[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 10일 휠라홀딩스(081660)에 대해 '휠라에서 미스토로 새 출발'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 45,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 30.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 휠라홀딩스 리포트 주요내용
하나증권에서 휠라홀딩스(081660)에 대해 '휠라홀딩스는 4분기 실적과 함께 2025년 가이던스 및 사명 변경을 발표했다. 2025년 연결 기준 매출은 0~5%, 영업이익은 전년대비 25~35% 증가 수준을 제시했다. Acushnet 를 제외한 별도 사업부문(Misto) 매출은 -10~0%, 영업이익 500~600억원 수준을 전망하고 있다. 국내는 올해 소폭 회복이 예상되고, 미국은 관련 일회성 비용 반영이 마무리 되면서 적자 폭이 크게 개선될 전망이다. 2025년 휠라 연결 매출은 4조 4,189억원(YoY 4%), 영업이익은 4,882억원(YoY 35%)으로 추산한다. 그 동안 적자였던 본업에서 이익 턴어라운드가 명확히 나타날 것으로 예상된다(24년 휠라 OP -403억원, 25년 453억원 추산). 회사명은 ‘미스토홀딩스’로 변경할 예정이다. 미스토(Misto)는 이탈리아어로 ‘혼합된’ ‘다양함’을 의미한다. 단일 브랜드의 한계를 극복하고 멀티브랜드 지주회사로 거듭나기 위한 회사의 정체성을 담은 이름이다. 이제 아큐시네트 부문을 제외한 ‘미스토’ 사업에는 기존 운영하던 휠라 브랜드 사업 외에 국내 인디브랜드 라이선스 및 브랜드 MD(유통) 부문이 포함될 계획이다. 현재 3마(마르디/마뗑킴/마리떼) 중화권 유통 사업을 진행하고 있고, 50 개 이상 매장을 오픈한 상황이다.'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '목표주가 4.5만원, 투자의견 BUY 유지. 브랜드 유통은 특성상 수익성 개선의 한계와 브랜드 이탈 우려 등이 존재한다. 다만 단일 브랜드 회사에서 다양한 지역/브랜드/채널 포트폴리오를 운영하는 브랜드 지주회사로 전환되는 점은 실적의 안정성 측면 긍정적이다. 향후 매출 성장 가시화될 시 추세적 주가 모멘텀 확보가 가능하다.'라고 밝혔다.


◆ 휠라홀딩스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 45,000원 -> 45,000원(0.0%)
하나증권 서현정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 45,000원은 2024년 06월 14일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 45,000원과 동일하다.


◆ 휠라홀딩스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 51,000원, 하나증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 45,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 51,000원 대비 -11.8% 낮으며, 하나증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 SK증권의 47,000원 보다도 -4.3% 낮다. 이는 하나증권이 휠라홀딩스의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 51,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 47,400원 대비 7.6% 상승하였다. 이를 통해 휠라홀딩스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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