[GAM] '140년 연속 배당' UGI, 사상 최고 실적에 52주 최고가②

기사입력 : 2024년11월29일 00:33

최종수정 : 2024년11월29일 00:33

11월 취임한 플렉슨 CEO의 새 리더십 기대
비용 절감 목표 초과 달성, 운영 효율성 개선
UGI 배당금 10년간 6%의 CAGR로 성장

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<'140년 연속 배당' UGI, 사상 최고 실적에 52주 최고가①>에서 이어짐

[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 1882년 설립된 미국의 에너지 공급 및 유틸리티 서비스 기업 UGI 코퍼레이션(종목코드: UGI)의 주가가 지난 22일(현지 시각) 주당 28.66달러까지 치솟아 52주 최고가를 새로 썼다. UGI는 로버트(밥) 플렉슨 최고경영자(CEO)의 새로운 리더십 아래 특히 어려움을 겪고 있는 아메리가스 프로판(AmeriGas Propane) 부문에서 자본 배분과 비용 효율성을 강화하는 것을 목표로 하고 있다.

플렉슨은 2011년에 약 6개월 동안 UGI의 최고재무책임자(CFO)를 역임했으며, 2011년 7월부터 2018년 4월까지 전력 회사인 다이너지(Dynegy)의 CEO를 지냈다. 또한 엔지니어링 및 건설 계약업체인 포스터 윌러(Foster Wheeler)의 CEO와 NRG 에너지(NRG)의 CFO 겸 최고운영책임자(COO)를 맡은 바 있다.

UGI 코퍼레이션 로고 [사진=업체 홈페이지 갈무리]

마리오 롱기 UGI 이사회 의장은 "2024회계연도는 주주를 위해 더 큰 가치를 창출하기 위한 다년간의 여정을 시작한 UGI에 중요한 해였다"면서 "우리는 전략을 강력히 실행하여 천연가스 사업에서 기록적인 EBIT를 달성했고, 운영 및 관리 비용을 지속적으로 절감했다"고 강조했다.

이어 "자본을 적절히 배치하고 유동성을 개선하고 대차대조표 내 재무 유연성을 높여 탄탄한 기반을 마련했다"면서 "밥 CEO의 리더십을 통해 고객, 직원, 주주를 위해 더 많은 가치를 창출할 수 있는 UGI의 능력을 확신한다"고 덧붙였다.

UGI는 아메리가스의 부채를 4억6000만달러 줄이고 25억달러가 넘는 규모의 부채 금융(debt financing, 저당 설정 또는 사채 발행을 통한 자본 조달) 조치를 완료하여 대차대조표를 개선했다. 시장 전문가들은 무디 RNG 프로젝트와 칼라일 LNG 저장 시설을 포함한 중요한 인프라 프로젝트를 완료하여 운영 역량을 강화한 점도 높이 평가했다.

많은 유틸리티 주식과 마찬가지로 UGI는 높은 배당금을 제공한다. UGI는 지난해 배당을 통해 주주들에게 약 3억2000만달러를 돌려주며 140년 연속 배당금 지급의 역사를 이어갔다. 지난 10년간 배당금은 6%의 CAGR(연평균성장률)로 성장했다. 22일 주가가 15% 넘게 급등하면서 배당수익률이 다소 낮아졌지만, 현재 UGI의 배당수익률은 5.26%로 상당히 높은 편이다.

물론 부정적인 부분도 있다. 아메리가스는 고객 감소와 온난한 날씨로 인해 LPG 판매량이 10% 감소하는 등 계속해서 고전 중이다. UGI는 사업 안정화를 위해 노력하고 있지만, 2025회계연도(2024년 10월 시작)에도 아메리가스의 판매량이 지속적으로 감소할 것으로 예상한다. 프랑스의 공급 항구에서 발생한 손상으로 인해 UGI 인터내셔널에서 추가 유통 비용이 발생한 것 또한 우려 요인으로 꼽힌다.

다만 UGI는 2025회계연도를 낙관적으로 전망하며 조정 희석 주당순이익(EPS) 가이던스를 2.75~3.05달러 범위로 제시했다. 월가 추정치는 2.95달러다. 경영진은 현재의 모멘텀을 바탕으로 운영의 우수성과 지속 가능한 성장에 중점을 두고 자산 기반을 활용하여 재무 프로필을 강화하는 것을 목표로 하고 있다.

로버트 플렉슨 CEO는 "2025회계연도는 사업을 재설정하고 가치 창출 전략을 추진하기 위해 UGI의 입지를 더 잘 정립하는 중요한 해가 될 것"이라고 말했다.

