[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 유진투자증권에서 24일 SK하이닉스(000660)에 대해 '단기 실적 둔화, 하지만 HBM 주도권 및 이익의 질은 개선'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 260,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 18.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ SK하이닉스 리포트 주요내용
유진투자증권에서 SK하이닉스(000660)에 대해 '1분기 DRAM, NAND 빗그로스 가이던스는 각각 10% 초반 감소, 10% 후반 감소로 제시. PC와 스마트폰 재고조정으로 레거시 메모리 제품 가격은 두 자릿 수까지 하락 예상. 이러한 현실적 조건을 감안하면 1분기 실적은 매출 15.4조원, 영업이익 5.7조원으로 둔화할 것으로 예상됨. 2025년 HBM 시장은 2배 이상의 고성장세가 유지될 전망이고 하반기부터는 레거시 가격의 하락세도 진정될 전망. 이에 2025년 연간으로 매출 73.5조원, 영업이익 27.1조원으로 각각 11%, 15% 성장할 것으로 전망. HBM 주도권은 25년에도 견고하게 유지될 전망. 단 2026년 이후에도 이러한 독주 체제가 계속될지 시장은 의심을 지우지 않을 것. 즉, 커스터마이즈드 되어가는 메모리 산업의 질적 변화에도 불구하고 의미있는 수준의 밸류에이션 레벨업은 현실적으로 쉽지 않을 것이라고 판단됨.'라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 '12월의 초현실적 한국 정치 리스크로 낮췄던 타겟 P/B를 2.0배로 원복시키고, 투자의견 ‘BUY’와 목표주가 26만원을 제시. 상반기 실적 둔화로 주가 숨 고르기가 진행된다면 좋은 매수 기회가 될 것.'라고 밝혔다.


◆ SK하이닉스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 220,000원 -> 260,000원(+18.2%)
- 유진투자증권, 최근 1년 목표가 상승
유진투자증권 이승우 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 260,000원은 2024년 12월 09일 발행된 유진투자증권의 직전 목표가인 220,000원 대비 18.2% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유진투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 01월 26일 155,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 10월 25일 최고 목표가인 280,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 260,000원을 제시하였다.


◆ SK하이닉스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 267,292원, 유진투자증권 보수적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 유진투자증권에서 제시한 목표가 260,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 267,292원 대비 -2.7% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 iM증권의 180,000원 보다는 44.4% 높다. 이는 유진투자증권이 타 증권사들보다 SK하이닉스의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 267,292원은 직전 6개월 평균 목표가였던 264,792원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 SK하이닉스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.

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