[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 유화증권에서 20일 서울바이오시스(092190)에 대해 '기술경쟁력 시장점유율 상승 아쉬운 실적'라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 'Not Rated'로 제시하였다.
◆ 서울바이오시스 리포트 주요내용
유화증권에서 서울바이오시스(092190)에 대해 'R&D 비용 지속 및 관세 리스크로 PO 감소 - 1Q25 실적 분석: 2025년 1분기 매출액은 1,680억 원을 기록했으며, 영업이익과 당기순이익은 각각 -131억 원을 기록하여 적자 전환하였다. 글로벌 경기의 불확실성이 확대됨에 따라 2분기 매출액은 1,700~1,800억 원 수준을 전망하고 있다. 다만 마이크로LED 관련 설비투자 비용을 제외한 EBITDA 기준으로는 흑자를 유지하고 있다. 관세 리스크의 직접적인 영향은 서울바이오시스에게 미미하다. 서울바이오시스 매출의 약 90%는 서울반도체를 통해 이루어지 며, 미국의 대중 관세의 핵심 영향권은 중국에서 미국으로 직접 수출되는 물량이기 때문이다. 서울반도체의 중국-미국 간 직접 수출 비중은 5% 미만 이며, 이마저도 인접 국가를 경유해 들어가고 있어 실질적 피해는 거의 없다. 그러나 관세 관련 문제가 해결되지 않는 이상 고객사인 서울반도체의 신규 발주(PO)가 주춤하는 상황이다. 프로덕트 믹스 변화로 고마진 제품의 비중이 축소되었고, R&D 비용의 증가로 수익성에 추가적인 압박이 가해졌 다. 이에 따라 회사는 강력한 구조조정을 계획하고 있으며, 정치적 리스크 해소 시 무기발광위원회 출범에 따른 R&D 비용 절감과 지원을 기대할 수있을 것으로 전망된다.'라고 분석했다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 서울바이오시스 리포트 주요내용
유화증권에서 서울바이오시스(092190)에 대해 'R&D 비용 지속 및 관세 리스크로 PO 감소 - 1Q25 실적 분석: 2025년 1분기 매출액은 1,680억 원을 기록했으며, 영업이익과 당기순이익은 각각 -131억 원을 기록하여 적자 전환하였다. 글로벌 경기의 불확실성이 확대됨에 따라 2분기 매출액은 1,700~1,800억 원 수준을 전망하고 있다. 다만 마이크로LED 관련 설비투자 비용을 제외한 EBITDA 기준으로는 흑자를 유지하고 있다. 관세 리스크의 직접적인 영향은 서울바이오시스에게 미미하다. 서울바이오시스 매출의 약 90%는 서울반도체를 통해 이루어지 며, 미국의 대중 관세의 핵심 영향권은 중국에서 미국으로 직접 수출되는 물량이기 때문이다. 서울반도체의 중국-미국 간 직접 수출 비중은 5% 미만 이며, 이마저도 인접 국가를 경유해 들어가고 있어 실질적 피해는 거의 없다. 그러나 관세 관련 문제가 해결되지 않는 이상 고객사인 서울반도체의 신규 발주(PO)가 주춤하는 상황이다. 프로덕트 믹스 변화로 고마진 제품의 비중이 축소되었고, R&D 비용의 증가로 수익성에 추가적인 압박이 가해졌 다. 이에 따라 회사는 강력한 구조조정을 계획하고 있으며, 정치적 리스크 해소 시 무기발광위원회 출범에 따른 R&D 비용 절감과 지원을 기대할 수있을 것으로 전망된다.'라고 분석했다.
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