플렉슨은 "우리는 매우 매력적인 자산 기반을 활용하고 운영 역량과 강점을 바탕으로 UGI의 재무 프로필을 의미 있게 개선해야 한다"면서 "우리 팀과 함께 높은 성과, 운영 우수성, 뛰어난 고객 서비스, 지속 가능한 성장을 향한 끊임없는 열망을 구현하는 문화를 만들게 되어 기대가 크다"고 덧붙였다.

미 경제 매체 CNBC 집계에 따르면 UGI를 커버한 4개 투자은행(IB) 중에 2곳이 '강력 매수', 1곳이 '매수'를 추천했고, 1곳이 '보유' 의견을 냈다. '시장수익률 하회'나 '매도' 의견은 한 곳도 없었다. 이들이 제시한 향후 12개월 목표주가의 평균인 31.50달러는 현재 주가에서 10.53% 상승 여력을 나타낸다. 월가 최고 목표주가는 38달러, 최저 목표주가는 28달러다.

현재 시가 총액이 61억2000만달러인 UGI의 주가는 실적 발표 영향에 22일 28.50달러로 15.01% 급등 마감했다. 최근 5거래일간 상승률은 18.16%이고 1년 전과 비교하면 29.96% 올랐다. 다만 올해 들어 지금까지 상승률은 15.85%로 실적 발표 전에는 보합 수준이었다. 52주 최저가는 지난해 12월 13일 기록한 21.51달러로 고점과 저점 간 차이는 33% 정도다.

배당금을 재투자했을 경우 총수익률은 최근 3개월간 18.22%, 최근 1년간 37.31%다. UGI는 밸류에이션도 매력적이다. 현재 주식은 향후 12개월 예상 순이익의 9.9배에 불과한 가격에 거래되고 있다. S&P 유틸리티 주식의 평균 포워드 PER(주가수익배율)은 UGI보다 1.5배 가까이 높다.

21일 실적 발표 후 제프리스의 줄리앙 뒤물랭 스미스 애널리스트는 핵심 천연가스 사업에 대한 UGI의 전략적 집중과 상당한 가치 창출의 잠재력을 바탕으로 UGI에 대한 '매수' 투자의견을 새롭게 제시했다. 뒤물랭 스미스는 UGI가 기업 가치의 상당 부분을 차지하는 유틸리티 부문에 집중함으로써 성장을 촉진하고 투자자들의 인식을 개선할 수 있을 것으로 내다보면서, 아메리가스 부문이 직면한 어려움에도 불구하고 이 부문에 대한 시장의 관심은 UGI의 다른 부문이 가진 강점을 덮어버리고 있다고 지적했다.

뒤물랭 스미스는 UGI가 동종 업계에 비해 저평가되어 있고 배당수익률이 높은 만큼 장기 투자자에게 매력적인 투자처라고 강조했다. 레버리지 축소에 대한 보수적인 접근 방식과 천연가스 프랜차이즈에 대한 헌신이 미래 성장을 위한 견고한 기반을 제공한다는 설명이다. 아울러 그는 수익 성장 잠재력과 경쟁력 있는 배당수익률을 제공하는 UGI의 탄탄한 유틸리티 및 미드스트림 운영에 힘입어 총수익률이 20%에 달할 것으로 전망했다.

