[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 07일 카카오뱅크(323410)에 대해 '수신 확대를 통한 비이자이익 성장 전략 지속'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 33,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 22.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 카카오뱅크 리포트 주요내용
KB증권에서 카카오뱅크(323410)에 대해 '목표주가를 33,000원으로 2.9% 하향한다. 다만 목표주가와 괴리율이 확대되어 투자의견을 Buy로 상향한다. 목표주가를 하향한 이유는 1) 예상보다 크게 하락한 2분기 NIM을 반영하여 24/25년 이익 전망치를 각각 2.2%, 2.3% 하향하였으며 2) 가맹점 수수료 인하 반영 및 대출비교 서비스 실적 증가율 둔화 등 수수료 수익 성장에 대한 전망치를 소폭 하향하였기 때문이다. 투자의견을 Buy로 상향하는 이유는 최근 확대된 주가 변동성이 안정화되며 목표주가와 괴리율이 확대되었기 때문이다. 수신 확대 전략에 따른 NIM 하락 (예대율 하락)을 기타 비이자이익을 통해 일정 수준 상쇄하고 있다. 정부의 가계대출 규제가 지속되고 있어 개인사업자 대출 중심의 성장을 도모할 수밖에 없지만 CET1의 여유를 통해 RWA 부담을 감내할 수 있다는 점에서 당분간은 지속할 수 있는 전략으로 평가된다. 다만 경쟁 은행 대비 높은 저원가성 예금 비중은 금리 하락 구간에서 NIS에 부담 요인으로 작용한다는 점에서 대출 성장률 회복은 여전히 중요한 투자포인트로 판단된다.'라고 분석했다.


◆ 카카오뱅크 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 34,000원 -> 33,000원(-2.9%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 지속 상승
KB증권 강승건 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 33,000원은 2025년 07월 01일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 34,000원 대비 -2.9% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 08월 08일 27,500원을 제시한 이후 최고 목표가인 34,000원과 최저 목표가인 25,500원을 한 번씩 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가에는 미치지 못하지만 처음 목표가 대비 상승한 가격인 33,000원을 제시하였다.


◆ 카카오뱅크 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 29,778원, KB증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 33,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 29,778원 대비 10.8% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 하나증권의 36,000원 보다는 -8.3% 낮다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 카카오뱅크의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 29,778원은 직전 6개월 평균 목표가였던 28,292원 대비 5.3% 상승하였다. 이를 통해 카카오뱅크의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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