전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이
증권·금융 증권

속보

더보기

증시 급등락···개미는 '지옥' 증권사는 '웃는다'

기사입력 : 2024년08월06일 14:41

최종수정 : 2024년08월06일 16:39

증시 급등락 배경에 불확실성..시장금리는 하락
조달금리 낮아져 신용 융자 등 마진폭 확대
주요 증권사 신용융자 금리 9%대로 여전히 높아
고유 계정 투자도 주식보다 채권 비중 높아 호재

[서울=뉴스핌] 한태봉 전문기자 = 기록적인 증시 대폭락과 대폭등으로 변동성이 커지자 개인 투자자들은 반대매매 공포에 이어 투자 불안에 떨고 있다. 하지만 증권사들은 미소 짓고 있다. 이유는 증시 변동성이 커지면서 시장금리가 떨어지고 있어서다. 신용융자나 주식담보대출은 증권사의 주요 수익원 중 하나다. 따라서 금리인하로 조달금리가 낮아질수록 증권사 입장에서는 대형 호재다.

지난 2023년 10월의 한국 10년물 국채금리 최고점은 4.33%였다. 그런데 기록적으로 증시가 폭락한 2024년 8월 5일의 최저점은 2.86%에 불과하다. 10개월 사이에 시장금리가 1.47%포인트 내려간 셈이다. 한국 3년물 국채금리 역시 장 중 최저점은 2.81%였다. 2023년 10월의 고점인 4.07%와 비교하면 1.26%포인트 낮아진 금리다.

미국 국채금리 역시 비슷한 흐름이다. 미국 연준과 한국은행이 기준금리를 낮추기도 전에 이렇게 시장 금리가 빠르게 하락하면 증권사들의 대출 관련 수익은 그만큼 더 커지게 된다.  

 

최근 3년간 한국에서 신용공여 잔고가 가장 높았던 시기는 2021년말의 41조3000억원이다. 그 다음 해인 2022년말에는 신용공여잔고가 35조4000억원까지 큰 폭으로 줄어들었다.

하지만 2024년 7월말 기준 신용공여잔고는 다시 39조6000억원까지 늘어난 상황이다. 이는 신용거래융자(19조4000억원)와 예탁증권담보융자(20조1000억원)가 동시에 증가한 탓이다. 즉 빚을 내서 주식 투자하는 사람이 그만큼 늘었다는 뜻이다.

증권사별로는 미래에셋증권이 신용거래융자금 3조4000억원과 증권담보대출금 3조원으로 합계 6조4000억원의 압도적인 신용공여 잔고를 기록 중이다. 뒤이어 삼성증권이 4조2000억원을 기록했다. NH투자증권, KB증권, 키움증권도 각각 3조4000억원으로 상당한 신용 공여 잔고를 보유 중이다. 한국투자증권은 3조1000억원을 기록했다.

신용융자의 문제점은 고금리다. 증권사들의 주요 자금조달 방식 중 하나인 CMA 금리는 연 3.3% 내외다. 이런 낮은 조달금리에 비해 신용융자 금리는 상당히 높다. 융자기간이 1~7일인 경우에는 4.9~5.4%의 금리가 적용된다.

융자 기간이 길어질수록 금리가 급격하게 높아진다. 융자 기간이 91일을 넘는 경우 9.3~9.8%의 고금리가 적용된다. 이는 증권사들이 자체적으로 높은 가산금리를 부여하기 때문이다. 하지만 기간이 길어져도 조달금리는 급등하지 않는다. 따라서 증권사들이 폭리를 취하고 있다는 지적이다.

이런 지적에 따라 금융감독원과 금융투자협회는 2024년 3월 14일에 '금융투자회사의 대출금리 산정 모범규준'을 개정한 바 있다. 이에 따라 신용융자 이자율 기준금리가 양도성예금증서(CD) 금리로 통일됐다. 금융소비자들이 각 증권사별로 금리를 비교하기가 더 쉬워진 셈이다.

하지만 증권사 간 신용융자 금리인하 경쟁은 여전히 느슨한 편이다. 91일이 넘는 신용융자의 경우 대부분의 증권사가 일률적으로 9%가 넘는 고금리를 적용하고 있다. 여기에 조달 금리마저 하락하면 경기침체의 최대 수혜자는 증권사가 될 가능성이 높다. 이미 지난해 증권사들이 신용공여로 거둬들인 수익은 약 3조원에 달한다.

2024년 7월말 기준 39조6000억원에 달하는 신용융자 잔고 외에도 각 증권사들이 고유계정으로 투자해 놓은 채권들도 많다. 이 채권들도 금리 인하 시 막대한 평가수익이 발생하게 된다. 경기침체 우려로 주가가 폭락하고 시중금리가 급락하는 와중에도 증권사들이 남 몰래 미소 짓는 이유다.

longinus@newspim.com

 