kimhyun01@newspim.com

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'한화 3남' 김동선 경영 검증 시험대 [서울=뉴스핌] 남라다 기자 = 김승연 한화그룹 회장의 삼남인 김동선 부사장이 이끄는 한화갤러리아의 백화점 업계 존재감이 흐려지고 있다. 백화점 시장 점유율도 6%대로 내려앉았으며, 수익성도 악화되면서다. 김동선 한화갤러리아 미래비전총괄이 부사장직에 오른 지 만 1년 만에 거둔 성과가 미흡하자 책임론이 부상하고 있다. 경쟁사들이 본업 경쟁력 강화를 앞세우며 간판을 교체하고 대대적인 리뉴얼을 꾀하는 사이에, 갤러리아는 유통업과 다소 동떨어진 신사업인 식품에 집중한 영향이라는 지적이 나온다. 최근 김 부사장은 명품 강화와 백화점과 호텔 계열사 간 시너지 창출 두 가지로 본업 반등을 꾀하고 있다. 김동선 한화갤러리아 부사장. [사진=한화갤러리아] ◆김동선 부사장 취임 1년...그룹 존재감은 UP 26일 업계에 따르면 김동선 미래비전총괄이 올해 11월로 부사장직에 오른 지 만 1년이 지났다. 현재 김동선 부사장은 한화갤러리아를 비롯해 한화호텔앤드리조트, 한화로보틱스, 한화모멘텀, 한화인더스트리얼솔루션즈 미래비전총괄과 함께 ㈜한화 건설부문 해외사업본부장을 겸임하고 있다. 이로써 김 부사장은 한화그룹 내 총 6개 계열사의 미등기 임원에 이름을 올린 상황이다. 김 부사장이 지난 2020년 한화에너지 글로벌전략담당 상무보로 입사해 본격적으로 경영 수업을 시작한 지 4년여 만의 일이다. 그는 그간 그룹 내에서 입지를 다져오면서 존재감을 키워왔다. 2022년 갤러리아부문 전략부문장 전무에 선임됐으며, 이듬해 3월 한화갤러리아가 한화솔루션으로부터 독립법인으로 분사하며 그룹 내 영향력을 키웠다. 김승연 한화그룹 회장이 경영 승계 과정에서 유통·서비스부문을 김동선 부사장에게 물려주겠다는 의중이 반영된 결과다. 한화갤러리아 지분도 올해 대폭 늘렸다. 한화갤러리아는 김 부사장이 지난 8월 23일부터 9월 11일까지 20일간 진행된 공개매수를 통해 2816만4783주를 확보했다. 이로써 김 부사장의 보유 지분은 기존 2.32%에서 16.85%로 높아져 2대 주주로 올라섰다. 1대 주주는 36.31%를 보유한 ㈜한화이고, 3대 주주는 한화솔루션으로 1.39%의 지분을 갖고 있다. 서울 압구정동에 있는 갤러리아 명품관 외관 전경. [사진=한화갤러리아] ◆신사업 집중에 본업 경쟁력 약화 김 부사장 개인적으로는 그룹 안에서 존재감이 뚜렷해졌지만, 내실 경영엔 부진했다는 평가가 나온다. 본업인 백화점 사업은 오히려 퇴보하며 김 부사장의 경영 능력에 의문을 제기하는 목소리가 나오고 있다. 최근 1년 사이에 주력 사업인 백화점의 사업 경쟁력은 약화했다. 한화갤러리아의 시장 점유율은 2022년 7.8%에서 2023년 6.8%, 올해 3분기에는 6.4%를 기록하며 꾸준히 하락세를 면치 못하고 있다. 실적도 뒷걸음치고 있다. 한화갤러리아는 지난해에 이어 올 상반기에도 매출 역성장 흐름이 이어지고 있다. 한화갤러리아의 올해 3분기 연결기준 매출은 1147억 원으로 전년 동기 대비 4.4% 감소했고, 19억 원의 영업손실을 냈다. 지난 2분기 영업손실 45억 원에 이어 3분기까지 2개 분기 연속으로 적자 흐름이 이어지고 있는 것이다. 호텔 사업도 상황은 마찬가지다. 올해 1~3분기 한화호텔앤드리조트의 리조트부문 매출은 전년 대비 4%가량 줄어든 4182억 원으로 집계됐다. 영업이익은 54억 원으로 전년 동기(179억 원) 대비 3분의 1 수준에 그쳤다. 다만 김동선 부사장이 역점적으로 추진했던 파이브가이즈는 성공적으로 안착하면서 신사업에 대한 평가는 긍정적이다. 파이브가이즈 운영사인 에프지코리아 등 식음료 부문 매출은 3분기 기준 370억 원으로 지난해 말(104억 원) 대비 3배 이상 뛰었다. 그러나 식음료 부문 매출 비중이 3분기 기준 전체의 9.4%대로 크지 않은 만큼 한화갤러리아 성장을 이끌기엔 역부족이다. 백화점 매출 비중은 90.6%에 달한다. 본업 경쟁력 약화에 대한 우려가 쏟아지는 이유다. 갤러리아백화점 명품관 웨스트에 오픈하는 에르메스 매장 전경. [사진=한화갤러리아] ◆본업으로 다시 눈 돌리는 김동선 이에 한화갤러리아는 계열사 간 시너지 극대화로 승부수를 띄운 모습이다. 한화 유통·서비스 부문(한화갤러리아, 한화호텔앤드리조트)은 포인트 교차 사용 제도를 시행하며 계열사 간 시너지 효과를 극대화할 계획이다. 이번 개편으로 백화점과 갤러리아몰에서만 사용할 수 있었던 'G포인트'를 한화리조트를 비롯해 호텔 사업장과 골프장, 아쿠아플라넷 등에서 사용할 수 있게 됐다. 한화호텔앤드리조트의 'H-라이브 클럽' 포인트 역시 갤러리아백화점 등 한화갤러리아의 사업장까지 사용처를 확대한다. 지난달에는 통합 유니폼을 도입하며 브랜드 통일성을 강화했다. 통합 유니폼 도입은 각사 모두 10년 넘게 사용한 유니폼을 교체하며 브랜드 통일성을 확보하고 고객 인지도 제고의 기반을 마련하기도 했다. 최근 발표한 '명품관 리뉴얼' 계획 역시 수익성 반등을 위한 자구책이다. 갤러리아백화점은 서울 압구정동 명품관 웨스트관을 내년 하반기까지 리뉴얼해 이스트관과 마찬가지로 럭셔리 공간을 넓힐 방침이다. 컨템포러리 브랜드 위주로 이스트(EAST)에 비해 상대적으로 명품 브랜드가 적었던 웨스트(WEST) 공간을 대폭 리뉴얼한다는 구상이다. '갤러리아=명품'이라는 이미지를 더욱 공고히 해 백화점 큰손인 VIP들을 잡아 실적 개선을 이루겠다는 의지로 풀이된다. 한화갤러리아 관계자는 "김 부사장은 미래비전총괄로서 단순 신사업을 넘어 향후 회사를 이끌 새로운 청사진을 그리는 역할을 하고 있다"면서 "가시적 성과를 낸 파이브가이즈 등 식음료 부문은 물론, 본업인 백화점, 호텔 등을 포함해 향후 다양한 사업군에서 회사의 미래 성장 동력을 지속적으로 발굴해 나갈 것"이라고 말했다. nrd@newspim.com 2024-11-26 17:07

