[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한화투자증권에서 13일 코웨이(021240)에 대해 '1Q25 Review: 성장률(+17% YoY)에 걸맞는 밸류에이션 필요'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 130,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 41.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 코웨이 리포트 주요내용
한화투자증권에서 코웨이(021240)에 대해 '1Q25 연결 매출액 11,749억원(+17% YoY), 영업이익 2,112 억원(+9% YoY)를 기록해 컨센서스 대비 매출액 +6% YoY, 영업이익 +3% YoY를 기록했다. 영업이익은 컨센서스에 부합했지만, 매출액 성장률이 크게 상회한 것에 의미가 있다. 국내와 말레이시아를 중심으로 M/S 확장이 이어지고 있고, 태국의 렌탈 시장 저변확대가 동시에 나타나면서 성장률 반등세가 거침이 없다. 불과 2년 전인 23년 +3% YoY까지 둔화되었지만, 24년 +9% YoY로 반등하더니, 1Q25에는 +17% YoY까지 확대되고 있다. 성장률에 걸맞는 밸류에이션 부여가 필요하다. 더불어 단기차입금 증가를 통해 자사주 1,100억원 규모 매입을 공시하며, ROE 제고를 위한 주주환원율까지 40%로 상향, 재무 레버리지 확대(Net Debt / EBIT 최대 2.5배) 등도 계획대로 진행하고 있다. 이 역시 밸류에이션의 확대를 가리킨다.'라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 '투자의견 BUY를 유지하며, 목표주가를 기존 11만원에서 13만원으로 상향한다. 목표주가 상향은 실적전망치 상향과 함께 목표 P/E 15배 상향에 따른다. 낙관적으로는 18년 이전 부여받았던 P/E 20배까지의 확대가 기대된다.'라고 밝혔다.


◆ 코웨이 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 110,000원 -> 130,000원(+18.2%)
- 한화투자증권, 최근 1년 목표가 상승
한화투자증권 이진협 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 130,000원은 2025년 01월 07일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 110,000원 대비 18.2% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한화투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 05월 13일 77,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 130,000원을 제시하였다.


◆ 코웨이 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 110,000원, 한화투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 130,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 110,000원 대비 18.2% 높으며, 한화투자증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 신한투자증권의 100,000원 보다도 30.0% 높다. 이는 한화투자증권이 코웨이의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 110,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 84,000원 대비 31.0% 상승하였다. 이를 통해 코웨이의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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