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
강릉 옥계항 코카인 추정 마약 대량 적발 [세종=뉴스핌] 백승은 기자 = 관세청과 해양경찰청이 강릉 옥계항에 입항하는 외국 무역선 선박을 수색애 코카인으로 의심되는 마약을 대량 적발해 조사 중이라고 2일 밝혔다. 전날 두 기관은 미국 연방수사국(FBI)과 국토안보수사국(HSI)으로부터 A선밖에 마약이 숨겨져 있다는 정보를 입수했다. A 선박은 벌크선으로 3만2000톤이며, 승선원 외국인은 20명이다. 관세청과 해양경찰청이 강릉 옥계항에 입항하는 외국 무역선 선박을 수색해 코카인으로 의심되는 마약을 대량 적발했다. [사진=관세청] 2025.04.02 100wins@newspim.com 두 기관은 합동 검색작전을 수립하고, 선박의 규모가 길이 185미터(m)인 점과 검색 범위 등을 고려해 서울세관·동해해경청 마약 수사요원 90명 및 세관 마약탐지견 2팀 등 합동 검색팀을 구성했다. 검색팀은 2일 오전 6시 30분 옥계항에 긴급 출동해 A 선박이 입항한 직후 선박에 올라타 집중 수색을 실시했다. 수색 중 검색팀은 선박 기관실 뒤편에서 밀실을 발견했고, 집중 수색 결과 개당 약 20킬로그램(kg) 전후 마약으로 의심되는 물질이 담긴 박스 수십 개를 발견했다. 검색팀이 간이시약으로 검사한 결과 코카인 의심 물질로 확인됐다. 정확한 중량은 하선 이후 정밀 계측기를 통해 측정하고 마약 종류는 국가과학수사연구원에 의뢰해 확인할 예정이다. 앞으로 관세청과 해경청은 합동수사팀을 운영해 해당 선박의 선장 및 선원 등 20여명을 대상으로 밀수 공모 여부와 적발된 마약의 출처 등을 수사할 계획이다. 국제 마약 밀매 조직과의 연관성도 고려해 미국 FBI와 HSI 등 관계 기관과의 공조를 통해 수사를 확대할 방침이다. 100wins@newspim.com 2025-04-02 17:57
사진
재주는 트럼프가, 돈은 브라질이 [서울=뉴스핌] 최원진 기자= 도널드 트럼프 미국 행정부의 관세 공세로 글로벌 무역전쟁이 격화하는 가운데, 브라질이 주요 승자로 부상하고 있다고 월스트리트저널(WSJ)이 1일(현지시간) 보도했다. 보도에 따르면, 중국은 트럼프 대통령이 부과한 대중(對中) 관세에 맞서 미국산 농산물에 보복 관세를 매기며 대체 수입처로 브라질을 주목하고 있다. 수출입 컨테이너 [사진=블룸버그] 중국 가공업체들은 트럼프 대통령이 지난 1월 취임하기 전부터 브라질산 대두를 비축하기 시작했고, 올해 1분기 필요한 물량의 거의 전량을 브라질에서 조달했다. 이는 지난해 같은 기간 54% 수준이었던 브라질산 비중과 비교하면 큰 폭의 증가다. 가격도 상승세다. 상파울루대학 산하 연구기관 세페아(CEPEA)에 따르면, 브라질 항구에서 선적되는 대두의 프리미엄은 중국이 미국산 대두에 10% 관세를 발표한 직후 일주일 동안 약 70% 급등했다. 3월 선적 기준으로는 부셸당 85센트를 기록해 3년 만에 최고치를 찍었다. 닭고기와 달걀 수출도 두 자릿수 증가율을 보인다. 브라질의 가금류·돼지고기·달걀 수출업체를 대표하는 브라질동물단백질협회(ABPA)의 히카르두 산틴 협회장은 올해 들어 브라질의 닭고기 수출은 지난해 같은 기간보다 9%, 달걀 수출은 20% 증가했다고 밝혔다. 브라질은 미국과 달리 조류 인플루엔자를 겪고 있지 않아, 안정적인 공급처로 주목받고 있다. 여기에 중국이 미국산 닭고기에 15%의 보복관세를 부과하면서 브라질산이 대안으로 떠오르고 있다는 설명이다. 사실 브라질과 중국의 교역 관계는 최근 수년 빠르게 확대됐다. 중국은 2009년에 미국을 제치고 브라질의 최대 무역 파트너로 부상했다. 쇠고기, 철광석, 석유 등 자원이 풍부한 브라질은 중국의 막대한 수요에 맞춰 수출을 확대해 왔고, 중국은 브라질의 인프라 건설에 대규모 자본을 투입하고 있다. 현재 중국은 브라질 전체 전력 공급의 약 10%를 차지하고 있으며, 항만과 도로, 철도 등 주요 기반 시설 건설에도 깊숙이 관여하고 있다. 브라질은 미국 시장에서도 수출 확대 가능성을 보고 있다. 중국은 미국의 주요 신발 수출국인데, 미국이 중국산 제품에 고율 관세를 부과할 경우 아시아를 제외하고 최대 신발 생산국인 브라질이 그 자리를 일부 대체할 수 있다는 전망이 나온다다. 하롤두 페헤이라 브라질 신발산업협회(Abicalçados) 회장은 "브라질산 제품에 별다른 관세가 없다면, 미국 수출 확대의 기회가 될 수 있다"라고 밝혔다. 글로벌 무역전쟁 국면에서 오히려 특수를 누릴 것이라는 기대는 브라질 증시에도 훈풍으로 작용했다. 올 들어 브라질 증시는 9% 넘게 오르며 뉴욕 증시를 아웃퍼폼하고 있다. 올 들어 브라질 증시는 9% 넘게 상승, 연중 5% 가까이 하락한 뉴욕증시의 S&P500 지수와 대조를 이룬다 [사진=koyfin] wonjc6@newspim.com   2025-04-02 15:30
안다쇼핑
Top으로 이동