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모델 문가비 아들 친부는 정우성 [서울=뉴스핌] 양진영 기자 = 모델 문가비(35)가 출산한 아들의 친부가 배우 정우성(51)인 것으로 드러났다. 정우성 소속사 아티스트컴퍼니는 24일 "문가비가 소셜미디어를 통해 공개한 아이는 정우성의 친자가 맞다"며 "아이의 양육 방식에 대해서 최선의 방향으로 논의 중이다. 아버지로서 아이에 대해 끝까지 책임을 다할 것"이라고 밝혔다. 다만 "출산 시점과 두 사람의 교제 여부, 결혼 계획 등 사생활 관련 내용은 확인해 줄 수 없다"고 알렸다. 배우 정우성 [사진=에이스메이커무비웍스] 앞서 두 사람 사이의 득남 소식이 알려졌다. 두 사람은 2022년 한 모임에서의 만남 가까이 지냈으나 교제한 사이는 아니었고 결혼 계획도 없는 것으로 전해졌다. 작년 6월 문가비가 임신 사실을 알렸고 정우성은 양육의 책임을 약속했다고 한다. 문가비는 뷰티 예능 프로그램 '겟잇뷰티' 등으로 얼굴을 알린 한동안 활동을 중단했다가 지난 22일 인스타그램을 통해 아들 출산 사실을 고백했다. 그러나 결혼 여부나 아이 아버지에 관한 언급은 없어 궁금증을 샀다. 당시 문가비는 "너무 갑작스럽게 찾아온 소식에 아무 준비가 돼 있지 않았던 저는 임신의 기쁨이나 축하를 마음껏 누리기보다는 가족들의 축복 속에 조용히 임신 기간 대부분을 보냈다"며 "그렇게 하기로 선택한 건 오로지 태어날 아이를 위함이었다. 마음 한편에 늘 소중한 무언가를 지키기 위해서는 꽁꽁 숨겨야 한다고 생각했다"고 했다. [사진=문가비 인스타그램] 이어 "세상에 나온 아이를 앞에 두고 여전히 완벽한 준비가 되지 않은 엄마지만 그런 내 부족함과는 상관없이 존재 자체만으로 나의 마음을 사랑으로 채워주는 아이를 보며, 완벽함보다는 사랑과 행복으로 가득 찬 건강한 엄마가 돼야겠다고 다짐했다"며 "그러기 위해서는 용기를 내야 한다고 생각했다"고 말했다. 문가비는 1989년생으로 2017년 온스타일 예능 '매력티비'와 '겟잇뷰티'로 얼굴을 알렸다. 이후 SBS '정글의 법칙'과 KBS '볼빨간 당신' 등 각종 예능에 출연했다. 여러 광고와 헤라서울패션위크 등 패션쇼 무대에도 섰다. jyyang@newspim.com 2024-11-25 09:48