[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = NH투자증권에서 26일 포스코퓨처엠(003670)에 대해 '유럽보다는 미국에 편중된 구조'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 180,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 32.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 포스코퓨처엠 리포트 주요내용
NH투자증권에서 포스코퓨처엠(003670)에 대해 '2Q25부터 판가 하락 제한적일 것으로 보여 수익성은 안정화될 전망. 경쟁사 대비 미국 시장 비중이 높기 때문에 유럽발 수혜 강도는 약하고, 미국 정책 변화에 따른 하반기 실적 불확실성은 부담'라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 '1Q25 매출액 8,442억원(-26% y-y, +17% q-q), 영업이익 -5억원(OPM -0.1%)으로 컨센서스(8,417억원/-2억원)와 유사할 전망. 에너지소재(양극재+ 음극재)의 부진이 주요 원인이며 기초소재 부문은 정상화될 전망. 양극재는 판가 -3% q-q, 판매량 +33% q-q로 추정되나 마진이 좋은 N86이 고객 재고조정 여파로 아직 정상화되지 않고 있고 일부 일회성 비용도 반영되며 소폭 적자 기록할 것으로 보임. 음극재는 2H24에 이어 판매 부진이 지속되고 있어 고정비 부담에 따른 적자 지속 예상. 음극재 적자는 당분간 지속될 것으로 보이나 양극재 부문은 2Q25 전방 restocking에 따른 2Q25부터 회복 전망'라고 밝혔다.


◆ 포스코퓨처엠 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 170,000원 -> 180,000원(+5.9%)
- NH투자증권, 최근 1년 목표가 하락
NH투자증권 주민우 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 180,000원은 2025년 02월 04일 발행된 NH투자증권의 직전 목표가인 170,000원 대비 5.9% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 NH투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 04월 26일 380,000원을 제시한 이후 하락하여 25년 02월 04일 최저 목표가인 170,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 180,000원을 제시하였다.


◆ 포스코퓨처엠 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 195,438원, NH투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 NH투자증권에서 제시한 목표가 180,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 195,438원 대비 -7.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 140,000원 보다는 28.6% 높다. 이는 NH투자증권이 타 증권사들보다 포스코퓨처엠의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 195,438원은 직전 6개월 평균 목표가였던 310,579원 대비 -37.1% 하락하였다. 이를 통해 포스코퓨처엠의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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