 기준 화웨이 최고가와의 비교에서는 약 70만 원 가까운 차이가 나, '삼성이 가격 경쟁력까지 고려했다'는 해석이 가능하다. 또 시장에서는 출시 전부터 트라이폴드 구조상 부품 단가가 높아 400만 원 안팎이 될 것이라는 전망이 우세했다. 실제 출고가는 이 예상보다 낮게 형성되면서, 삼성이 새로운 카테고리 안착을 위해 가격선을 일정 수준까지 조정했다는 평가도 나온다. kji01@newspim.com 2025-12-02 11:48

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박대준 쿠팡 대표 "'자발적 배상도 고려" [서울=뉴스핌] 남라다 기자 = 박대준 쿠팡 대표가 "패스키 한국 도입을 검토하겠다"고 밝혔다. 박 대표는 3일 국회 정무위원회 현안질의에서 "한국 쿠팡에서 패스키를 도입할 계획이 있나"라는 이헌승 국민의힘 의원 질의에 이같이 답변했다. [서울=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 박대준 쿠팡 대표이사가 3일 서울 여의도 국회 정무위원회에서 열린 쿠팡 개인정보 유출 관련 현안질의에서 의원 질문에 답변하고 있다. pangbin@newspim.com 이 의원은 "대만 쿠팡에서 글로벌 기준에 부합하는 전용 패스키 기술을 독자 개발하고 보급했다"며 "한국에 패스키를 도입했다면 이런 사고가 일어났겠냐"고 강하게 질타했다. 이어 "우리 대한민국에도 바로 대만처럼 대처할 수 있습니까"라고 따져물었다. 이 의원 질의에 박 대표는 "의원님 말씀에 공감하고 깊이 책임감 느끼고 있습니다"며 "조속히 (한국)에 도입될 수 있도록 검토하겠습니다"고 말했다. 소송을 통한 배상 대신 자발적으로 배상 조치하라는 질의에 대해 "적극적으로 검토하겠다"고 전했다. nrd@newspim.com 2025-12-03 15:54