[리포트 브리핑]한국가스공사, '미수금 회수 본격화 시점이 관건' 목표가 48,000원

[리포트 브리핑]한국가스공사, '미수금 회수 본격화 시점이 관건' 목표가 48,000원 - KB증권

기사입력 : 2025년08월11일 10:48

최종수정 : 2025년08월11일 11:17

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 11일 한국가스공사(036460)에 대해 '미수금 회수 본격화 시점이 관건'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 48,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 16.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 한국가스공사 리포트 주요내용
KB증권에서 한국가스공사(036460)에 대해 '2Q25 영업이익 4,046억원 (-13.1% YoY), 시장 컨센서스에 부합하는 실적. 무난한 별도 실적이 예상되는 가운데, 유가 하락에 따른 미수금 회수 기대: 한국가스공사의 별도 기준 실적은 하반기에 보다 개선될 것으로 전망한다. 다른 요인들은 영향이 지속될 것으로 판단하나, 취약계층에 대한 요금할인은 올해 예산 편성 시 모두 반영되었기 때문에 도시가스 이용이 줄어들면서 이익 증가로 이어질 전망이다. 한편, 정부는 최근 미국과 진행된 관세 협상에서 알래스카 LNG 개발 사업 참여에 대한 내용은 거론되지 않은 가운데, 미국산 LNG를 포함한 에너지 구매에 4년간 1,000억달러를 투자하기로 약속했다. 지난해 말 인도가 완료된 중동산 LNG 대비 최근 미국에서 도입하는 단가가 낮다는 점을 고려 시 향후 한국가스공사의 현금흐름 및 재무구조 개선에 중요한 미수금 회수에 도움이 될 것으로 판단한다.'라고 분석했다.

◆ 한국가스공사 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 48,000원 -> 48,000원(0.0%)
KB증권 정혜정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 48,000원은 2025년 02월 24일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 48,000원과 동일하다.

◆ 한국가스공사 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 51,000원, KB증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 48,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 51,000원 대비 -5.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 미래에셋증권의 38,000원 보다는 26.3% 높다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 한국가스공사의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 51,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 54,083원 대비 -5.7% 하락하였다. 이를 통해 한국가스공사의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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